The enhanced capital notes (ECNs) w

The enhanced capital notes (ECNs) will be converted to ordinary shares if the core tier 1 capital
ratio falls below 5%. Not only the unprecedented size for contingent capital issuance but also the
government's big stake in the company made this transaction very special. Contingent capital is
considered more favorable than old-fashioned hybrid securities such as convertible bonds and
preferred shares under stressed scenarios. These traditional hybrid securities are not as good as
contingent capital instruments in loss absorbing.
In addition to conversion to equity if the trigger event happens, some other arrangements were
also tried. In 2010, Rabobank issued a €1.25 billion 10-year Senior Contingent Note. Once the
capital ratio falls below 7%, the face amount will be written down to 25% and paid back to
investors. Liability value will be reduced if the trigger event happens, which effectively is a capital
injection. This is different from contingent convertible bonds, where only the debt/equity ratio
changes but the amount of capital remains the same if conversion is made at market price.
The €500 million deal of contingent convertible bonds between Allianz and Nippon Life in mid-
2011 demonstrated the high interest of the insurance industry in using contingent capital to improve
its capital position and reduce its risk exposure.
Not only banks and insurance companies but other financial institutes have used contingent
capital. In the merger of Yorkshire Building Society and Chelsea Building Society in 2009, £200
million subordinated securities of Chelsea Building Society were planned in exchange for contingent
convertible bonds. Once the core tier 1 capital ratio falls below 5%, they will automatically be
converted into equity

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

หมายเหตุทุนพิเศษ (ECNs) จะถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญถ้าหลักชั้น 1 ทุนอัตราการลดลงต่ำกว่า 5% ไม่เพียงแต่ขนาดกองทุนเทศบาลเป็นประวัติการณ์แต่การรัฐบาลถือหุ้นใหญ่ในบริษัทที่ทำธุรกรรมนี้พิเศษมาก ผูกพันกับทุนถือว่าดีกว่าแบบผสมผสานทั้งหลักทรัพย์เช่นพันธบัตรแปลงสภาพ และบุริมสิทธิภายใต้สถานการณ์เครียด หลักทรัพย์ลูกผสมแบบดั้งเดิมเหล่านี้ไม่ดีเท่ากองทุนเครื่องดูดสูญเสียนอกจากการแปลงหุ้น ถ้าเกิดมีเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น บริการอื่น ๆ ได้ยัง พยายาม ในปี 2553, Rabobank ออกหมายเหตุกองทัพ 10 ปีอาวุโส €1.25 พันล้าน ครั้งอัตราส่วนเงินกองทุนลดลงต่ำกว่า 7% ยอดหน้าจะเขียนลงไป 25% และจ่ายคืนให้นักลงทุน มูลค่าหนี้สินจะลดลงถ้าเหตุการณ์ที่เกิดเกิดขึ้น ซึ่งเป็นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพฉีด จะแตกต่างจากพันธบัตรแปลงสภาพกองทัพ ที่เฉพาะอัตราส่วนหนี้สิน/ส่วนเปลี่ยนแปลงแต่จำนวนทุนยังคงเหมือนเดิมถ้าแปลงที่ราคาตลาดจัดการของกองพันธบัตรแปลงระหว่างอลิอันซ์และชีวิตนิปปอน €500 ล้านได้ในกลาง-2011 แสดงให้เห็นว่าดอกเบี้ยสูงของธุรกิจประกันภัยในการใช้กองทุนเพื่อปรับปรุงเมืองหลวงของตำแหน่ง และลดความเสี่ยงไม่เพียงแต่ธนาคาร และบริษัทประกันภัย แต่สถาบันการเงินอื่น ๆ ได้ใช้กองทัพทุน ในการควบรวมกิจการสังคมอาคารยอร์คเชียร์เชลซีอาคารสังคมและในปี 2552, £200หลักทรัพย์รองล้านของเชลซีอาคารสมาคมได้วางแผนเพื่อแลกกับกองพันธบัตรแปลงสภาพ เมื่ออัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 หลักลดลงต่ำกว่า 5% พวกเขาจะโดยอัตโนมัติแปลงเป็นหุ้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

