The results indicate that there is

The results indicate that there is strong evidence of a negative significant relationship
between leverage of the firm and institutional ownership. The results show limited evidence
of this negative relationship when the percentage of institutional ownership is used as the
dependent variable, this result is found significant only in fixed effects model in Table II.
However, there is strong evidence that the number of shares owned by institutional investors
is negatively related to leverage of the firm, this result is found in Tables II and III. Therefore,
there is a strong evidence of a negative relationship between institutional investors (IO and
PIO) and the leverage of the firm. The result is consistent with the agency theory and hence
institutional investors prefer to invest in firms with low leverage ratios. Tong and Ning (2004)
find limited evidence that institutional investors in US prefer to invest in firms with low debt
ratios. Therefore, this result is in line with the role of institutional investors as monitoring
device. This result is consistent with Friend and Lang (1988), Chaganti and Damanpour
(1991), and Grier and Zychowicz (1994).

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผลระบุว่า มีหลักฐานที่แข็งแกร่งของความสัมพันธ์สำคัญลบ
ระหว่างประสิทธิภาพการดำเนินงานของสถาบัน และยืนยันความเป็นเจ้าของ ผลได้แสดงหลักฐานจำกัด
ของความสัมพันธ์นี้เป็นค่าลบเมื่อมีใช้เปอร์เซ็นต์ของความเป็นเจ้าของสถาบันเป็น
ขึ้นอยู่กับตัวแปร ผลลัพธ์นี้พบอย่างมีนัยสำคัญเฉพาะในแบบจำลองผลกระทบถาวรในตาราง II
อย่างไรก็ตาม มีฐานว่า จำนวนหุ้นของนักลงทุนสถาบัน
ส่งเกี่ยวข้องกับของบริษัท ผลนี้ถูกพบในตาราง II และ III ดังนั้น,
มีหลักฐานที่แข็งแกร่งของความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างนักลงทุนสถาบัน (IO และ
PIO) และประสิทธิภาพการดำเนินงานของบริษัท ผลลัพธ์ที่ได้จะสอดคล้องกับทฤษฎีตัวแทน และด้วยเหตุนี้
นักลงทุนสถาบันที่ต้องการลงทุนในบริษัทมีอัตราส่วนประสิทธิภาพการดำเนินงานต่ำ ตองและหนิง (2004)
หาจำกัดหลักฐานที่นักลงทุนสถาบันในสหรัฐอเมริกาที่ต้องการลงทุนในบริษัทที่มีหนี้ต่ำ
อัตราส่วน ดังนั้น นี้จะสอดคล้องกับบทบาทของนักลงทุนสถาบันเป็นการตรวจสอบ
อุปกรณ์ ผลลัพธ์นี้จะสอดคล้องกับเพื่อน และลัง (1988), Chaganti และ Damanpour
(1991) และ Grier และ Zychowicz (1994)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผลการวิจัยพบว่ามีหลักฐานที่แข็งแกร่งของความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญในเชิงลบ
ระหว่างประโยชน์ของ บริษัท และเป็นเจ้าของสถาบัน ผลที่ได้แสดงหลักฐานที่ จำกัด
ของความสัมพันธ์เชิงลบนี้เมื่อร้อยละของความเป็นเจ้าของสถาบันที่ใช้เป็น
ตัวแปรตามผลนี้จะพบได้อย่างมีนัยสำคัญเฉพาะในรูปแบบผลกระทบคงที่ในตารางที่สอง
แต่มีหลักฐานที่จำนวนหุ้นที่เป็นเจ้าของโดยสถาบัน นักลงทุน
มีความสัมพันธ์ทางลบกับประโยชน์ของ บริษัท ผลนี้จะพบในตารางที่สองและสาม ดังนั้น
มีหลักฐานที่แข็งแกร่งของความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างนักลงทุนสถาบัน (IO และ
PIO) และยกระดับของ บริษัท ผลที่ได้มีความสอดคล้องกับทฤษฎีหน่วยงานและด้วยเหตุนี้
นักลงทุนสถาบันที่ต้องการลงทุนใน บริษัท ที่มีอัตราส่วนภาระหนี้สินที่ต่ำ ตงและหนิง (2004)
พบหลักฐาน จำกัด ที่นักลงทุนสถาบันในสหรัฐอเมริกาชอบที่จะลงทุนใน บริษัท ที่มีหนี้ต่ำ
อัตราส่วน ดังนั้นผลนี้สอดคล้องกับบทบาทของนักลงทุนสถาบันในการตรวจสอบ
อุปกรณ์ ผลที่ได้นี้มีความสอดคล้องกับเพื่อนและ Lang (1988), และ Chaganti Damanpour
(1991) และ Grier และ Zychowicz (1994)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผลการศึกษาพบว่ามีหลักฐานที่แข็งแกร่งของลบความสัมพันธ์
ระหว่างยกระดับ บริษัท และเจ้าของสถาบัน ผลลัพธ์จะแสดงหลักฐานของความสัมพันธ์เชิงลบนี้จำกัด
เมื่อร้อยละของความเป็นเจ้าของสถาบันใช้เป็น
ตัวแปรตาม ผลคือ พบเฉพาะในการแก้ไขผลในรูปแบบตาราง 2 .
อย่างไรก็ตามมีหลักฐานว่าจำนวนหุ้นที่เป็นเจ้าของโดยนักลงทุนสถาบันมีความสัมพันธ์ทางลบกับ
Leverage ของบริษัท ผลนี้พบใน ตารางที่ 2 และ 3 จึง
มีหลักฐานที่แข็งแกร่งของความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างนักลงทุนสถาบัน ( IO และ
Pio ) และประโยชน์ของบริษัท ผลสอดคล้องกับทฤษฏีองค์การและด้วยเหตุนี้
นักลงทุนสถาบันต้องการลงทุนในบริษัทที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องต่ำ ถง และหนิง ( 2004 ) จำกัด
หาหลักฐานว่านักลงทุนสถาบันในเราต้องการลงทุนในบริษัทที่มีอัตราส่วนหนี้
น้อย ดังนั้น ผลที่ได้นี้สอดคล้องกับบทบาทของนักลงทุนสถาบัน เช่น การตรวจสอบ
อุปกรณ์ ผลที่ได้นี้ มีความสอดคล้องกับเพื่อน และ แลง ( 1988 ) , chaganti และ damanpour
( 1991 )และ และ เกรีย zychowicz ( 1994 )