Barings Bank PLC: Leeson’s Lessons9

Barings Bank PLC: Leeson’s Lessons
9Barings and the Bank of England had rules that limited credit exposures. Large exposures to any customer
were supposed to be limited to 25% of Barings’ equity. In a remarkable breach of regulations,
the Bank of England gave Barings an “informal concession” to temporarily exceed this limit. As a result,
the Bank of England was not notified when Barings exposure to the OSA reached 73% of its equity,
and the bank’s exposure to the SIMEX reached 40% of equity. See Bank of England, Bank of England
Report on the Collapse of Barings. Available at: http://www.numa.com/ref/barings/bar00.htm (18
July 1995).
10Financial leverage gave Leeson the ability to lay claim to assets with borrowed funds or by depositing
margin with brokers. Leverage amplified his gains and losses from what they would have been had
100% of the assets’ value been purchased with Barings’ own funds.
the OSE and SIMEX. Because Leeson still controlled the 88888 Account, he
was able to assign any trades he desired to it—and he did. As a result, an inspection
of Leeson’s normal trading activity showed moderate amounts of
futures contracts with positions and activity within authorized trading
limits.
Leeson used the 88888 Account in two major ways. Whenever he traded
more contracts than his limits allowed and whenever he had losing trades
that would have blemished his reputation as a brilliant trader, Leeson assigned
the extra trades and the losing transactions to the 88888 Account.
He also used the account to conceal the fact that he was speculating and not
arbitraging. Remember that Leeson was supposed to be long and short in
approximately equal amounts on the different exchanges, and it was for
this reason that his supervisors allowed him to have such large positions. In
reality, he was long in amounts that were two or three times larger than his
supervisors realized, and he did not have short positions to offset these
enormous exposures.9 Leeson’s trades in the 88888 Account shrouded his
accumulation of massive losses that were threatening the solvency of the
bank, and because the trades in the 88888 Account were outside Barings’
daily scrutiny, they were the ones that broke the bank.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Barings ธนาคารจำกัด(มหาชน): บทเรียนของ Leeson9Barings และธนาคารอังกฤษมีกฎจำกัดเครดิตไง ภาพขนาดใหญ่ให้ลูกค้าใด ๆควรจะเป็น 25% ของหุ้น Barings' จำกัด ในการละเมิดกฎระเบียบ โดดเด่นธนาคารอังกฤษให้ Barings ที่ "สัมปทานเป็น" ชั่วคราวเกินขีดจำกัดนี้ เป็นผลธนาคารอังกฤษไม่ได้รับแจ้งเมื่อสัมผัส Barings OSA ที่ถึง 73% ของหุ้นและความเสี่ยงของธนาคารกับ SIMEX ที่ถึง 40% ของหุ้น ดูธนาคารของอังกฤษ ธนาคารกลางของอังกฤษรายงานเกี่ยวกับการล่มสลายของ Barings ว่าง: (18 ใน http://www.numa.com/ref/barings/bar00.htm2538 กรกฎาคม)10Financial ยกระดับให้ Leeson สามารถวางได้ว่าสินทรัพย์ มีเงินยืม หรือฝากหลักประกันกับโบรกเกอร์ ขยายยกระดับของกำไรและขาดทุนจากการที่พวกเขาจะได้มี100% ของมูลค่าของทรัพย์สินที่รับซื้อ ด้วยเงินของ Baringsให้ทราบ OSE และ SIMEX เพราะ Leeson ยังคงควบคุมบัญชี 88888 เขาสามารถกำหนดเทรดใด ๆ เขาต้อง — และเขาไม่ เป็นผล การตรวจสอบของ Leeson ของกิจกรรมการค้าปกติพบว่าจำนวนปานกลางสัญญาล่วงหน้ากับตำแหน่งและกิจกรรมภายในการซื้อขายได้รับอนุญาตขีดจำกัดLeeson ใช้บัญชี 88888 สองวิธีหลัก เมื่อใดก็ตามที่เขาซื้อขายสัญญาเพิ่มเติม กว่าขีดจำกัดของเขาได้ และ เมื่อเขาสูญเสียเทรดที่จะ blemished ชื่อเสียงของเขาเป็นคนสดใส Leeson กำหนดเทรดเสริมและธุรกรรมที่บัญชี 88888 แพ้เขายังใช้บัญชีเพื่อปกปิดความจริงที่ว่า เขาเป็น speculating และไม่arbitraging อย่าลืมว่า Leeson ควรจะสั้น และยาวประมาณเท่ากับจำนวนเงินในการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกัน และคำแนะนำเหตุผลนี้ที่ผู้บังคับบัญชาของเขาทำให้เขามีตำแหน่งใหญ่ดังกล่าว ในความจริง เขายาวจำนวนที่สอง หรือสามครั้งมากกว่าเขาผู้บังคับบัญชารับรู้ และเขาไม่มีตำแหน่งสั้นตรงข้ามเหล่านี้exposures.9 มหาศาล Leeson เทรดในบัญชี 88888 ป่าไม้ของเขารวบรวมความสูญเสียขนาดใหญ่ที่ถูกคุกคามสภาพคล่องในของธนาคาร และเนื่อง จากอยู่นอก Barings เทรดในบัญชี 88888scrutiny ประจำวัน พวกเขามีคนที่ยากจนธนาคาร

