China's slowing economy and market

China's slowing economy and market rout may be capturing headlines, but the root problem is the mainland's massive debt load, top China banking analyst Charlene Chu, told CNBC.

"We need more focus on this debt problem in China because that really is what's at the root of everything," Chu, who is senior partner at Autonomous Research Asia, told CNBC's Squawk Box. "The market is nervous because we've got a debt problem that the authorities aren't addressing."

Chu said China's debt boom may even be the world's biggest in such a short period of time.

"The size of banking sector assets has gone from $9 trillion in 2008 to $30 trillion at the end of 2015," she said, noting that most of these borrowings went to the corporate, not the household, sector.

A lot of that debt went toward assets that aren't performing, she added.

An investor uses a magnifying glass to read a notebook in front of an electronic board showing stock information at a brokerage house in Nantong, Jiangsu province, China, January 5, 2016.
Goldman Wealth: China stocks still expensive
"If you look at the return on credit, which is the way we try to estimate losses in the system, because there's so much credit outside the loan portfolio, it looks to us like we could have a nonperforming asset ratio of around 22 percent," she said.

Markets are starting to price this in, Chu said.

"We're going to continue to have volatility until the Chinese government starts to recognize that this is the root problem behind the lack of confidence," she said.

Markets in China have certainly sold off.

The Shanghai composite is down around 25 percent since its most recent high of 3,651.76 on December 22, leaving it in a "bear within a bear" market. The index is off around 47 percent from its 52-week high of 5,166.35, set June 2015.

The Chinese currency has also faced its share of volatility, with concerns emerging that the renminbi might depreciate further after policymakers intervened recently, spurring capital outflows.

"Most of the market thinks the best way out of this [debt issue] is a large currency move, so when they see the currency moving 1 or 2 percent, they're asking themselves, when do we get to 25 [percent]," Chu said. "We're going to continue to have this dynamic until the government starts to do something about the broader debt issue."

A customer holds a 100 Yuan note at a market in Beijing.
'Capital controls no answer to China's yuan dilemma'
But that hasn't spurred Chu to turn entirely negative on the banking sector.

Autonomous Research Asia has underperform ratings on all the banks it covers, expect for the top three state banks, which it rates at neutral.

"Fundamentally the state banks are the strongest part of the system," she said. Autonomous rates China Construction Bank, Agricultural Bank of China and ICBC at Neutral.

Although Autonomous is more positive on insurers, but it's still cautious. Autonomous calls CPIC and AIA its two feature outperform calls.

