First, the financial crisis erupted

First, the financial crisis erupted in the form of rollover problems for short-term assetbacked
commercial paper (ABCP) issued by special purpose vehicles (called “conduits” and
structured investment vehicles or SIVs). Many of these vehicles were sponsored by commercial
banks and effectively guaranteed by them. These guarantees implied that the perceived risk
transfer from special purpose vehicles was in effect non-existent. Adequate treatment for
sponsoring such conduits with guarantees was, however, absent in regulatory capital
requirements.v That this was a regulatory failure can be seen by examining the international data
which show that countries such as the United States, the United Kingdom and Germany, which
adopted lax capital treatment of ABCP vehicles, had significant presence of their commercial
banking sectors in the ABCP market, whereas counterparts in Spain and Portugal, which adopted
economically prudent capital treatment of ABCP vehicles, had virtually no presence in this
market.vi In effect, while the commercial banking sector looked well-capitalized on regulatory
capital front during 2003-07, it had built up significant short-term debt in shadow banks without an economic transfer of risks; this short-term debt experienced rollover problems starting on 8th
August 2007, precipitating the crisis (see Figure 1).

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ระเบิดครั้งแรก วิกฤตการเงินในรูปแบบโรลโอเวอร์ปัญหาระยะสั้น assetbackedกระดาษพาณิชย์ (ABCP) ออก โดยยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษ (เรียกว่า "ท่อ" และลงทุนโครงสร้างยานพาหนะหรือ SIVs) ของยานพาหนะเหล่านี้ถูกสนับสนุน โดยพาณิชย์ธนาคาร และรับรองประสิทธิภาพ โดยพวกเขา เหล่านี้การรับประกันโดยนัยที่ความเสี่ยงที่รับรู้จากยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษไม่มีผลใช่อยู่ รักษาอย่างเพียงพอสำหรับสนับสนุนท่อดังกล่าวพร้อมการรับประกันเป็น อย่างไรก็ตาม การขาดงานในกำกับดูแลrequirements.v ที่ว่า นี่คือความล้มเหลวของกฎระเบียบสามารถดูได้ โดยการตรวจสอบข้อมูลระหว่างประเทศซึ่งแสดงว่าประเทศเช่นสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร และ เยอรมนี ที่นำหละหลวมทุนรักษารถถัง ABCP มีสถานะสำคัญเชิงพาณิชย์การธนาคารในตลาด ABCP ในขณะที่คู่ในสเปนและโปรตุเกส ซึ่งนำมาใช้รอบคอบประหยัดทุนรักษารถถัง ABCP มีแทบไม่มีในนี้market.vi ผล ในขณะที่ภาคธนาคารพาณิชย์มองเป็นดีในกฎระเบียบในหน้าหลวงในช่วง 2003-07 มันได้สร้างหนี้ระยะสั้นที่สำคัญเงาธนาคารโดยการโอนความเสี่ยง เศรษฐกิจ หนี้ระยะสั้นนี้ประสบปัญหาดอกเบี้ยเริ่มต้น 82550 สิงหาคม หยดวิกฤต (ดูรูปที่ 1)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ครั้งแรกที่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินปะทุขึ้นในรูปแบบของปัญหาแบบโรลโอเวอร์สำหรับระยะสั้น assetbacked
กระดาษในเชิงพาณิชย์ (ABCP) ที่ออกโดยยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษ (เรียกว่า "ท่อ"
และยานพาหนะการลงทุนโครงสร้างหรือSIVs)
หลายของยานพาหนะเหล่านี้ได้รับการสนับสนุนจากการค้าธนาคารและรับประกันได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยพวกเขา
การค้ำประกันเหล่านี้ส่อให้เห็นว่ามีความเสี่ยงที่รับรู้การถ่ายโอนจากยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษอยู่ในผลกระทบที่ไม่มีอยู่จริง การรักษาที่เพียงพอสำหรับการให้การสนับสนุนท่อร้อยสายไฟที่มีการค้ำประกันดังกล่าวได้ แต่ไม่อยู่ในเงินกองทุน requirements.v ที่ว่านี้เป็นความล้มเหลวการกำกับดูแลที่สามารถมองเห็นได้ด้วยการตรวจสอบข้อมูลระหว่างประเทศซึ่งแสดงให้เห็นว่าประเทศเช่นสหรัฐอเมริกาสหราชอาณาจักรและเยอรมนีซึ่งนำมาใช้ในการรักษาเงินทุนหละหลวมของยานพาหนะ ABCP มีสถานะที่สำคัญของการค้าของพวกเขาภาคธนาคารในตลาดABCP ในขณะที่คู่ในสเปนและโปรตุเกสซึ่งนำมาใช้ในการรักษาทุนทางเศรษฐกิจที่ชาญฉลาดของยานพาหนะ ABCP, ก็แทบจะไม่มีการแสดงตนในครั้งนี้ market.vi ผล ในขณะที่ภาคการธนาคารพาณิชย์ดูดีทุนในการกำกับดูแลด้านหน้าทุนระหว่าง2003-07 มันได้สร้างขึ้นหนี้ระยะสั้นอย่างมีนัยสำคัญในธนาคารเงาโดยไม่ต้องมีการโอนความเสี่ยงทางเศรษฐกิจของ; นี้หนี้ระยะสั้นโรลโอเวอร์ประสบปัญหาเริ่มต้นในวันที่ 8 เดือนสิงหาคม 2007 ทำให้เกิดความวุ่นวายวิกฤต (ดูรูปที่ 1)