Recent corporate accounting scandal

Recent corporate accounting scandals have led to significant losses for investors, triggered a series of corporate governance reforms and legislative changes, and prompted efforts to identify the underlying causes of these scandals. Prior research has focused on the incentives of CEOs or the executive team as a whole to manipulate accounting earnings
(e.g., Burns andKedia,2006;BergstresserandPhilippon,2006). However,thereislittleresearchontheincentivesandrole of ChiefFinancialOfficers(CFOs)inmaterialaccountingmanipulations.1 We investigatetheCFO’sroleinaccountingmanipulationsfortworeasons.First,CFOstypicallyoverseetheprocessof preparing financialreportsandareviewedaswatchdogsforfinancialreportingquality.Forfirmswithaccounting manipulations, theCFOshavefailedintheirmonitoringrole.Moreover,relativetootherexecutives,CFOsareinaunique position tocarryoutaccountingmanipulations,suchasstructuringtransactions,choosinganimproperaccounting method, ormakingfalsejournalentries.2 Second, whilepreviousstudieshaveinvestigatedtheCEO’sroleinaccounting manipulations (e.g., Efendi etal.,2007), CFOsmayundertakeaccountingmanipulationsfordifferentreasonsthanCEOs,as their jobresponsibilitiesandcompensationstructurediffer.GiventhatCFOsaresubordinatesofCEOs,examiningCFOs’ involvement inaccountingmanipulationsalsoprovidesinsightsintotheimplicationsofcorporateorganizationalstructure (e.g., therelationshipbetweenCFOsandCEOs)forfinancialreportingquality. To addressouroverarchingresearchquestion,weconsidertwoexplanationsforCFOs’involvementinaccounting manipulations. Ononehand,CFOsmayinstigateaccountingmanipulationsforimmediatepersonalfinancialgain.For example, theformerChairmanoftheFederalReserveBoard,AlanGreenspan,arguesthattoomanycorporateexecutives (including CFOs)artificiallyinflatereportedearningsinordertoharveststockmarketgains.Corporateboardsseemto concur withthisviewandhavereducedCFOs’incentivecompensationafterpassageoftheSarbanes-OxleyAct(e.g., Indjejikian andMatejka,2009). Jiang etal.(2010) also providearchivalevidencethatCFOequityincentivesaremore important thanCEOequityincentivesinexplainingearningsmanagement,measuredbyaccrualsandfrequencyofmeeting earnings benchmarks.Ontheotherhand,CFOsmaybecomeinvolvedinaccountingmanipulationsbecauseofpressure from CEOs.AsCFOs’superiors,CEOscaninfluencevariousdecisionsrelatedtoCFOs’futurecareeropportunitiesand compensation, whichinturnenablesCEOstoexertpressureonCFOsregardingfinancialreportingdecisions(Matejka, 2007). While wecannotdirectlyobserveeitherCFOs’personalmotivationsortheinteractionsbetweenCEOsandCFOsto explain whyCFOsbecomeinvolvedinmaterialaccountingmanipulations,weprovideindirectevidencetoidentifythe more likelyexplanationforCFOs’involvement–CFOasaninstigatorversusCFOacquiescingtoCEOpressure.3 Specifically, using acomprehensivesampleoffirmsthatweresubjecttoSECenforcementactionsformanipulatingfinancialreports, we analyzevariouscostsandbenefitsexperiencedbyCFOswhoareinvolvedinaccountingmanipulations.Wealso complement thisanalysisbyexaminingtheroleofCFOsinaccountingmanipulationsasdescribedbytheSECinthe enforcement releases.