หมายเหตุทุนที่เพิ่มขึ้น (ECNs) จะถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญถ้าชั้นหลัก 1
ทุนอัตราส่วนต่ำกว่า5% ไม่เพียง แต่ขนาดประวัติการณ์สำหรับการออกทุนผูกพัน
แต่ยังถือหุ้นใหญ่ของรัฐบาลในบริษัท ที่ทำรายการในครั้งนี้พิเศษมาก เงินทุนที่คาดว่าจะถือว่าดีขึ้นกว่าหลักทรัพย์สมัยเก่าไฮบริดเช่นหุ้นกู้แปลงสภาพและหุ้นบุริมสิทธิ์ภายใต้สถานการณ์ที่เครียด หลักทรัพย์เหล่านี้ไฮบริดแบบดั้งเดิมไม่ได้ดีเท่าที่ตราสารทุนผูกพันในการลดการดูดซับ. นอกเหนือจากการแปลงหนี้เป็นทุนหากมีเหตุการณ์เกิดขึ้นเรียกบางคนเตรียมการอื่น ๆ ที่ยังพยายาม ในปี 2010, แบงค์ออก€ 1250000000 10 ปีขึ้นหมายเหตุอาวุโส เมื่ออัตราส่วนเงินกองทุนต่ำกว่า 7% จำนวนหน้าจะถูกเขียนลงไป 25% และจ่ายเงินกลับไปยังนักลงทุน ค่าความรับผิดจะลดลงหากมีเหตุการณ์เรียกเกิดขึ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพซึ่งเป็นทุนการฉีด ซึ่งแตกต่างจากหุ้นกู้แปลงสภาพผูกพันที่เพียงหนี้ / อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนการเปลี่ยนแปลงแต่ปริมาณของเงินทุนที่ยังคงเหมือนเดิมถ้าแปลงจะทำในราคาที่ตลาด. 500,000,000 €จัดการของหุ้นกู้แปลงสภาพที่ผูกพันระหว่างอลิอันซ์และนิปปอนชีวิตในช่วงกลาง2011 แสดงให้เห็นถึงความสนใจสูงของธุรกิจประกันภัยในการใช้เงินทุนผูกพันในการปรับปรุงสถานะของทุนและลดความเสี่ยงของ. ไม่เพียง แต่ธนาคารและ บริษัท ประกัน แต่สถาบันการเงินอื่น ๆ ได้ใช้ผูกพันทุน ในการควบรวมกิจการของอาคารสมาคมอร์กเชียร์และเชลซีอาคารสมาคมในปี 2009, 200 £ล้านบาทหลักทรัพย์ด้อยสิทธิของเชลซีอาคารสมาคมมีการวางแผนในการแลกเปลี่ยนสำหรับผูกพันหุ้นกู้แปลงสภาพ เมื่อแกนชั้น 1 อัตราส่วนเงินกองทุนต่ำกว่า 5% ที่พวกเขาจะได้รับโดยอัตโนมัติแปลงเป็นทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เพิ่มทุนหมายเหตุ ( ECNs ) จะถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญ ถ้าแกนเงินกองทุนชั้นที่ 1
อัตราส่วนต่ำกว่า 5% ไม่เพียง แต่เพิ่มขนาดการออกทุนผูกพันแต่ยัง
รัฐบาลถือหุ้นในบริษัทใหญ่ทำธุรกรรมนี้พิเศษมาก กองทุน
ถือว่าดีกว่าหลักทรัพย์ลูกผสมที่ล้าสมัย เช่น หุ้นกู้แปลงสภาพ และ
หุ้นบุริมสิทธิ์ภายใต้เครียดสถานการณ์ เหล่านี้แบบดั้งเดิมผสมหลักทรัพย์จะไม่ดีเท่า
ผูกพันทุนตราสารในการสูญเสียการดูดซับ
นอกจากการแปลงหนี้ถ้าทริกเกอร์เหตุการณ์เกิดขึ้น บางนัดถูก
ยังพยายาม ใน 2010 , ราโบแบงก์ ออกจ่าย 1.25 พันล้านปีอาวุโสโดยหมายเหตุ เมื่อ
อัตราส่วนทุนต่ำกว่า 7 %จํานวนหน้าจะถูกเขียนลง 25% และจ่ายกลับ

นักลงทุน มูลค่าหนี้สินจะลดลงถ้าทริกเกอร์เหตุการณ์เกิดขึ้นซึ่งมีประสิทธิภาพเป็นทุน
ฉีด นี้จะแตกต่างจากการแปลงสภาพหุ้นกู้ ที่อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเปลี่ยนแปลง
แต่ปริมาณของเงินทุนยังคงเหมือนเดิม ถ้าแปลงได้ในราคาที่ตลาด
การจ่าย 500 ล้านจัดการของหุ้นกู้แปลงสภาพที่อาจเกิดขึ้นระหว่างธนาคารและ Nippon ชีวิตในช่วงกลาง -
2011 แสดงดอกเบี้ยสูงของธุรกิจประกันภัยในการใช้กองทุนเพื่อปรับปรุง
ตำแหน่งทุนและลดความเสี่ยงของธนาคาร และบริษัทประกัน
ไม่เพียง แต่สถาบันการเงินอื่น ๆได้ใช้ผูกพัน
ทุนในการควบรวมกิจการของยอร์กเชียร์อาคารสมาคมและเชลซีอาคารสมาคมฯ กว่า 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ของเชลซี
หลักทรัพย์สร้างสังคมมีการวางแผนในการแลกเปลี่ยนสำหรับผูกพัน
แปลงสภาพหุ้นกู้ เมื่อแกนเงินกองทุนชั้นที่ 1 อัตราส่วนต่ำกว่า 5% , พวกเขาจะถูกแปลงเป็นทุน