The paper investigates the value re

The paper investigates the value relevance of earnings and earnings persistence of listed companies on the Stock Exchange of Thailand (SET) and the Shanghai Stock Exchange (SSE). The study also compares the difference in value relevance of earnings and earnings persistence of the listed companies of both stock markets. The years of study are 2006-2008 for value relevance test (years 2005-2008 for earnings persistence test). The results indicate that earnings are related to stock returns significantly in both stock markets. The findings are consistent to the prior research (Kothari, 2001; Barth et al., 2008). Thus, earnings are value relevant information which investors use them in valuing their securities. In addition, the findings of the paper also reveal that there are the significant difference in correlation between return-earnings of listed companies on the SET and the SSE. The correlations of return-earnings of listed companies on the SET are more than that of listed companies on the SSE. Hence, the value relevance of earnings of the Thai listed firms is more than that of Chinese listed firms significantly for pooled-periods of the study (years 2006-2008). In addition, the current earnings and future earnings are significantly related for listed companies on both stock exchanges. Earnings have the persistence and predictability properties for listed companies on the SET and the SSE. The correlations between the future earnings and current earnings of listed companies on the SET are more than that of listed companies on the SSE. That is, earnings persistence of listed companies on the SET is more than that of listed companies on the SSE for pooled-periods of the study (years 2005-2008). In the cross-sectional analysis, the results indicate that accounting information quality of Thailand is more than that of China significantly. The plausible reason is the difference of the extent of IAS/IFRS adoption. In Thailand, the Federation of Accounting Profession (FAP) has begun the adoption of IASs/IFRSs since the year 1999 while Chinese Accounting Standards (CASs) were largely replaced by IASs/IFRSs since the year 2006. The new Accounting Standards for Business Enterprises (ASBEs) in China becomes effective on January 1, 2007. Because the ASBEs are new standards and firms are in the transition period with the changes in many accounting standards. Therefore, the value relevance and earnings persistence of listed companies on the SSE are less than that of listed companies on the SET significantly. The result is also consistent with the effects of the level of book-tax conformity on the accounting information quality (Atwood et al., 2010). China has the higher book-tax conformity level than Thailand; hence the earnings persistence of China is lower than Thailand.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กระดาษตรวจสอบค่าความสำคัญของรายได้และกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ไทย (SET) และเซี่ยงไฮ้ทรัพย์ (SSE) คงอยู่ใน นอกจากนี้การศึกษายังเปรียบเทียบความแตกต่างของค่าความสำคัญของรายได้และกำไรของบริษัทจดทะเบียนของตลาดหุ้นทั้งสองมีอยู่ใน ปีการศึกษาคือ 2006-2008 สำหรับเกี่ยวค่าทดสอบ (ปี 2005-2008 มีกำไรอยู่ทดสอบ) ผลระบุว่า กำไรเกี่ยวข้องในการคืนหุ้นในตลาดหุ้นทั้งสองอย่างมีนัยสำคัญ ผลการวิจัยสอดคล้องกับการวิจัยทราบ (โพธิวรคุณ 2001 Barth et al., 2008) ดังนั้น กำไรได้ค่าละเอียดนักลงทุนที่ใช้ในการกำหนดค่าของหลักทรัพย์ นอกจากนี้ ผลการวิจัยของกระดาษยังเปิดเผยว่า มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักและ SSE ความสัมพันธ์ของผลตอบแทนกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักมีมากกว่าของบริษัทจดทะเบียนใน SSE ดังนั้น ค่าความสำคัญของกำไรของบริษัทจดทะเบียนไทยมีมากกว่าที่บริษัทจีนอยู่มากในทางถูกพู-รอบระยะเวลาของการศึกษา (ปี 2006-2008) นอกจากนี้ ปัจจุบันรายได้และกำไรในอนาคตอย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวข้องสำหรับบริษัทจดทะเบียนในหุ้นทั้ง