"We just see under-penetration and a strong growth story there for right now, but everything in the financial sector is certainly vulnerable to a corporate credit crisis," she said.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เศรษฐกิจที่ชะลอตัวของจีนและความพ่ายแพ้ของตลาดอาจจะจับพาดหัว แต่ปัญหาหลักคือภาระหนี้ขนาดใหญ่แผ่นดินใหญ่ที่ด้านบนของนักวิเคราะห์ด้านการธนาคารของจีนชาร์ลีนจือบอกซีเอ็นบีซี. "เราจำเป็นต้องมุ่งเน้นที่ปัญหาหนี้ในประเทศจีนเพราะที่จริงคือสิ่งที่เป็นที่ รากของทุกอย่าง "บุญชูที่เป็นหุ้นส่วนอาวุโสที่ปกครองตนเอง Research Asia บอกซีเอ็นบีซีร้องทุกข์กล่อง "ตลาดเป็นประสาทเพราะเราได้มีปัญหาหนี้ว่าเจ้าหน้าที่ไม่ได้อยู่." บุญชูกล่าวว่าบูมหนี้ของจีนอาจได้เป็นโลกที่ใหญ่ที่สุดในช่วงเวลาสั้น ๆ ของเวลา. "ขนาดของสินทรัพย์ภาคธนาคารได้หายไป จาก 9000000000000 $ ในปี 2008 เพื่อ $ 30000000000000 ในตอนท้ายของปี 2015 "เธอกล่าวและเห็นว่าส่วนใหญ่ของเงินกู้ยืมเหล่านี้ไปดูแลกิจการที่ไม่ใช้ในครัวเรือนภาค. จำนวนมากของหนี้ที่ไปหาสินทรัพย์ที่ไม่ได้รับการดำเนินการที่เธอ . เพิ่มนักลงทุนใช้แว่นขยายอ่านโน๊ตบุ๊คในด้านหน้าของกระดานอิเล็กทรอนิกส์แสดงข้อมูลหุ้นที่บ้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในหนานทง, มณฑลเจียงซู, จีน, วันที่ 5 มกราคม 2016 โกลด์แมนมั่งคั่ง: หุ้นจีนยังคงมีราคาแพง"ถ้าคุณดูที่ ผลตอบแทนจากการให้สินเชื่อซึ่งเป็นวิธีการที่เราพยายามที่จะประเมินความเสียหายในระบบเพราะมีเครดิตมากนอกสินเชื่อดูเหมือนกับเราเหมือนที่เราอาจมีอัตราส่วนสินทรัพย์ nonperforming ประมาณร้อยละ 22 "เธอกล่าว. ตลาด จะเริ่มต้นที่ราคานี้ชูกล่าว. "เราจะยังคงมีความผันผวนจนรัฐบาลจีนเริ่มที่จะรับรู้ว่าปัญหานี้เป็นปัญหารากที่อยู่เบื้องหลังการขาดความเชื่อมั่น" เธอกล่าว. ตลาดในประเทศจีนมียอดขายออกอย่างแน่นอน . คอมโพสิตเซี่ยงไฮ้จะลดลงประมาณ 25 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่สูงล่าสุดของ 3,651.76 เมื่อวันที่ 22 ธันวาคมทิ้งไว้ใน "หมีหมีที่อยู่ใน" ตลาด ดัชนีปิดประมาณร้อยละ 47 จาก 52 สัปดาห์สูงของ 5,166.35 ตั้งมิถุนายน 2015 สกุลเงินจีนยังต้องเผชิญกับส่วนแบ่งของความผันผวนที่เกิดขึ้นใหม่ที่มีความกังวลว่าเงินหยวนอาจจะลดลงต่อไปหลังจากที่ผู้กำหนดนโยบายแทรกแซงเมื่อเร็ว ๆ นี้กระตุ้นการไหลออกของเงินทุน. " ส่วนใหญ่ของตลาดที่คิดว่าวิธีที่ดีที่สุดออกมาจากนี้ [ปัญหาหนี้] เป็นความเคลื่อนไหวของสกุลเงินที่มีขนาดใหญ่ดังนั้นเมื่อพวกเขาเห็นการเคลื่อนย้ายเงิน 1 หรือร้อยละ 2 ที่พวกเขากำลังถามตัวเองเมื่อเราจะได้รับถึง 25 [ร้อยละ] " จือกล่าวว่า "เรากำลังจะดำเนินการต่อไปได้แบบไดนามิกนี้จนกว่ารัฐบาลจะเริ่มต้นที่จะทำบางสิ่งบางอย่างเกี่ยวกับปัญหาหนี้ที่กว้างขึ้น." ลูกค้าถือบันทึก 100 หยวนที่ตลาดในกรุงปักกิ่ง. 'ควบคุมทุนคำตอบให้กับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกหยวนของจีนไม่' แต่ที่ ยังไม่ได้กระตุ้นจือที่จะเปิดเชิงลบทั้งในภาคการธนาคาร. อิสระวิจัยเอเชียมีการจัดอันดับต่ำกว่าในทุกธนาคารจะครอบคลุมคาดว่าสำหรับชั้นสามธนาคารของรัฐซึ่งอัตราที่เป็นกลาง. "พื้นฐานธนาคารของรัฐที่มีส่วนที่แข็งแกร่ง ของระบบ "เธอกล่าว อัตราการปกครองตนเองของจีนก่อสร้างธนาคารธนาคารเกษตรของจีนและไอซีบีซีที่เป็นกลาง. แม้ว่าตนเองเป็นบวกมากขึ้นเกี่ยวกับ บริษัท ประกัน แต่ก็ยังคงระมัดระวัง เขตปกครองตนเองเรียก CPIC และเอไอเอสองคุณลักษณะที่ดีกว่าสายของตน. "เราเพียงแค่เห็นและการรุกภายใต้เป็นเรื่องที่มีการเติบโตที่แข็งแกร่งสำหรับตอนนี้ แต่ทุกอย่างในภาคการเงินอย่างแน่นอนความเสี่ยงที่จะเกิดวิกฤตเครดิตองค์กร" เธอกล่าว