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

Barings ธนาคาร PLC: บทเรียน Leeson ของ
9Barings และธนาคารแห่งประเทศอังกฤษมีกฎที่ จำกัด เปิดรับเครดิต ความเสี่ยงที่มีขนาดใหญ่ให้กับลูกค้าใด ๆ
ควรจะถูก จำกัด ให้ 25% ของผู้ถือหุ้น Barings ' ในการละเมิดที่โดดเด่นของระเบียบธนาคารแห่งประเทศอังกฤษให้ Barings เป็น "สัมปทานทางการ" ชั่วคราวเกินขีด จำกัด นี้
เป็นผลให้ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษไม่ได้แจ้งเตือนเมื่อมีการเปิดรับ Barings OSA ที่จะถึง 73% ของผู้ถือหุ้นของ บริษัท และความเสี่ยงของธนาคารเพื่อ SIMEX ถึง 40% ของผู้ถือหุ้น ดูธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ, ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษรายงานผลการล่มสลายของBarings มีจำหน่ายที่: http://www.numa.com/ref/barings/bar00.htm (18. กรกฎาคม 1995) 10Financial ยกระดับให้ Leeson ความสามารถในการเรียกร้องสิทธิให้กับสินทรัพย์ที่มีเงินยืมหรือโดยการฝากอัตรากำไรขั้นต้นกับโบรกเกอร์ ใช้ประโยชน์จากการขยายกำไรและขาดทุนของเขาจากสิ่งที่พวกเขาจะได้รับการมี100% ของมูลค่าสินทรัพย์ที่มีมูลค่าการซื้อ Barings กับ 'เงินของตัวเอง. สภาพแวดล้อมระบบปฏิบัติการและ SIMEX เพราะ Leeson ยังคงควบคุม 88,888 บัญชีเขาก็สามารถที่จะกำหนดการซื้อขายใดๆ ที่เขาต้องการมันและเขาได้ เป็นผลให้การตรวจสอบของกิจกรรมการซื้อขายปกติ Leeson แสดงให้เห็นปริมาณปานกลางของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีตำแหน่งและกิจกรรมการซื้อขายที่ได้รับอนุญาตภายในข้อจำกัด . Leeson ใช้บัญชี 88,888 ในสองวิธีที่สำคัญ เมื่อใดก็ตามที่เขาซื้อขายสัญญามากกว่าข้อ จำกัด ของเขาได้รับอนุญาตและเมื่อใดก็ตามที่เขาได้สูญเสียการซื้อขายที่จะมีมลทินชื่อเสียงของเขาเป็นผู้ประกอบการที่ยอดเยี่ยมLeeson ที่ได้รับมอบหมายการค้าพิเศษและการทำธุรกรรมการสูญเสียไป88,888 บัญชี. เขายังใช้บัญชีที่จะปกปิดความจริงที่ว่า เขาได้รับการคาดเดาและไม่arbitraging โปรดจำไว้ว่า Leeson ควรจะยาวและระยะสั้นในปริมาณที่เท่ากันโดยประมาณในการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันและมันเป็นเหตุผลที่ว่าผู้บังคับบัญชาของเขาได้รับอนุญาตให้มีตำแหน่งดังกล่าวนี้มีขนาดใหญ่ ในความเป็นจริงเขาเป็นเวลานานในปริมาณที่มีสองหรือสามครั้งมีขนาดใหญ่กว่าของเขาผู้บังคับบัญชาตระหนักและเขาไม่ได้มีตำแหน่งสั้นเหล่านี้เพื่อชดเชยexposures.9 มหาศาล Leeson การซื้อขายในบัญชี 88,888 ปกคลุมเขาสะสมของการสูญเสียขนาดใหญ่ที่ถูกคุกคามละลายของธนาคารและเนื่องจากการซื้อขายในบัญชี 88,888 นอก Barings 'การตรวจสอบข้อเท็จจริงทุกวันพวกเขาเป็นคนที่ยากจนธนาคาร

