In this 65-page transcript of a sin

In this 65-page transcript of a single conversation, Madoff coached him on how to handle SEC

investigators. "You don't want them to think you're concerned about anything," he said. "You should be

casual." Madoff then instructed, "Your position is to say, `Listen, Madoff has been in business for 45

years. He executes a huge percentage of the industry's orders. He's a well known broker. You know, we

make the assumption that he's doing everything properly.' "

Finally, in January 2006, prompted by Markopolos, the SEC launched an official investigation. FRONTLINE

has been told by insiders that when SEC lawyers visited the offices, Madoff personally answered

questions and was visibly nervous and irritable. It took two years before the SEC issued a verdict: Madoff

was cleared.

HARRY MARKOPOLOS: I gave them a road map and a flashlight to find the fraud, and they didn't go

where I told them to go.

MARTIN SMITH: In early 2009, Harry Markopolos finally got to tell his story.

Rep. ED PERLMUTTER (D-CO), Financial Services Committee: My questions are, you have supposedly

sophisticated investment fund managers who are investing into this. What happened with them? Why

didn't they see this?

HARRY MARKOPOLOS: They were paid so much to look the other way. Those feeder funds were

incentivized not to ask the questions, to be willfully blind, if you will, and not get too intrusive into the

Madoff scheme.

MARTIN SMITH: Later that day, the SEC was called to account.

Rep. GARY ACKERMAN (D-NY), Financial Services Committee: What the heck went on? With all of your

investigators and all of your agency and everything that you all describe, one guy with a few friends

discovered this thing nearly a decade ago, led you to this pile of dung that is Bernie Madoff and stuck

your nose in it, and you couldn't figure it out!

LINDA THOMSEN, Enforcement Director, SEC: We have a pending action pending in the southern district

of New York -

Rep. GARY ACKERMAN: You took action after the guy confessed! He turned himself in. Don't give

yourself any pat on the back for that.

LINDA THOMSEN: Congressman, every time -

Rep. GARY ACKERMAN: Why didn't you find him, is the question.

LINDA THOMSEN: I understand your question, and we cannot answer as to the specifics. I can talk

generally-
MARTIN SMITH: SEC officials refused to answer questions because they said they didn't want to

compromise an ongoing investigation. But privately, officials told FRONTLINE the agency had for years

been severely understaffed and overwhelmed.

Rep. GARY ACKERMAN: You know, if anybody made the case better than Mr. Markopolos - and I don't

think anybody could - about you people being completely inept, you have made the case better than

him.

MARTIN SMITH: Linda Thomsen, the SEC's chief of enforcement, and one other on this panel were

forced out.

When the housing bubble burst in the spring of '07 and markets collapsed, hedge funds were hurting.

HENRY PAULSON, Treasury Secretary: Our economy and our markets will not recover until the bulk of

this housing correction is behind us.

MARTIN SMITH: As the markets continued to tank - down 40 percent by November - hundreds of hedge

funds stopped allowing clients to withdraw money, or simply shut down.

ROSS INTELISANO, Rich & Intelisano LLP: In October, it's the worst market we've seen in, you know,

maybe 70 years. But Bernie's still making money. And why would you invest in the equities markets

when you could put a substantial portion of your monies into this fund that's generating very consistent

returns even in this down market? So it was very appealing to the investors. If anything, people wanted

