Debt deflationCrowds outside the Ba

Debt deflation

Crowds outside the Bank of United States in New York after its failure in 1931

Irving Fisher argued that the predominant factor leading to the Great Depression was a vicious circle of deflation and growing over-indebtedness.[34] He outlined nine factors interacting with one another under conditions of debt and deflation to create the mechanics of boom to bust. The chain of events proceeded as follows:

Debt liquidation and distress selling
Contraction of the money supply as bank loans are paid off
A fall in the level of asset prices
A still greater fall in the net worth of businesses, precipitating bankruptcies
A fall in profits
A reduction in output, in trade and in employment
Pessimism and loss of confidence
Hoarding of money
A fall in nominal interest rates and a rise in deflation adjusted interest rates[34]
During the Crash of 1929 preceding the Great Depression, margin requirements were only 10%.[35] Brokerage firms, in other words, would lend $9 for every $1 an investor had deposited. When the market fell, brokers called in these loans, which could not be paid back.[36] Banks began to fail as debtors defaulted on debt and depositors attempted to withdraw their deposits en masse, triggering multiple bank runs. Government guarantees and Federal Reserve banking regulations to prevent such panics were ineffective or not used. Bank failures led to the loss of billions of dollars in assets.[36]

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ภาวะเงินฝืดหนี้ฝูงชนภายนอกธนาคารของไทยในนิวยอร์กหลังจากความล้มเหลวในปี 1931Irving Fisher โต้เถียงว่า ปัจจัยโดดเด่นที่นำไปสู่ภาวะซึมเศร้าดีอุบาทว์ของภาวะเงินฝืดและเติบโตมากกว่าภาระหนี้ [34] เขาสรุปปัจจัยเก้าที่มีปฏิสัมพันธ์กับคนอื่นภายใต้เงื่อนไขของตราสารหนี้และภาวะเงินฝืดการสร้างกลไกการบูมมาที่หน้าอก ห่วงโซ่ของเหตุการณ์ดำเนินดังต่อไปนี้:ชำระหนี้และการขายความทุกข์หดตัวของปริมาณเงินเป็นธนาคารที่ชำระเงินกู้ยืมออกระดับของราคาสินทรัพย์ลดลงลดลงมากขึ้นยังคงมูลค่าสุทธิของธุรกิจ หยดล้มละลายผลกำไรลดลงลดเวลา ในการแสดงผล การค้า และ ในงานลางร้ายและการสูญเสียความมั่นใจรับการสะสมเงินปรับลดลงอัตราดอกเบี้ยและการเพิ่มขึ้นของภาวะเงินฝืดอัตราดอกเบี้ย [34]ระหว่างความล้มเหลวของ 1929 ก่อนตกต่ำ ประกันถูกเพียง 10% [35] บริษัท ในคำอื่น ๆ จะยืม $9 สำหรับทุก ๆ $1 นักลงทุนได้ฝากไว้ เมื่อตลาดตก โบรกเกอร์เรียกเงินกู้ยืมเหล่านี้ ซึ่งไม่ได้รับคืน [36] ธนาคารเริ่มที่จะล้มเหลวเป็นลูกหนี้เริ่มหนี้ และฝากพยายามที่จะถอนเงินฝากของมวล วิกฤติหลายธนาคารทำงาน รัฐบาลค้ำประกันและเฟดธนาคารระเบียบเพื่อป้องกันไม่ให้แพนิคดังกล่าวก็ไม่ได้ผล หรือไม่ได้ใช้ ความล้มเหลวของธนาคารนำไปสู่การสูญเสียของพันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ [36]

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ภาวะเงินฝืดหนี้

ฝูงชนด้านนอกธนาคารแห่งประเทศสหรัฐอเมริกาในนิวยอร์กหลังจากความล้มเหลวในปี 1931

เออร์วิงฟิชเชอร์เป็นที่ถกเถียงกันว่าปัจจัยเด่นที่นำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำเป็นวงจรอุบาทว์ของภาวะเงินฝืดและการเจริญเติบโตมากกว่าภาระหนี้. [34] เขาระบุไว้ Nine ปัจจัยที่มีปฏิสัมพันธ์กับคนอื่นภายใต้เงื่อนไขของตราสารหนี้และภาวะเงินฝืดในการสร้างกลไกการทำงานของบูมหน้าอก ห่วงโซ่ของเหตุการณ์ดำเนินการดังต่อไปนี้:

การชำระบัญชีหนี้และความทุกข์ขาย
หดตัวของปริมาณเงินที่เป็นเงินกู้ยืมจากธนาคารจะจ่ายเงินออก
ตกอยู่ในระดับของราคาสินทรัพย์ที่
ตกยังคงมากขึ้นในมูลค่าสุทธิของธุรกิจทำให้เกิดความวุ่นวายล้มละลาย
ฤดูใบไม้ร่วงในผลกำไร
การลดลงของการส่งออกในการค้าและการจ้างงานใน
แง่ร้ายและการสูญเสียความเชื่อมั่นใน
การกักตุนของเงิน
ตกอยู่ในอัตราดอกเบี้ยและการเพิ่มขึ้นในภาวะเงินฝืดปรับอัตราดอกเบี้ย [34]
ในความผิดพลาดของปี 1929 ก่อนที่จะตกต่ำต้องการอัตรากำไรขั้นต้นเพียง 10% . [35] บริษัท หลักทรัพย์ในคำอื่น ๆ ที่จะให้ยืม $ 9 สำหรับ $ 1 ที่นักลงทุนได้ฝาก เมื่อตลาดปรับตัวลดลงโบรกเกอร์เรียกเงินกู้เหล่านี้ซึ่งอาจไม่ได้รับเงินกลับ. [36] ธนาคารเริ่มที่จะล้มเหลวเป็นลูกหนี้ผิดนัดชำระหนี้และเงินฝากพยายามที่จะถอนเงินฝากของพวกเขา en masse วิกฤติดำเนินงานของธนาคารหลาย การค้ำประกันของรัฐบาลและธนาคารกลางสหรัฐกฎระเบียบของธนาคารเพื่อป้องกันไม่ให้ตื่นตกใจดังกล่าวไม่ได้ผลหรือไม่ได้ใช้ ความล้มเหลวของธนาคารจะนำไปสู่การสูญเสียของพันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์. [36]

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เงินฝืดหนี้ฝูงชนนอกธนาคารของสหรัฐอเมริกาในนิวยอร์ก หลังจากความล้มเหลวใน 1931 ของมันเออร์วิง ฟิชเชอร์โต้แย้งว่า โดด ปัจจัยที่นำไปสู่อาการซึมเศร้าเป็นวงจรอุบาทว์ของภาวะเงินฝืดและการเติบโตผ่านการ [ 34 ] เขาระบุไว้เก้าปัจจัยที่กระทบกับอีกหนึ่งภายใต้เงื่อนไขของตราสารหนี้และภาวะเงินฝืดที่จะสร้างกลไกของบูมกับหน้าอก ห่วงโซ่ของเหตุการณ์ต่อไป ดังนี้ชําระหนี้ความทุกข์และขายการหดตัวของการจัดหาเงินกู้ ธนาคารจะจ่ายออกอยู่ในระดับของราคาสินทรัพย์ตกลงยังมากกว่าในมูลค่าสุทธิของธุรกิจว่า การล้มละลายตกอยู่ในกำไรการลดลงของผลผลิต การค้าและการจ้างงานการมองโลกในแง่ร้ายและสูญเสียความมั่นใจสะสมเงินฤดูใบไม้ร่วงในอัตราดอกเบี้ยปกติ และปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นในภาวะเงินฝืด [ 34 ]ในความผิดพลาดของ 1929 ที่มีภาวะซึมเศร้าที่ดี , ความต้องการดังกล่าวเพียง 10% [ 35 ] บริษัท หลักทรัพย์ ในคำอื่น ๆที่จะยืม $ 9 สำหรับทุก $ 1 มีนักลงทุนมาฝาก เมื่อตลาดตก โบรกเกอร์เรียกว่าในเงินกู้เหล่านี้ซึ่งไม่สามารถจ่ายเงินคืน [ 36 ] ธนาคารเริ่มที่จะล้มเหลวเป็นลูกหนี้ผิดนัดหนี้ และเงินฝาก พยายามอับเงินฝาก en masse , เรียกหลายธนาคารอยู่ รับประกันและข้อบังคับของรัฐบาลธนาคาร Federal Reserve เพื่อป้องกัน เช่น ตกใจก็ไม่ได้ผล หรือ ไม่ใช้ ความล้มเหลวของธนาคารนำไปสู่การสูญเสียของพันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ [ 36 ]