Nicholas (“Nick”) William Leeson wa

Nicholas (“Nick”) William Leeson was relaxing at a luxury
resort in Malaysia when he heard that Barings Bank PLC, 1
Britain’s oldest bank, had lost $1.2 billion (£860 million) and
was in administration. He was
shocked, but he should not have been: it was his massive
speculative losses on the futures market over a brief
three-year period that wiped out the net worth of this venerable
bank.
Leeson worked at the Singapore branch of Barings Bank
PLC, the blue-blooded British merchant bank founded in
1763 that catered to royalty and was at the pinnacle of the
London financial world. Among its many accomplishments
over the centuries, Barings financed both the Louisiana Purchase
in 1803 and the Napoleonic Wars. But the road to success
was not always smooth. The bank endured both wars
and depressions, and it overcame near-bankruptcy in 1890,
surviving only because it was bailed out at the last minute
by the Bank of England. In spite of these sporadic periods of
turmoil, Barings was always one of the most well-placed and highly regarded players in London’s financial hub. How
ironic that this centuries-old bank would be toppled by one
man operating out of Barings’ remote Singapore affiliate.
Leeson was the chief trader for Barings’ Singapore affiliate,
dealing mainly in futures contracts on both the Nikkei 225
index2 and 10-year Japanese government bonds. Due to his
huge trading profits, Leeson earned a reputation among
Barings’ management in London, Tokyo, and Singapore as a
star performer, and he was given virtually free rein. Many
of Barings Bank’s top management believed that Leeson
possessed an innate feel for the markets, but the story of
this rogue trader reveals that he had nothing of the sort.
How, one wonders, could Barings’ management have been
so seriously mistaken and for so long?
This chapter addresses two main questions about the
Barings collapse: why did the bank give Leeson so much
discretionary authority to trade, allowing him to operate
without any effective trading restraints by managers and
internal control systems; and what trading strategy did
Leeson employ to lose so much in such a short time?
Nick Leeson (Exhibit 7.1) came from humble origins compared to most of
Barings’ officers. He had no family ties to the nobility, did not attend Eton,
and did not serve in the Coldstream Guards. The son of a Watford plasterer,
Leeson’s first job at Barings was as a clerk, but he rose swiftly. His big break
came when he was sent to the Barings’ Indonesian office to sort out a tangled mess in the back office.3 The Indonesia office had a large number of
stock trades that did not reconcile, because the trading volume on the Indonesian
stock exchange had grown so fast that the procedures for delivering
stock certificates could not keep up with the volume. The bank had
hundreds of small discrepancies between the stock certificates it held and
the certificates it was supposed to hold. The bank’s stock trading business
was profitable, and most of the discrepancies were small. Sooner or later the
vast majority of these discrepancies would be resolved as the paperwork finally
caught up with the backlog. It was Leeson’s job to sort out the problems
in Indonesia so branch operations ran smoothly.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

นิโคลัส ("นิค") William Leeson ได้ผ่อนคลายที่หรูรีสอร์ทในประเทศมาเลเซียเมื่อเขาได้ยินว่า Barings ธนาคารจำกัด(มหาชน) 1ธนาคารเก่าแก่ที่สุดของสหราชอาณาจักร มีสูญ 1.2 พันล้านเหรียญ (860 ล้านปอนด์) และในการจัดการอย่างถูก เขาตกใจกลัว แต่เขาจะไม่ได้รับ: ก็เขาใหญ่ขาดทุนเก็งกำไรในตลาดล่วงหน้าไปย่อรอบระยะเวลาสามปีที่เช็ดออกมูลค่าสุทธิของมินท์ธนาคารทำงานที่สาขาสิงคโปร์ธนาคาร Barings Leesonจำกัด(มหาชน), ธนาคารพาณิชย์อังกฤษ blue-blooded ก่อตั้งขึ้นใน1763 ที่สบายหรูหรา และเป็นที่มุ่ง หมายลอนดอนการเงินโลก ระหว่างความสำเร็จหลายอย่างกว่าศตวรรษ Barings เคหะทั้งซื้อหลุยเซียน่าใน 1803 และครา แต่ถนนสู่ความสำเร็จไม่ค่อยราบรื่น ธนาคารทนทั้งสงครามและทราย และ overcame ใกล้ล้มละลายใน 1890รอดเนื่องจากมันถูกประกันตัวออกในนาทีสุดท้ายโดยธนาคารกลางของอังกฤษ แม้ว่าระยะนี้มีความวุ่นวาย Barings ถูกเสมอหนึ่งผู้เล่นถือมาก และมากที่สุดแห่งในลอนดอนเป็นฮับทางการเงิน วิธีเรื่องที่จะ toppled นี้ธนาคารเก่าโดยคนที่ปฏิบัติการออกจากของ Barings พันธมิตรสิงคโปร์ระยะไกลLeeson เป็นคนสำคัญสำหรับพันธมิตรของ Barings สิงคโปร์การจัดการส่วนใหญ่ในสัญญาฟิวเจอร์สในทั้ง 225 คไกindex2 และพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น 10 ปี เนื่องจากเขาใหญ่ค้ากำไร Leeson รับชื่อเสียงในหมู่จัดการของ Barings ในลอนดอน โตเกียว ประเทศสิงคโปร์ และเป็นการนักแสดงดาว และเขาได้รับจริงบังเหียนฟรี หลายของเชื่อว่าผู้บริหารระดับสูงของ ธนาคาร Barings ที่ Leesonต้องมีความรู้สึกเป็นข้อสอบสำหรับการตลาด แต่เรื่องราวของคนอันธพาลนี้เผยว่า เขามีอะไรของการเรียงลำดับวิธี หนึ่งในสิ่งมหัศจรรย์ สามารถจัดการ Barings' ได้ดังนั้นผิดอย่างจริงจัง และนานมากบทนี้อยู่สองคำถามหลักเกี่ยวกับการBarings ยุบ: ทำไมได้ธนาคารให้ Leeson มากค้า อนุญาตให้เขามีอำนาจ discretionaryโดยไม่มีผลใด ๆ restraints