กำไรมีคุณสมบัติมีอยู่และแอพพลิเคชันสำหรับบริษัทจดทะเบียนในชุดและ SSE ความสัมพันธ์ระหว่างรายได้ในอนาคตและกำไรของบริษัทจดทะเบียนในชุดปัจจุบันมีมากกว่าของบริษัทจดทะเบียนใน SSE นั่นคือ ติดตากำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักเป็นมากกว่าของบริษัทจดทะเบียนใน SSE ทางถูกพูระยะการศึกษา (ปี 2005-2008) ในการวิเคราะห์เหลว ผลลัพธ์บ่งชี้ว่า บัญชีข้อมูลคุณภาพของไทยมากกว่าที่จีนมากกัน เหตุผลเป็นไปได้คือ ความแตกต่างของขอบเขตของการยอมรับ IAS/IFRS ในประเทศไทย สหพันธ์ของบัญชีอาชีพ (FAP) ได้เริ่มมาตรการ IASs/IFRSs ตั้งแต่ปี 1999 ในขณะที่มาตรฐานที่จีนบัญชี (CASs) ได้มาแทนที่ โดย IASs/IFRSs ตั้งแต่ปี 2549 มาตรฐานบัญชีที่ใหม่สำหรับองค์กรธุรกิจ (ASBEs) ในประเทศจีนจะมีผลบังคับใช้เมื่อ 1 มกราคม 2550 เนื่องจาก ASBEs เป็นมาตรฐานใหม่ และบริษัทอยู่ในระยะเปลี่ยนแปลงในมาตรฐานการบัญชีหลาย ดังนั้น เกี่ยวค่าและกำไรของบริษัทจดทะเบียนใน SSE มีอยู่ในได้น้อยกว่าที่บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักอย่างมีนัยสำคัญ ผลได้ยังสอดคล้องกับผลการบัญชีภาษีให้สอดคล้องกับบัญชีข้อมูล (Atwood et al., 2010) ประเทศจีนมีราคามีระดับการให้สอดคล้องจองภาษีสูงกว่าประเทศไทย ดังนั้น กำไรคงอยู่ของจีนนั้นต่ำกว่าไทย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กระดาษสำรวจความเกี่ยวข้องมูลค่าของรายได้และผลประกอบการคงอยู่ของ บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) และตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ (SSE) การศึกษายังเปรียบเทียบความแตกต่างในความเกี่ยวข้องมูลค่าของรายได้และผลประกอบการคงอยู่ของ บริษัท จดทะเบียนของตลาดทั้งในสต็อก ปีของการศึกษาที่มี 2006-2008 สำหรับการทดสอบค่าความสัมพันธ์ (ปี 2005-2008 สำหรับรายได้ติดตาทดสอบ) ผลการศึกษาพบว่าผลประกอบการที่เกี่ยวข้องกับผลตอบแทนหุ้นอย่างมีนัยสำคัญทั้งในตลาดหุ้น ผลการวิจัยมีความสอดคล้องกับการวิจัยก่อน (Kothari 2001. รธ์, et al, 2008) ดังนั้นรายได้เป็นค่าข้อมูลที่เกี่ยวข้องซึ่งนักลงทุนที่ใช้ในการประเมินมูลค่าหลักทรัพย์ นอกจากนี้ผลการวิจัยของกระดาษนอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่ามีความแตกต่างที่มีนัยสำคัญในความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนจากกำไรของ บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และ SSE ความสัมพันธ์ของรายได้ผลตอบแทนของ บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยที่มีมากขึ้นกว่าที่ของ บริษัท จดทะเบียนใน SSE ดังนั้นความเกี่ยวข้องมูลค่าของผลประกอบการของ บริษัท จดทะเบียนไทยมีมากขึ้นกว่าที่ของจีน บริษัท จดทะเบียนอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเวลา-สำรองของการศึกษา (ปี 2006-2008) นอกจากนี้ผลประกอบการในปัจจุบันและรายได้ในอนาคตมีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญของ บริษัท จดทะเบียนทั้งในตลาดหุ้น ผลประกอบการมีความคงทนและคุณสมบัติการคาดการณ์สำหรับ บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและ SSE ความสัมพันธ์ระหว่างรายได้ในอนาคตและกำไรในปัจจุบันของ บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ มีมากขึ้นกว่าที่ของ บริษัท จดทะเบียนใน SSE นั่นคือการติดตาผลประกอบการของ บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ มีมากขึ้นกว่าที่ของ บริษัท จดทะเบียนใน SSE-สำหรับรอบระยะเวลาสำรองของการศึกษา (ปี 2005-2008) ในการวิเคราะห์การตัดผลที่แสดงให้เห็นว่าคุณภาพของข้อมูลการบัญชีของประเทศไทยมีมากขึ้นกว่าที่จีนอย่างมีนัยสำคัญ เหตุผลที่เป็นไปได้คือความแตกต่างของขอบเขตของการยอมรับ IAS / IFRS ที่ ในประเทศไทยสภาวิชาชีพบัญชี (สภาวิชาชีพบัญชี) ได้เริ่มการยอมรับของ IASs / IFRSs ตั้งแต่ปี 1999 ในขณะที่มาตรฐานการบัญชีของจีน (CASS) ถูกแทนที่โดยส่วนใหญ่ IASs / IFRSs ตั้งแต่ปี 2006 มาตรฐานการบัญชีใหม่สำหรับองค์กรธุรกิจ ( ASBEs) ในประเทศจีนจะมีผลวันที่ 1 มกราคม 2007 เนื่องจาก ASBEs เป็นมาตรฐานใหม่และ บริษัท ที่อยู่ในระยะเวลาการเปลี่ยนแปลงกับการเปลี่ยนแปลงในมาตรฐานการบัญชีจำนวนมาก ดังนั้นความเกี่ยวข้องคุณค่าและผลประกอบการคงอยู่ของ บริษัท จดทะเบียนใน SSE มีน้อยกว่าที่ของ บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ อย่างมีนัยสำคัญ ผลที่ได้ยังมีความสอดคล้องกับผลกระทบของระดับของตามหนังสือภาษีเกี่ยวกับคุณภาพของข้อมูลทางบัญชี (แอด et al., 2010) ประเทศจีนมีระดับไปตามหนังสือหักภาษีสูงกว่าประเทศไทย ด้วยเหตุนี้ผลประกอบการคงอยู่ของจีนที่ต่ำกว่าประเทศไทย