Sensitivity to the Timing of PriceW

Sensitivity to the Timing of Price
We examined the sensitivity of our results to the date at which the stock price is
taken. At the end of the fiscal year, information in the financial reports including
book values and earnings are not available to investors. Use of lagged stock prices
would allow for that financial statement information to be impounded into price. On
the other hand, later prices will include information concerning events subsequent to
the fiscal year thereby confounding the relation between accounting and firm value.
To test the sensitivity of the price date, we run the regressions for lags of 0 to 5
months. Table 12 reports the total and incremental explanatory power for BVPS and
for REPS for these six price dates.10 Only Indonesia and Korea show higher R2s for
prices lagged after fiscal year-end. Total explanatory power for Indonesian (Korean)
firms is greatest when prices are measured 4 (2) months after the fiscal year-end. The
differences in R2 are not large, and the higher R2s do not affect the ordering of
countries in Tables 9±11.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความไวในการกำหนดเวลาของราคาเราตรวจสอบความไวของผลถึงวันที่ราคาหุ้นของเราดำเนินการ ที่สุดของปี ข้อมูลในรายงานทางการเงินรวมค่าหนังสือและกำไรไม่ให้นักลงทุน ใช้ lagged ราคาหุ้นจะช่วยให้ข้อมูลงบการเงินเพื่อให้ impounded ในราคา บนมืออื่น ๆ ราคาในภายหลังจะรวมข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ subsequentปีจึง confounding ความสัมพันธ์ระหว่างบัญชี และกำหนดค่าการทดสอบความไวของวันราคา เรารัน regressions สำหรับ lags 0-5เดือน ตาราง 12 รายงานรวม และเพิ่มอำนาจอธิบายการ BVPS และสำหรับพนักงานสำหรับ dates.10 ราคาหกเหล่านี้ เฉพาะอินโดนีเซียและเกาหลีแสดง R2s สูงสำหรับราคา lagged หลังสิ้นปีบัญชี พลังงานอธิบายรวมในอินโดนีเซีย (เกาหลี)บริษัทสูงสุดเมื่อราคา 4 วัด (2) เดือนหลังจากสิ้นปีบัญชีนั้น ที่ความแตกต่างใน R2 ไม่ใหญ่ และ R2s สูงไม่มีผลต่อลำดับของประเทศในตาราง 9±11

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความไวต่อช่วงเวลาราคา
เราตรวจสอบความไวของผลของเราไปยังวันที่ที่ราคาหุ้น
ถ่าย ณ สิ้นปีงบประมาณ ข้อมูลในรายงานทางการเงินรวมทั้ง
มูลค่าและรายได้ไม่มีจำกัด ใช้ย้อนหลังราคาหุ้น
จะอนุญาตให้สำหรับงบการเงินข้อมูลถูกยึดในราคา บน
มืออื่น ๆราคาที่ต่อมาจะรวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับเหตุการณ์ภายหลัง
ปีงบประมาณจึงอยู่นอกเหนือการควบคุมความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าบัญชี บริษัท .
เพื่อทดสอบความไวของวันที่ราคาเราใช้สมการถดถอยสำหรับการล่าช้าของ 0
5 เดือน ตารางที่ 12 รายงานทั้งหมดและความสามารถที่เพิ่มขึ้นสำหรับภาพและ
สำหรับ reps สำหรับวันที่ราคาหกเหล่านี้10 เพียงอินโดนีเซียและเกาหลีให้สูงขึ้น r2s สำหรับ
ราคาย้อนหลังหลังจากที่ปีงบประ . ความสามารถโดยรวมของอินโดนีเซีย ( เกาหลี )
บริษัทมากที่สุด เมื่อราคา ( 2 ) วัดได้ 4 เดือน หลังจากสิ้นปีงบประมาณ
ความแตกต่างใน R2 ไม่ใหญ่ และ r2s ที่สูงขึ้นจะไม่ส่งผลกระทบต่อการสั่งซื้อของ
ประเทศตาราง 9 ± 11