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เรื่องอื้อฉาวทางบัญชีขององค์กรล่าสุดได้นำขาดทุนที่สำคัญสำหรับนักลงทุน ทริกเกอร์กำกับการปฏิรูปและเปลี่ยนแปลงกฎหมาย และพร้อมท์ความพยายามในการระบุสาเหตุของเรื่องอื้อฉาวทางเหล่านี้ ก่อนวิจัยได้เน้นแรงจูงใจของท่าน ๆ หรือทีมบริหารทั้งหมดเพื่อจัดการบัญชีกำไร(เช่น ไหม้ andKedia, 2006 BergstresserandPhilippon, 2006) อย่างไรก็ตาม thereislittleresearchontheincentivesandrole ของ ChiefFinancialOfficers (CFOs) inmaterialaccountingmanipulations.1 เรา investigatetheCFO'sroleinaccountingmanipulationsfortworeasons เตรียม financialreportsandareviewedaswatchdogsforfinancialreportingquality CFOstypicallyoverseetheprocessof แรก การตกแต่ง Forfirmswithaccounting, theCFOshavefailedintheirmonitoringrole.Moreover,relativetootherexecutives,CFOsareinaunique ตำแหน่ง tocarryoutaccountingmanipulations, suchasstructuringtransactions วิธีการ choosinganimproperaccounting, ormakingfalsejournalentries.2 สอง whilepreviousstudieshaveinvestigatedtheCEO'sroleinaccounting ตกแต่ง (เช่น Efendi etal., 2007), CFOsmayundertakeaccountingmanipulationsfordifferentreasonsthanCEOs เป็น jobresponsibilitiesandcompensationstructurediffer ของพวกเขา GiventhatCFOsaresubordinatesofCEOs, forfinancialreportingquality inaccountingmanipulationsalsoprovidesinsightsintotheimplicationsofcorporateorganizationalstructure (เช่น therelationshipbetweenCFOsandCEOs) การมีส่วนร่วมของ examiningCFOs การ addressouroverarchingresearchquestion การตกแต่ง weconsidertwoexplanationsforCFOs'involvementinaccounting ตัวอย่าง Ononehand,CFOsmayinstigateaccountingmanipulationsforimmediatepersonalfinancialgain.For, theformerChairmanoftheFederalReserveBoard, AlanGreenspan, arguesthattoomanycorporateexecutives (รวม CFOs) artificiallyinflatereportedearningsinordertoharveststockmarketgains Corporateboardsseemto เห็นด้วย withthisviewandhavereducedCFOs'incentivecompensationafterpassageoftheSarbanes-OxleyAct(e.g., Indjejikian andMatejka,2009) เจียง etal (2010) ยัง providearchivalevidencethatCFOequityincentivesaremore thanCEOequityincentivesinexplainingearningsmanagement สำคัญ มาตรฐานกำไร measuredbyaccrualsandfrequencyofmeeting Ontheotherhand, CFOsmaybecomeinvolvedinaccountingmanipulationsbecauseofpressure จากค่าตอบแทน CEOs.AsCFOs'superiors,CEOscaninfluencevariousdecisionsrelatedtoCFOs'futurecareeropportunitiesand, whichinturnenablesCEOstoexertpressureonCFOsregardingfinancialreportingdecisions (Matejka, 2007) ในขณะที่ wecannotdirectlyobserveeitherCFOs'personalmotivationsortheinteractionsbetweenCEOsandCFOsto อธิบาย whyCFOsbecomeinvolvedinmaterialaccountingmanipulations, weprovideindirectevidencetoidentifythe likelyexplanationforCFOs'involvement–CFOasaninstigatorversusCFOacquiescingtoCEOpressure.3 เพิ่มเติมเฉพาะ ใช้ acomprehensivesampleoffirmsthatweresubjecttoSECenforcementactionsformanipulatingfinancialreports เราออกบังคับใช้ thisanalysisbyexaminingtheroleofCFOsinaccountingmanipulationsasdescribedbytheSECinthe เสริม analyzevariouscostsandbenefitsexperiencedbyCFOswhoareinvolvedinaccountingmanipulations.Wealso

