This strategy utilizes options. Opt

This strategy utilizes options. Options are derivatives (derivatives are financial instruments whose value is derived from the value of another instrument, e.g foreign currency in our example) which give their holder the right but not the obligation to buy/sell foreign currency at preset prices (called the Exercise Price). A call option on a foreign currency is the right but not the obligation to buy a foreign currency at the Exercise price while a put option is the right but the not the obligation to sell the foreign currency at the Exercise Price.

Going back to the Safaricom example, let’s assume that Safaricom now decides to hedge its transaction exposure using options. Recall that the firm has a $1,000,000 payable due in one year. For simplicity comparison purposes, let’s assume that the exercise price of the dollar is KES 88. To hedge a payable, we use call options on the foreign currency. Our call option will give us the right (BUT NOT THE OBLIGATION) to buy the dollar at KES 88. This means that we will exercise our call option only if the exchange rate exceeds KES 88. If the future actual exchange rate turns out to be lower than KES 88, e.g. KES 79 like in our previous example, we will forfeit the option and buy the dollar at KES 79. Conversely, if Safaricom has a receivable of $1,000,000, it will buy a put option which will give it the right but not the obligation to sell its dollars at the exercise price (KES 88). Thus Safaricom will exercise its put option iff (if and only if) the actual price at year end is below KES 88. If for instance the actual price of the dollar will be KES 85, Safaricom will invoke its option and sell the dollar at KES 88 but if the actual price is KES 95, there is no gain to be made from the put option and the firm will simply forfeit it.

As we have seen, options are thus a great way to preserve the prospective gains of hedging firms from exchange rate movements while protecting against prospective detriment posed by the same.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กลยุทธ์นี้ใช้ตัวเลือก ตัวเลือกเป็นอนุพันธ์ (ตราสารอนุพันธ์เป็นตราสารที่มีค่ามาจากค่าของเครื่องมืออื่น สกุลเงินต่างประเทศเช่นในตัวอย่าง) ให้เจ้าของสิทธิแต่ไม่มีหน้าที่ในการซื้อขายเงินตราต่างประเทศในราคาที่ตั้งไว้ (เรียกว่าราคาใช้สิทธิ) คอลออปชั่นในเงินตราต่างประเทศที่อยู่ทางด้านขวา แต่ไม่มีหน้าที่ซื้อเงินตราราคาในขณะที่ตัวเลือกวางอยู่ทางด้านขวาแต่ไม่ภาระผูกพันต้องขายเงินตราราคากลับไปที่ตัวอย่าง Safaricom สมมติว่า Safaricom ตอนนี้ตัดสินใจเพื่อป้องกันความเสี่ยงที่สัมผัสนั้นธุรกรรมโดยใช้ตัวเลือกนี้ จำได้ว่า บริษัทมีเจ้าหนี้ $1,000,000 ที่ครบกำหนดใน 1 ปี สำหรับวัตถุประสงค์ในการเปรียบเทียบความเรียบง่าย สมมติว่า ราคาของเงินดอลลาร์เป็น KES 88 เพื่อป้องกันความเสี่ยงเจ้าหนี้ เราใช้เรียกตัวเลือกในสกุลเงินต่างประเทศ ตัวเลือกการโทรของเราจะให้เราไปทางขวา (แต่ไม่ที่หน้าที่) เพื่อซื้อเงินดอลลาร์ที่ KES 88 ซึ่งหมายความ ว่า เราจะออกกำลังกายตัวเลือกการโทรของเราเท่านั้นถ้าอัตราแลกเปลี่ยนเกิน KES 88 ถ้าอัตราแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นจริงในอนาคตจะออกมาต่ำกว่า 88 KES เช่น KES 79 เช่นในตัวอย่างก่อนหน้านี้ เราจะเสียตัว และซื้อดอลลาร์ที่ KES 79 ในทางกลับกัน ถ้า Safaricom มีลูกหนี้ $ 1,000,000 มันจะซื้อตัวเลือกใส่ซึ่งจะให้สิทธิแต่ไม่มีหน้าที่ในการขายดอลลาร์ของราคา (KES 88) ดังนั้น Safaricom จะออกกำลังการ iff เลือกใส่ (ถ้าหาก) เป็นราคาจริง ณวันสิ้นปีด้านล่าง KES 88 ถ้าตัวอย่างเช่น ราคาแท้จริงของเงินดอลลาร์จะเป็น KES 85, Safaricom จะเรียกเลือก และขายดอลลาร์ที่ KES 88 แต่ถ้าราคาจริง KES 95 มีกำไรไม่ต้องใช้ตัวเลือกการวาง และบริษัทก็จะทำมันเราได้เห็น ตัวเลือกได้ดังนั้นวิธีดีเพื่อรักษากำไรที่คาดหวังเพื่อบริษัทจากการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในขณะที่การป้องกันทำลายอนาคตถูกวาง โดยเหมือนกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กลยุทธ์นี้จะใช้ตัวเลือก ตัวเลือกเป็นอนุพันธ์ (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีค่าที่ได้มาจากมูลค่าของเครื่องมืออื่นเช่นสกุลเงินต่างประเทศในตัวอย่างของเรา) ที่ให้ผู้ถือของพวกเขาที่ถูกต้อง แต่ไม่ภาระผูกพันที่จะซื้อ / ขายสกุลเงินต่างประเทศในราคาที่ตั้งไว้ (เรียกว่าราคาการใช้สิทธิ ) ตัวเลือกการโทรในสกุลเงินต่างประเทศเป็นสิทธิ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดที่จะซื้อเงินตราต่างประเทศในราคาใช้สิทธิในขณะที่ตัวเลือกใส่เป็นสิทธิ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการขายเงินตราต่างประเทศในราคาการใช้สิทธิ.

