The Effect of SOX Internal Control

The Effect of SOX Internal Control Deficiencies on Firm Risk and Cost of Equity


Hollis Ashbaugh Skaife
Graduate School of Management, UC-Davis

Daniel W. Collins
University of Iowa - Department of Accounting

William R. Kinney, Jr.
University of Texas at Austin - Department of Accounting

Ryan LaFond
BlackRock

June 10, 2008

Journal of Accounting Research, Forthcoming 2008

Abstract:
The Sarbanes-Oxley Act (SOX) mandates management evaluation and independent audits of internal control effectiveness. The mandate is costly to firms but may yield benefits through lower information risk that translates into lower cost of equity. We use unaudited pre-SOX 404 disclosures and SOX 404 audit opinions to assess how changes in internal control quality affect firm risk and cost of equity. After controlling for other risk factors, we find that firms with internal control deficiencies have significantly higher idiosyncratic risk, systematic risk, and cost of equity. Our change analyses document that auditor-confirmed changes in internal control effectiveness (including remediation of previously disclosed internal control deficiencies) are followed by significant changes in the cost of equity that range from 50 to 150 basis points. Overall, our cross-sectional and inter-temporal change test results are consistent with internal control reports affecting investors' risk assessments and firms' cost of equity.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผลของการควบคุมภายใน SOX ข้อบกพร่องเกี่ยวกับความเสี่ยงของ บริษัท และ Cost of Equity Hollis Ashbaugh Skaife บัณฑิตวิทยาลัยการจัดการ, UC-เดวิสแดเนียลคอลลินดับบลิวมหาวิทยาลัยไอโอวา - กรมบัญชีวิลเลียมอาร์นนี่จูเนียร์มหาวิทยาลัยเท็กซัสที่ออสติน - กรม บัญชีไรอัน Lafond แบล็ค10 มิถุนายน 2008 วารสารการบัญชีการวิจัยเตรียมพร้อม 2008 บทคัดย่อ: Sarbanes-Oxley Act (SOX) เอกสารการประเมินผลการจัดการและการตรวจสอบที่เป็นอิสระจากการควบคุมภายในที่มีประสิทธิภาพ อาณัติเป็นค่าใช้จ่ายให้กับ บริษัท แต่อาจให้ผลประโยชน์ผ่านข้อมูลความเสี่ยงที่ต่ำกว่าที่แปลเป็นค่าใช้จ่ายที่ลดลงของผู้ถือหุ้น เราใช้ไม่ได้ตรวจสอบก่อน SOX 404 การเปิดเผยข้อมูลและความคิดเห็นที่ 404 SOX ตรวจสอบเพื่อประเมินว่าการเปลี่ยนแปลงในระบบการควบคุมภายในที่มีคุณภาพส่งผลกระทบต่อความเสี่ยงของ บริษัท และค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้น หลังจากที่การควบคุมปัจจัยเสี่ยงอื่น ๆ ที่เราพบว่า บริษัท ที่มีการขาดการควบคุมภายในที่มีความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญที่มีนิสัยแปลกที่สูงกว่าความเสี่ยงที่เป็นระบบและค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้น การเปลี่ยนแปลงของเราจะวิเคราะห์เอกสารที่เปลี่ยนแปลงของผู้สอบบัญชีได้รับการยืนยันในประสิทธิภาพการควบคุมภายใน (รวมถึงการฟื้นฟูของเปิดเผยก่อนหน้านี้ขาดการควบคุมภายใน) จะตามมาด้วยการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้นที่อยู่ในช่วง 50-150 จุดพื้นฐาน โดยรวม, การเปลี่ยนแปลงของเราตัดและข้ามเวลาผลการทดสอบมีความสอดคล้องกับรายงานการควบคุมภายในที่มีผลกระทบต่อ 'การประเมินความเสี่ยงและ บริษัท ' นักลงทุนค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผลของความบกพร่องในการควบคุมทีมภายใน บริษัท ความเสี่ยง และต้นทุนของผู้ถือหุ้น


ฮอลลิสเอิชบอ skaife
บัณฑิตวิทยาลัยการจัดการ uc เดวิสแดเนียลคอลลินส์
w

มหาวิทยาลัยไอโอวา - แผนกบัญชี

William R . Kinney , จูเนียร์
มหาวิทยาลัยเทกซัสออสติน - แผนกบัญชี


แต่ไรอันเลอฟอนด์

มิถุนายน 10 , 2008

วารสารการวิจัยการบัญชีปี 2008 , บทคัดย่อ :

ที่ซาร์เบนส์ Oxley Act ( Sox ) เอกสารการประเมินผลการจัดการและตรวจสอบบัญชีอิสระประสิทธิผลของการควบคุมภายใน อาณัติเป็นค่าใช้จ่ายในบริษัท แต่อาจจะให้ผลประโยชน์ทางลดความเสี่ยงข้อมูลที่แปลลงในการลดต้นทุนของบริษัทเราใช้หลัก ก่อนทีม 404 การเปิดเผยและตรวจสอบทีม 404 ความคิดเห็นเพื่อประเมินวิธีการเปลี่ยนแปลงในการควบคุมคุณภาพภายในมีผลต่อความเสี่ยงของบริษัท และค่าใช้จ่ายของบริษัท หลังจากควบคุมปัจจัยอื่นๆ พบว่า บริษัทจดทะเบียนมีการควบคุมภายในมีเพิ่มขึ้น มีความเสี่ยง ความเสี่ยงที่เป็นระบบ และต้นทุนของผู้ถือหุ้นเปลี่ยนจากเอกสารที่ตรวจสอบยืนยันการเปลี่ยนแปลงในประสิทธิผลการควบคุมภายใน ( รวมถึงการฟื้นฟูเปิดเผยก่อนหน้านี้ภายในการควบคุมข้อบกพร่อง ) ตามด้วยการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้นที่ช่วง 50 ถึง 150 จุดพื้นฐาน . โดยรวมภาคอินเตอร์ ผลการทดสอบของเราและเปลี่ยนเวลาสอดคล้องกับรายงานการควบคุมภายในต่อการประเมินความเสี่ยงของนักลงทุนของ บริษัท และค่าใช้จ่ายของบริษัท