Our hope of seeing aggressive monet

Our hope of seeing aggressive monetary policy easing has dissipated with the recent sudden weakness in the Thai baht and further declines in other regional currencies. We We see VGI’s value emerging after its share price came off by 27.5% YTD versus the -6% of the SET Index and +26.6% of PlanB (since its listing on 2 Feb 15). We think that most of the negative issues, i.e. loss of the modern trade media business and decline in revenue market share, have largely been factored into its share price. We also foresee that VGI’s earnings will recover gradually in the upcoming quarters from rising BTS passengers and room for re-pricing revenue per passenger, implying limited downside risk to the share price. Therefore, we upgrade our rating from Reduce to Hold, despite our unchanged EPS estimates and SOP-based target price.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความหวังของดูผ่อนคลายนโยบายการเงินเชิงรุกมี dissipated กับอ่อนแอทันทีล่าสุดในบาท และปฏิเสธในเงินในภูมิภาคอื่น ๆ ต่อไป เราเราเห็นค่าของ VGI ที่เกิดขึ้นหลังจากที่ราคาหุ้นมาปิด 27.5% YTD เมื่อเทียบกับ-6% ของดัชนีตลาดหลักทรัพย์และ +26.6% ของ PlanB (หลังที่ 2 15 ก.พ.) เราคิดว่า ส่วนใหญ่ของปัญหาลบ เช่นการขาดทุนของธุรกิจค้าปลีกสมัยใหม่สื่อ และปฏิเสธในส่วนแบ่งการตลาดรายได้ ได้ส่วนใหญ่การแยกตัวประกอบเป็นราคาของหุ้น นอกจากนี้เรายังเล็งเห็นว่า กำไรของ VGI จะกู้คืนค่อย ๆ ในไตรมาสที่เกิดขึ้นจากผู้โดยสารบีทีเอสเพิ่มขึ้นและสำหรับการกำหนดราคารายได้ต่อผู้โดยสาร หน้าที่เสี่ยงขาลงจำกัดราคาหุ้น ดังนั้น เราอัพเกรดคะแนนของเราจากลดค้าง แม้เราประเมิน EPS ไม่เปลี่ยนแปลงและราคาเป้าหมายโดยสบ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความหวังของเราในการมองเห็นในเชิงรุกมาตรการผ่อนคลายนโยบายการเงินได้กระจายกับความอ่อนแออย่างฉับพลันที่ผ่านมาในค่าเงินบาทและการลดลงต่อไปในสกุลเงินอื่น ๆ ในภูมิภาค เราเรามองเห็นคุณค่าของวีจีไอที่เกิดขึ้นใหม่หลังจากที่ราคาหุ้นของ บริษัท ออกมาโดย 27.5% YTD เทียบกับ -6% ของ SET Index และ + 26.6% ของ PlanB (ตั้งแต่จดทะเบียนเมื่อวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 15) เราคิดว่าส่วนใหญ่ของปัญหาเชิงลบเช่นการสูญเสียของสื่อที่ทันสมัย​​ธุรกิจการค้าและการลดลงของส่วนแบ่งการตลาดรายได้ส่วนใหญ่ได้รับปัจจัยในราคาหุ้น นอกจากนี้เรายังคาดว่าผลประกอบการของ บริษัท วีจีไอจะฟื้นตัวในไตรมาสค่อยๆที่จะเกิดขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของผู้โดยสารบีทีเอสและห้องสำหรับรายได้อีกครั้งการกำหนดราคาต่อผู้โดยสารหมายความความเสี่ยงขาลง จำกัด ให้ราคาหุ้น ดังนั้นเราจึงอัพเกรดคะแนนของเราจากการลดการถือแม้จะมีการประมาณการกำไรต่อหุ้นของเราไม่เปลี่ยนแปลงและราคาเป้าหมายตาม SOP ส่วนใหญ่ได้รับปัจจัยในราคาหุ้น นอกจากนี้เรายังคาดว่าผลประกอบการของ บริษัท วีจีไอจะฟื้นตัวในไตรมาสค่อยๆที่จะเกิดขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของผู้โดยสารบีทีเอสและห้องสำหรับรายได้อีกครั้งการกำหนดราคาต่อผู้โดยสารหมายความความเสี่ยงขาลง จำกัด ให้ราคาหุ้น ดังนั้นเราจึงอัพเกรดคะแนนของเราจากการลดการถือแม้จะมีการประมาณการกำไรต่อหุ้นของเราไม่เปลี่ยนแปลงและราคาเป้าหมายตาม SOP ส่วนใหญ่ได้รับปัจจัยในราคาหุ้น นอกจากนี้เรายังคาดว่าผลประกอบการของ บริษัท วีจีไอจะฟื้นตัวในไตรมาสค่อยๆที่จะเกิดขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของผู้โดยสารบีทีเอสและห้องสำหรับรายได้อีกครั้งการกำหนดราคาต่อผู้โดยสารหมายความความเสี่ยงขาลง จำกัด ให้ราคาหุ้น ดังนั้นเราจึงอัพเกรดคะแนนของเราจากการลดการถือแม้จะมีการประมาณการกำไรต่อหุ้นของเราไม่เปลี่ยนแปลงและราคาเป้าหมายตาม SOP

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความหวังของเราได้ผ่อนคลายนโยบายการเงินเชิงรุกได้กระจายกับจุดอ่อนฉับพลันล่าสุดในไทยบาทและต่อไปลดลงในสกุลเงินในภูมิภาคอื่น ๆ . เรา เรา เห็น รวมถึงค่าใหม่หลังจากราคาหุ้นมาปิดโดย YTD 27.5 % เมื่อเทียบกับ - 6 % และดัชนี 26.6 % ของแพลนบี ( ตั้งแต่รายการของวันที่ 2 ก.พ. 15 ) เราคิดว่าส่วนใหญ่ของปัญหาด้านลบ เช่นการสูญเสียของธุรกิจสื่อในโมเดิร์นเทรด และส่วนแบ่งรายได้ที่ลดลง ตลาดส่วนใหญ่ได้รับปัจจัยหนึ่งในราคาของหุ้น นอกจากนี้เรายังคาดหวังว่า รวมถึงผลประกอบการของจะหาย ค่อย ๆเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่จะเกิดขึ้นจากผู้ใช้บริการรถไฟฟ้าและห้องรายได้ต่อผู้โดยสารราคาจะยังคง จำกัด ความเสี่ยงที่ราคาหุ้น ดังนั้นเราจึงปรับลดการประเมินของเราจากที่ค้างไว้แม้ประมาณการของเราไม่เปลี่ยนแปลง EPS และสบราคาเป้าหมายตาม