To the extent that leverage ratio a

To the extent that leverage ratio acts as a proxy for the
ability of firms to issue debt one would expect a negative
relation between leverage and cash holdings. Under this
view, John (1993) hypothesizes that firms can use
borrowing as a substitute for holding high levels of cash.
Baskin (1987) argues that the cost of funds used to invest
in liquidity increases as debt financing increases, implying
a reduction in cash holdings with increased debt in capital
structure. The empirical evidence for negative relation is
found in Kim et al. (1998), Opler et al. (1999), Ferreira
and Vilea (2004), and Ozkan and Ozkan (2004). Gong
(2006) also finds this relation using Korean all firms listed
in KOSPI. On the other hand, Guney et al. (2007) argue
that a negative relation between cash holdings and
leverage at low level of leverage is expected and in turn a
positive relation at high levels of leverage will be. They
provide the evidence of this relation as non-monotonic

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ระดับ อัตราส่วนประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ทำหน้าที่เป็นพร็อกซีสำหรับการความสามารถของบริษัทออกหนี้หนึ่งคาดว่าเป็นลบความสัมพันธ์ระหว่างประสิทธิภาพการดำเนินงานและเงินสดโฮลดิ้งจำกัด ภายใต้นี้ดู จอห์น (1993) hypothesizes บริษัทสามารถใช้ยืมเป็นถือเงินสดในระดับสูงBaskin (1987) จนที่ ต้นทุนของเงินทุนที่ใช้ในการลงทุนในการเพิ่มสภาพคล่องเป็นหนี้เงินเพิ่ม หน้าที่ลดเวลาในการถือครองเงินสด มีหนี้เพิ่มขึ้นในเมืองหลวงโครงสร้างการ มีหลักฐานประจักษ์สำหรับความสัมพันธ์ทางลบพบคิม et al. (1998), Opler et al. (1999) Ferreiraและ Vilea (2004), และ Ozkan และ Ozkan (2004) กอง(2006) นอกจากนี้ยังพบความสัมพันธ์นี้ใช้เกาหลีที่แสดงรายการทั้งหมดของบริษัทใน KOSPI บนมืออื่น ๆ การโต้แย้งของ Guney et al. (2007)ที่ความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างการถือเงินสด และคาดว่าประสิทธิภาพการดำเนินงานในระดับต่ำของการงัด และเปิดในการความสัมพันธ์ทางบวกในระดับสูงของการงัดกัน พวกเขาแสดงหลักฐานของความสัมพันธ์นี้เป็นไม่ใช่ monotonic

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในกรณีที่อัตราการใช้ประโยชน์จากการทำหน้าที่เป็นพร็อกซี่สำหรับ
ความสามารถของ บริษัท ในการออกตราสารหนี้อย่างใดอย่างหนึ่งจะคาดหวังเชิงลบ
ความสัมพันธ์ระหว่างการใช้ประโยชน์และการถือครองเงินสด ภายใต้
มุมมองของจอห์น (1993) สมมติฐานว่า บริษัท สามารถใช้
แทนการกู้ยืมเงินสำหรับการถือครองระดับสูงของเงินสด.
บาสกิ้น (1987) ระบุว่าค่าใช้จ่ายของเงินทุนที่ใช้ในการลงทุน
ในการเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นชำระหนี้หมายความ
ลดลงในรูปของเงินสด การถือครองที่มีภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นในเมืองหลวง
โครงสร้าง หลักฐานเชิงประจักษ์ความสัมพันธ์เชิงลบ
ที่พบในคิม et al, (1998), et al, Opler (1999) เฟร์
และ Vilea (2004) และ Ozkan และ Ozkan (2004) กง
(2006) นอกจากนี้ยังพบความสัมพันธ์นี้โดยใช้ภาษาเกาหลี บริษัท ทั้งหมดที่ระบุไว้
ใน KOSPI ในทางตรงกันข้าม, et al, Guney (2007) ยืนยัน
ว่ามีความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างการถือครองเงินสดและ
การใช้ประโยชน์ในระดับต่ำของการใช้ประโยชน์และเป็นที่คาดหวังในการเปิด
ความสัมพันธ์เชิงบวกในระดับสูงของการงัดจะ พวกเขา
แสดงหลักฐานของความสัมพันธ์นี้เป็นที่ไม่ต่อเนื่อง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในขอบเขตการดำเนินงาน โดยทำหน้าที่เป็นพร็อกซี่สำหรับความสามารถของบริษัทที่จะออกตราสารหนี้
หนึ่งจะคาดหวังความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างกำไรและเงินสด
โฮลดิ้ง ภายใต้มุมมองนี้
, จอห์น ( 1993 ) hypothesizes ที่บริษัทสามารถใช้
ยืมแทน ถือ สูง ระดับของเงินสด .
หา ( 1987 ) ระบุว่า ต้นทุนของเงินทุนที่ใช้ลงทุนในการเพิ่มสภาพคล่องทางการเงิน
เป็นการเพิ่มหนี้หมายถึงการลดการถือครองเงินสด
กับเพิ่มหนี้ในโครงสร้างทุน

หลักฐานเชิงประจักษ์เพื่อความสัมพันธ์ในเชิงลบ
พบคิม et al . ( 1998 ) , opler et al . ( 1999 ) , แฟร์ไรร่า และ vilea
( 2004 ) , และ ozkan และ ozkan ( 2004 ) กง
( 2006 ) พบความสัมพันธ์นี้ใช้ของเกาหลีบริษัทจดทะเบียนใน kospi
. บนมืออื่น ๆ , guney et al . ( 2007 ) เถียง
ที่ความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างผู้ถือครองเงินสดและกำไรของบริษัทในระดับต่ำ

คาดว่า และในการเปิดความสัมพันธ์ทางบวกในระดับสูงของบริษัทจะ พวกเขา
ให้หลักฐานของความสัมพันธ์นี้ไม่ใช่อย่างเดียว