Prior research suggests the importa

Prior research suggests the importance of including earnings levels and earnings changes in returns/earnings regressions to provide a better proxy of unexpected earnings and increase the explanatory power of the model (Easton and Harris 1991; Ali and Zarowin 1992; Strong and Walker 1993). Therefore, stock returns are regressed on each accounting performance measure, including level and change variables. The regression models (1) and (2) are performed on the sample during the pre-crisis (1995–1996), crisis (1997–1998), and post-crisis (1999–2004) periods. Earnings are predicted to have greater explanatory power in the pre-crisis period than in the crisis and postcrisis periods. On the other hand, the explanatory power of cash flows is predicted to become higher in the crisis and post-crisis periods than in the pre-crisis period.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

วิจัยก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นความสำคัญของการรวมระดับรายได้และการเปลี่ยนแปลงรายได้ผลตอบแทน/รายได้รู้จักให้พร็อกซีดีของรายได้ที่ไม่คาดคิด และเพิ่มพลังการอธิบายของรูปแบบ (อีสตันและแฮร์ริส 1991 อาลีและ Zarowin 1992 แข็งแกร่งและวอล์คเกอร์ 1993) ดังนั้น คืนหุ้น regressed ในแต่ละหน่วยวัดประสิทธิภาพการทำงานบัญชี รวมทั้งระดับ และเปลี่ยนแปลงตัวแปร แบบจำลองถดถอย (1) และ (2) มีดำเนินการบนตัวอย่างในช่วงก่อนวิกฤต (1995 – 1996), วิกฤต (1997-1998), และระยะหลังวิกฤติ (1999 – 2004) กำไรคาดว่า จะมีเรื่องพลังงานมากขึ้นในช่วงก่อนวิกฤตกว่าในวิกฤตและระยะ postcrisis บนมืออื่น ๆ พลังงานอธิบายกระแสเงินสดคาดว่า จะสูงขึ้นในช่วงวิกฤตและหลังวิกฤตกว่าในช่วงก่อนวิกฤต

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การวิจัยก่อนที่แสดงให้เห็นความสำคัญของการรวมทั้งระดับรายได้และกำไรในการเปลี่ยนแปลงผลตอบแทน / ผลประกอบการวิเคราะห์เพื่อให้ผู้รับมอบฉันทะที่ดีขึ้นของรายได้ที่ไม่คาดคิดและเพิ่มอำนาจการอธิบายของรูปแบบ (อีสตันและแฮร์ริส 1991; อาลีและ Zarowin 1992 แข็งแรงและวอล์คเกอร์ 1993) ดังนั้นผลตอบแทนหุ้นจะถดถอยในแต่ละวัดประสิทธิภาพการบัญชีรวมทั้งระดับและการเปลี่ยนแปลงตัวแปร รุ่นถดถอย (1) และ (2) จะมีขึ้นในกลุ่มตัวอย่างในช่วงก่อนวิกฤต (1995-1996), วิกฤต (1997-1998) และหลังวิกฤติ (1999-2004) ระยะเวลา ผลประกอบการที่คาดว่าจะมีอำนาจอธิบายมากขึ้นในช่วงก่อนวิกฤตกว่าในภาวะวิกฤตและระยะเวลา postcrisis บนมืออื่น ๆ ที่กำลังอธิบายของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะกลายเป็นที่สูงขึ้นในช่วงเวลาวิกฤตและหลังวิกฤติกว่าในช่วงก่อนวิกฤต

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

วิจัยแสดงให้เห็นความสำคัญของการเปลี่ยนแปลงระดับรายได้และกำไรรวมทั้งผลตอบแทน / รายได้สังกะสีเพื่อให้ตัวแทนที่ดีของกำไร และเพิ่มความสามารถของแบบจำลอง ( Easton แฮร์ริสและ 1991 ; อาลี กับ zarowin 1992 ; แข็งแรงและวอล์คเกอร์ 1993 ) ดังนั้น ผลตอบแทนของหุ้นจะกลับไปในแต่ละการแสดงบัญชีวัด รวมทั้งระดับ และเปลี่ยนแปร แบบจำลองสมการ ( 1 ) และ ( 2 ) จะแสดงในตัวอย่างในช่วงก่อนวิกฤติ ( 1995 – 1996 ) วิกฤต ( 1997 – 1998 ) และวิกฤตโพสต์ ( 1999 - 2004 ) ช่วงเวลา กำไรที่คาดว่าจะได้มากกว่าการอธิบายพลังในช่วงก่อนวิกฤตในวิกฤตและระยะเวลา postcrisis . บนมืออื่น ๆ , ความสามารถของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะสูงขึ้นในช่วงวิกฤตและวิกฤตการโพสต์มากกว่าในช่วงก่อนวิกฤต .