However, we find that the coefficie

However, we find that the coefficients obtained for firm size and cash flow are positively related to cash holdings but insignificant, which contradicts the trade-off theory argument but consistent with the pecking order theory. The pecking order theory postulates that larger firms have high level of operational cash flow and firms will increase their cash holdings due to the presence of asymmetric information problem. Moreover, the positive relation between cash flow and cash holdings coincides with the previous results (Opler et al.. 1999: Ozkan and Ozkan. 2004: Ferreira and Vilela. 2004).

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

อย่างไรก็ตาม เราพบว่า ค่าสัมประสิทธิ์ที่ได้ขนาดของบริษัทและกระแสเงินสดบวกเกี่ยวข้องกับการถือเงินสดแต่ไม่สำคัญ ซึ่งทุกอาร์กิวเมนต์ทฤษฎี trade-off แต่สอดคล้องกับทฤษฎีที่สั่งจิก ทฤษฎีสั่งจิก postulates ที่ บริษัทใหญ่มีกระแสเงินสดการดำเนินงานในระดับสูง และบริษัทจะเพิ่มการถือครองเงินสดเนื่องจากปัญหาข้อมูล asymmetric นอกจากนี้ ความสัมพันธ์ทางบวกระหว่างกระแสเงินสดและถือเงินสดกรุณาผลลัพธ์ก่อนหน้า (Opler et al.. 1999: Ozkan และ Ozkan. 2004: Ferreira และ Vilela. 2004)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

แต่เราพบว่าค่าสัมประสิทธิ์ที่ได้รับสำหรับขนาดของ บริษัท และกระแสเงินสดมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับการถือครองเงินสด แต่ไม่มีนัยสำคัญซึ่งขัดแย้งโต้แย้งทฤษฎีการปิด แต่สอดคล้องกับทฤษฎีลำดับ สมมุติฐานทฤษฎีลำดับที่ บริษัท ขนาดใหญ่มีระดับสูงของกระแสเงินสดในการดำเนินงานและ บริษัท จะเพิ่มการถือครองเงินสดของพวกเขาเพราะการปรากฏตัวของปัญหาข้อมูลที่ไม่สมมาตร นอกจากนี้ยังมีความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างกระแสเงินสดและการถือครองเงินสดสอดคล้องกับผลการก่อนหน้า (Opler et al, .. 1999: Ozkan และ Ozkan 2004:. Ferreira และ Vilela 2004.)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

อย่างไรก็ตาม เราพบว่า ค่าสัมประสิทธิ์ที่ได้ขนาด บริษัท และกระแสเงินสดมีความสัมพันธ์กับผู้ถือเงินสด แต่ไม่มีนัยสำคัญทางสถิติ ซึ่งขัดแย้งกับทฤษฎีการแลกเปลี่ยน โต้แย้ง แต่สอดคล้องกับทฤษฎีเพื่อการจิก .pecking ทฤษฎีสมมุติฐานที่ บริษัท ขนาดใหญ่มีระดับของกระแสเงินสดดำเนินงาน และบริษัทจะเพิ่มสัดส่วนการถือครองเงินสดของพวกเขาเนื่องจากการปรากฏตัวของปัญหาข้อมูลไม่สมมาตร นอกจากนี้ ความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินสดและเงินสดโดยตรงกับผลลัพธ์ก่อนหน้า ( opler et al . . . . . . . 1999 : ozkan และ ozkan . 2004 : เฟร์ และ vilela . 2004 )