We use earnings forecasts from a cr

We use earnings forecasts from a cross-sectional model to proxy for cash flow
expectations and estimate the implied cost of capital (ICC) for a large sample of firms
over 1968–2008. The earnings forecasts generated by the cross-sectional model are
superior to analysts’ forecasts in terms of coverage, forecast bias, and earnings response
coefficient. Moreover, the model-based ICC is a more reliable proxy for expected returns
than the ICC based on analysts’ forecasts. We present evidence on the cross-sectional
relation between firm-level characteristics and ex ante expected returns using the
model-based ICC.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เราใช้กำไรคาดการณ์จากแบบจำลองป่วยการพร็อกซีสำหรับการตัดค่าเสื่อมของเงินสดความคาดหวังและประเมินโดยนัยทุน (ICC) สำหรับตัวอย่างขนาดใหญ่ของมริปี 1968-2008 มีการคาดการณ์รายได้ที่สร้างขึ้น โดยรุ่นป่วยดีกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ในแง่ของความครอบคลุม อคติการคาดการณ์ และตอบสนองกำไรcoefficient นอกจากนี้ ICC แบบอยู่พร็อกซีที่เชื่อถือได้สำหรับผลตอบแทนที่คาดไว้กว่า ICC ตามการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ เรานำเสนอหลักฐานในการป่วยความสัมพันธ์ ระหว่างลักษณะระดับ firm และ เช่นลดที่คาดไว้กลับใช้การแบบ ICC

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เราใช้การคาดการณ์รายได้จากการเป็นนางแบบตัดขวางพร็อกซีสำหรับเงินสด FL โอ๊ย
ความคาดหวังและประมาณการค่าใช้จ่ายโดยนัยของเงินทุน (ICC) สำหรับตัวอย่างที่มีขนาดใหญ่ของ RMS Fi
ในช่วง 1968-2008 การคาดการณ์รายได้ที่เกิดจากรูปแบบตัดขวางเป็น
ที่เหนือกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ในแง่ของความคุ้มครองการคาดการณ์อคติและการตอบสนองกำไร
COEF Fi ประสิทธิภาพ นอกจากนี้ ICC แบบที่ใช้เป็นพร็อกซี่มีความน่าเชื่อถือมากขึ้นสำหรับผลตอบแทนที่คาดว่า
กว่า ICC ขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ' เรานำเสนอหลักฐานเกี่ยวกับการตัด
ความสัมพันธ์ระหว่างลักษณะ RM-fi และระดับ ante คาดว่าผลตอบแทนอดีตใช้
ICC แบบที่ใช้