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในนี้เสียงบรรยายหน้า 65 การสนทนาเดียว Madoff นั้นสอนเขาวิธีการจัดการ SECนักวิจัย เขากล่าวว่า "คุณคิดว่าคุณกังวลเกี่ยวกับอะไร "คุณควรสบายๆ" แล้ว สั่ง Madoff "ตำแหน่งของคุณจะบอกว่า , ' ฟัง Madoff ได้รับในธุรกิจ 45ปี เขาดำเนินการเปอร์เซ็นต์ของใบสั่งของอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ เขาคือเป็นโบรกเกอร์ที่รู้จักกันดี คุณรู้ว่า เราสันนิษฐานว่า เขากำลังทำทุกอย่าง ' "ในที่สุด ในเดือน 2006 มกราคม ได้รับพร้อมท์ โดย Markopolos ก.ล.ต.เปิดการสอบสวนอย่างเป็นทางการ แนวหน้ารับแจ้งจากบุคคลภายในว่า เมื่อทนายวินาทีชมสำนักงาน Madoff เองตอบคำถาม และกังวลอย่างเห็นได้ชัด และแปรปรวน ใช้เวลาสองปีก่อนที่ก.ล.ต.ออกคำพิพากษา: Madoffถูกล้างข้อมูลออกMARKOPOLOS แฮร์รี่: ผมให้แผนที่ถนนและไฟฉายเพื่อค้นหาการทุจริต และพวกเขาไม่ได้ไปที่ผมบอกพวกเขาไปมาร์ตินสมิธ: ในช่วงต้นปี 2009, Markopolos แฮร์รี่ก็ได้ไปเล่าเรื่องของเขาพนักงาน ED คอร์เนลล์ (D -CO) คณะกรรมการบริการทางการเงิน: คำถามของฉัน คุณมีคาดคะเนมีความซับซ้อนในการลงทุนผู้จัดการกองทุนที่ลงทุนในนี้ เกิดอะไรขึ้นกับพวกเขา ทำไมพวกเขาไม่เห็นแฮร์รี่ MARKOPOLOS: พวกเขาได้จ่ายเงินมากเพื่อมอง ไปทางอื่น ป้อนเงินได้โดยมีคิมไม่ต้องถามคำถาม จะตาบอดจงใจ ถ้าคุณจะ และไม่ล่วงล้ำเกินไปเป็นการMadoff โครงร่างมาร์ตินสมิธ: ภายหลังวันที่ ก.ล.ต.เรียกบัญชีพนักงาน GARY ACKERMAN (D -NY) คณะกรรมการบริการทางการเงิน: อะไรนะออกไป ทั้งหมดของคุณนักวิจัยและหน่วยงานของคุณและทุกอย่างที่คุณอธิบาย ชายคนหนึ่งกับเพื่อนทั้งหมดค้นพบสิ่งนี้เกือบทศวรรษที่ผ่านมา นำคุณไปสู่กองนี้ของมูลที่ Bernie Madoff และติดจมูกของคุณใน และคุณไม่สามารถคิดออกลินดา THOMSEN ผู้อำนวยการบังคับใช้ วินาที: เรามีการดำเนินการที่ค้างอยู่ระหว่างการพิจารณาในเขตภาคใต้นิวยอร์ก-พนักงาน GARY ACKERMAN: คุณดำเนินการหลังจากที่เขาสารภาพว่า เขาเปิดตัวเองใน ไม่ให้ตัวเองใด ๆ ตบเบา ๆ ที่ด้านหลังที่ลินดา THOMSEN: สก้า ทุกครั้ง-พนักงาน GARY ACKERMAN: ทำไมคุณจึงคิดว่าเขา มีคำถามลินดา THOMSEN: ผมเข้าใจคำถามของคุณ และเราไม่สามารถตอบได้ว่าข้อกำหนด ฉันสามารถพูดคุยโดยทั่วไป-มาร์ตินสมิธ: วินาทีเจ้าหน้าที่ปฏิเสธที่จะตอบคำถาม เพราะพวกเขากล่าวว่า พวกเขาไม่ต้องการทำการตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง แต่ส่วนตัว เจ้าหน้าที่บอกแนวหน้าที่มีปีรับเติมรุนแรง และจมพนักงาน GARY ACKERMAN: คุณ ทราบ ถ้าใครทำกรณีดีกว่านาย Markopolos - และไม่คิดว่า ใครสามารถ - เกี่ยวกับคุณจะไม่สมบูรณ์ คุณทำกรณีดีกว่าคนเขามาร์ตินสมิธ: ลินดา Thomsen ของ SEC หัวหน้าการบังคับใช้ และคนอื่น ๆ บนแผงนี้ได้บังคับให้ออกเมื่อออกมาในฤดูใบไม้ผลิของ ' 07 และตลาดฟองอยู่อาศัยยุบ เฮดจ์ถูกทำร้ายHENRY PAULSON คลังเลขานุการ: เศรษฐกิจของเราและตลาดของเราจะไม่กู้คืนจนถึงจำนวนมากการแก้ไขนี้อาศัยอยู่หลังเรามาร์ตินสมิธ: เป็นตลาดต่อถัง- ลงร้อย ละ 40 โดยพฤศจิกายน - ร้อยพุ่มเงินหยุดให้ลูกค้าถอนเงิน หรือเพียงแค่ปิดROSS INTELISANO, Rich & Intelisano LLP: ในเดือนตุลาคม มันเป็นตลาดที่แย่ที่สุดที่เราเคยเห็นใน คุณทราบบางที 70 ปี แต่ของ Bernie ยังทำเงิน และเหตุใดคุณจึงจะลงทุนในตลาดหุ้นเมื่อคุณสามารถใส่ส่วนสำคัญของการเงินกองทุนนี้ที่มีการสร้างความสอดคล้องมากส่งกลับค่าในนี้ลงตลาดหรือไม่ ดังนั้น มันเป็นจุดที่น่าสนใจลงทุน หากมีสิ่งใด คนต้อง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในการนี้หลักฐาน 65 หน้าของการสนทนาเดียว Madoff โค้ชเขาเกี่ยวกับวิธีการจัดการกับสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.

ในการสืบสวน "คุณไม่ต้องการให้พวกเขาคิดว่าคุณกังวลเกี่ยวกับอะไร" เขากล่าว "คุณควรจะ

สบาย ๆ ." Madoff แล้วมีคำสั่งให้ "ตำแหน่งของคุณคือการพูดว่า` ฟัง Madoff ได้รับในธุรกิจเป็นเวลา 45

ปี. เขาดำเนินการร้อยละใหญ่ของการสั่งซื้อของอุตสาหกรรม. เขาเป็นโบรกเกอร์ที่รู้จักกันดี. คุณจะรู้ว่าเรา

ให้สมมติฐานที่ว่าเขาทำทุกอย่าง ได้อย่างถูกต้อง. "

ในที่สุดในเดือนมกราคมปี 2006 ได้รับแจ้งจาก Markopolos ก.ล.ต. เปิดการสอบสวนอย่างเป็นทางการ FRONTLINE

ได้รับการบอกเล่าจากภายในว่าเมื่อทนายความคณะกรรมการ ก.ล.ต. เข้าเยี่ยมชมสำนักงาน, Madoff เองตอบ

คำถามและเห็นได้ชัดประสาทและระคายเคือง มันต้องใช้เวลาสองปีก่อนที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. ออกคำตัดสิน: Madoff

เคลียร์.

HARRY MARKOPOLOS: ผมให้พวกเขาแผนที่ถนนและไฟฉายที่จะหาการทุจริตและพวกเขาก็ไม่ได้ไป

ที่ผมบอกพวกเขาไป.

มาร์ตินสมิ ธ ในช่วงต้น ปี 2009 แฮร์รี่ Markopolos ในที่สุดก็มีการบอกเล่าเรื่องราวของเขา.

ตัวแทน ED Perlmutter (D-CO) คณะกรรมการบริการทางการเงิน: คำถามของฉันคือคุณต้องคาดคะเน

ผู้จัดการกองทุนการลงทุนที่มีความซับซ้อนที่มีการลงทุนในนี้ เกิดอะไรขึ้นกับพวกเขา? ทำไม

พวกเขาไม่ได้เห็นนี้?

HARRY MARKOPOLOS: พวกเขาได้รับเงินมากที่จะมองไปทางอื่น บรรดากองทุนป้อนถูก

incentivized ไม่ได้ที่จะถามคำถามที่จะจงใจตาบอดถ้าคุณจะไม่ได้รับและล่วงล้ำเกินไปใน

โครงการ Madoff.

มาร์ตินสมิ ธ หลังจากวันนั้นคณะกรรมการ ก.ล.ต. ที่ถูกเรียกตัวไปบัญชี.

ตัวแทน GARY ACKERMAN (D-NY) คณะกรรมการบริการทางการเงิน: ห่าไปใน? ที่มีทั้งหมดของคุณ

ตรวจสอบและทุกหน่วยงานและทุกอย่างที่คุณทุกอธิบายผู้ชายคนหนึ่งกับเพื่อน ๆ ไม่กี่

ค้นพบสิ่งนี้เกือบทศวรรษที่ผ่านมาทำให้คุณกองมูลสัตว์ที่เป็น Bernie Madoff และติด

จมูกของคุณอยู่ในนั้นและ คุณไม่สามารถคิดออก!

LINDA ทอมเซ่นผู้อำนวยการบังคับใช้กฎหมาย ก.ล.ต. : เรามีการดำเนินการอยู่ระหว่างดำเนินการค้างอยู่ในเขตภาคใต้

ของ New York -

ตัวแทน GARY ACKERMAN: คุณเอาการกระทำหลังจากที่ผู้ชายสารภาพ! เขาหันตัวเองในไม่ให้.

ตัวเองตบใด ๆ กลับมาว่า.

LINDA THOMSEN: สมาชิกสภาทุกครั้ง -

ตัวแทน GARY ACKERMAN: ทำไมคุณไม่หาเขาคือคำถาม.

