Comparing Open-Economy Models with

Comparing Open-Economy Models with and without Capital Mobility under Fixed
Exchange Rates and Non-Sterilization
In Chapter 15, we studied a simpler model of the open economy with fixed exchange rates and
non-sterilization; we also assumed no capital mobility. The key result was that neither fiscal nor
monetary policy had any effect on output. Now that we have extended the model to include the
international flow of capital and considered the various degrees of capital mobility, we find that
monetary policy still does not affect output, but fiscal policy with non-sterilization can, after all,
affect output. This happens, in the case of fiscal expansion, because current account deficits can
now be offset, to a smaller or larger degree, by financial account surpluses.
In the absence of capital flows, the deficits created by a fiscal expansion cannot be financed at
all and lead to equally large reserve outflows. With capital mobility, the fiscal expansion
generates a current account deficit, but the higher interest rate causes capital inflows that
essentially finance the current account deficit and allow the economy to maintain a higher level
of output.
In 1979, Ireland became a member of a joint peg system with other European countries, meaning
that they fixed their exchange rate. In the first half of the 1980s, Ireland experienced current
account deficits at the same time as large capital inflows – FDI from the U.S. and European
Union subsidies

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เปรียบเทียบเศรษฐกิจเปิดรุ่นมี และไม่ มีการเคลื่อนทุนภายใต้คงอัตราแลกเปลี่ยนและไม่ฆ่าเชื้อในบทที่ 15 เราเรียนแบบเรียบง่ายของเศรษฐกิจเปิดด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ และไม่ใช่ฆ่าเชื้อ นอกจากนี้เรายังสันนิษฐานไม่เคลื่อนไหวหลวง ผลสำคัญได้ที่บัญชีใด หรือนโยบายการเงินมีผลใด ๆ ในผลผลิต หลังจากที่เราได้ขยายรูปแบบการรวมตัวกระแสเงินทุนต่างประเทศ และเราพิจารณาองศาต่าง ๆ ของการเคลื่อนทุน พบว่านโยบายการเงินยังไม่ส่งผลกระทบต่อผลผลิต แต่นโยบายทางการเงินกับไม่ฆ่าเชื้อ หลังจากที่ทุก สามารถส่งผลกระทบต่อผลผลิต นี้เกิดขึ้น ในกรณีของการขยายตัวทางการเงิน เนื่องจากขาดดุลสามารถตอนนี้ จะออฟเซ็ต ระดับเล็ก หรือใหญ่ โดย surpluses บัญชีเงินในกรณีกระแสเงินทุน ขาดดุลโดยการขยายตัวทางการเงินที่ไม่มีเงินที่ทั้งหมด และนำไปสู่กระแสสำรองขนาดใหญ่เท่า ๆ กัน มีทุนความคล่องตัว การขยายตัวทางการเงินสร้างดุลการบัญชีปัจจุบัน แต่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นทำให้เงินทุนไหลที่เป็นเงินดุลบัญชีปัจจุบัน และช่วยให้เศรษฐกิจเพื่อรักษาระดับสูงของผลผลิตในปีค.ศ. 1979 ไอร์แลนด์กลายเป็น สมาชิกของระบบตรึงร่วมกับประเทศอื่น ๆ ในยุโรป ความหมายว่า พวกเขาคงอัตราแลกเปลี่ยนของพวกเขา ในครึ่งแรกของทศวรรษ 1980 ไอร์แลนด์มีประสบการณ์ปัจจุบันขาดดุลกันเป็นขนาดใหญ่เงินทุนไหล-FDI จากสหรัฐอเมริกาและยุโรปเงินอุดหนุนสหภาพ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เปรียบเทียบรุ่นเปิดเศรษฐกิจที่มีและไม่มีการเคลื่อนย้ายเงินทุนภายใต้การคง
อัตราแลกเปลี่ยนและไม่ทำหมัน
ในบทที่ 15 เราศึกษารูปแบบที่เรียบง่ายของเศรษฐกิจแบบเปิดที่มีอัตราแลกเปลี่ยนคงที่และ
ไม่ฆ่าเชื้อ; เรายังถือว่าไม่มีการเคลื่อนย้ายเงินทุน ผลที่สำคัญคือการที่ไม่การคลังหรือ
นโยบายการเงินที่มีผลกระทบต่อการส่งออก ขณะนี้เราได้ขยายรูปแบบรวมถึง
การไหลของเงินทุนต่างประเทศและถือเป็นระดับที่แตกต่างของการเคลื่อนย้ายทุนเราจะพบว่า
นโยบายการเงินที่ยังไม่ส่งผลกระทบต่อการส่งออก แต่นโยบายการคลังที่มีการฆ่าเชื้อที่ไม่สามารถหลังจากทั้งหมด
ส่งผลกระทบต่อการส่งออก เรื่องนี้เกิดขึ้นในกรณีของการขยายตัวทางการคลังเพราะการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดสามารถ
ในขณะนี้ได้รับการชดเชยในระดับที่เล็กกว่าหรือใหญ่กว่าโดยการเกินดุลบัญชีการเงิน.
ในกรณีที่ไม่มีเงินทุนขาดดุลที่สร้างขึ้นโดยการขยายตัวทางการคลังไม่สามารถทุนที่
ทั้งหมด และนำไปสู่การไหลออกของเงินสำรองที่มีขนาดใหญ่อย่างเท่าเทียมกัน ด้วยการเคลื่อนย้ายทุนการขยายตัวทางการคลัง
สร้างการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด แต่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้เกิดเงินทุนไหลเข้าที่
เป็นหลักเป็นเงินทุนขาดดุลบัญชีในปัจจุบันและช่วยให้เศรษฐกิจเพื่อรักษาระดับที่สูงขึ้น
ของการส่งออก.
ในปี 1979, ไอร์แลนด์กลายเป็นสมาชิกของการร่วมทุน ระบบตรึงกับประเทศอื่น ๆ ในยุโรปซึ่งหมายความ
ว่าพวกเขาคงอัตราแลกเปลี่ยนของพวกเขา ในช่วงครึ่งแรกของปี 1980, ไอร์แลนด์ประสบการณ์ปัจจุบัน
การขาดดุลบัญชีในเวลาเดียวกันขณะที่เงินทุนไหลเข้าที่มีขนาดใหญ่ - การลงทุนโดยตรงจากสหรัฐอเมริกาและยุโรป
อุดหนุนยูเนี่ยน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การเปรียบเทียบแบบจำลองเศรษฐกิจเปิดที่มีและไม่มีการเคลื่อนย้ายเงินทุนภายใต้อัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่คงที่

