This paper studies the performance

This paper studies the performance of private property companies in 13 European countries: Austria, Belgium, Denmark, France, Finland, Germany, Greece, Netherlands, Norway, Portugal, Sweden, and the UK for the period of 1990 to 2003. We find large differences between the countries with the most profitable companies found in the Netherlands, Spain, Denmark, and the UK. We use a simultaneous equation framework to model the real estate sector with Profitability and capital structure as endogenous variables. We find that the elements that influence the profitability of the firm in one country are also largely relevant in the other countries but differ in the effect due to different economic conditions and business cycles in different countries. The economic crisis in the early 1990s left a clear mark for the countries suggesting the crisis was pan European. This indicates that business cycle is one important factor in the study of performance of the real estate sector. In addition, there can be potential portfolio gains by spreading the investment over the studied countries. We find a negative effect of borrowing on performance in most of the countries except Sweden, Greece (insignificant). Firm size firm has a weakly positive effect on performance in all countries except for Sweden where it is insignificant. Except for Austria (negative significant), Greece, and Portugal (insignificant), tangibility is related significantly positive to borrowing, but not to profitability

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กระดาษนี้ศึกษาผลการดำเนินงานของบริษัทส่วนตัวใน 13 ประเทศในยุโรป: ออสเตรีย เบลเยี่ยม เดนมาร์ก ฝรั่งเศส ฟินแลนด์ เยอรมนี กรีซ เนเธอร์แลนด์ นอร์เวย์ โปรตุเกส สวีเดน และอังกฤษในช่วงปี 1990-2003 เราพบความแตกต่างขนาดใหญ่ระหว่างประเทศกับบริษัทกำไรมากที่สุดที่พบในเนเธอร์แลนด์ สเปน เดนมาร์ก และอังกฤษ เราใช้สมการพร้อมกรอบแบบภาคอสังหาริมทรัพย์ มีผลกำไรและโครงสร้างทุนเป็นตัวแปร endogenous เราพบว่าองค์ประกอบที่มีอิทธิพลผลกำไรของบริษัทในประเทศหนึ่งยังเกี่ยวข้องส่วนใหญ่ในประเทศอื่น ๆ แต่แตกต่างในลักษณะเงื่อนไขต่าง ๆ ทางเศรษฐกิจและวงจรธุรกิจในต่างประเทศ วิกฤตเศรษฐกิจในช่วงปี 1990 เหลือเครื่องล้างประเทศแนะนำแพนวิกฤติยุโรป บ่งชี้ว่า วงจรธุรกิจเป็นปัจจัยสำคัญหนึ่งในการศึกษาประสิทธิภาพของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ นอกจากนี้ มีได้กำไรผลงานมีศักยภาพ โดยการกระจายการลงทุนมากกว่าประเทศ studied เราพบผลกระทบของเงินกู้ยืมในประสิทธิภาพการทำงานส่วนใหญ่ของประเทศยกเว้นประเทศสวีเดน ประเทศกรีซ (สำคัญ) ขนาดของบริษัทของบริษัทมีประสิทธิภาพผลดีต่อสูญทุกประเทศยกเว้นประเทศสวีเดนที่เป็นสำคัญ ยกเว้น สำหรับออสเตรีย (ลบอย่างมีนัยสำคัญ), กรีซ โปรตุเกส (สำคัญ), tangibility เกี่ยวข้องมากบวกกับเงินกู้ยืม แต่ไม่ทำกำไร

