Th e European and Asian fi nancial

Th e European and Asian fi nancial crises are the two most recent major regional crises. Th is paper compares their origins
and evolution. Th e origins of the two sets of crises were diff erent in some respects, but broadly similar. Th e two sets
of crises also shared similarities in their evolution, but here the diff erences were more signifi cant. Th e European crisis
countries received more external fi nancial support, despite the fact that they involved more solvency issues while the
Asian crises involved more liquidity issues. On balance, the reform programs in the European crises were less demanding
and rigorous than in the Asian crises. Partly as a consequence, the negative impacts on the global economy have been
larger. I draw three lessons from this analysis: First, history will repeat itself; there will be other external fi nancial crises.
Second, other countries have a stake in appropriate crisis management. Th ird, the IMF and other countries were
mistaken in treating the European crises as individual country crises rather than as a crisis for the euro area as a whole
that demanded policy conditionality on all members of the euro area.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

E ครั้งสองล่าสุดสำคัญภูมิภาควิกฤตยุโรปและเอเชียไร้สาย nancial วิกฤต Th เป็นกระดาษเปรียบเทียบจุดเริ่มต้นของพวกเขาและวิวัฒนาการ Th อีมาสองชุดของวิกฤตมี diff erent บางประการ แต่คล้ายกันอย่างกว้างขวาง Th อีสองชุดของวิกฤตยังร่วมกันความเหมือนกันในวิวัฒนาการของพวกเขา ได้ที่นี่ diff erences ได้ต้อนความเพิ่มเติม วิกฤตยุโรป e Thประเทศต่างภายนอกมากขึ้นไร้สาย nancial ทั้ง ๆ ที่พวกเขาเกี่ยวข้องเพิ่มเติมปัญหาสภาพคล่องในขณะวิกฤตเอเชียที่เกี่ยวข้องกับปัญหาสภาพคล่องมากขึ้น ดุล โปรแกรมปฏิรูปในวิกฤตยุโรปมีน้อยกว่าและเข้มงวดกว่าในวิกฤตเอเชีย ได้รับผลกระทบด้านลบในเศรษฐกิจโลกบางส่วนเป็นสัจจะขนาดใหญ่ ฉันวาดสามบทเรียนจากการวิเคราะห์นี้: ครั้งแรก ประวัติจะทำซ้ำตัวเอง จะมีวิกฤตอื่น ๆ nancial ไร้สายภายนอกที่สอง ประเทศมีเดิมพันในการจัดการวิกฤตที่เหมาะสม Th ird, IMF และประเทศอื่น ๆ ได้ดาวตามปกติในรักษาวิกฤตยุโรป เป็นวิกฤตแต่ละประเทศไม่ ใช่ เป็นวิกฤตสำหรับพื้นที่ยูโรทั้งหมดที่เรียกร้องนโยบาย conditionality ในสมาชิกทั้งหมดของเขตยูโร

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

Th อียุโรปและเอเชียวิกฤตการณ์ทางการเงินเป็นสองล่าสุดวิกฤตในภูมิภาคที่สำคัญ Th กระดาษเปรียบเทียบต้นกำเนิด
และวิวัฒนาการ ต้นกำเนิดอี Th ของทั้งสองชุดของวิกฤตถูก diff erent ในบางประเด็น แต่ที่คล้ายกันในวงกว้าง Th อีสองชุด
ของวิกฤตความคล้ายคลึงกันนอกจากนี้ยังร่วมกันในวิวัฒนาการของพวกเขา แต่ที่นี่ erences diff เป็นลาดเทคัญมากขึ้น Th อีวิกฤตยุโรป
ประเทศที่ได้รับไฟภายนอกมากขึ้นการสนับสนุนทางการเงินแม้จะมีความจริงที่ว่าพวกเขาเกี่ยวข้องกับปัญหาการละลายมากขึ้นในขณะที่
วิกฤตเอเชียมีส่วนร่วมมากขึ้นปัญหาสภาพคล่อง งบดุลโปรแกรมการปฏิรูปในวิกฤตยุโรปมีน้อยกว่าความต้องการ
และเข้มงวดกว่าในวิกฤตเอเชีย ส่วนหนึ่งเป็นผลให้ผลกระทบด้านลบต่อเศรษฐกิจโลกที่ได้รับการ
ขนาดใหญ่ ผมวาดสามบทเรียนจากการวิเคราะห์นี้: ก่อนประวัติศาสตร์จะซ้ำรอย; จะมีอื่น ๆ วิกฤตการณ์การเงินภายนอก.
ประการที่สองประเทศอื่น ๆ มีส่วนร่วมในการจัดการวิกฤตที่เหมาะสม Th ird, กองทุนการเงินระหว่างประเทศและประเทศอื่น ๆ ก็
เข้าใจผิดในการรักษาวิกฤตยุโรปเป็นวิกฤติแต่ละประเทศมากกว่าที่จะเป็นวิกฤตสำหรับพื้นที่ยูโรโดยรวม
ที่เรียกร้อง conditionality นโยบายเกี่ยวกับสมาชิกทุกคนในพื้นที่ยูโร

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

th e ยุโรปและเอเชีย Fi nancial crises สองล่าสุดสาขาภูมิภาควิกฤตการณ์ ที่เป็นกระดาษเปรียบเทียบกำเนิด
และวิวัฒนาการ th e ต้นกำเนิดของทั้งสองชุดของวิกฤตการณ์มี Diff erent ในบางประการ แต่กว้างเหมือนกัน th e สองชุด
วิกฤติในวิวัฒนาการของที่ใช้ร่วมกันนอกจากนี้ยังมีความคล้ายคลึงกัน แต่ที่นี่มี Diff erences signifi ลาดเท th e
ยุโรปวิกฤติประเทศที่ได้รับการสนับสนุน nancial Fi ภายนอกมากขึ้น แม้จะมีความจริงที่ว่าพวกเขาเกี่ยวข้องประเด็นที่ละลายในขณะที่
วิกฤตเอเชียเกี่ยวข้องปัญหาสภาพคล่อง สมดุล , ปฏิรูปโปรแกรมในวิกฤตยุโรปได้เรียกร้องให้น้อยลงและเคร่งครัดกว่า
ในวิกฤตเอเชีย ส่วนหนึ่งเป็นผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจโลกได้
ขนาดใหญ่ผมวาดสามบทเรียนจากการวิเคราะห์ครั้งแรก ประวัติศาสตร์จะซ้ำรอย ; จะมีอื่น ๆไฟภายนอก nancial crises .
2 ประเทศอื่นๆ มีสัดส่วนการถือหุ้นในการจัดการวิกฤตที่เหมาะสม th IRD , IMF และประเทศอื่น ๆในการรักษา
เข้าใจผิดวิกฤตยุโรปเป็นประเทศ แต่ละวิกฤตแทนที่จะเป็นวิกฤตในเขตยูโรเป็นทั้ง
ที่เรียกร้องนโยบาย conditionality ในสมาชิกทั้งหมดของพื้นที่ยูโร