Quants that choose empirical risk m

Quants that choose empirical risk models typically seek the benefits of adaptiveness. Theoretical risk models are relatively rigid, meaning that the risk factors are not altered often (otherwise the theory would not have been very strong in the first place). Yet the factors that drive markets do change over time. For a while in early 2003, daily reports about the prospect, and later the progress, of the U.S. invasion of Iraq drove stock, bond, currency, and commodity markets almost singlehandedly. More recently, in early 2008, commodity prices were a significant factor. At other times, expectations of how much the Federal Reserve might cut or raise rates are the key drivers of market behavior. As markets evolve, the data that the markets produce reflect this evolution, and these data drive empirical risk models. For these reasons, an empirical model may be more adaptive to ever‐changing market conditions by detecting through new data whatever factors are implicitly driving markets. There are two stages to this adaptation. During the early phases of a market regime change (for example, when equity investors rapidly change their behavior from risk seeking to risk aversion), the quant is using now irrelevant historical data to determine relationships and measure risk factors. Thus, during this phase, the empirical risk model will be modeling market risks incorrectly. Later, if the new behavior persists, the empirical risk model eventually will catch up to the newly prevailing theme driving markets, and all will be well again.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Quants ที่เลือกรุ่นเชิงประจักษ์ความเสี่ยงมักจะแสวงหาประโยชน์ของ adaptiveness ค่อนข้างแข็ง ซึ่งหมายความ ว่า ปัจจัยเสี่ยงเปลี่ยนแปลงมักจะมีความเสี่ยงทฤษฎีรุ่น (มิฉะนั้นทฤษฎีไม่มีแข็งแกร่งมากในสถานที่แรก) แต่ ปัจจัยที่ขับเคลื่อนตลาดเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ในขณะที่ในช่วงต้นปี 2003 วันรายงาน เกี่ยวกับ โอกาส และภายหลังความคืบหน้า ของการรุกรานสหรัฐอเมริกาอิรักขับรถสต็อก พันธบัตร เงิน และตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เกือบ singlehandedly เมื่อเร็ว ๆ นี้ ในต้นปี 2008 ราคาสินค้าโภคภัณฑ์เป็นปัจจัยสำคัญ ในเวลาอื่น ๆ ความคาดหวังว่าเฟดอาจตัด หรือเพิ่มราคาเป็นไดรเวอร์ที่สำคัญของพฤติกรรมของตลาด เป็นตลาดพัฒนา ข้อมูลที่ผลิตในตลาดสะท้อนวิวัฒนาการนี้ และแบบจำลองความเสี่ยงเชิงประจักษ์ไดรฟ์ข้อมูลเหล่า เหตุผลเหล่านี้ แบบจำลองเชิงประจักษ์อาจปรับตัวขึ้นกับเงื่อนไขตลาด ever‐changing โดยการตรวจสอบข้อมูลใหม่ผ่านปัจจัยใดนัยขับรถตลาด มีสองขั้นตอนในการปรับตัวนี้ ในช่วงระยะต้นของการเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครองของตลาด (ตัวอย่าง เมื่อนักลงทุนหุ้นอย่างรวดเร็วเปลี่ยนพฤติกรรมจากความเสี่ยงที่ต้องเสี่ยง aversion), quant ใช้ข้อมูลในอดีตตอนนี้ไม่เกี่ยวข้องเพื่อกำหนดความสัมพันธ์ และวัดปัจจัยเสี่ยงอยู่ ดังนั้น ช่วงเวลานี้ แบบจำลองความเสี่ยงเชิงประจักษ์จะมีโมเดลความเสี่ยงอย่างไม่ถูกต้อง ในภายหลัง ถ้ายังคงมีการทำงานใหม่ แบบจำลองความเสี่ยงเชิงประจักษ์ในที่สุดก็จะจับได้ถึงธีมอัตราใหม่ที่ขับเคลื่อนตลาด และทั้งหมดจะดีอีกครั้ง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

Quants ที่เลือกรุ่นที่มีความเสี่ยงเชิงประจักษ์มักจะแสวงหาประโยชน์ของ adaptiveness แบบจำลองความเสี่ยงทางทฤษฎีจะค่อนข้างแข็งหมายความว่าปัจจัยเสี่ยงที่จะไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงบ่อย (มิฉะนั้นทฤษฎีที่จะไม่ได้รับที่แข็งแกร่งมากในสถานที่แรก) แต่ปัจจัยที่ผลักดันตลาดจะเปลี่ยนไปตามกาลเวลา ในขณะที่ในช่วงต้นปี 2003 รายงานประจำวันเกี่ยวกับโอกาสและต่อมาความคืบหน้าของสหรัฐบุกอิรักขับรถหุ้นพันธบัตรสกุลเงินและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เกือบบดขยี้ เมื่อเร็ว ๆ นี้ในช่วงต้นปี 2008 ราคาสินค้าโภคภัณฑ์เป็นปัจจัยที่สำคัญ ในเวลาอื่น ๆ คาดหวังเท่าไหร่ที่ธนาคารกลางสหรัฐอาจตัดหรือเพิ่มอัตราเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญของพฤติกรรมของตลาด เป็นตลาดการพัฒนาข้อมูลที่ตลาดผลิตสะท้อนให้เห็นถึงวิวัฒนาการนี​​้และข้อมูลเหล่านี้ไดรฟ์รุ่นความเสี่ยงเชิงประจักษ์ ด้วยเหตุผลเหล่านี้เป็นรูปแบบการทดลองอาจจะมีการปรับตัวมากขึ้นในการที่เคยเปลี่ยนแปลงสภาวะตลาดโดยการตรวจสอบข้อมูลใหม่ผ่านสิ่งที่ปัจจัยที่จะขับรถตลาดโดยปริยาย มีสองขั้นตอนคือการปรับตัวนี้ ในระหว่างขั้นตอนเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครองของตลาด (ตัวอย่างเช่นเมื่อนักลงทุนอย่างรวดเร็วเปลี่ยนพฤติกรรมของพวกเขาจากความเสี่ยงที่กำลังมองหาการเสี่ยงกับความเกลียดชัง), ควอนท์จะใช้ข้อมูลทางประวัติศาสตร์ในขณะนี้ไม่เกี่ยวข้องกับการกำหนดความสัมพันธ์และปัจจัยเสี่ยงที่วัด ดังนั้นในช่วงนี้ตลาดแบบจำลองความเสี่ยงเชิงประจักษ์จะได้รับการสร้างแบบจำลองความเสี่ยงที่ไม่ถูกต้อง ภายหลังหากลักษณะการทำงานใหม่ยังคงมีรูปแบบความเสี่ยงเชิงประจักษ์ในที่สุดก็จะจับได้ถึงใหม่แลกเปลี่ยนตลาดธีมขับรถและทั้งหมดจะดีอีกครั้ง