The authors find increases in Tobin

The authors find increases in Tobin’s Q for firms where there is a concentration of control and an excess of the largest shareholder’s voting rights over cash flow rights. They comment: ‘These results are consistent with stronger reporting standards enhancing firm value by mitigating incentives for controlling shareholders to expropriate minority shareholders.’ They also find that ‘Increases in Tobin’s Q associated with financial reporting reform are concentrated in EU firms that (1) are not cross-listed in the US, (2) have families as their largest shareholders, or (3) have a largest shareholder who holds 20 percent or more of the firm’s cash flow rights. These results suggest that minority shareholders of firms with the most severe perceived information asymmetries are among the major beneficiaries of EU financial reporting reform.’

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผู้เขียนพบเพิ่มใน Q ของ Tobin สำหรับบริษัทที่มีความเข้มข้นของการควบคุม และมากการลงคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้นใหญ่เกินสิทธิเหนือสิทธิของกระแสเงินสด พวกเขาแสดงความคิดเห็น: 'ผลลัพธ์เหล่านี้จะสอดคล้องกับมาตรฐานการรายงานแข็งเพิ่มมูลค่าบริษัท โดยบรรเทาการสร้างแรงจูงใจในการควบคุมผู้ถือหุ้น expropriate หุ้น' พวกเขายังพบว่า ' การเพิ่ม Q ของ Tobin ที่เกี่ยวข้องกับการเงินรายงานปฏิรูปจะเข้มข้นในบริษัทใน EU ที่ (1) ไม่ข้ามอยู่ในสหรัฐอเมริกา, (2) ครอบครัวเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ที่สุดของพวกเขา หรือ (3) ผู้ถือหุ้นใหญ่ซึ่งมีร้อยละ 20 หรือมากกว่ากระแสเงินสดของบริษัท ผลลัพธ์เหล่านี้แนะนำว่า หุ้นของบริษัทที่มีความรุนแรงมากที่สุดรับรู้ข้อมูล asymmetries เป็นหนึ่งในประโยชน์หลักของ EU การเงินรายงานปฏิรูป.'

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผู้เขียนพบว่าการเพิ่มขึ้นของ Q โทบินสำหรับ บริษัท ที่มีความเข้มข้นของการควบคุมและส่วนเกินของสิทธิออกเสียงของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของสิทธิกระแสเงินสด พวกเขาแสดงความคิดเห็น: 'ผลลัพธ์เหล่านี้มีความสอดคล้องกับมาตรฐานการรายงานแข็งแกร่งเพิ่มมูลค่าของ บริษัท โดยการบรรเทาแรงจูงใจในการควบคุมของผู้ถือหุ้นที่จะยึดผู้ถือหุ้นส่วนน้อย. นอกจากนี้ยังพบว่าการเพิ่มขึ้นของโทบิน Q ที่เกี่ยวข้องกับการปฏิรูปการรายงานทางการเงินที่มีความเข้มข้นใน บริษัท ของสหภาพยุโรปว่า (1) ไม่ได้ข้ามจดทะเบียนในสหรัฐ (2) มีครอบครัวเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของพวกเขาหรือ (3) มีผู้ถือหุ้นใหญ่ ผู้ถือหุ้นร้อยละ 20 หรือมากกว่าสิทธิของกระแสเงินสดของ บริษัท ผลการศึกษานี้ชี้ให้เห็นว่าผู้ถือหุ้นรายย่อยของ บริษัท ที่มีความไม่เท่าเทียมกันที่รุนแรงที่สุดที่รับรู้ข้อมูลอยู่ในหมู่ผู้ได้รับผลประโยชน์ที่สำคัญของการปฏิรูปการรายงานทางการเงินของสหภาพยุโรป.

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผู้เขียนพบเพิ่มขึ้นในโทบินของ Q สำหรับ บริษัท ที่มีความเข้มข้นของการควบคุมและส่วนเกินของสิทธิออกเสียงมากกว่าผู้ถือหุ้นรายใหญ่สิทธิ์กระแสเงินสด ความคิดเห็นที่ : พวกเขา " ผลลัพธ์เหล่านี้สอดคล้องกับมาตรฐานการรายงานที่แข็งแกร่งเพิ่มมูลค่าบริษัท โดยแรงจูงใจสำหรับการควบคุมการเวนคืนซึ่งผู้ถือหุ้นผู้ถือหุ้นส่วนน้อย " พวกเขายังพบว่าเพิ่มขึ้นในการรายงานทางการเงินของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับโทบินปฏิรูปเข้มข้น ใน บริษัท ยุโรป ( 1 ) ไม่ข้ามอยู่ในเรา ( 2 ) ครอบครัว เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ หรือ ( 3 ) เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่สุดที่ถือหุ้นอยู่ร้อยละ 20 หรือมากกว่าสิทธิของกระแสเงินสดของบริษัท ผลลัพธ์เหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของ บริษัท มีการรับรู้ข้อมูลที่รุนแรงที่สุดนั่นคือในหมู่ผู้รับผลประโยชน์หลักของการรายงานทางการเงินของสหภาพยุโรปการปฏิรูป .