3.1. Data and methodologyThis study

3.1. Data and methodology
This study uses data from two sources. The accounting information is extracted from the COMPUSTAT
annual dataset, and the stock market information from the CRSP monthly stock files. To ensure consistency
in reported numbers and provide adequately long time series, the study includes all publicly traded firms in
the 22 year period from 1988 through 2009 (Fig. 1).
Chosen as an example for its common features, this case demonstrates a firm's access to manipulating the
common FCF in terms of its size and volatility. The choice between full and partial offset flows (FO, PO), shown
respectively as dotted curves at the top and bottom graphs, is subject to management discretion. The offset
flows equal the modification in the firm's CL and CA flows, and the vertical shift in the overall FCF6 (FOCF,
POCF) shown as segmented curves. The offset impact is measured by the vertical distance between each
version of the FCF and the offset-free CFCF represented by a solid curve common to both graphs. A positive
difference FCF − CFCF measures an overstatement of the firm's performance as seen under full offset in
2001. Here the positive value of the dotted FO curve equals the positive difference between FOCF and CFCF,
namely $7422 − $4334 = $3088 million. In 2003, a negative offset causes FOCF that is smaller than CFCF,
namely $7090 − $3704 = −$3386 million. Further comparison among the three versions of FCF reveals
that the offset generally lowers the FCF volatility.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

3.1 ข้อมูลและวิธีการการศึกษานี้ใช้ข้อมูลจากสองแหล่ง ข้อมูลบัญชีแยกจาก COMPUSTATชุดข้อมูลประจำปี และข้อมูลตลาดหุ้นจากแฟ้มสินค้าคงคลังรายเดือน CRSP เพื่อให้แน่ใจรายงานตัวเลข และให้นานเพียงพอเวลาชุด บริษัททั่วไปขายทั้งหมดในรวมถึงการศึกษาระยะเวลา 22 ปีตั้งแต่ 1988 ถึงปี 2009 (Fig. 1)เลือกเป็นตัวอย่างของคุณลักษณะทั่วไป กรณีนี้แสดงให้เห็นถึงของบริษัทถึงกับการจัดการกับการFCF ทั่วไปในแง่ของขนาดและความผันผวน เลือกระหว่างเต็ม และบางส่วนตรงข้ามขั้นตอน (โฟ PO), แสดงตามลำดับเป็นเส้นโค้งที่จุดที่กราฟด้านบนและด้านล่าง มีดุลยพินิจจัดการ ออฟเซ็ตเท่ากับกระแสการเปลี่ยนแปลงในขั้นตอนการ CL และ CA ของบริษัท และเลื่อนแนวตั้งใน FCF6 โดยรวม (FOCFPOCF) แสดงเป็นเส้นโค้งแบ่งเป็นส่วน ๆ ผลกระทบตรงข้ามวัด โดยระยะห่างแนวตั้งระหว่างแต่ละรุ่นของ FCF CFCF ฟรีตรงข้ามที่ถูกแสดง โดยเส้นโค้งทึบทั่วไปทั้งกราฟ เป็นบวก− FCF ต่าง CFCF ประเมินราคาการ overstatement การดำเนินงานของบริษัทเห็นใต้ตรงข้ามเต็มใน2001 ค่าบวกของเส้นโค้งรวดเร็วเท่ากับบวกส่วนต่างระหว่าง FOCF และ CFCF ที่นี่− 7422 $ คือ $4334 = 3088 ล้านเหรียญ ใน 2003 ออฟเซ็ตติดลบทำให้ FOCF ที่มีขนาดเล็กกว่า CFCF− 7090 $ คือ $3704 =− 3386 ล้านเหรียญ เปิดเผยการเปรียบเทียบระหว่างรุ่นที่สามของ FCFที่ออฟเซ็ตที่ช่วยลดความผันผวนของ FCF โดยทั่วไป

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

3.1 . ข้อมูลและวิธีการ
การศึกษาใช้ข้อมูลจาก 2 แหล่ง ข้อมูลทางการบัญชีที่แยกจากคอมพิว ตท
ประจําปีข้อมูล และตลาดหุ้นข้อมูลจาก crsp รายเดือนหุ้นไฟล์ เพื่อให้สอดคล้องในการรายงานตัวเลขและให้เพียงพอ
นานชุด รวมถึงการศึกษาทั้งหมด บริษัท ซื้อขายสาธารณะใน
22 ปีจาก 1988 ผ่าน 2009
( รูปที่ 1 )เลือกตัวอย่างสำหรับคุณสมบัติทั่วไปของกรณีนี้แสดงให้เห็นถึงการเข้าถึงของ บริษัท จัดการ
fcf ทั่วไปในแง่ของขนาดและความผันผวนของ ทางเลือกระหว่างเต็มรูปแบบและบางส่วนชดเชยกระแส ( FO , PO ) แสดงเป็นจุดโค้ง
ตามลำดับที่กราฟด้านบนและล่าง , อยู่ภายใต้ดุลยพินิจฝ่ายบริหาร ชดเชย
ไหลเท่ากับการไหลในบริษัทและ CL CA ,และแนวตั้งกะใน fcf6 โดยรวม ( focf
, pocf ) แสดงเป็นเส้นโค้งแบ่ง . ชดเชยผลกระทบวัดจากระยะห่างแนวตั้งระหว่างแต่ละ
รุ่นของ fcf และชดเชยฟรี cfcf แทนด้วยเส้นกราฟทั่วไปทั้งกราฟ วก
ความแตกต่างมาตรการการกล่าวเกินจริงของผลการดำเนินงานตามที่เห็นเต็มชดเชยใน
2001 fcf − cfcf .ที่นี่ค่าบวกของจุดสำหรับเส้นโค้งเท่ากับความแตกต่างระหว่างบวกและ focf cfcf
$ 7422 − , คือการ $ = $ 3077 ) ใน 2003 , ชดเชยลบสาเหตุ focf ที่มีขนาดเล็กกว่า cfcf
คือ , 7090 3767 = −− $ $ $ ได้ล้าน การเปรียบเทียบเพิ่มเติมระหว่างสามรุ่น fcf เผย
ที่ชดเชยโดยลด fcf ผวน