โดยผู้จัดการการซื้อขาย และระบบการควบคุมภายใน และกลยุทธ์การค้าใดได้Leeson จ้างสูญเสียมากในเวลาสั้น ๆ ดังกล่าวหรือไม่นิค Leeson (7.1 แสดง) มาจากต้นกำเนิดอีกเมื่อเทียบกับส่วนใหญ่เจ้าหน้าที่ของ Barings เขามีความสัมพันธ์ในครอบครัวไม่ให้ขุนนาง ไม่สนใจดิอีตันและได้ให้บริการในยาม Coldstream ไม่ บุตรของ plasterer เป็นวัตงานแรกของ Leeson ที่ Barings ที่เป็นเจ้าหน้าที่ แต่เขากุหลาบอย่างรวดเร็ว แบ่งของเขาใหญ่มาเมื่อเขาถูกส่งไปที่สำนักงานอินโดนีเซีย Barings' การเรียงลำดับออกระเบียบ tangled ใน office.3 หลังอินโดนีเซียสำนักงานมีจำนวนมากหุ้นเทรดที่ได้ไม่ตรงกัน เนื่องจากปริมาณซื้อขายในอินโดนีเซียที่ตลาดหลักทรัพย์ก็เติบโตขึ้นเพื่อให้ รวดเร็วที่ขั้นตอนการส่งมอบใบหุ้นไม่สามารถให้ทันกับปริมาณ ธนาคารมีของความขัดแย้งขนาดเล็กระหว่างใบหุ้นที่ได้จัดขึ้น และใบรับรองก็ควรจะเก็บไว้ ธุรกิจการซื้อขายหุ้นของธนาคารมีกำไร และส่วนใหญ่ของความขัดแย้งที่มีขนาดเล็ก ช้าความขัดแย้งเหล่านี้ส่วนใหญ่จะได้รับการแก้ไขเป็นเอกสารในที่สุดหาง มียอดคงค้าง มันเป็นงานของ Leeson เพื่อแยกแยะปัญหาในอินโดนีเซียเพื่อรันการดำเนินงานของสาขาได้อย่างราบรื่น

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

นิโคลัส ("นิค") วิลเลียม Leeson
ได้รับการพักผ่อนที่หรูหรารีสอร์ทในประเทศมาเลเซียเมื่อเขาได้ยินว่าธนาคารBarings PLC 1
ธนาคารที่เก่าแก่ที่สุดของสหราชอาณาจักรได้สูญเสีย $ 1200000000 (£ 860,000,000)
และอยู่ในการบริหารงาน เขาเป็นคนที่ตกใจ แต่เขาไม่ควรได้รับ: มันเป็นของเขาใหญ่เสียหายที่เกิดจากการเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์สในช่วงสั้นๆระยะเวลาสามปีที่เช็ดออกมูลค่าสุทธิที่เคารพนี้ธนาคาร. Leeson ทำงานที่สาขาสิงคโปร์ Barings ธนาคารPLC, ธนาคารการค้าอังกฤษตระกูลสูงก่อตั้งขึ้นในปี1763 ที่รองรับกับเจ้านายและเป็นที่จุดสุดยอดของโลกการเงินลอนดอน ท่ามกลางความสำเร็จมากมายในช่วงหลายศตวรรษที่ Barings ทุนทั้งซื้อลุยเซียนาใน1803 และโปเลียน แต่ถนนสู่ความสำเร็จไม่ได้ราบรื่นเสมอไป ธนาคารทนสงครามทั้งสองและหดหู่และเอาชนะใกล้ล้มละลายในปี 1890 ที่รอดตายเพียงเพราะมันได้รับการประกันตัวออกมาในนาทีสุดท้ายโดยธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ ทั้งๆที่มีระยะเวลาเป็นระยะ ๆ เหล่านี้ของความวุ่นวายBarings เสมอมากที่สุดแห่งหนึ่งที่ดีอยู่และผู้เล่นได้รับการยกย่องอย่างสูงในศูนย์กลางทางการเงินของกรุงลอนดอน วิธีแดกดันว่าธนาคารนี้ศตวรรษเก่าจะถูกโค่นล้มโดยหนึ่งคนดำเนินงานออกจากBarings 'ระยะไกลพันธมิตรสิงคโปร์. Leeson เป็นผู้ประกอบการค้าหัวหน้า Barings' พันธมิตรสิงคโปร์จัดการส่วนใหญ่ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทั้งนิกเกอิ225 index2 และ 10 ปีของญี่ปุ่น พันธบัตรรัฐบาล เนื่องจากเขาค้ากำไรมาก Leeson รับชื่อเสียงในหมู่จัดการBarings 'ในลอนดอน, โตเกียวและสิงคโปร์เป็นนักแสดงดาวและเขาได้รับความจริงปล่อย