ความเสี่ยงผลตอบแทนและตลาดสมดุล
นักลงทุนมีความไม่ชอบความเสี่ยงและต้องได้รับการชดเชยความเสี่ยง ดังนั้นหลักทรัพย์มีความเสี่ยงที่จะมีราคาโดยตลาดเพื่อผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงกว่าหลักทรัพย์มีความเสี่ยงต่ำ นี้สะสมพิเศษที่เรียกว่าพรีเมี่ยมความเสี่ยงที่เป็นสิ่งจำเป็นที่จะทำให้เกิดนักลงทุนไม่ชอบความเสี่ยงในการลงทุนในตราสารที่มีความเสี่ยง ในตลาดที่โดดเด่นโดยนักลงทุนไม่ชอบความเสี่ยงจะต้องมีความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนที่คาดว่าจะบรรลุความสมดุล ตอบแทนที่คาดหวังในการรักษาความปลอดภัยมีความเสี่ยงฟรี (เช่นตั๋วเงินคลัง) เป็นอัตราความเสี่ยงฟรี ตอบแทนที่คาดหวังในหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงอาจจะคิดว่าเป็นอัตราความเสี่ยงฟรีนี้บวกพรีเมี่ยมสำหรับความเสี่ยง: