Therefore, managers trying to minim

Therefore, managers trying to minimize the costs associated with external financing in imperfect capital markets
may find it optimal to maintain sufficient internal financial flexibility. However, there are also potential adverse effects of cash holdings. Central to this view is the argument that agency conflicts existing between shareholders and managers can be most severe when firms have large free cash flows (Jensen, 1986). Managers can pursue their own interests at the expense of shareholders and cash serves the interests of managers more than those of shareholders in this respect.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ดังนั้น ผู้จัดการที่พยายามลดต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับภายนอกเงินในตลาดทุนไม่สมบูรณ์อาจพบว่าเหมาะสมที่สุดเพื่อรักษาความยืดหยุ่นทางการเงินภายในที่เพียงพอ อย่างไรก็ตาม ยังมีศักยภาพส่งผลของการถือเงินสด เซ็นทรัลกับมุมมองนี้เป็นอาร์กิวเมนต์ที่ว่า ความขัดแย้งในหน่วยงานที่มีอยู่ระหว่างผู้ถือหุ้นและผู้จัดการอย่างรุนแรงมากที่สุดเมื่อบริษัทมีขนาดใหญ่ฟรีเงินทุนหมุนเวียน (เจน 1986) ผู้บริหารสามารถติดตามผลประโยชน์ของตนเองค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้น และเงินสดให้บริการผลประโยชน์ของผู้จัดการมากกว่าผู้ถือหุ้นในนี้

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ดังนั้น ผู้จัดการพยายามที่จะลดต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนจากภายนอกในตลาดทุนที่ไม่สมบูรณ์ อาจพบว่ามันเหมาะสมที่จะรักษา
เพียงพอภายใน การเงินคล่องตัว อย่างไรก็ตาม ยังมีผลข้างเคียงที่อาจเกิดขึ้นของเงินสด โฮลดิ้งส์กลางของมุมมองนี้เป็นอาร์กิวเมนต์ที่หน่วยงานความขัดแย้งที่มีอยู่ระหว่างผู้ถือหุ้นและผู้จัดการสามารถที่รุนแรงมากที่สุดเมื่อบริษัทมีกระแสเงินสดอิสระขนาดใหญ่ ( เจนเซ่น , 1986 ) ผู้จัดการสามารถไล่ตามความสนใจของพวกเขาเองที่ค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้นและเงินสดให้บริการผลประโยชน์ของผู้บริหารมากกว่าบรรดาผู้ถือหุ้นในส่วนนี้