where Ln_IAit = natural logarithm o

where Ln_IAit = natural logarithm of information asymmetry as measured by the bid-ask
spread in the secondary loan market; and ICDsit = an indicator variable that takes a value
of 1 if the firm disclosed any types of ICDs, 0 otherwise. Other variables are as defined in
‘‘Appendix’’.
In models 2 and 3, we compare the effect of strictness of the disclosure of ICDs under
both section 302 and section 404 on IA. Therefore, we use ICMWs as an indicator variable
that takes a value of 1 if the firm disclosed ICMWs, and zero otherwise in model 2. We
also use Company-Level ICDs as an indicator variable that takes the value of 1 if the firm
disclosed Company-Level ICDs, and zero otherwise in model 3. We expect the coefficients
on CL and ICMWs to be significant positive. We also add a set of control variables that
explain information asymmetry. Models 2 and 3 are described below:

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ที่ Ln_IAit =ลอการิทึมของ asymmetry ข้อมูลวัดจาก bid-askแพร่กระจายในตลาดรองสินเชื่อ และ ICDsit =ตัวบ่งชี้ตัวแปรที่ค่าของ 1 ถ้า บริษัทเปิดเผยชนิดใด ๆ ของ ICDs, 0 อื่น มีตัวแปรอื่น ๆ ตามที่กำหนดไว้ใน"ภาคผนวก"รุ่น 2 และ 3 เราเปรียบเทียบผลของ strictness เปิดเผยของ ICDs ภายใต้ส่วน 302 และส่วน 404 IA. ดังนั้น เราใช้ ICMWs เป็นตัวแปรที่บ่งชี้ที่ใช้ค่า 1 ถ้าบริษัทเปิดเผย ICMWs และศูนย์อื่น ๆ ในรุ่น 2 เรานอกจากนี้ยัง ใช้ ICDs ระดับบริษัทเป็นตัวแปรตัวบ่งชี้ที่ 1 ถ้าค่าบริษัทเผยแพร่เมื่อระดับบริษัท ICDs และศูนย์อื่น ๆ ในรูปแบบ 3 เราคาดว่าสัมประสิทธิ์CL และ ICMWs เป็น บวกอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้เรายังเพิ่มชุดของตัวแปรควบคุมที่อธิบายข้อมูล asymmetry รุ่นที่ 2 และ 3 ไว้ด้านล่าง:

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ที่ Ln_IAit =
ลอการิทึมธรรมชาติของความไม่สมดุลข้อมูลที่วัดโดยขอเสนอราคาการแพร่กระจายในตลาดสินเชื่อมัธยมศึกษา และ ICDsit = ตัวแปรตัวบ่งชี้ที่ใช้ค่า
1 ถ้า บริษัท ที่เปิดเผยประเภทใด ICDs, 0 เป็นอย่างอื่น ตัวแปรอื่น ๆ ที่กำหนดไว้ใน
'' ภาคผนวก ''.
ในรุ่นที่ 2 และ 3 เราเปรียบเทียบผลของการเข้มงวดของการเปิดเผยข้อมูลของ ICDs
ภายใต้ทั้งสองส่วน302 และมาตรา 404 ในไอโอวา ดังนั้นเราจึงใช้ ICMWs
เป็นตัวแปรตัวบ่งชี้ที่ใช้ค่า1 ถ้า บริษัท ที่เปิดเผย ICMWs และศูนย์อื่นในรูปแบบที่ 2
เรายังใช้ICDs บริษัท ระดับเป็นตัวแปรตัวบ่งชี้ที่ใช้ค่า 1 ถ้า บริษัท
ที่เปิดเผยบริษัท -Level ICDs และศูนย์อื่นในรูปแบบ 3
เราคาดว่าค่าสัมประสิทธิ์ในCL ICMWs และมีความสำคัญในเชิงบวก
นอกจากนี้เรายังเพิ่มชุดของตัวแปรในการควบคุมที่อธิบายความไม่สมดุลข้อมูล รุ่นที่ 2 และ 3 มีรายละเอียดดังนี้

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

= ธรรมชาติที่ ln_iait ลอการิทึมของสารสนเทศอสมมาตรเป็นวัดโดยการถาม
แพร่กระจายในตลาดรองเงินกู้ และ icdsit = ตัวแปรที่ใช้วัดค่า
1 ถ้าบริษัทเปิดเผยประเภทใด ๆของที่สุด , 0 เป็นอย่างอื่น ตัวแปรอื่น ๆที่กำหนดไว้ใน ''appendix

' ' ในรูปแบบ 2 และ 3 เราเปรียบเทียบผลของความเข้มงวดของการเปิดเผยที่สุดภายใต้
ทั้งสองมาตรา 302 และมาตรา 404 ใน IA . ดังนั้นเราจึงใช้ icmws เป็นตัวบ่งชี้ตัวแปร
ที่ใช้ค่าเป็น 1 ถ้าบริษัท เปิดเผย icmws และศูนย์อื่นในรูปแบบ 2 เรายังใช้ผิดจังหวะ
ระดับ บริษัท เป็นตัวบ่งชี้ตัวแปรที่ใช้ค่า 1 ถ้าบริษัท
เปิดเผยที่สุดระดับบริษัทและศูนย์อื่นในรูปแบบ 3 เราคาดว่าค่า CL icmws
บนและเป็นทางบวกนอกจากนี้เรายังเพิ่มชุดของตัวแปรควบคุมที่
อธิบายข้อมูลความไม่สมดุล . รุ่นที่ 2 และ 3 จะถูกอธิบายไว้ด้านล่าง :