LINDA THOMSEN: ผมเข้าใจคำถามของคุณและเราไม่สามารถตอบได้เป็นไปเฉพาะ ฉันสามารถพูดคุย

generally-
MARTIN SMITH: เจ้าหน้าที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ปฏิเสธที่จะตอบคำถามเพราะพวกเขากล่าวว่าพวกเขาไม่ต้องการที่จะ

ประนีประนอมการสอบสวน แต่เอกชนที่เจ้าหน้าที่บอก FRONTLINE หน่วยงานที่มีมานานหลายปี

รับไม่พออย่างรุนแรงและจม.

ตัวแทน GARY ACKERMAN: คุณจะรู้ว่าถ้าใครทำกรณีที่ดีกว่านาย Markopolos - และฉันไม่

คิดว่าใครจะทำได้ - เกี่ยวกับคนที่คุณไม่สมควรเป็นอย่างสมบูรณ์คุณได้ทำในกรณีที่ดีกว่า

เขา.

มาร์ตินสมิ ธ ลินดาทอมเซ่นของคณะกรรมการ ก.ล.ต. หัวหน้าของการบังคับใช้และคนอื่น ๆ บนแผงนี้ถูก

บังคับให้ออก.

เมื่อฟองที่อยู่อาศัยออกมาในฤดูใบไม้ผลิของ '07 และตลาดทรุดตัวลงกองทุนป้องกันความเสี่ยงถูกทำร้าย.

เฮนรี่พอลสันรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง: เศรษฐกิจและการตลาดของเราของเราจะไม่ฟื้นตัวจนกว่า เป็นกลุ่มของ

การแก้ไขที่อยู่อาศัยนี้อยู่ข้างหลังเรา.

มาร์ตินสมิ ธ ในฐานะที่เป็นตลาดที่ยังคงดำเนินต่อไปยังถัง - ลดลงร้อยละ 40 ในเดือนพฤศจิกายน - หลายร้อยป้องกันความเสี่ยง

กองทุนหยุดช่วยให้ลูกค้าถอนเงินหรือเพียงแค่ปิดตัวลง.

ROSS INTELISANO รวยและ Intelisano LLP: ใน ตุลาคมมันเป็นตลาดที่เลวร้ายที่สุดที่เราเคยเห็นในคุณรู้ว่า

อาจจะ 70 ปี แต่เบอร์นียังคงทำเงิน และเหตุผลที่คุณจะลงทุนในตลาดตราสารทุน

เมื่อคุณสามารถใส่เป็นส่วนหนึ่งที่สำคัญของเงินของคุณลงในกองทุนนี้ที่สร้างความสอดคล้องมาก

