about the effectiveness of sterilis

about the effectiveness of sterilised intervention and the channels through which current account imbalances influence exchange rates. Evidence of a substantial risk premium, however, is not required to verify that current account imbalances can have a substantial influence on exchange rates, since wealth effects are not the only channel through which current account imbalances can exert their influence A portfolio balance model of Germany is set out and estimated by Obstfeld (1983) and the effects of sterilised and non-sterilised foreign reserve sales are studied through dynamic perfect-foresight simulations of the empirical model. A sample of monthly data from January 1975 to October 1981 is used estimate the model The study makes inquiry into whether imperfect substitutability between foreign and domestic bonds is sufficient to allow the Bundesbank to attain independent internal and external goals over the short run of about a month. The model’s verdictis that the Bundesbank has little if any power to influence the exchange rate over that time span without altering current or expected future money-market cond

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เกี่ยวกับประสิทธิผลของการแทรกแซงของ sterilised และช่องซึ่งปัจจุบันบัญชีสมดุลมีผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน ของพรีเมี่ยมความเสี่ยงพบ อย่างไรก็ตาม ไม่ต้องตรวจสอบว่า บัญชีสมดุลสามารถมีอิทธิพลพบในอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากลักษณะพิเศษให้เลือกมากมายไม่ใช่ช่องเดียวผ่านบัญชีกระแสรายวันที่ไม่สมดุลสามารถออกแรงแบบจำลองสมดุลผลงานของอิทธิพล A ของเยอรมนีมีกำหนด และประเมิน โดย Obstfeld (1983) และผลกระทบของ sterilised และ sterilised ไม่ใช่ต่างประเทศจองห้องพัก ที่ขายได้ศึกษาผ่านแบบไดนามิกดีมองอนาคตจำลองรุ่นประจักษ์ ตัวอย่างของข้อมูลรายเดือนตั้งแต่เดือนมกราคมปีค.ศ. 1975 1981 ตุลาคมใช้ประเมินรูปแบบการศึกษาให้สอบถามว่า substitutability ไม่สมบูรณ์ระหว่างพันธบัตรภายในประเทศ และต่างประเทศมีเพียงพอให้ Bundesbank บรรลุเป้าหมายภายใน และภายนอกอิสระช่วงสั้นของเกี่ยวกับเดือน Verdictis แบบจำลองว่า Bundesbank ที่มีน้อยถ้ามีอำนาจอิทธิพลอัตราแลกเปลี่ยนที่ระยะเวลาโดยไม่ต้องดัดแปลง cond ปัจจุบัน หรือที่คาดไว้ในอนาคตตลาดเงิน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เกี่ยวกับประสิทธิภาพของการแทรกแซงการฆ่าเชื้อและช่องทางผ่านที่ไม่สมดุลของบัญชีเดินสะพัดมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยน หลักฐานของพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ไม่จำเป็นต้องตรวจสอบว่ามีความไม่สมดุลของบัญชีเดินสะพัดสามารถมีอิทธิพลอย่างมากต่ออัตราแลกเปลี่ยนเนื่องจากผลกระทบความมั่งคั่งไม่ได้เป็นเพียงช่องทางผ่านที่ไม่สมดุลของบัญชีเดินสะพัดสามารถใช้อิทธิพลของพวกเขาผลงานแบบสมดุลของประเทศเยอรมนี มีการตั้งค่าออกมาและประมาณการโดย Obstfeld (1983) และผลกระทบของการฆ่าเชื้อและไม่ผ่านการฆ่าเชื้อการขายเงินสำรองต่างประเทศมีการศึกษาผ่านการจำลองที่สมบูรณ์แบบสุขุมแบบไดนามิกของรูปแบบการทดลอง ตัวอย่างของข้อมูลรายเดือนตั้งแต่เดือนมกราคม 1975 ตุลาคม 1981 มีการใช้รูปแบบการประมาณการการศึกษาทำให้สอบสวนไม่ว่าจะทดแทนไม่สมบูรณ์ระหว่างพันธบัตรต่างประเทศและในประเทศจะเพียงพอที่จะช่วยให้ Bundesbank ที่จะบรรลุเป้าหมายทั้งภายในและภายนอกที่เป็นอิสระในระยะสั้น ๆ ประมาณหนึ่งเดือน . verdictis รูปแบบที่ Bundesbank มีน้อยถ้าอำนาจใด ๆ ที่จะมีผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนในช่วงเวลานั้นโดยไม่มีการแก้ไขในปัจจุบันหรือในอนาคตคาดว่าเงินในตลาดฯ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เกี่ยวกับประสิทธิผลของการแทรกแซง sterilised และสถานีที่บัญชีเดินสะพัดสมดุลอิทธิพลอัตราแลกเปลี่ยน หลักฐานของพรีเมี่ยม มีความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม ยังต้องตรวจสอบว่า ความไม่สมดุลของบัญชีเดินสะพัดสามารถมีอิทธิพลอย่างมากต่ออัตราการแลกเปลี่ยนเนื่องจากความมั่งคั่งผลไม่ช่องเท่านั้นที่ไม่สมดุลของดุลบัญชีเดินสะพัดจะออกแรงอิทธิพลของความสมดุลแบบผลงานของเยอรมนีตั้งและประมาณการโดย obstfeld ( 1983 ) และผลของ sterilised และไม่ sterilised ต่างประเทศสำรองขายเรียนแบบไดนามิกที่สมบูรณ์แบบการมองอนาคตการจำลองแบบจำลองตัวอย่างของข้อมูลรายเดือนตั้งแต่มกราคม 2518 - ตุลาคม 1981 ที่ใช้ประเมินรูปแบบการศึกษาให้สอบสวนว่า การแทนที่สมบูรณ์ระหว่างพันธบัตรต่างประเทศและในประเทศมีเพียงพอที่จะให้ Bundesbank บรรลุเป้าหมายภายในและภายนอกผ่านการเรียกสั้น ๆประมาณ 1 เดือนรูปแบบของ verdictis ที่ Bundesbank มีน้อยถ้ามีอำนาจที่จะมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนผ่านช่วงเวลานั้นไม่มีการเปลี่ยนแปลงสภาพตลาดปัจจุบัน หรือหวังเงินในอนาคต