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กระดาษนี้ศึกษาประสิทธิภาพการทำงานของ บริษัท ทรัพย์สินส่วนตัวใน 13 ประเทศยุโรป: ออสเตรียเบลเยียม, เดนมาร์ก, ฝรั่งเศส, ฟินแลนด์, เยอรมนี, กรีซ, เนเธอร์แลนด์, นอร์เวย์, โปรตุเกส, สวีเดนและสหราชอาณาจักรเป็นระยะเวลาปี 1990 ถึง 2003 เราพบขนาดใหญ่ ความแตกต่างระหว่างประเทศที่มี บริษัท ที่ทำกำไรได้มากที่สุดที่พบในประเทศเนเธอร์แลนด์, สเปน, เดนมาร์กและสหราชอาณาจักร เราใช้กรอบสมการพร้อมกันกับรูปแบบของภาคอสังหาริมทรัพย์ที่มีการทำกำไรและโครงสร้างเงินทุนที่เป็นตัวแปรภายนอก เราพบว่าองค์ประกอบที่มีอิทธิพลต่อการทำกำไรของ บริษัท ในประเทศใดประเทศหนึ่งนอกจากนี้ยังมีส่วนใหญ่ที่เกี่ยวข้องในประเทศอื่น ๆ แต่แตกต่างกันในผลกระทบอันเนื่องมาจากภาวะเศรษฐกิจที่แตกต่างกันและวงจรธุรกิจในประเทศที่แตกต่างกัน วิกฤตเศรษฐกิจในช่วงปี 1990 ที่เหลือเครื่องหมายที่ชัดเจนสำหรับประเทศบอกวิกฤตเป็นแพนยุโรป นี้บ่งชี้ว่าวงจรธุรกิจเป็นหนึ่งในปัจจัยที่สำคัญในการศึกษาประสิทธิภาพการทำงานของภาคอสังหาริมทรัพย์ นอกจากนี้จะมีกำไรจากผลงานที่อาจเกิดขึ้นโดยการกระจายการลงทุนที่สูงกว่าประเทศที่การศึกษา เราพบว่ามีผลกระทบเชิงลบของการกู้ยืมเงินในประสิทธิภาพการทำงานในส่วนใหญ่ของประเทศยกเว้นสวีเดน, กรีซ (เล็กน้อย) บริษัท บริษัท ขนาดมีผลบวกอย่างอ่อนต่อประสิทธิภาพการทำงานในทุกประเทศยกเว้นสวีเดนซึ่งจะมีนัยสำคัญ ยกเว้นออสเตรีย (ลบอย่างมีนัยสำคัญ), กรีซ, โปรตุเกส (เล็กน้อย) รูปธรรมมีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญในเชิงบวกต่อการกู้ยืมเงิน แต่ไม่ได้ในการทำกำไร

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

บทความนี้เป็นการศึกษาประสิทธิภาพของ บริษัท ทรัพย์สินส่วนตัวในประเทศ 13 ยุโรป : ออสเตรีย , เบลเยียม , เดนมาร์ก , ฝรั่งเศส , ฟินแลนด์ , เยอรมนี , กรีซ , เนเธอร์แลนด์ , โปรตุเกส , สวีเดนและสหราชอาณาจักรสำหรับรอบระยะเวลาของปี 2003 เราพบขนาดใหญ่ความแตกต่างระหว่างประเทศที่มี บริษัท ที่ทำกำไรมากที่สุดพบในเนเธอร์แลนด์ สเปน เดนมาร์ก และอังกฤษเราใช้กรอบสมการแบบจำลองภาคอสังหาริมทรัพย์ที่มีกำไรและโครงสร้างเงินทุนเป็นตัวแปรภายใน . เราพบว่า องค์ประกอบที่มีอิทธิพลต่อความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ในประเทศใดประเทศหนึ่งจะยังไปในประเทศอื่น ๆที่เกี่ยวข้อง แต่แตกต่างกันในผลกระทบเนื่องจากสภาวะทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกันและวงจรธุรกิจในประเทศที่แตกต่างกันวิกฤติเศรษฐกิจในช่วงปี 1990 ได้ทิ้งเครื่องหมายที่ชัดเจนสำหรับประเทศกำลังวิกฤตคือกระทะยุโรป นี้บ่งชี้ว่า วัฏจักรธุรกิจเป็นปัจจัยหนึ่งที่สำคัญในการศึกษาประสิทธิภาพของภาคธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ นอกจากนี้ยังสามารถได้รับผลงานที่มีศักยภาพโดยการกระจายการลงทุนไปเรียนประเทศเราพบผลทางลบต่อประสิทธิภาพของการกู้ยืมในประเทศส่วนใหญ่ ยกเว้น สวีเดน กรีซ ( ไม่สำคัญ ) บริษัท ขนาด บริษัท มีผลเป็นบวกอย่างอ่อนต่อสมรรถนะในประเทศทั้งหมดยกเว้นสวีเดนที่เป็นเล็กน้อย ยกเว้นออสเตรีย ( ลบ ) ) , กรีซและโปรตุเกส ( ไม่สำคัญ ) , tangibility เกี่ยวข้องอย่างมากบวกกับการกู้ยืมเงินแต่ไม่ใช่เพื่อผลกำไร