Every country and stock exchange ma

Every country and stock exchange market have unique determinants specific to them.
Therefore, for the same considered variables, they may have different responses. According to
Fama (1990) and Binswanger (2000), Stock markets are mainly affected by the surrounding
economy and useful to predict future economic conditions. Modern Portfolio Theory (MPT) argues
that market risk is the key influencing factor of the equity prices. MPT asserts that an efficient set
of portfolios can be constructed in order to offer the maximum possible expected return for a given
level of risk (Markowitz, 1952). Sharpe (1964), Lintner (1965) and Black (1972) presented the
capital asset pricing model as an extension of this theory by arguing that market risk cannot be
diversified away, therefore it is the only risk in the pricing of a financial asset. However, Ross‟
(1976) arbitrage pricing theory (APT) becomes popular in developing multifactor models to explain
stock returns. The APT is assumed to work only under perfectly competitive market.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ทุกประเทศและหลักทรัพย์ตลาดมีเฉพาะดีเทอร์มิแนนต์ที่เฉพาะไปดังนั้น สำหรับตัวแปรเดียวกันพิจารณา พวกเขาอาจมีการตอบสนองที่แตกต่างกัน ตามที่Fama (1990) และ Binswanger (2000), ตลาดหุ้นส่วนใหญ่จะรับผลกระทบจากสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจ และประโยชน์ในการทำนายภาวะเศรษฐกิจในอนาคต จนสมัยผลงานทฤษฎี (MPT)ความเสี่ยงที่ตลาดจะเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อราคาหุ้น MPT ยืนยันที่เป็นชุดที่มีประสิทธิภาพของพอร์ตการลงทุนสามารถสร้างเพื่อให้การคืนได้ที่คาดไว้สูงสุดในการกำหนดระดับความเสี่ยง (Markowitz, 1952) Sharpe (1964), Lintner (1965) และดำ (1972) แสดงสินทรัพย์การลงทุนที่ราคาแบบจำลองเป็นส่วนขยายของทฤษฎีนี้ โดยใช้คำว่า ไม่เป็นความเสี่ยงของตลาดมีความหลากหลายออกไป ดังนั้นจึงเป็นความเสี่ยงเฉพาะในการกำหนดราคาของสินทรัพย์ทางการเงิน อย่างไรก็ตาม Ross‟ท่าน (1976) ราคาทฤษฎี (ฉลาด) กลายเป็นความนิยมในการพัฒนาแบบจำลอง multifactor อธิบายส่งคืนหุ้น ฉลาดจะถือว่าทำงานภายใต้ตลาดแข่งขันอย่างสมบูรณ์เท่านั้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ทุกประเทศและตลาดแลกเปลี่ยนหุ้นมีปัจจัยที่ไม่ซ้ำกันที่เฉพาะเจาะจงให้กับพวกเขา.
ดังนั้นสำหรับการพิจารณาตัวแปรเดียวที่พวกเขาอาจจะมีการตอบสนองที่แตกต่างกัน ตามที่
Fama (1990) และบินสแวงเกอร์ (2000)
ตลาดหุ้นได้รับผลกระทบส่วนใหญ่โดยรอบเศรษฐกิจและมีประโยชน์ที่จะคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจในอนาคต โมเดิร์นทฤษฎีผลงาน (MPT)
ระบุว่าความเสี่ยงด้านตลาดเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อที่สำคัญของราคาตราสารทุนที่ MPT
อ้างว่าชุดที่มีประสิทธิภาพของพอร์ตการลงทุนจะถูกสร้างขึ้นเพื่อให้ผลตอบแทนที่คาดว่าจะเป็นไปได้สูงสุดในการกำหนดระดับความเสี่ยง
(Markowitz, 1952) ชาร์ป (1964) Lintner (1965) และสีดำ (1972) นำเสนอทุนแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ที่เป็นส่วนขยายของทฤษฎีนี้โดยการพิจารณาความเสี่ยงด้านตลาดที่ไม่สามารถกระจายออกไปจึงเป็นความเสี่ยงเฉพาะในการกำหนดราคาของสินทรัพย์ทางการเงิน แต่รอสส์ "(1976) ทฤษฎีการกำหนดราคาการเก็งกำไร (APT) กลายเป็นที่นิยมในการพัฒนารูปแบบ Multifactor ที่จะอธิบายผลตอบแทนหุ้น แพกเกจจะถือว่าการทำงานภายใต้การแข่งขันในตลาดได้อย่างสมบูรณ์แบบ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ทุกประเทศและตลาดหลักทรัพย์ตลาดมีเฉพาะปัจจัยเฉพาะแก่พวกเขา .
ดังนั้น สำหรับเดียวกัน ถือเป็นตัวแปรที่พวกเขาอาจจะมีการตอบสนองที่แตกต่างกัน ตาม
Fama ( 1990 ) และ binswanger ( 2000 ) , ตลาดหุ้นส่วนใหญ่จะได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจ และมีประโยชน์โดย
ทำนายภาวะเศรษฐกิจในอนาคต ทฤษฎีการลงทุนสมัยใหม่ ( MPT ) ระบุ
ที่ตลาดมีความเสี่ยงเป็นหลักที่มีอิทธิพลต่อปัจจัยของหุ้นราคา ฯยืนยันว่า
ชุดมีประสิทธิภาพของกลุ่มสามารถสร้างขึ้นเพื่อเสนอผลตอบแทนสูงสุดที่เป็นไปได้สำหรับการ
ระดับความเสี่ยง ( Markowitz , 1952 ) ชาร์ป ( 1964 ) , lintner ( 1965 ) และสีดำ ( 1972 ) เสนอ
ทุนสินทรัพย์ราคาแบบเป็นส่วนขยายของทฤษฎีนี้โดยให้เหตุผลว่าไม่สามารถเป็น
ความเสี่ยงตลาดที่หลากหลายออกไป จึงมีความเสี่ยงในด้านราคาของสินทรัพย์ทางการเงิน อย่างไรก็ตาม รอส‟
( 1976 ) ทฤษฎีราคาเก็งกำไร ( APT ) กลายเป็นที่นิยมในการพัฒนารูปแบบ multifactor อธิบาย
ผลตอบแทนของหุ้น ฉลาดจะถือว่าทำงานเฉพาะภายใต้ตลาดที่มีการแข่งขันอย่างสมบูรณ์ .