ผลตอบแทนที่แม้จะอยู่ในตลาดลดลงนี้หรือไม่? ดังนั้นมันจึงเป็นอย่างมากที่น่าสนใจให้กับนักลงทุน ถ้ามีอะไรที่คนต้องการ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในบันทึกของการสนทนานี้ 65 หน้าเดียว เมดอฟฟ์โค้ชเขาเกี่ยวกับวิธีการจัดการวินาทีนักวิจัย” คุณไม่ต้องการให้พวกเขาคิดว่าคุณกำลังกังวลเรื่องอะไร " เขากล่าว คุณควรเป็นชุ่ย " Madoff แล้วสั่ง " ตำแหน่งของคุณจะพูดว่า " ฟังนะ Madoff ได้รับในธุรกิจเป็นเวลา 45ปี เขาดำเนินการร้อยละใหญ่ของคำสั่งของอุตสาหกรรม เขาเป็นที่รู้จักกันดีโบรกเกอร์ คุณรู้ , เราให้สันนิษฐานว่าเขาทำทุกอย่างถูกต้อง . " "ในที่สุด , ใน 2006 มกราคม รับแจ้งจาก markopolos , ก.ล.ต. เปิดการสอบสวนอย่างเป็นทางการ ไลน์มีการบอก โดยภายในว่า เมื่อทนายความเข้าเยี่ยมชมสำนักงาน ก.ล.ต. Madoff ส่วนตัวตอบคำถามคือระหว่างระบบประสาทและโรค มันใช้เวลาถึงสองปี ก่อนที่คณะกรรมการตัดสิน : Madoff ออกคือการล้างแฮร์รี่ markopolos : ฉันให้แผนที่ถนนและไฟฉายหาการทุจริต พวกเขาไม่ได้ไปที่ผมบอกพวกเขาที่จะไปมาร์ตินสมิท : ในช่วงต้นปี แฮร์รี่ markopolos จนได้ที่จะบอกเรื่องราวของเขาท่านเอ็ด เพิร์ลมัตเตอร์ ( d-co ) , คณะกรรมการบริการทางการเงิน : คำถามของฉันคือคุณต้องคาดคะเนผู้จัดการกองทุนที่ลงทุนในการลงทุนที่ซับซ้อนนี้ เกิดอะไรขึ้นกับพวกเขา ? ทำไมไม่ พวก เขา เห็น นี้แฮร์รี่ markopolos : พวกเขาได้จ่ายเงินมากเพื่อดูวิธีอื่น ๆ ผู้ป้อนกองทุนincentivized ไม่ได้ถามคำถาม จะจงใจตาบอด , ถ้าคุณจะ , และไม่ได้รับเกินไปล่วงล้ำเข้าไปในMadoff โครงร่างมาร์ตินสมิท : ในวันเดียวกันนั้น ก.ล.ต. ก็เรียกว่าบัญชีRep . แกรี่ แอ็คเคอร์แมน ( d-ny ) , คณะกรรมการบริการทางการเงิน : อะไรไป ? กับทั้งหมดของคุณพนักงานสอบสวน และทุกหน่วยงาน และทุกอย่างที่คุณอธิบายคนหนึ่งกับเพื่อนๆค้นพบสิ่งนี้เกือบทศวรรษที่ผ่านมา , นำคุณไปยังกองมูลสัตว์ที่ Bernie Madoff และติดจมูกของคุณ และคุณไม่สามารถคิดออก !ลินดา ธอมเซ่น ผู้อำนวยการ การบังคับใช้วินาที : เราได้พิจารณาการกระทำที่ค้างอยู่ในเขตภาคใต้ของ นิวยอร์กRep . แกรี่ แอ็คเคอร์แมน : คุณทำหลังจากที่เขาสารภาพ ! เขามอบตัวเอง อย่าให้ตบหลังตัวเองใด ๆที่ลินดา ธอมเซ่น : สว. ทุกเวลาRep . แกรี่ แอ็คเคอร์แมน : ทำไมคุณไม่ตามหาเขา เป็นคำถามลินดา ธอมเซ่น : ผมเข้าใจคำถามของคุณและเราไม่สามารถตอบในรายละเอียด ฉันสามารถพูด- โดยทั่วไปมาร์ติน สมิธ เจ้าหน้าที่ ก.ล.ต. ปฏิเสธที่จะตอบคำถาม เพราะเค้าไม่ได้ต้องการประนีประนอมการสืบสวน แต่ส่วนตัว เจ้าหน้าที่บอกไลน์ หน่วยงานมีสำหรับปีถูกอย่างรุนแรงภายนอกอย่างแน่นอนRep . แกรี่ แอ็คเคอร์แมน : รู้มั้ย ถ้าใครทำคดีได้ดีกว่าคุณ markopolos - และ ฉัน ไม่คิดว่าทุกคนที่เกี่ยวกับนายคนที่โง่คุณต้องทำคดีดีกว่าเขามาร์ตินสมิท : ลินดา ธอมเซ่น , ตามหัวหน้าของการบังคับใช้และหนึ่งอื่น ๆบนแผงนี้บังคับเมื่อระเบิดฟองที่อยู่อาศัยในฤดูใบไม้ผลิ " 07 และตลาดยุบกองทุนป้องกันความเสี่ยงเจ็บเฮนรี พอลสัน รัฐมนตรีคลัง : เศรษฐกิจและตลาดของเราจะไม่ฟื้นตัวจนกว่ากลุ่มแก้ไขที่อยู่อาศัยนี้อยู่ข้างหลังเรามาร์ตินสมิท : เป็นตลาดต่อถัง - ลงร้อยละ 40 โดยพฤศจิกายน - ร้อยกองทุนกองทุนหยุดให้ลูกค้าไปเบิกเงิน หรือเพียงแค่ปิดรอส intelisano บริษัทริชแอนด์ intelisano : ในเดือนตุลาคม มันแย่กว่าที่เราเคยเห็นในตลาด คุณก็รู้บางที 70 ปี แต่เบอร์นี่ยังทำเงินได้ แล้วทำไมต้องลงทุนในตลาดตราสารทุนเมื่อคุณสามารถใส่ส่วนอย่างมากของเงินของคุณในกองทุนที่สร้างกันมากผลตอบแทนแม้ในตลาดลงแบบนี้ มันน่าสนใจมากกับนักลงทุน ถ้าอะไร คนต้องการ