ในบทที่ 15 การฆ่าเชื้อ เราศึกษารูปแบบเรียบง่ายของเศรษฐกิจเปิดด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่และ
ไม่ฆ่าเชื้อ ; เรายังถือว่าไม่มีการเคลื่อนย้ายเงินทุน . ผลที่สำคัญคือว่าทั้งนโยบายการเงินการคลังหรือ
ผลใด ๆต่อระดับผลผลิต ตอนนี้เราได้ขยายเพื่อรวมรุ่น
การไหลของเงินทุนต่างประเทศ และถือว่าเป็นองศาต่างๆ ของการเคลื่อนย้ายเงินทุน เราพบว่า นโยบายการเงินยัง
ไม่มีผลต่อผลผลิต แต่นโยบายการคลังกับการไม่ , หลังจากทั้งหมด ,
ส่งผลกระทบต่อผลผลิต นี้เกิดขึ้นในกรณีของการขยายงบประมาณขาดดุลบัญชีเดินสะพัด เพราะสามารถ
ตอนนี้จะชดเชยกับขนาดเล็กหรือขนาดใหญ่ขึ้นไป โดยเกินดุลบัญชีทางการเงิน .
ในการขาดของเงินทุน , การสร้างขึ้นโดยการขยายงบประมาณไม่สามารถรับเงินที่
ทั้งหมดและนำไปสู่เท่าไหลสำรองขนาดใหญ่ กับการเคลื่อนย้ายเงินทุน การขยายงบประมาณ
สร้างการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด แต่อัตราดอกเบี้ยสูงกว่า ทำให้เงินทุนไหลเข้านั้น
เป็นหลัก การเงิน การขาดดุลบัญชีเดินสะพัด และช่วยให้เศรษฐกิจสามารถรักษาระดับ

ของผลผลิตในปี 1979 , ไอร์แลนด์กลายเป็นสมาชิกของระบบตรึงร่วมกันกับประเทศยุโรปอื่น ๆ , ความหมาย
ว่าอัตราแลกเปลี่ยนแบบคงที่ของพวกเขา ในช่วงครึ่งแรกของทศวรรษที่ 1980 ที่มีการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด
ไอร์แลนด์ในเวลาเดียวกันเป็นขนาดใหญ่เงินทุนไหลเข้า และการลงทุนโดยตรงจากสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรป
อุดหนุน