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

แบริ่งจำกัด : บทเรียนที่ผู้ค้า
9barings และธนาคารแห่งประเทศอังกฤษมีกฎระเบียบที่ จำกัด สินเชื่อ ด้าน ขนาดใหญ่รับกับลูกค้า
ควรจะ จำกัด ให้ 25% ของแบริ่ง บริษัท ในการละเมิดที่น่าทึ่งของกฎระเบียบ
ธนาคารอังกฤษให้เปลือย " สัมปทาน " แบบชั่วคราวเกินกว่านี้ เป็นผลให้
ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษได้แจ้งเมื่อเปลือยแสง osa ถึง 73% ของหุ้นของธนาคาร
และการสัมผัสกับ simex ถึง 40% ของหุ้น เห็นธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ , ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษรายงานเกี่ยวกับการล่มสลายของ Barings . ใช้ใน http://www.numa.com/ref/barings/bar00.htm ( 18 กรกฎาคม 2538

)ประโยชน์ที่ผู้ 10financial ให้ความสามารถในการเรียกร้องทรัพย์สินด้วยเงินยืมหรือโดยการฝาก
ขอบกับโบรกเกอร์ ประโยชน์ของกำไรและขาดทุนจากสิ่งที่พวกเขาจะได้รับมี
100% ของมูลค่าของทรัพย์สินที่ซื้อกับ Barings ' เป็นเจ้าของกองทุน หรือ simex
และ . เพราะเราจะยังคงควบคุมบัญชีที่ผู้เขา
สามารถกำหนดให้ธุรกิจการค้าใด ๆ เขาต้องการมันและเขาทำ ผลการตรวจสอบของกิจกรรมปกติที่ผู้ค้า

มีปริมาณปานกลางของสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากับกิจกรรมและตำแหน่งภายในขอบเขตที่ผู้ได้รับอนุญาตค้า
.
เราจะใช้บัญชีได้สองวิธีหลัก เมื่อใดก็ตามที่เขาซื้อขาย
สัญญามากกว่าของเขา จำกัด ได้รับอนุญาต และเมื่อใดก็ตามที่เขาได้สูญเสียเทรด
นั้นต้องมัวหมองชื่อเสียงของเขาในฐานะผู้ประกอบการยอดเยี่ยมที่ผู้ได้รับมอบหมาย
เทรดเพิ่มขึ้นและการสูญเสียการทำธุรกรรมเพื่อเราจะบัญชี .
เขายังใช้บัญชีเพื่อปกปิดความจริงที่ว่า เขาคาดเดาและไม่
arbitraging . จำได้ว่า ที่ผู้ค้าควรจะยาวและสั้นในยอดเงิน
ประมาณเท่ากับเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันและมันเป็น
เหตุผลนี้ว่าหัวหน้างานของเขาทำให้เขามีตำแหน่งใหญ่เช่น ใน
ความเป็นจริง เขายาว ในปริมาณที่ สอง หรือ สามครั้งใหญ่กว่าของเขา
ผู้บังคับบัญชารับรู้ และเขาไม่ได้มีสถานะสั้นเพื่อชดเชยการเหล่านี้
มหาศาล เทรด 9 ที่ผู้ค้าในบัญชีสะสมของเขาเราจะปกคลุม
ของความสูญเสียมหาศาลที่ถูกคุกคามความอยู่รอดของ
ธนาคาร