However, previous experiences in ot

However, previous experiences in other countries suggest that perhaps the overall anemic credit growth may mask some asymmetric sectoral pattern. As documented by Tornell and Westermann (2002), twin crises (concurrent occurrence of both exchange rate and banking crises) tend to be preceded by real exchange rate appreciation and a lending boom in which the ratio of credit to GDP grows unusually fast. Following the crises, there is typically a short-lived recession and a protracted slowdown in bank lending that persists long after aggregate growth has resumed. The credit crunch hits mainly small and non-tradables firms. In fact, non-tradables production declines relative to the output of the tradables sector for several years after the crisis, and the credit-to- GDP ratio falls.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

อย่างไรก็ตาม ประสบการณ์ก่อนหน้านี้ในต่างประเทศแนะนำว่า บางทีการเติบโตของเชื่อโรคโลหิตจางโดยรวมอาจหน้ากากลายบางสาขาที่ไม่สมมาตร ตามที่ได้รับการบันทึก โดย Tornell และเที่ยว (2002), ทวิวิกฤต (เกิดขึ้นพร้อมกันของอัตราแลกเปลี่ยนและวิกฤตธนาคาร) มีแนวโน้มก่อนหน้าขึ้นราคาอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงและการบูมยืมซึ่งอัตราส่วนของเครดิต GDP เติบโตอย่างรวดเร็วผิดปกติ ต่อวิกฤต ปกติถดถอยช่วงสั้น ๆ และมีความล่าช้ายืดเยื้อในการปล่อยสินเชื่อของธนาคารที่ยังคงอยู่นานหลังจากที่มีการดำเนินต่อการเจริญเติบโตรวมด้วย กระทืบเครดิตคุณส่วนใหญ่เป็นบริษัทขนาดเล็กและไม่ใช่ tradables ในความเป็นจริง การผลิตปลอด tradables ปฏิเสธสัมพันธ์กับผลลัพธ์ของภาค tradables หลายปีหลังจากวิกฤติ และอัตราเครดิต-GDP ตก

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

อย่างไรก็ตามประสบการณ์ก่อนหน้านี้ในประเทศอื่น ๆ ชี้ให้เห็นว่าอาจจะเป็นโรคโลหิตจางการเจริญเติบโตของสินเชื่อโดยรวมอาจปกปิดบางรูปแบบไม่สมมาตรภาค เป็นเอกสารโดย Tornell และ Westermann (2002) วิกฤตแฝด (ที่เกิดขึ้นพร้อมกันทั้งอัตราแลกเปลี่ยนและการธนาคารวิกฤตการณ์) มีแนวโน้มที่จะนำหน้าด้วยความชื่นชมอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงและความเจริญให้กู้ยืมที่สัดส่วนสินเชื่อต่อจีดีพีที่เติบโตขึ้นอย่างรวดเร็วผิดปกติ ต่อไปนี้วิกฤตที่มีเป็นปกติภาวะถดถอยช่วงสั้น ๆ และการชะลอตัวยืดเยื้อในการปล่อยสินเชื่อของธนาคารที่ยังคงอยู่นานหลังจากที่การเจริญเติบโตโดยรวมได้กลับมา วิกฤติสินเชื่อฮิต บริษัท ส่วนใหญ่มีขนาดเล็กและไม่ tradables ในความเป็นจริงการผลิตนอก tradables-ลดลงเมื่อเทียบกับการส่งออกของภาค tradables เป็นเวลาหลายปีหลังจากเกิดวิกฤตเศรษฐกิจและเครดิต-to-อัตราส่วน GDP ฟอลส์

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

อย่างไรก็ตาม ประสบการณ์ก่อนหน้านี้ในประเทศอื่น ๆแนะนำว่า บางทีการเติบโตของสินเชื่อรวม ) หน้ากากบางสาขาอาจไม่สมมาตรของรูปแบบ ที่จัดโดย tornell และเวสเตอร์เมิ่น ( 2002 ) , แฝด ( การเกิดวิกฤตการณ์ทั้งอัตราแลกเปลี่ยนและธนาคารวิกฤต ) มักจะถูกนำหน้าโดยอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริง ความชื่นชม และยืมบูมที่อัตราส่วนของสินเชื่อต่อจีดีพีเติบโตเร็วผิดปกติ ต่อไปนี้วิกฤต , โดยปกติจะมีภาวะถดถอยยืดเยื้อต่อเนื่องในช่วงสั้น ๆ และสินเชื่อที่ธนาคารที่ยังคงอยู่หลังจากการรวมมีต่อ วิกฤติสินเชื่อที่ฮิตส่วนใหญ่ขนาดเล็ก และไม่ tradables บริษัท . ในความเป็นจริง ที่ไม่ใช่การผลิต tradables ลดลงเมื่อเทียบกับผลผลิตของ tradables ภาคเป็นเวลาหลายปีหลังวิกฤติ และสินเชื่อต่อจีดีพีลง