จะกลับไป Safaricom ตัวอย่างเช่นสมมติว่า Safaricom ตอนนี้ตัดสินใจที่จะป้องกันการสัมผัสตัวเลือกการทำธุรกรรมของการใช้ จำได้ว่า บริษัท มี $ 1,000,000 เจ้าหนี้เนื่องจากในหนึ่งปี เพื่อเปรียบเทียบความเรียบง่ายสมมติว่าราคาการใช้สิทธิของเงินดอลลาร์เป็น KES 88. เพื่อป้องกันเจ้าหนี้เราจะใช้ตัวเลือกการโทรในสกุลเงินต่างประเทศ ตัวเลือกการโทรของเราจะทำให้เราขวา ( แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด) เพื่อซื้อเงินดอลลาร์ที่ KES 88 ซึ่งหมายความว่าเราจะใช้สิทธิเรียกร้องของเราเฉพาะในกรณีที่อัตราแลกเปลี่ยนเกิน KES 88. หากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นจริงในอนาคตจะออกมาเป็น ต่ำกว่า KES 88 เช่น KES 79 เหมือนในตัวอย่างก่อนหน้านี้ของเราเราจะปรับตัวเลือกและซื้อเงินดอลลาร์ที่ KES 79. ตรงกันข้ามถ้า Safaricom มีลูกหนี้ของ $ 1,000,000 ก็จะซื้อเลือกเอาที่จะให้มันถูกต้อง แต่ ไม่ได้ภาระผูกพันที่จะขายดอลลาร์ในราคาใช้สิทธิ (KES 88) ดังนั้น Safaricom จะออกกำลังกาย IFF ใส่ตัวเลือก (ถ้าหาก) ราคาจริง ณ วันสิ้นปีจะอยู่ด้านล่าง KES 88. เช่นถ้าราคาที่แท้จริงของเงินดอลลาร์จะ KES 85, Safaricom จะเรียกตัวเลือกและขายเงินดอลลาร์ที่ KES 88 แต่ถ้าราคาที่แท้จริงคือ KES 95 มีกำไรจะทำจากใส่ตัวเลือกและ บริษัท ก็จะสูญเสียมันไม่มี.

ที่เราได้เห็นตัวเลือกจึงเป็นวิธีที่ดีที่จะรักษากำไรในอนาคตของ บริษัท ในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ในขณะที่ความเคลื่อนไหวของอัตราป้องกันความเสียหายในอนาคตอันเกิดจากการเดียวกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

กลยุทธ์นี้ใช้ตัวเลือก ตัวเลือกสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ( Derivatives เป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีค่าได้มาจากค่าของอุปกรณ์อื่น เช่น เงินตราต่างประเทศ ในตัวอย่างของเรา ) ซึ่งให้เจ้าของของพวกเขาที่เหมาะสม แต่ไม่ต้องซื้อหรือขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า ( ในราคาที่เรียกว่าราคาออกกำลังกาย ) ตัวเลือกการโทรในสกุลเงินต่างประเทศถูก แต่ไม่ต้องซื้อเงินตราต่างประเทศในราคาที่ออกกำลังกายในขณะที่ออปชั่นเป็นสิทธิ แต่ไม่ต้องขายเงินตราต่างประเทศ ในราคาที่ ออกกำลังกายกลับไปที่ตัวอย่าง safaricom สมมติว่า safaricom ตอนนี้ตัดสินใจที่จะป้องกันความเสี่ยงของธุรกรรมการใช้ตัวเลือก จำได้ว่า บริษัท ได้ $ 1000000 จ่ายครบในหนึ่งปี สำหรับความเรียบง่ายเปรียบเทียบวัตถุประสงค์ สมมุติว่า ราคาใช้สิทธิของเงินดอลลาร์เป็นเคส 88 เพื่อป้องกันความเสี่ยง ซึ่งเราเรียกใช้ตัวเลือกสกุลเงินต่างประเทศ ตัวเลือกการโทรของเราจะให้เราก็ได้ ( แต่ไม่ทำ ) เพื่อซื้อดอลลาร์ ที่ชอบ 88 นี่หมายความว่า เราจะออกกำลังกายตัวเลือกโทรของเราเท่านั้น ถ้าอัตราแลกเปลี่ยนเกิน KES 88 ถ้าในอนาคตอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงกลับกลายเป็นชอบ 88 ต่ำกว่า เช่น เคสเหมือนกับในตัวอย่างก่อนหน้านี้ของเรา เราจะเป็น ตัวเลือก และซื้อดอลลาร์ ที่ชอบ 79 ในทางกลับกัน ถ้า safaricom ได้เป็นลูกหนี้ของ $ 1000000 จะซื้อออปชั่น ซึ่งจะให้มันถูกต้อง แต่ไม่ต้องขายดอลลาร์ของราคาที่ออกกำลังกาย ( KES 88 ) ดังนั้น safaricom จะออกกำลังกายให้เลือก IFF ( ถ้าและเพียงถ้า ) ราคาจริงในปลายปีอยู่ด้านล่างชอบ 88 ถ้าตัวอย่างราคาที่แท้จริงของเงินดอลลาร์จะชอบ 85 , safaricom จะใช้ตัวเลือกของและขายดอลลาร์ ที่ชอบแต่ถ้าราคาจริงคือชอบ 95 ไม่มีไรจะทำ จาก ออปชั่น และ บริษัท ก็จะสูญเสียมันตามที่เราได้เห็น ทางเลือกจึงเป็นวิธีที่ดีเพื่อรักษาผลประโยชน์ของบริษัทในอนาคตความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เคลื่อนไหวในขณะที่ปกป้องความเสียหายที่เกิดจากอนาคตเหมือนกัน