While critical of certain aspects o

While critical of certain aspects of MGRM’s hedging strategy, Edwards
and Canter are agnostic as to whether MG’s board was correct to terminate
its U.S. subsidiary’s oil-hedging program.10 Mello and Parsons (1995a, b) are
more critical of MGRM’s hedging strategy, arguing that it was speculative in
its design and intent. They base their views on a written strategic plan prepared
by MGRM’s management, which outlined a plan to exploit backwardation in
futures markets as part of its hedging program. Where the plan went wrong,
according to Mello and Parsons, was in assuming that the firm could take advantage
of backwardation to price its long-term customer contracts below the full
cost of carry. They conclude that viewing MGRM’s stack-and-roll strategy as
a hedge reverses the order of cause and effect, arguing that it should be viewed
as a misguided speculative attempt to profit from the backwardation normally
present in futures markets for petroleum products while using forward delivery
contracts as a partial hedge.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในขณะที่สำคัญบางด้าน MGRM ของ hedging กลยุทธ์ เอ็ดเวิร์ดและนั้น agnostic เป็นว่าบอร์ดของ MG ถูกยกเลิกสหรัฐอเมริกายเสี่ยงน้ำมัน program.10 Mello และ Parsons (1995a, b)ความสำคัญของกลยุทธ์การเสี่ยงของ MGRM เถียงว่า เป็นการเก็งกำไรในการออกแบบและความตั้งใจ พวกเขายึดมุมมองแผนเขียนเตรียมไว้โดยการจัดการของ MGRM ซึ่งอธิบายแผนการใช้ประโยชน์จาก backwardation ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเป็นส่วนหนึ่งของโปรแกรมเสี่ยง ซึ่งแผนการที่ผิดMello และ Parsons ถูกในสมมติว่า บริษัทสามารถใช้ประโยชน์ของ backwardation ราคา ลูกค้าระยะยาวสัญญาด้านล่างเต็มต้นทุนดำเนินการ พวกเขาสรุปว่า ดู MGRM กลยุทธ์กอง และม้วนเป็นhedge ย้อนกลับลำดับของเหตุและผล เถียงว่า มันควรจะดูเป็นความพยายามเก็งกำไรผิด ๆ เข็ด backwardation ที่ปกติในปัจจุบันในอนาคตตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมในขณะที่ใช้ส่งไปข้างหน้าสัญญาเป็น hedge บางส่วน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในขณะที่สำคัญของบางแง่มุมของกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง MGRM ของเอ็ดเวิร์ด
และ Canter มีความเชื่อเรื่องพระเจ้าเป็นไปได้ว่าคณะกรรมการ MG เป็นที่ถูกต้องที่จะยุติ
น้ำมันป้องกันความเสี่ยงของ บริษัท ย่อยของสหรัฐ program.10 เมลโลและพาร์สันส์ (1995a, B)
ขึ้นที่สำคัญของกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง MGRM เถียง ว่ามันเป็นเก็งกำไรใน
การออกแบบและความตั้งใจ พวกเขาฐานมุมมองของพวกเขาในแผนกลยุทธ์เขียนจัดทำ
โดยฝ่ายบริหาร MGRM ซึ่งระบุไว้วางแผนที่จะใช้ประโยชน์จาก backwardation ใน
ตลาดฟิวเจอร์สเป็นส่วนหนึ่งของโปรแกรมการป้องกันความเสี่ยงของ ที่แผนผิดพลาด
ตามเมลโลและพาร์สันส์อยู่ในสมมติว่า บริษัท สามารถใช้ประโยชน์
ของ backwardation ราคาสัญญาของลูกค้าในระยะยาวด้านล่างเต็มไปด้วย
ค่าใช้จ่ายของการพกพา พวกเขาสรุปว่าดูกลยุทธ์ของสแต็คและม้วน MGRM เป็น
ป้องกันความเสี่ยงฝืนคำสั่งของเหตุและผลของการพิสูจน์ว่ามันควรจะถูกมอง
ว่าเป็นความพยายามในการเก็งกำไรเข้าใจผิดในการทำกำไรจาก backwardation ปกติ
ในปัจจุบันในตลาดฟิวเจอร์สสำหรับผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมในขณะที่ใช้ไปข้างหน้าการส่งมอบ
สัญญาป้องกันความเสี่ยงเป็นบางส่วน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในขณะที่มีบางแง่มุมของ mgrm ของการป้องกันความเสี่ยงกลยุทธ์ เอ็ดเวิร์ดแล้ววิ่งเป็น agnostic เป็นไปได้ว่าบอร์ดมิลลิกรัมก็ถูกยกเลิกบริษัทน้ำมันของสหรัฐฯและการป้องกันความเสี่ยง program.10 Mello พาร์สันส์ ( 1995a , B )เพิ่มเติมที่สำคัญของ mgrm ของการป้องกันความเสี่ยงกลยุทธ์เถียงว่ามันเก็งในการออกแบบ และความตั้งใจของ พวกเขาฐานมุมมองของพวกเขาในการเขียนแผนกลยุทธ์ เตรียมไว้โดยการจัดการ mgrm ซึ่งระบุแผนการใช้ประโยชน์ backwardation ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเป็นส่วนหนึ่งของการป้องกันโปรแกรม ที่วางแผนผิดพลาดตามรหัสพาร์สัน คือสมมติว่า บริษัท สามารถใช้ประโยชน์ของ backwardation ราคาลูกค้าระยะยาวสัญญาด้านล่างเต็มต้นทุนของการถือ พวกเขาสรุปว่าการกองซ้อน mgrm และกลยุทธ์ม้วนเป็นเก็งกำไรกลับลำดับของเหตุ และผล เถียงว่ามันควรจะดูเป็นความพยายามที่จะกำไรจาก backwardation การเก็งกำไรที่ผิดปกติปัจจุบันในตลาดซื้อขายล่วงหน้าสำหรับผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม ขณะที่การใช้ไปข้างหน้าสัญญาป้องกันความเสี่ยงบางส่วน