The analysis from Chapter 1 is exte

The analysis from Chapter 1 is extended to explore the relationship between institutional ownership (with all of
its implied monitoring) and firm value. Institutional ownership is shown to be positively related to firm value.
Institutional and insider ownership appear to have complementary positive relationships with value and each
other-suggesting a tradeoff between the forces implied by the entrenchment, convergence of interests, and
external monitoring views of corporate ownership. The positive relationships exist even after controlling for
ownership structure endogeneity. On average, a 1% increase in institutional ownership translates to a higher
market value (as a percentage of book value) of approximately 0.6%, or $125M for the mean firm in the cross
section, with the effect being slightly smaller for firm random effects models (0.4%). The ownership-value
relationship is shown to be the result of improved monitoring and governance rather than price-pressure or
institutional stock picking ability.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

มีขยายการวิเคราะห์จากบทที่ 1 การสำรวจความสัมพันธ์ระหว่างความเป็นเจ้าของสถาบัน (ด้วย
การตรวจสอบโดยนัย) และยืนยันค่า แสดงความเป็นเจ้าของสถาบันเชิงบวกเกี่ยวข้องกับบริษัทมูลค่าการ
เจ้าของสถาบันและภายในจะ มีการเสริมความสัมพันธ์กับค่าแต่ละ
อื่น ๆ แนะนำข้อดีข้อเสียระหว่างกองกำลังโดยนัย โดยการขุดสนามเพลาะ บรรจบกันคอย และ
ภายนอกตรวจสอบมุมมององค์กรเป็นเจ้าของ ความสัมพันธ์เชิงบวกอยู่แม้หลังจากการควบคุมสำหรับ
endogeneity โครงสร้างความเป็นเจ้าของ โดยเฉลี่ย การเพิ่มขึ้น 1% ในความเป็นเจ้าของสถาบันแปลมาก
มูลค่าตลาด (เป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตามบัญชี) ประมาณ 0.6% หรือ M $125 สำหรับบริษัทหมายความว่าในระหว่าง
ส่วน กับผลจะเล็กลงเล็กน้อยสำหรับบริษัทสุ่มลักษณะรูปแบบ (0.4%) ค่าความเป็นเจ้าของ
ความสัมพันธ์จะปรากฏเป็น ผลของการปรับปรุงการตรวจสอบ และกำกับดูแล มากกว่าความ ดันราคา หรือ
หุ้นสถาบันที่สามารถรับ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การวิเคราะห์จากบทที่ 1 จะขยายเพื่อศึกษาความสัมพันธ์ ระหว่างเจ้าของสถาบัน ( ทั้งหมด ) การตรวจสอบค่า
ของมัน ) และบริษัท เจ้าของสถาบันแสดงที่จะมีความสัมพันธ์ทางบวกกับมูลค่าของบริษัท และระบบกรรมสิทธิ์ภายใน
ปรากฏมีความสัมพันธ์ทางบวกกับค่าแบบและแต่ละ
อื่น ๆแนะนำข้อเสียระหว่างการบังคับโดยนัย โดย entrenchment การลู่เข้าของผลประโยชน์ และการตรวจสอบภายนอก
มุมมองของเจ้าของบริษัท . ความสัมพันธ์ทางบวกอยู่ แม้ว่าการควบคุมสำหรับ
endogeneity โครงสร้างความเป็นเจ้าของ โดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 1% เจ้าของสถาบันแปลว่ามูลค่าตลาดสูงกว่า
( คิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าทางบัญชี ) ประมาณ 0.6 %หรือ $ 125m สำหรับหมายถึงบริษัทในส่วนข้าม
, กับผลจะเล็กกว่าเล็กน้อย สำหรับ บริษัท ที่มีแบบสุ่ม ( 0.4% ) กรรมสิทธิ์มูลค่า
ความสัมพันธ์จะแสดงผลของการปรับปรุงการตรวจสอบและการควบคุมมากกว่าความดันหรือราคาหุ้น
สถาบันเลือกความสามารถ