FI 322 International Financial Mana

FI 322 International Financial Management
Hedging the Transaction Exposure
Tim Cook, owner of the Cook Exports Company, will be receiving about 10,000 British pounds about 1
month from now as payment for exports produced and sent by his firm. Tim is concerned about his
exposure because he believes that there are two possible scenarios: (1) the pound will depreciate by 3
percent over the next month or (2) the pound will appreciate by 2 percent over the next month. There is
a 70 percent chance that Scenario 1 will occur. There is a 30 percent chance that Scenario 2 will occur.
Tim notices that the prevailing spot rate of the pound is $1.65, and the 1-month forward rate is
about $1.645. Tim can purchase a put option over the counter from a securities firm that has exercise
(strike) price of $1.645, a premium of $.025, and an expiration date of 1 month from now.
1. Determine the amount of dollars received by the Cook Exports Company if the receivables to be
received in 1 month are not hedged under each of the two exchange rate scenarios.
2. Determine the amount of dollars received by the Cook Exports Company if a put option is used to
hedge receivables in 1 month under each of the two exchange rate scenarios.
3. Determine the amount of dollars received by the Cook Exports Company if a forward hedge is
used to hedge receivables in 1 month under each of the two exchange rate scenarios.
4. Summarize the results of dollars received based on an unhedged strategy, a put option strategy,
and a forward hedge strategy. Select the strategy that you prefer based on the information
provided.
Hedging the Economic Exposure
Tim Cook remains concerned about his exposure to exchange rate risk. Even if Tim hedges his
transactions from 1 month to another, he recognizes that a long-term trend of depreciation in the British
pound could have a severe impact on this firm. He believes that he must continue to focus on the British
market for selling his footballs. However he plans to consider various ways in which he can reduce his
economic exposure. At the current time, he obtains material from a local manufacturer and uses a
machine to produce the footballs, which are then exported. He still uses his garage as a place of
production and would like to continue using his garage to maintain low operating expenses.
1. How could Tim adjust his operations to reduce his economic exposure? What is a possible
disadvantage of such an adjustment?
2. Offer another solution to hedging the economic exposure in the long run as Tim’s business
grows. What are the disadvantages of this solution?

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

FI 322 จัดการทางการเงินระหว่างประเทศแสงธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงTim Cook เจ้าของ บริษัทส่งออกอาหาร จะได้รับประมาณ 10,000 บาท ประมาณ 1เดือนนี้เป็นการส่งออกผลิต และจัดส่ง โดยบริษัทของเขา ทิมเป็นห่วงเขาแสงเนื่องจากเขาเชื่อว่า มีสถานการณ์สมมติเป็นไปได้ที่สอง: (1) ปอนด์เสื่อม โดย 3เปอร์เซ็นต์ผ่านเดือนถัดไปหรือ (2) ปอนด์จะชื่นชม 2 เปอร์เซ็นต์ผ่านเดือนถัดไป มีมีโอกาส 70% ที่จะเกิดสถานการณ์สมมติ 1 มีโอกาส 30% ที่จะเกิดสถานการณ์สมมติ 2ทิมประกาศว่า ราคาแลกเปลี่ยนของปอนด์ $1.65 และอัตราล่วงหน้า 1 เดือนเกี่ยวกับ $1.645 ทิมสามารถซื้อตัวย้ายผ่านเคาน์เตอร์จากบริษัทหลักทรัพย์ที่มีการออกกำลังกาย(ตี) ราคา $1.645 พรีเมี่ยม$. 025 และวันหมดอายุ 1 เดือนจากนี้1. กำหนดจำนวนเหรียญที่ได้รับจาก บริษัทส่งออกอาหารหากลูกหนี้จะได้รับใน 1 เดือนจะไม่เฮดจ์ภายใต้แต่ละสถานการณ์อัตราแลกเปลี่ยนที่สอง2. ตรวจสอบยอดเงินดอลลาร์ที่ได้รับจาก บริษัทส่งออกอาหารจะใช้ตัวเลือกการวางป้องกันลูกหนี้ใน 1 เดือนภายใต้แต่ละสถานการณ์อัตราแลกเปลี่ยนที่สอง3. กำหนดจำนวนเหรียญที่ได้รับจาก บริษัทส่งออกอาหารถ้า hedge ไปข้างหน้าใช้ในการป้องกันลูกหนี้ใน 1 เดือนภายใต้แต่ละสถานการณ์อัตราแลกเปลี่ยนที่สอง4. สรุปผลดอลลาร์ที่ได้รับตามกลยุทธ์ unhedged ตัวเลือกการวางกลยุทธ์และกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงไปข้างหน้า เลือกกลยุทธ์ที่คุณต้องการตามข้อมูลที่ที่ตั้งป้องกันความเสี่ยงความเสี่ยงทางเศรษฐกิจTim Cook ยังคงกังวลเกี่ยวกับเขารับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน แม้ว่าทิม hedges เขาธุรกรรมจาก 1 เดือนไปอีก เขารู้จักที่แนวโน้มระยะยาวค่าเสื่อมราคาในอังกฤษปอนด์ อาจมีผลกระทบรุนแรงในบริษัทนี้ เขาเชื่อว่า เขาต้องเน้นอังกฤษตลาดขายลูกฟุตบอลของเขา อย่างไรก็ตาม เขาวางแผนที่จะพิจารณาลักษณะต่าง ๆ ที่เขาสามารถลดของเขาแสงทางเศรษฐกิจ ในเวลาปัจจุบัน เขารับวัสดุจากผู้ผลิตท้องถิ่น และใช้การ เครื่องจักรในการผลิตลูกฟุตบอล ซึ่งจะถูกส่งออกแล้ว เขาใช้โรงรถของเขายังคงเป็นสถานที่ผลิต และต้องการใช้โรงรถของเขาเพื่อรักษางานต่ำค่าใช้จ่าย1.ทิมจึงสามารถปรับการดำเนินงานของเขาเพื่อลดแสงของเศรษฐกิจ สุดคืออะไรข้อเสียของการปรับปรุงหรือไม่2. มีอื่นแก้ไขป้องกันความเสี่ยงเสี่ยงทางเศรษฐกิจในระยะยาวเป็นธุรกิจของ Timเติบโต ข้อเสียของวิธีนี้คืออะไร