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เรื่องอื้อฉาวทางบัญชีของ บริษัท ที่ผ่านมาได้นำไปสู่การสูญเสียที่สำคัญสำหรับนักลงทุนเรียกชุดของการปฏิรูปการกำกับดูแลกิจการและการเปลี่ยนแปลงกฎหมายและได้รับแจ้งความพยายามที่จะระบุสาเหตุของเรื่องอื้อฉาวเหล่านี้ การวิจัยก่อนได้มุ่งเน้นในการสร้างแรงจูงใจของซีอีโอหรือทีมผู้บริหารที่เป็นทั้งการจัดการกับผลประกอบการบัญชี
(เช่นเบิร์นส์ andKedia 2006; BergstresserandPhilippon 2006) อย่างไรก็ตาม thereislittleresearchontheincentivesandrole ของ ChiefFinancialOfficers (เอฟ) inmaterialaccountingmanipulations.1 เรา investigatetheCFO'sroleinaccountingmanipulationsfortworeasons.First, CFOstypicallyoverseetheprocessof กิจวัตรเตรียม financialreportsandareviewedaswatchdogsforfinancialreportingquality.Forfirmswithaccounting, theCFOshavefailedintheirmonitoringrole.Moreover, relativetootherexecutives, CFOsareinaunique tocarryoutaccountingmanipulations ตำแหน่ง suchasstructuringtransactions วิธี choosinganimproperaccounting, ormakingfalsejournalentries.2 สอง whilepreviousstudieshaveinvestigatedtheCEO'sroleinaccounting กิจวัตร ( เช่น Efendi etal., 2007) CFOsmayundertakeaccountingmanipulationsfordifferentreasonsthanCEOs เป็น jobresponsibilitiesandcompensationstructurediffer.GiventhatCFOsaresubordinatesofCEOs ของพวกเขา examiningCFOs 'inaccountingmanipulationsalsoprovidesinsightsintotheimplicationsofcorporateorganizationalstructure การมีส่วนร่วม (เช่น therelationshipbetweenCFOsandCEOs) forfinancialreportingquality เพื่อ addressouroverarchingresearchquestion, กิจวัตร weconsidertwoexplanationsforCFOs'involvementinaccounting Ononehand ตัวอย่าง CFOsmayinstigateaccountingmanipulationsforimmediatepersonalfinancialgain.For, theformerChairmanoftheFederalReserveBoard, AlanGreenspan, arguesthattoomanycorporateexecutives (รวมถึงเอฟ) เห็นพ้อง artificiallyinflatereportedearningsinordertoharveststockmarketgains.Corporateboardsseemto withthisviewandhavereducedCFOs'incentivecompensationafterpassageoftheSarbanes-OxleyAct (เช่น Indjejikian andMatejka 2009) เจียง etal. (2010) นอกจากนี้ยัง providearchivalevidencethatCFOequityincentivesaremore thanCEOequityincentivesinexplainingearningsmanagement สำคัญ measuredbyaccrualsandfrequencyofmeeting กำไร benchmarks.Ontheotherhand, CFOsmaybecomeinvolvedinaccountingmanipulationsbecauseofpressure จาก CEOs.AsCFOs'superiors ชดเชย CEOscaninfluencevariousdecisionsrelatedtoCFOs'futurecareeropportunitiesand, whichinturnenablesCEOstoexertpressureonCFOsregardingfinancialreportingdecisions (Matejka 2007) ในขณะที่ wecannotdirectlyobserveeitherCFOs'personalmotivationsortheinteractionsbetweenCEOsandCFOsto อธิบาย whyCFOsbecomeinvolvedinmaterialaccountingmanipulations, weprovideindirectevidencetoidentifythe เพิ่มเติม likelyexplanationforCFOs'involvement-CFOasaninstigatorversusCFOacquiescingtoCEOpressure.3 โดยเฉพาะการใช้ acomprehensivesampleoffirmsthatweresubjecttoSECenforcementactionsformanipulatingfinancialreports เรา analyzevariouscostsandbenefitsexperiencedbyCFOswhoareinvolvedinaccountingmanipulations.Wealso เสริมประชาสัมพันธ์การบังคับใช้ thisanalysisbyexaminingtheroleofCFOsinaccountingmanipulationsasdescribedbytheSECinthe