หลายของการจัดการด้านบน Barings ธนาคารเชื่อว่า Leeson มีความรู้สึกโดยธรรมชาติสำหรับตลาด แต่เรื่องราวของผู้ประกอบการโกงนี้แสดงให้เห็นว่าเขามีไม่มีการเรียงลำดับ. วิธีหนึ่งมหัศจรรย์จัดการ Barings 'จะได้รับการอย่างจริงจังเพื่อให้เข้าใจผิดและเพื่อให้? นานบทนี้อยู่สองคำถามที่สำคัญเกี่ยวกับการล่มสลายBarings: ทำไมธนาคารให้ Leeson มากอำนาจการตัดสินใจเพื่อการค้าปล่อยให้เขาทำงานได้โดยไม่ต้องพันธนาการซื้อขายใดๆ ที่มีประสิทธิภาพโดยการบริหารและระบบการควบคุมภายใน และสิ่งที่กลยุทธ์การซื้อขายไม่Leeson จ้างที่จะสูญเสียมากในเวลาอันสั้นเช่น? Nick Leeson (Exhibit 7.1) มาจากแหล่งกำเนิดต่ำต้อยที่สุดเมื่อเทียบกับของเจ้าหน้าที่Barings ' เขาไม่มีความสัมพันธ์ในครอบครัวไฮโซที่ไม่ได้เข้าร่วมอีตันและไม่ได้ทำหน้าที่ในโคล์ดยาม ลูกชายของช่างปูนวัตฟอร์งาน Leeson แรกที่ Barings เป็นเสมียน แต่เขาลุกขึ้นอย่างรวดเร็ว พักใหญ่ของเขามาเมื่อเขาถูกส่งไปยังสำนักงานอินโดนีเซีย Barings 'การจัดเรียงออกระเบียบอีนุงตุงนังหลัง office.3 สำนักงานอินโดนีเซียมีจำนวนมากของการซื้อขายหุ้นที่ไม่กระทบเพราะปริมาณการซื้อขายในอินโดนีเซียตลาดหลักทรัพย์มีการเติบโตอย่างรวดเร็วว่าขั้นตอนสำหรับการส่งมอบใบหุ้นไม่สามารถให้ทันกับปริมาณ ธนาคารมีหลายร้อยความแตกต่างเล็ก ๆ ระหว่างใบหุ้นมันจัดและใบรับรองที่มันควรจะถือ หุ้นของธนาคารธุรกิจการค้าเป็นผลกำไรและส่วนใหญ่ของความแตกต่างที่มีขนาดเล็ก ไม่ช้าก็เร็วส่วนใหญ่ของความแตกต่างเหล่านี้จะได้รับการแก้ไขเป็นเอกสารในที่สุดก็จมอยู่กับค้าง มันเป็นงาน Leeson ที่จะเรียงลำดับจากปัญหาที่เกิดขึ้นในประเทศอินโดนีเซียเพื่อให้การดำเนินงานของสาขาไปอย่างราบรื่น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

นิโคลาส " นิค " วิลเลี่ยมที่ผู้พักผ่อนที่รีสอร์ทหรู
ในมาเลเซีย เมื่อเขาได้ยินว่าแบริ่งจำกัด , 1
อังกฤษที่เก่าแก่ที่สุดของธนาคาร ได้สูญเสีย $ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ( กว่า 860 ล้านบาท ) และ
ในการบริหาร เขา
ตกใจ แต่เขาควรได้รับมันของเขาใหญ่
เก็งขาดทุนในตลาดซื้อขายล่วงหน้าผ่านสั้น
3 ปีระยะเวลาที่เช็ดออกในมูลค่าสุทธิของธนาคารที่เคารพ

นี้ที่ผู้ทำงานในสาขาที่สิงคโปร์ของ Barings ธนาคาร
PLC , บลู สายเลือดอังกฤษพ่อค้าธนาคารก่อตั้งขึ้นใน
1763 ที่ catered เพื่อราชวงศ์และเป็นจุดสุดยอดของ
โลกการเงินลอนดอน ของหลายความสำเร็จ
กว่าศตวรรษ เปลือยทั้งทุนการซื้อลุยเซียนา
ใน 1803 และจักรพรรดินโปเลียนสงคราม แต่เส้นทางสู่ความสำเร็จ
ไม่ได้เสมอเรียบ ธนาคารได้ทั้งสงคราม
และ ทะเล และ ชัยชนะใกล้ล้มละลายใน 1890
รอดตายเพียงเพราะมันถอนตัวออกไปในนาทีสุดท้าย
โดยธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ แม้ว่าเหล่านี้เป็นระยะๆ
ความวุ่นวายเปลือยเป็นหนึ่งในที่สุดดีอยู่ ซึ่งถือว่าเป็นผู้เล่นในศูนย์กลางการเงินของลอนดอน วิธีการ
แดกดันว่าศตวรรษนี้แก่ธนาคารจะล้มหนึ่ง
โดย