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

FI 322 การบริหารจัดการทางการเงินระหว่างประเทศ
ป้องกันความเสี่ยงที่ได้รับสารทำรายการ
Tim Cook เจ้าของคุกส่งออก บริษัท จะได้รับประมาณ 10,000 ปอนด์อังกฤษประมาณ 1
เดือนจากนี้เป็นเงินสำหรับการส่งออกการผลิตและจัดส่งโดย บริษัท ของเขา ทิมเป็นกังวลเกี่ยวกับเขา
การเปิดรับเพราะเขาเชื่อว่ามีสองสถานการณ์ที่เป็นไปนี้ (1) ปอนด์จะลดลง 3
เปอร์เซ็นต์ในเดือนถัดไปหรือ (2) เงินปอนด์จะได้ชื่นชมร้อยละ 2 ในช่วงเดือนถัดไป มี
โอกาสร้อยละ 70 ที่สถานการณ์ที่ 1 จะเกิดขึ้น มีโอกาสร้อยละ 30 ว่ากรณีที่ 2 จะเกิดขึ้นคือ.
ทิมสังเกตเห็นว่าอัตราแลกเปลี่ยนของจุดปอนด์เป็น $ 1.65 และ 1 เดือนอัตราข้างหน้า
เกี่ยวกับ $ 1.645 ทิมสามารถซื้อเป็นตัวเลือกที่ใส่ผ่านเคาน์เตอร์จาก บริษัท หลักทรัพย์ที่มีการออกกำลังกาย
(ตี) ราคา $ 1.645, พรีเมี่ยมของ $ 0.025 และวันหมดอายุ 1 เดือนนับจากนี้.
1 กำหนดจำนวนเงินดอลลาร์ที่ได้รับจากแม่ครัว บริษัท ส่งออกถ้าลูกหนี้ที่จะ
ได้รับใน 1 เดือนจะไม่ได้รับการป้องกันความเสี่ยงในแต่ละของทั้งสองสถานการณ์อัตราแลกเปลี่ยน.
2 กำหนดจำนวนเงินดอลลาร์ที่ได้รับจากแม่ครัว บริษัท ส่งออกถ้าเป็นตัวเลือกที่ใส่จะใช้ในการ
ป้องกันความเสี่ยงของลูกหนี้ใน 1 เดือนภายใต้แต่ละสองสถานการณ์อัตราแลกเปลี่ยน.
3 กำหนดจำนวนเงินดอลลาร์ที่ได้รับจากแม่ครัว บริษัท ส่งออกป้องกันความเสี่ยงหากหวังที่จะ
ใช้ในการป้องกันความเสี่ยงของลูกหนี้ใน 1 เดือนภายใต้แต่ละสองสถานการณ์อัตราแลกเปลี่ยน.
4 สรุปผลดอลลาร์ที่ได้รับขึ้นอยู่กับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์ที่ใส่ตัวเลือกการ
และกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงไปข้างหน้า เลือกกลยุทธ์ที่คุณต้องการตามข้อมูลที่
ให้ไว้.
การป้องกันความเสี่ยงที่ได้รับสารเศรษฐกิจ
Tim Cook ยังคงกังวลเกี่ยวกับการสัมผัสของเขาที่จะแลกเปลี่ยนความเสี่ยงจากอัตรา แม้ว่าเขาทิมป้องกัน
การทำธุรกรรมจาก 1 เดือนถึงอื่นเขาตระหนักดีว่าแนวโน้มในระยะยาวจากค่าเสื่อมราคาในอังกฤษ
ปอนด์อาจมีผลกระทบอย่างรุนแรงใน บริษัท นี้ เขาเชื่อว่าเขาจะต้องยังคงมุ่งเน้นอังกฤษ
ตลาดสำหรับการขายลูกฟุตบอลของเขา อย่างไรก็ตามเขาวางแผนที่จะพิจารณาวิธีการต่างๆในการที่เขาสามารถลดของเขา
การสัมผัสทางเศรษฐกิจ ในเวลาปัจจุบันเขาได้รับข้อมูลจากผู้ผลิตในท้องถิ่นและใช้
เครื่องในการผลิตลูกฟุตบอลซึ่งจะถูกส่งออกแล้ว เขายังคงใช้โรงรถของเขาเป็นสถานที่ของ
การผลิตและต้องการที่จะดำเนินการโดยใช้โรงรถของเขาที่จะรักษาค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่ำ.
1 วิธีทิมสามารถปรับการดำเนินงานของเขาที่จะลดความเสี่ยงทางเศรษฐกิจของเขา? ที่เป็นไปได้คืออะไร
ข้อเสียของการปรับดังกล่าวอยู่แล้ว?
2 นำเสนอโซลูชั่นอื่นเพื่อป้องกันความเสี่ยงการสัมผัสทางเศรษฐกิจในระยะยาวเป็นธุรกิจของทิม
เติบโต อะไรคือข้อเสียของการแก้ปัญหานี้หรือไม่?