Hoesli, Jani and Bender (2006) inco

Hoesli, Jani and Bender (2006) incorporated a variation of the traditional DCF analysis by using the
Adjusted Present Value valuation technique (Myers, 1974) on 30 Swiss properties. Their research
focused on several DCF limitations, such as determining the present value of the reversion price,
variations in the discount rate risk premium over the holding period and the absence of risk metrics in
single point values using traditional DCF analysis. They found that Monte Carlo simulations of
parameter values provided estimates similar to those generated by hedonic models of the same Swiss
real estate properties. Specific parameters found to affect value using sensitivity analysis were longterm
interest rates, as part of the discount rate calculation, and the growth rate used to determine the
property‘s terminal value. The authors noted, as had earlier studies, that probabilistic simulation results
depended heavily on the quality of input parameter estimates and that limited statistical knowledge by
the end user prohibited usage of the technique.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Hoesli, jani ใน และ Bender (2006) รวมรูปแบบของการวิเคราะห์ DCF แบบดั้งเดิม โดยใช้การปรับปรุงปัจจุบันค่าเทคนิค (เยอร์ส 1974) ในคุณสมบัติ 30 สวิส วิจัยของพวกเขาเน้น DCF จำกัดหลาย เช่นกำหนดมูลค่าปัจจุบันของราคา reversionรูปแบบในพรีเมี่ยมความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยระยะเวลาการถือและการขาดงานของการวัดความเสี่ยงในใช้แบบ DCF วิเคราะห์ค่าจุดเดียว พวกเขาพบว่าจำลอง Carlo มอนของค่าพารามิเตอร์ให้ประเมินคล้ายกับสร้างแบบ hedonic ที่สวิสเหมือนกันคุณสมบัติอสังหาริมทรัพย์ พบพารามิเตอร์เฉพาะมีผลต่อค่าโดยใช้การวิเคราะห์ความไวมีตนอัตราดอกเบี้ย เป็นส่วนหนึ่งของการลดอัตราการคำนวณ และอัตราการเติบโตที่ใช้ในการกำหนดค่าของเทอร์มินัล ผู้เขียนระบุไว้ มีก่อนหน้านี้ศึกษา probabilistic ซึ่งผลการทดลองขึ้นอยู่กับคุณภาพของพารามิเตอร์ป้อนเข้าประเมินและความรู้ทางสถิตินั้นจำกัดโดยมากผู้ที่ห้ามการใช้เทคนิค

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

Hoesli, เจนี่และเบนเดอร์ (2006) จัดตั้งขึ้นรูปแบบของการวิเคราะห์แบบดั้งเดิม DCF
โดยใช้เกณฑ์การวัดมูลค่ามูลค่าปัจจุบันปรับ(ไมเออร์, 1974) ในวันที่ 30 คุณสมบัติของสวิส วิจัยของพวกเขามุ่งเน้นไปที่ข้อ จำกัด หลายประการ DCF เช่นการกำหนดมูลค่าปัจจุบันของราคาพลิกกลับ, การเปลี่ยนแปลงในอัตราคิดลดความเสี่ยงในช่วงระยะเวลาการถือครองและการขาดของตัวชี้วัดความเสี่ยงในค่าจุดเดียวโดยใช้การวิเคราะห์ DCF แบบดั้งเดิม พวกเขาพบว่าแบบจำลอง Monte Carlo ของค่าพารามิเตอร์ให้ประมาณการคล้ายกับที่สร้างขึ้นโดยรุ่นความชอบของเดียวกันสวิสคุณสมบัติของอสังหาริมทรัพย์ พารามิเตอร์ที่เฉพาะเจาะจงพบว่ามีผลต่อค่าใช้วิเคราะห์ความไวได้รับในระยะยาวอัตราดอกเบี้ยซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการคำนวณอัตราคิดลดและอัตราการเจริญเติบโตที่ใช้ในการกำหนดค่าขั้วของโรงแรม ผู้เขียนตั้งข้อสังเกตในขณะที่มีการศึกษาก่อนหน้านี้ที่ผลการจำลองความน่าจะขึ้นอยู่กับคุณภาพของการประมาณการการป้อนข้อมูลและพารามิเตอร์ที่ จำกัด ความรู้ทางสถิติโดยผู้ใช้ที่ใช้งานไม่ได้รับอนุญาตของเทคนิค

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

hoesli Jani ดัด ( 2006 ) , และรวมรูปแบบของการวิเคราะห์แบบประเมินโดยใช้
ปรับมูลค่าปัจจุบันมูลค่าเทคนิค ( 1974 ไมเออร์ , ) 30 คุณสมบัติของสวิส วิจัย /
เน้นข้อจำกัดหลายประการ เช่น การกำหนดมูลค่าปัจจุบันของราคาพลิกกลับ
การเปลี่ยนแปลงในอัตราคิดลด , ความเสี่ยงของพรีเมี่ยม ผ่านระยะเวลาการถือครองและการขาดงานของการวัดความเสี่ยงใน
จุดเดียว / ค่าโดยใช้การวิเคราะห์แบบดั้งเดิม พวกเขาพบว่า การจำลองมอนติคาร์โล
ค่าพารามิเตอร์ให้ประมาณการที่คล้ายคลึงกับที่สร้างขึ้นโดยความชอบแบบเดียวกัน สวิส
อสังหาริมทรัพย์คุณสมบัติ พบว่ามีผลต่อค่าพารามิเตอร์ที่เฉพาะเจาะจงโดยใช้การวิเคราะห์ความอ่อนไหวมีอัตราดอกเบี้ยระยะยาว
, เป็นส่วนหนึ่งของส่วนลดอัตราการคำนวณและอัตราการเจริญเติบโตที่ใช้ในการตรวจสอบค่าเทอร์มินอล
เป็นคุณสมบัติ ผู้เขียนระบุไว้ ตามที่มีการศึกษาก่อนหน้านี้ที่ให้ผลเชิงจำลอง
depended หนักในคุณภาพของการประเมินการป้อนพารามิเตอร์ที่จำกัดและสถิติ ความรู้โดย
ผู้ใช้ห้ามใช้เทคนิค