To examine whether the market perce

To examine whether the market perceives the attributes of governance quality
differently, we regress returns on earnings and the interaction of earning and each
individual measure of governance attribute. As shown in column 5, there are positive
and significant coefficients on the interactions between earnings and proxies for
quality of board composition, management compensation and shareholder rights at the
5 percent or better level. The results are insensitive to adding the control variables in
the model, as shown in column 6. This provides support for H1-H3, suggesting that
board independence, efficient management and director compensation, as well as
effective monitoring by shareholders, improve earnings informativeness. Inconsistent
with H4, however, a higher level of governance practice disclosures does not
incrementally explain the return-earnings relation

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ตรวจสอบว่าตลาดละเว้นคุณลักษณะของคุณภาพการกำกับดูแลกิจการแตกต่าง เราหวังผลตอบแทนในรายได้ และการโต้ตอบของรายได้ และแต่ละแอตทริบิวต์ในการกำกับดูแลแต่ละวัด ตามที่แสดงในคอลัมน์ 5 มีค่าบวกและค่าสัมประสิทธิ์ที่สำคัญในการโต้ตอบระหว่างกำไรและพร็อกซีสำหรับคุณภาพขององค์ประกอบคณะกรรมการ บริหารค่าตอบแทน และสิทธิของผู้ถือหุ้นในการ5 เปอร์เซ็นต์หรือระดับดี ผลลัพธ์คือซ้อนเพื่อเพิ่มตัวแปรควบคุมในรูปแบบ ตามที่แสดงในคอลัมน์ 6 นี้ให้การสนับสนุนสำหรับ H1 H3 แนะนำที่บอร์ดอิสระ จัดการที่มีประสิทธิภาพ และค่าตอบ แทนกรรมการ เป็นผลการตรวจสอบผู้ถือหุ้น เพิ่มรายได้ informativeness ไม่สอดคล้องกันมี H4 อย่างไรก็ตาม เปิดเผยการปฏิบัติกำกับดูแลในระดับที่สูงขึ้นไม่ได้อธิบายความสัมพันธ์การคืนกำไรแบบเพิ่มหน่วย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เพื่อตรวจสอบว่าตลาดรับรู้คุณลักษณะของคุณภาพการกำกับดูแลที่แตกต่างกันเราถอยหลังผลตอบแทนต่อรายได้และการมีปฏิสัมพันธ์ของรายได้และแต่ละวัดแต่ละแอตทริบิวต์การกำกับดูแล ดังแสดงใน 5 คอลัมน์มีบวกค่าสัมประสิทธิ์และมีความสำคัญในการปฏิสัมพันธ์ระหว่างรายได้และผู้รับมอบฉันทะสำหรับคุณภาพขององค์ประกอบของคณะกรรมการค่าตอบแทนผู้บริหารและผู้ถือหุ้นสิทธิที่ระดับร้อยละ5 หรือดีกว่า ผลลัพธ์ที่ได้จะรู้สึกถึงการเพิ่มตัวแปรควบคุมในรูปแบบดังที่แสดงไว้ในคอลัมน์นี้ 6. ให้การสนับสนุนสำหรับ H1-H3 บอกว่าความเป็นอิสระของคณะกรรมการจัดการที่มีประสิทธิภาพและผู้อำนวยการการชดเชยเช่นเดียวกับการตรวจสอบที่มีประสิทธิภาพโดยผู้ถือหุ้นในการปรับปรุงผลประกอบการinformativeness ที่ไม่สอดคล้องกับ H4 แต่ระดับที่สูงขึ้นของการเปิดเผยข้อมูลการกำกับไม่ได้เพิ่มขึ้นอธิบายความสัมพันธ์กลับมากำไร

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เพื่อตรวจสอบว่าตลาดรับรู้คุณลักษณะของการกำกับคุณภาพ
แตกต่างออกไป เราถอยหลังกลับมาจากปฏิสัมพันธ์ของรายได้และแต่ละวัดธรรมาภิบาล
แต่ละแอตทริบิวต์ . ดังแสดงในคอลัมน์ที่ 5 มีบวก
อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติค่าสัมประสิทธิ์ในการโต้ตอบระหว่างกำไรและผู้รับมอบฉันทะสำหรับ
คุณภาพขององค์ประกอบคณะกรรมการการบริหารค่าตอบแทนและผู้ถือหุ้น สิทธิ
5 เปอร์เซ็นต์ หรือระดับดี ผลลัพธ์จะไม่รู้สึกถึงการเพิ่มตัวแปรควบคุมใน
รูปแบบดังแสดงในคอลัมน์ 6 นี้ให้การสนับสนุนสำหรับ h1-h3 บอกว่า
คณะกรรมการอิสระ , การจัดการที่มีประสิทธิภาพและผู้จัดการการชดเชยเช่นเดียวกับ
มีประสิทธิภาพการตรวจสอบโดยผู้ถือหุ้น ปรับปรุงผลประกอบการสารประโยชน์ . ไม่สอดคล้องกับ H4
,อย่างไรก็ตาม ระดับที่สูงขึ้นของการเปิดเผยข้อมูลการปฏิบัติธรรมาภิบาลไม่ได้
แบบเพิ่มหน่วยอธิบายผลตอบแทนรายได้สัมพันธ์