Section 3 takes up the question of

Section 3 takes up the question of what explains equity prices’ response. It turns out that
only a modest portion of the effect of surprise funds rate changes on the variance of excess
equity returns can be attributed to the effect of those changes on dividend forecasts, and still
less to the effect on forecasts of real interest rates

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ส่วนที่ 3 จะขึ้นคำถามของสิ่งที่อธิบายถึงการตอบสนองต่อราคาตราสารทุน ' ปรากฎว่า
เพียงส่วนเล็กน้อยของผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินแปลกใจในความแปรปรวนของส่วนเกิน
ทุนผลตอบแทนที่สามารถนำมาประกอบกับผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นในการคาดการณ์เงินปันผลและยังคง
น้อยกว่าที่จะมีผลบังคับใช้ในการคาดการณ์ของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ส่วนที่ 3 จะขึ้นคำถามของสิ่งที่อธิบายการตอบสนองราคาบริษัท ปรากฎว่า
เพียงเจียมเนื้อเจียมตัว บางส่วนของผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนในความแปลกของผลตอบแทนส่วนเกิน
สามารถนำมาประกอบกับผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นเงินปันผล คาดการณ์และยังคง
น้อยต่อการคาดการณ์ของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง