THE ECONOMIC IMPACT OF IFRS---A FIN

THE ECONOMIC IMPACT OF IFRS---A FINANCIAL
ANALYSIS PERSPECTIVE
Sharon S. Seay, University of West Georgia
For almost 40 years, a movement has existed to establish one set of global accounting standards to facilitate international trade and investment. Foreign companies of ten list their stock on the NYSE. One common set of accounting standards would promote greater understandability of international financial reports as well as increase transparence and comparability on a global scale, facilitating capital flow. On November 14, 2008 the SEC released a proposed road map toward IFRS (International Financial Reporting Standards) Convergence. The mandated implementation date for large publicly traded companies is 2015. The purpose of this paper is to examine key reporting differences between IFRS and U.S.GAAP as reflected in a reporting entity’s financial rations---key performance metrics used by analysts and other users. Differences in key metrics measuring liquidity, profitability, efficiency, and solvency are examined. Implications of IFRS’ elimination of LIFO inventory model are also explored. Finally, the paper discusses IFRS vs. GAAP valuation models, financial statement presentation, and disclosure requirements
INTRODUCTION
In 2000, the SEC issued a concept release on international accounting standards, soliciting comments. FASB and the International Accounting Standards Board (IASB) initiated a convergence process in 2002. Since that time, the United States has been on a journey toward the adoption of International Financial Reporting Standards (IFRS). The shared objective of FASB and IASB has been the development of common, high-quality accounting standards with the ultimate goal of a single set of global accounting standards. In November 2008, the SEC issued a proposed road map to IFRS convergence. Subsequent opposition to the perceived too-rapid adoption of IRFS has been significant. Another recent milestone in the journey toward convergence was reached in 2010 with the issuance of the “SEC Statement in support of Convergence and Global Accounting,” providing an update and ongoing support for the convergence of U.S.GAAP and IFRS. The Sec permits foreign companies who list on U.S. exchanges to use IFRS in lieu of conversion to U.S.GAAP.
To date, approximately 120 countries have adopted IFRS as their home country standard. The SEC’s convergence approach is “improve and adopt.” IFRS incorporates a principles-based approach to standard setting vs the rules-driven regime under U.S.GAAP. The Sarbanes-Oxley Act (SOX) of 2002 called for an SEC study addressing the need to adopt a principles-based approach to standard setting to replace U.S.GAAP’s rule-based system defined by bright-line rules to establish acceptable. The SEC study noted that weaknesses/imperfections exist when standards are promulgated on either a rules or principles only basis. The SEC expressed concern that principles-based standards provide little guidance or structure on implementation.
Rules-based standards applying bright-line tests often enable company financial engineers to structure a transaction to achieve technical compliance with a standard while evading the standard’s intent and thus, contributing to a lack of comparability among firms’ financial statements. The SEC study [SEC 2008] recommends standard development on an objectives-oriented basis
LITERATURE REVIEW
In 2005, IFRS replaced U.S.GAAP as the single most widely use accounting standard in the world. Proponents of IFRS argue that it has become the “gold standard” for financial reporting in global financial markets, and that its widespread adoption places U.S.GAAP users at a competitive disadvantage in attracting foreign capital [Bloomberg and Schumer, 2007; SEC 2008]. Prior research has examined the effects of IFRS adoption on firms in adopting countries [Defund et al. 2011; Landsman et al. 2012], and the resulting evidence supports greater comparability benefits among IFRS user due to lower information cost. Defund et al. 2012 finds that the widespread adoption of IFRS reduces U.S. firms’, particularly small firms’, attractiveness to foreign investors.
The case for IFRS adoption in the United States and in other countries is generally made on the basis of improvements in reporting quality and comparability across firms and countries. Financial reporting and disclosure quality are generally linked to economic outcomes, such as market liquidity, cost of capital, and corporate decision making. Empirical studies support this argument and provide evidence that higher quality disclosures reduce information asymmetry and increase market liquidity [Welker 1995; Healy et al. 1999; Leuz and Verrecchai 2000; Bushee and Leuz 2005]. Likewise, empirical studies support the existence of a statistically significant link between reporting and disclosure quality and firm’s costs of capital [Botosan 1997; Botosan and Plumlee 2002; Hail 2002; Fracis et al. 2004, 2005; Hail and Leuz 2006; Leuz and Schrand 2009]. Better reporting reduces information asymmetries the otherwise inhibit capital acquisition. Quality reporting facilitates external monitoring, such as from institutional investors and analysts, which in turn enables more efficient managerial decision making [Bushman and Smith 2001; Lombardo and Pagano 2002; Lambert et al. 2007]. Quality reporting and disclosure in one firm may also help reduce agency problems in other firms [Hail et al. 2010]. Another important dimension of corporate reporting is its comparability across firms. Making it easier and less costly for investors and other stakeholders to compare across firms from different countries facilitates cross-border investment and capital market integration [Aggarwal et al. 2005; Leuz et al. 2009].
Despite the aforementioned benefits of better and more comparable reporting and disclosure, ther also exist direct and indirect costs to improving or changing corporate reporting. While higher quality and more comparable reporting and disclosure may have economy-wide benefits and positive externalities, economic assessment of the current reporting environment within a market or country must determine if changes to the reporting environment can move reporting quality and comparability to socially optimal levels (net of cost). Prior research evidence supports that capital market reward high quality reporting and transparency. However, recent studies challenge the premise that changing accounting standards in and of themselves leads to more informative, more comparable corporate reporting. These studies point to the importance of firms’ reporting incentives as a key driver of reporting quality [Ball et al. 2000, 2003; Leuz et al. 2003; Ball and Shivakumar 2005; Burgstahler et al 2006]. Managers’ reporting incentives are influenced by a country’s legal institutions (rule of law), enforcement regime strength (auditing and regulation), capital market forces (financing need), a firm’s specific operating characteristics, product market competition, capital structure, and corporate governance.
RESEARH METHODOLOGY
The purpose of this paper is to examine key reporting differences between IFRS and U.S.GAAP as reflected in a reporting entity’s financial ratios---key performance metrics used by analysts and other users to evaluate a firm’s effectiveness and efficiency. Financial statement analysis is the use of the financial statements to analyze a company’s current financial position, results of operations, and cash flows as well as to assess future financial performance. Financial analysis is an integral part of investment and credit analysis and is useful for internal and external decision making. Company managers use industry norm a benchmarks in evaluating performance and as desirable performance targets for future performance. The research question addressed in this paper is:
What is IFRS’s impact on key financial ratios? In order to answer this question, this study will address material differences between IFRS and current U.S.GAAP. Ratios evaluating firm liquidity, profitability, solvency, efficiency, and leverage will be examined to determine the size and direction of the change induced by IFRS adoption. Implications of IFRS’ elimination of the LIFO inventory model are explored. The paper also discusses IFRS vs. GAAP valuation models, consolidation standards, financial statement presentation, and disclosure requirements. The ratios examined and the performance characteristics measured are listed below:
 Liquidity
1. Current Ratio
2. Quick Ratio
Activity/Efficiency
1. Inventory Turnover
2. Fixed Asset Turnover
3. Accounts Receivable Turnover
Profitability
1. Net Profit Margin
2. Return on Assets
3. Return on Equity
Coverage/Solvency
1. Times Interest Earned
2. Debt/Equity Ratio
3. Debt/Total Assets Ratio
Stockholder Ratios
1. Earnings Per Share
Since mandated or early adoption of IFRS by U.S. public companies does not currently exist, this study examines each area of difference between IFRS and current U.S.GAAP and from this analysis posits the most likely generic effect on the majority of U.S. firms. A year-end balance sheet and income statement for a hypothetical U.S. public company transitioning to IFRS are prepared, showing U.S.GAAP balances, IFRS transition effects, and IFRS balances with accompanying explanatory notes. Utilizing the derived financial statement information, key financial ratios are prepared under U.S.GAAP and under IFRS. Following this analysis, convergence opportunities and challenges are explored.
COMPARISON OF IFRS AND U.S.GAAP---SIGNIFICANT DIFFERENCES




INVENTORY VALUATION
U.S.GAAP provides guidance regarding inventory valuation in ARB 43; the IASB offers detailed guidance under IFRS in IAS 2. Inventories are defined as assets that a company intends to sell in the normal course of business or is in pro

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

THE ECONOMIC IMPACT OF IFRS---A FINANCIALANALYSIS PERSPECTIVESharon S. Seay, University of West Georgia For almost 40 years, a movement has existed to establish one set of global accounting standards to facilitate international trade and investment. Foreign companies of ten list their stock on the NYSE. One common set of accounting standards would promote greater understandability of international financial reports as well as increase transparence and comparability on a global scale, facilitating capital flow. On November 14, 2008 the SEC released a proposed road map toward IFRS (International Financial Reporting Standards) Convergence. The mandated implementation date for large publicly traded companies is 2015. The purpose of this paper is to examine key reporting differences between IFRS and U.S.GAAP as reflected in a reporting entity’s financial rations---key performance metrics used by analysts and other users. Differences in key metrics measuring liquidity, profitability, efficiency, and solvency are examined. Implications of IFRS’ elimination of LIFO inventory model are also explored. Finally, the paper discusses IFRS vs. GAAP valuation models, financial statement presentation, and disclosure requirementsINTRODUCTION ใน 2000, SEC ที่ออกนำแนวคิดเกี่ยวกับมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ ล่วงละเมิดทางเพศความคิดเห็น FASB และนานาชาติบัญชีมาตรฐาน Board (IASB) เริ่มต้นกระบวนการบรรจบกันในปี 2002 ตั้งแต่เวลา สหรัฐอเมริกาได้เดินทางไปที่ยอมรับของนานาชาติทางการเงินรายงานมาตรฐาน (IFRS) วัตถุประสงค์ร่วมของ FASB และ IASB ได้รับการพัฒนามาตรฐานการบัญชีทั่วไป คุณภาพ ด้วยเป้าหมายสูงสุดของมาตรฐานการบัญชีสากลชุดเดียว ในเดือนพฤศจิกายน SEC ที่ออกแผนที่ถนนเสนอการบรรจบกันของ IFRS ฝ่ายค้านภายหลังการรับรู้อย่างรวดเร็วเกินไปที่ยอมรับ IRFS ได้อย่างมีนัยสำคัญ สำคัญอีกล่าสุดที่เดินทางไปบรรจบกันแล้วในปี 2553 ด้วยการออกแบบ "SEC งบในการสนับสนุนของบรรจบกันและโลกบัญชี ให้การปรับปรุงและสนับสนุนการบรรจบกันของ U.S.GAAP และ IFRS วินาทีอนุญาตให้บริษัทต่างประเทศที่แลกเปลี่ยนรายการในสหรัฐอเมริกาใช้ IFRS ไปว่าใช้แทนแปลง U.S.GAAP วันที่ ประเทศประมาณ 120 ได้นำ IFRS เป็นมาตรฐานประเทศของพวกเขาบ้าน วิธีการบรรจบกันของ SEC คือ "ปรับปรุง และนำมาใช้" IFRS ประกอบด้วยวิธีการตามหลักการมาตรฐานการเทียบกับระบอบกฎขับเคลื่อนภายใต้ U.S.GAAP เรียกการ Sarbanes-อ็อกซ์เลย์กระทำ (ท่าน) ของ 2002 สำหรับการศึกษา SEC ที่กำหนดจำเป็นต้องนำมาใช้เป็นแนวทางตามหลักการการตั้งค่าการแทนของ U.S.GAAP ตามกฎระบบป๊อปสดใสสายเพื่อสร้างการยอมรับมาตรฐาน การศึกษา SEC กล่าวว่า ข้อบกพร่อง/จุดอ่อนมีอยู่เมื่อมี promulgated มาตรฐานตามใดกฎหรือหลักการเดียว วินาทีที่แสดงความกังวลว่า มาตรฐานตามหลักให้คำแนะนำเล็ก ๆ น้อย ๆ หรือโครงสร้างในงาน ตามมาตรฐานใช้ทดสอบสายสดใสมักจะเปิดบริษัทวิศวกรการเงินเพื่อธุรกรรมเพื่อให้ปฏิบัติตามในขณะที่มาตรฐานทางเทคนิคโครงสร้าง evading เจตนาของมาตรฐาน และดัง สนับสนุนการขาดของความระหว่างงบการเงินของบริษัท การศึกษาวินาที [SEC 2008] แนะนำการเป็นวัตถุประสงค์มุ่งเน้นพัฒนามาตรฐานการทบทวนวรรณกรรม ในปี 2005, IFRS แทน U.S.GAAP เดียวใช้มาตรฐานการบัญชีในโลกอย่างกว้างขวาง Proponents ของ IFRS โต้เถียงว่า มันได้กลายเป็น "มาตรฐานทอง" สำหรับการรายงานทางการเงินในตลาดการเงินทั่วโลก และที่ ยอมรับอย่างกว้างขวางของสถาน U.S.GAAP ผู้ที่เสียเปรียบการแข่งขันในการดึงดูดเงินทุนต่างชาติ [อาร์ซีและ Schumer, 2007 วินาที 2008] งานวิจัยก่อนหน้านี้ได้ตรวจสอบผลกระทบของการยอมรับ IFRS ในบริษัทใช้ประเทศ [Defund et al. 2011 แลนด์สแมน et al. 2012], และได้หลักฐานสนับสนุนความผลประโยชน์ที่มากขึ้นในหมู่ผู้ใช้ IFRS เนื่องจากข้อมูลต้นทุนที่ต่ำกว่า Defund et al. 2012 พบว่า การยอมรับอย่างแพร่หลายของ IFRS ลดของบริษัทสหรัฐอเมริกา บริษัทขนาดเล็กโดยเฉพาะอย่างยิ่ง ศิลปะเพื่อนักลงทุนต่างประเทศ กรณีรับ IFRS ในสหรัฐอเมริกา และประเทศอื่น ๆ โดยทั่วไปทำ โดยปรับปรุงในรายงานคุณภาพและความทั่วประเทศและบริษัท คุณภาพรายงานและเปิดเผยข้อมูลทางการเงินมีผลเชื่อมโยงกับเศรษฐกิจโดยทั่วไป เช่นสภาพคล่องตลาด ต้นทุนของเงินทุน และการตัดสินใจขององค์กร ผลการศึกษาสนับสนุนอาร์กิวเมนต์นี้ และแสดงหลักฐานว่า เผยคุณภาพสูงลดข้อมูล asymmetry และเพิ่มสภาพคล่องตลาด [Welker 1995 Healy et al. 1999 Leuz และ Verrecchai 2000 Bushee ก Leuz 2005] ในทำนองเดียวกัน ผลการศึกษาสนับสนุนการดำรงอยู่ของการเชื่อมโยงอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติระหว่างรายงาน และเปิดเผยคุณภาพ และต้นทุนของบริษัทเงินทุน [Botosan 1997 Botosan และ Plumlee 2002 Hail 2002 Fracis et al. 2004, 2005 Hail และ Leuz 2006 Leuz ก Schrand 2009] รายงานดีกว่า ลดข้อมูล asymmetries ที่อื่นยับยั้งทุนซื้อ คุณภาพรายงานอำนวยความสะดวกภายนอกตรวจสอบ เช่นจากนักลงทุนสถาบันและนักวิเคราะห์ ซึ่งจะช่วยให้เพิ่มประสิทธิภาพบริหารจัดการตัดสิน [Bushman และสมิธ 2001 Lombardo และ Pagano 2002 Lambert et al. 2007] คุณภาพรายงานและเปิดเผยข้อมูลในบริษัทหนึ่งอาจช่วยลดปัญหาของหน่วยงานในบริษัทอื่น ๆ [Hail et al. 2010] มิติที่สำคัญอื่นของรายงานเป็นความของทั้งบริษัท ทำให้ง่ายขึ้น และลดค่าใช้จ่ายสำหรับนักลงทุนและเสียเปรียบเทียบระหว่างบริษัทจากต่างประเทศที่อำนวยความสะดวกการลงทุนข้ามแดนและตลาดทุนรวม [Aggarwal et al. 2005 Leuz et al. 2009] แม้ มีประโยชน์ดังกล่าวดีขึ้น และมากขึ้นเทียบเท่ารายงานและเปิดเผย เธอยังมีต้นทุนทางตรง และทางอ้อมเพื่อปรับปรุง หรือเปลี่ยนแปลงรายงาน ในขณะที่คุณภาพสูง และรายงานเปรียบเทียบได้มากขึ้น และเปิดเผยอาจมีประโยชน์ทั้งเศรษฐกิจและ externalities บวก รายงานสภาพแวดล้อมภายในประเทศหรือตลาดเศรษฐกิจประเมินต้องกำหนดถ้าเปลี่ยนแปลงสิ่งแวดล้อมรายงานสามารถย้ายรายงานคุณภาพและความเหมาะสมสังคมระดับ (สุทธิของต้นทุน) หลักฐานงานวิจัยก่อนหน้านี้สนับสนุนให้ตลาดทุนรางวัลคุณภาพรายงานและความโปร่งใส อย่างไรก็ตาม การศึกษาล่าสุดท้าทายเดินที่เปลี่ยนแปลงมาตรฐานการบัญชีใน และ ของตัวเองไปเปรียบเทียบได้มากขึ้น เพิ่มเติมข้อมูลรายงาน การศึกษาเหล่านี้ชี้ถึงความสำคัญของแรงจูงใจที่รายงานของบริษัทเป็นโปรแกรมควบคุมหลักของรายงานคุณภาพ [ลูกร้อยเอ็ด al. 2000, 2003 Leuz et al. 2003 ลูกบอลและ Shivakumar 2005 Burgstahler et al 2006] แรงจูงใจที่รายงานของผู้จัดการมีอิทธิพลต่อสถาบันทางกฎหมายของประเทศ (นิติธรรม), บังคับแรงระบอบ (การตรวจสอบและควบคุม), กลไกตลาดทุน (เงินต้อง), เป็นบริษัทดำเนินงานลักษณะเฉพาะ แข่งขันในตลาดผลิตภัณฑ์ โครงสร้างเงินทุน และกำกับวิธีการ RESEARH วัตถุประสงค์ของเอกสารนี้คือการ ตรวจสอบความแตกต่างรายงานสำคัญระหว่าง IFRS และ U.S.GAAP เท่าของเอนทิตีรายงานอัตราส่วนทางการเงิน---วัดประสิทธิภาพหลักที่ใช้ โดยนักวิเคราะห์และผู้ใช้อื่น ๆ เพื่อประเมินประสิทธิผลและประสิทธิภาพของบริษัท การวิเคราะห์งบการเงินคือ การใช้งบการเงิน เพื่อวิเคราะห์ตำแหน่งงานการเงินปัจจุบันของบริษัท ผลลัพธ์ของการดำเนินงาน และเงินทุนหมุนเวียนรวมทั้ง การประเมินผลในอนาคต วิเคราะห์ทางการเงินเป็นส่วนสำคัญของการลงทุนและวิเคราะห์สินเชื่อ และจะเป็นประโยชน์สำหรับการตัดสินใจภายใน และภายนอก ผู้จัดการบริษัทใช้อุตสาหกรรมปกติเกณฑ์มาตรฐาน ในการประเมินประสิทธิภาพการทำงาน และ เป็นเป้าหมายที่ต้องการประสิทธิภาพการปฏิบัติงานในอนาคต คำถามวิจัยที่ระบุในเอกสารนี้คือ: ผลกระทบต่ออัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของ IFRS คืออะไร เพื่อตอบคำถามนี้ การศึกษานี้จะวัสดุแตกต่างระหว่าง IFRS และ U.S.GAAP ปัจจุบัน อัตราส่วนการประเมินสภาพคล่องของบริษัท ผลกำไร สภาพคล่องใน ประสิทธิภาพ และประสิทธิภาพการดำเนินงานจะถูกตรวจสอบเพื่อกำหนดขนาดและทิศทางของการเปลี่ยนแปลงที่เกิดจากการยอมรับ IFRS มีสำรวจผลกระทบของการตัดออกของ IFRS ของแบบจำลองสินค้าคงคลังแบบ LIFO กระดาษอธิบายรุ่นมูลค่า IFRS กับ GAAP มาตรฐานรวม นำเสนองบการเงิน และความต้องการเปิดเผย อัตราการตรวจสอบและลักษณะประสิทธิภาพวัดได้ด้านล่างนี้:สภาพคล่อง 1. อัตราส่วนสภาพคล่อง 2 ด่วนอัตราActivity/ประสิทธิภาพ 1 การหมุนเวียนสต็อก 2. สินทรัพย์หมุนเวียน 3. บัญชีลูกหนี้หมุนเวียนProfitability 1. สุทธิกำไร 2. ตอบแทนจากสินทรัพย์ 3. ส่งคืนผู้ถือหุ้นCoverage/สภาพ คล่องใน 1. ดอกเบี้ยรับ 2. หนี้ส่วนของอัตราส่วน 3. หนี้ยอดรวมสินทรัพย์อัตราอัตราส่วน Stockholder 1. กำไรต่อหุ้น เนื่องจากกำหนด หรือก่อนรับของ IFRS บริษัทสหรัฐฯ ไม่อยู่ ศึกษาตรวจสอบความแตกต่างระหว่าง IFRS และ U.S.GAAP ปัจจุบันในแต่ละด้าน และจากการวิเคราะห์นี้ posits ผลส่วนใหญ่ของสหรัฐอเมริกาบริษัททั่วไปมัก สิ้นปีงบดุลและงบกำไรขาดทุนสำหรับการสมมุติสหรัฐฯ บริษัทวิธีการ IFRS เตรียมไว้ แสดงดุล U.S.GAAP ผลการเปลี่ยนแปลงของ IFRS และดุล IFRS ด้วยพร้อมอธิบายเรื่องการ ใช้ข้อมูลได้รับงบการเงิน อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญจะเตรียมภาย ใต้ U.S.GAAP และ IFRS ต่อนี้วิเคราะห์ บรรจบกันโอกาสและความท้าทายที่สำรวจเปรียบเทียบของ IFRS และ U.S.GAAP---ความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญสินค้าคงคลัง U.S.GAAP ให้คำแนะนำเกี่ยวกับสินค้าคงคลังใน ARB 43 IASB ให้คำแนะนำภายใต้ IFRS ใน IAS 2 มีกำหนดสินค้าคงคลังเป็นสินทรัพย์ที่บริษัทมีแผนจะขายในหลักสูตรปกติของธุรกิจ หรือเป็นโปร

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กระทบทางเศรษฐกิจของ IFRS --- การเงิน
การวิเคราะห์มุมมองของ
ชารอนเอทราย, มหาวิทยาลัยเวสต์จอร์เจีย
เป็นเวลาเกือบ 40 ปีที่ผ่านมาการเคลื่อนไหวที่มีอยู่ในการสร้างชุดหนึ่งของมาตรฐานการบัญชีทั่วโลกเพื่ออำนวยความสะดวกในการค้าระหว่างประเทศและการลงทุน บริษัท ต่างประเทศในสิบรายการหุ้นของพวกเขาอยู่ในตลาดหุ้นนิวยอร์ก หนึ่งชุดทั่วไปของมาตรฐานการบัญชีที่จะส่งเสริมความเข้าใจที่มากขึ้นของรายงานทางการเงินระหว่างประเทศรวมทั้งเพิ่มโปร่งใสและการเปรียบเทียบในระดับโลก, อำนวยความสะดวกในการไหลเวียนของเงินทุน เมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน 2008 คณะกรรมการ ก.ล.ต. ออกแผนที่ถนนที่นำเสนอไปสู่ ​​IFRS (มาตรฐานการรายงานทางการเงิน) Convergence วันที่ได้รับคำสั่งการดำเนินงานสำหรับ บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีหุ้นซื้อขายในปี 2015 เป็นจุดประสงค์ของบทความนี้คือการตรวจสอบความแตกต่างที่สำคัญระหว่างการรายงาน IFRS และ USGAAP ที่แสดงในปันส่วนทางการเงินของกิจการที่รายงาน --- วัดประสิทธิภาพที่สำคัญที่ใช้โดยนักวิเคราะห์และผู้ใช้อื่น ๆ ความแตกต่างในตัวชี้วัดที่สำคัญวัดสภาพคล่องในการทำกำไรอย่างมีประสิทธิภาพและมีการตรวจสอบละลาย ผลกระทบของ IFRS 'กำจัดของรูปแบบสินค้าคงคลัง LIFO มีการสำรวจยัง ตอนท้ายของบทความกล่าวถึง IFRS กับ GAAP จำลองการประเมินมูลค่าการนำเสนองบการเงินและการเปิดเผยข้อมูล
บทนำ
ในปี 2000 คณะกรรมการ ก.ล.ต. ออกแนวคิดการเปิดตัวในมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศชักชวนความคิดเห็น FASB และการบัญชีระหว่างประเทศคณะกรรมการมาตรฐาน (IASB) ได้เริ่มการบรรจบกันในปี 2002 ตั้งแต่เวลานั้นประเทศสหรัฐอเมริกาได้รับในการเดินทางไปสู่การยอมรับของมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (IFRS) โดยมีวัตถุประสงค์ร่วมกันของ FASB และ IASB ได้รับการพัฒนาร่วมกันที่มีคุณภาพสูงมาตรฐานการบัญชีที่มีเป้าหมายสูงสุดของชุดเดียวของมาตรฐานการบัญชีระดับโลก ในเดือนพฤศจิกายน 2008 คณะกรรมการ ก.ล.ต. ออกแผนที่ถนนเสนอให้บรรจบ IFRS ความขัดแย้งที่เกิดขึ้นภายหลังการรับรู้การยอมรับอย่างรวดเร็วเกินไปของ IRFS ได้รับอย่างมีนัยสำคัญ อีกก้าวที่ผ่านมาในการเดินทางไปสู่การบรรจบกันก็มาถึงในปี 2010 ด้วยการออก "คำชี้แจงคณะกรรมการ ก.ล.ต. ในการสนับสนุนการบรรจบกันทั่วโลกและการบัญชี" การให้การปรับปรุงและการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องสำหรับการบรรจบกันของ USGAAP และ IFRS วินาทีอนุญาตให้ บริษัท ต่างชาติที่แสดงรายการในตลาดหุ้นสหรัฐที่จะใช้ IFRS แทนการแปลง USGAAP.
ในวันที่ประมาณ 120 ประเทศทั่วโลกได้นำ IFRS เป็นมาตรฐานบ้านของพวกเขาในประเทศ วิธีการบรรจบกันของ ก.ล.ต. คือ "การปรับปรุงและนำมาใช้." IFRS รวมเอาหลักการวิธีการที่ใช้ในการตั้งค่ามาตรฐาน vs ระบอบการปกครองของกฎที่ขับเคลื่อนภายใต้ USGAAP Sarbanes-Oxley Act (SOX) ของปี 2002 เรียกร้องให้มีการศึกษาอยู่ที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. จำเป็นที่จะต้องนำมาใช้วิธีการตามหลักการในการตั้งค่ามาตรฐานที่จะเปลี่ยนระบบตามกฎของ USGAAP กำหนดโดยกฎสดใสบรรทัดเพื่อสร้างความยอมรับ การศึกษา ก.ล.ต. ตั้งข้อสังเกตว่าจุดอ่อน / ข้อบกพร่องอยู่เมื่อมีการประกาศใช้มาตรฐานทั้งกฎหรือหลักการพื้นฐานเท่านั้น ก.ล.ต. แสดงความกังวลว่ามาตรฐานตามหลักการให้คำแนะนำเล็ก ๆ น้อย ๆ หรือโครงสร้างในการดำเนินงาน.
มาตรฐานตามกฎการใช้การทดสอบสดใสออนไลน์มักจะช่วยให้วิศวกรทางการเงินของ บริษัท ที่จะจัดโครงสร้างการทำธุรกรรมเพื่อให้เกิดการปฏิบัติตามกฎระเบียบทางเทคนิคกับมาตรฐานในขณะที่หลบหนีความตั้งใจมาตรฐานและทำให้ ที่เอื้อต่อการขาดการเปรียบเทียบระหว่าง บริษัท งบการเงิน การศึกษา ก.ล.ต. [ก.ล.ต. 2008] แนะนำการพัฒนามาตรฐานตามเกณฑ์วัตถุประสงค์ที่มุ่งเน้น
การทบทวนวรรณกรรม
ในปี 2005 แทนที่ IFRS USGAAP เป็นกันอย่างกว้างขวางที่สุดเดียวใช้มาตรฐานการบัญชีในโลก ผู้เสนอของ IFRS ยืนยันว่ามันได้กลายเป็น "มาตรฐานทองคำ" สำหรับการรายงานทางการเงินในตลาดการเงินทั่วโลกและที่ยอมรับอย่างกว้างขวางของสถานที่ USGAAP ผู้ใช้ที่เสียเปรียบในการแข่งขันในการดึงดูดเงินทุนต่างประเทศ [บลูมเบิร์กและชูเมอร์, 2007; ก.ล.ต. 2008] การวิจัยก่อนที่มีการตรวจสอบผลกระทบของการยอมรับ IFRS ใน บริษัท ในการนำประเทศ [Defund และคณะ 2011; บกและคณะ 2012] และหลักฐานที่เกิดสนับสนุนผลประโยชน์มากขึ้นในหมู่ผู้ใช้เปรียบเทียบ IFRS เนื่องจากค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่าข้อมูล defund และคณะ 2012 พบว่าการยอมรับอย่างกว้างขวางของ IFRS ลด บริษัท สหรัฐ ', โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัท ขนาดเล็ก', ความน่าดึงดูดใจให้กับนักลงทุนต่างประเทศ.
กรณีสำหรับการนำ IFRS ในประเทศสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ โดยทั่วไปจะทำบนพื้นฐานของการปรับปรุงในรายงานที่มีคุณภาพและการเปรียบเทียบข้าม บริษัท และประเทศ รายงานทางการเงินและการเปิดเผยข้อมูลที่มีคุณภาพมีความเชื่อมโยงกันโดยทั่วไปไปสู่ผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจเช่นสภาพคล่องในตลาด, ต้นทุนของเงินทุนและการตัดสินใจขององค์กร การศึกษาเชิงประจักษ์สนับสนุนเรื่องนี้และให้หลักฐานที่แสดงว่าการเปิดเผยข้อมูลที่มีคุณภาพสูงลดความไม่สมดุลข้อมูลและการเพิ่มสภาพคล่องในตลาด [เกอร์ 1995; ฮีลี่ย์และคณะ 1999; Leuz และ Verrecchai 2000; Bushee และ Leuz 2005] ในทำนองเดียวกันการศึกษาเชิงประจักษ์สนับสนุนการดำรงอยู่ของการเชื่อมโยงอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติระหว่างการรายงานและการเปิดเผยข้อมูลที่มีคุณภาพและค่าใช้จ่ายของ บริษัท เงินทุน [Botosan 1997; Botosan และ Plumlee 2002; ลูกเห็บ 2002; Fracis และคณะ 2004, 2005; ทักทายและ Leuz 2006; Leuz และ Schrand 2009] การรายงานข้อมูลที่ดีขึ้นจะช่วยลดความไม่เท่าเทียมอย่างอื่นยับยั้งการเข้าซื้อกิจการเงินทุน การรายงานการตรวจสอบคุณภาพภายนอกอำนวยความสะดวกเช่นจากนักลงทุนสถาบันและนักวิเคราะห์ซึ่งจะช่วยให้การตัดสินใจในการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นทำให้ [ป่าและสมิ ธ 2001; Lombardo และ Pagano 2002; แลมเบิร์และคณะ 2007] การรายงานที่มีคุณภาพและการเปิดเผยข้อมูลใน บริษัท หนึ่งยังอาจช่วยลดปัญหาหน่วยงานใน บริษัท อื่น ๆ [ลูกเห็บและคณะ 2010] อีกมิติที่สำคัญของรายงานขององค์กรคือการเปรียบเทียบข้าม บริษัท ทำให้มันง่ายขึ้นและค่าใช้จ่ายน้อยลงสำหรับนักลงทุนและผู้มีส่วนได้เสียอื่น ๆ เพื่อเปรียบเทียบข้าม บริษัท จากประเทศที่แตกต่างกันอำนวยความสะดวกในการลงทุนข้ามพรมแดนและการรวมตลาดทุน [Aggarwal และคณะ 2005; Leuz และคณะ 2009].
แม้จะมีสิทธิประโยชน์ต่างๆที่ดีขึ้นและการรายงานเทียบเคียงได้มากขึ้นและการเปิดเผยข้อมูลบิดายังมีชีวิตอยู่ต้นทุนทางตรงและทางอ้อมในการปรับปรุงหรือเปลี่ยนแปลงการรายงานขององค์กร ในขณะที่มีคุณภาพสูงขึ้นและการรายงานเทียบเคียงได้มากขึ้นและการเปิดเผยข้อมูลที่อาจมีผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจกว้างและภายนอกบวกการประเมินทางเศรษฐกิจของการรายงานสภาพแวดล้อมในปัจจุบันในตลาดหรือประเทศจะต้องตรวจสอบว่าการเปลี่ยนแปลงสภาพแวดล้อมการรายงานสามารถย้ายการรายงานที่มีคุณภาพและการเปรียบเทียบให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมต่อสังคม ( สุทธิจากค่าใช้จ่าย) หลักฐานการวิจัยก่อนที่สนับสนุนที่ได้รับรางวัลการรายงานตลาดทุนที่มีคุณภาพสูงและความโปร่งใส อย่างไรก็ตามการศึกษาล่าสุดท้าทายสมมติฐานที่ว่ามีการเปลี่ยนแปลงมาตรฐานการบัญชีในและของตัวเองนำไปสู่การให้ข้อมูลเพิ่มเติมรายงานขององค์กรเปรียบได้มากขึ้น การศึกษาเหล่านี้ชี้ให้เห็นความสำคัญของ บริษัท ที่ 'แรงจูงใจในการรายงานเป็นคนขับรถที่สำคัญของคุณภาพการรายงาน [บอลและคณะ 2000, 2003; Leuz และคณะ 2003; ลูกและ Shivakumar 2005; Burgstahler et al, 2006] ผู้จัดการ 'แรงจูงใจในการรายงานได้รับอิทธิพลจากประเทศสถาบันทางกฎหมาย (นิติธรรม), ความแข็งแรงของระบอบการปกครองบังคับใช้ (การตรวจสอบและการควบคุม), กองกำลังตลาดทุน (เงินทุนจำเป็นต้อง) บริษัท ลักษณะการดำเนินงานที่เฉพาะเจาะจง, การแข่งขันในตลาดผลิตภัณฑ์โครงสร้างเงินทุนและการกำกับดูแลกิจการ .
Researh วิธี
วัตถุประสงค์ของงานวิจัยนี้คือการตรวจสอบความแตกต่างที่สำคัญระหว่างการรายงาน IFRS และ USGAAP ที่แสดงในอัตราส่วนทางการเงินของกิจการที่รายงาน --- วัดประสิทธิภาพที่สำคัญที่ใช้โดยนักวิเคราะห์และผู้ใช้อื่นในการประเมินประสิทธิผลของ บริษัท และมีประสิทธิภาพ การวิเคราะห์งบการเงินคือการใช้งบการเงินในการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินของ บริษัท ในปัจจุบันผลการดำเนินงานและงบกระแสเงินสดเช่นเดียวกับการประเมินผลการดำเนินงานทางการเงินในอนาคต การวิเคราะห์ทางการเงินเป็นส่วนหนึ่งของการลงทุนและการวิเคราะห์สินเชื่อและเป็นประโยชน์สำหรับการตัดสินใจภายในและภายนอก ผู้จัดการ บริษัท ใช้บรรทัดฐานอุตสาหกรรมมาตรฐานในการประเมินผลการปฏิบัติงานและผลการดำเนินงานเป็นเป้าหมายที่พึงประสงค์สำหรับผลการดำเนินงานในอนาคต คำถามการวิจัยระบุในบทความนี้คือ
อะไรคือสิ่งที่ส่งผลกระทบต่อ IFRS ในอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ? เพื่อที่จะตอบคำถามนี้การศึกษาครั้งนี้จะอยู่ที่ความแตกต่างระหว่างวัสดุ IFRS และ USGAAP ปัจจุบัน อัตราส่วนการประเมินสภาพคล่องของ บริษัท ในการทำกำไรละลายประสิทธิภาพและยกระดับจะได้รับการตรวจสอบเพื่อกำหนดขนาดและทิศทางของการเปลี่ยนแปลงที่เกิดจากการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรม IFRS ผลกระทบของ IFRS 'กำจัดของรูปแบบสินค้าคงคลัง LIFO มีการสำรวจ กระดาษยังกล่าวถึง IFRS เทียบกับแบบจำลองการประเมินมูลค่า GAAP มาตรฐานรวมการนำเสนองบการเงินและการเปิดเผยข้อมูล อัตราส่วนการตรวจสอบและลักษณะการทำงานที่วัดได้มีการระบุไว้ด้านล่าง:
สภาพคล่อง
1 อัตราส่วนสภาพคล่อง
2 อัตราส่วนเร็ว
Activity / ประสิทธิภาพ
1 หมุนเวียนสินค้าคงคลัง
2 อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวร
3 ลูกหนี้การค้ามูลค่าการซื้อขาย
Profitability
1 อัตรากำไรสุทธิ
2 ผลตอบแทนจากสินทรัพย์
3 อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือ
Coverage / Solvency
1 ไทม์ชำระดอกเบี้ย
2 Debt / Equity Ratio
3 หนี้ / รวมต่อสินทรัพย์
Stockholderอัตราส่วน
1 กำไรต่อหุ้น
เนื่องจากการยอมรับในอาณัติหรือต้นของ IFRS โดยสหรัฐ บริษัท มหาชนไม่ได้มีอยู่ในปัจจุบันการศึกษาครั้งนี้จะตรวจสอบแต่ละพื้นที่แตกต่างระหว่าง IFRS และ USGAAP ในปัจจุบันและจากการวิเคราะห์นี้ posits ผลทั่วไปได้มากที่สุดในส่วนใหญ่ของ บริษัท สหรัฐ แผ่นสิ้นปียอดเงินและบัญชีกำไรขาดทุนสำหรับ บริษัท มหาชนสมมุติสหรัฐก้าวสู่ IFRS กำลังเตรียมการแสดงยอด USGAAP ผลการเปลี่ยนแปลง IFRS และยอด IFRS พร้อมกับบันทึกอธิบาย ใช้ข้อมูลงบการเงินที่ได้รับอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญจะมีการจัดทำขึ้นตาม USGAAP และภายใต้ IFRS ต่อไปนี้การวิเคราะห์นี้โอกาสในการบรรจบกันและความท้าทายที่มีการสำรวจ.
เปรียบเทียบ IFRS และ USGAAP --- ความแตกต่างที่สำคัญสินค้าคงคลังประเมินUSGAAP ให้คำแนะนำเกี่ยวกับการตีราคาสินค้าคงเหลือใน ARB 43; IASB มีคำแนะนำรายละเอียดภายใต้ IFRS ใน IAS 2. สินค้าคงเหลือมีการกำหนดไว้เป็นสินทรัพย์ที่ บริษัท มีความตั้งใจที่จะขายตามปกติของธุรกิจหรืออยู่ในโปร

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผลกระทบทางเศรษฐกิจของ IFRS ---

S . การวิเคราะห์ทางการเงินของชารอนเซย์ , มหาวิทยาลัยเวสต์จอร์เจีย
เกือบ 40 ปี มีขบวนการที่มีอยู่เพื่อสร้างชุดของมาตรฐานการบัญชีสากล เพื่อสนับสนุนการค้าและการลงทุนระหว่างประเทศ บริษัทต่างประเทศรายชื่อของหุ้นบนและสิบหนึ่งชุดทั่วไปของมาตรฐานการบัญชีจะส่งเสริมความเข้าใจมากขึ้นของรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ รวมทั้งเพิ่มลักษณะโปร่งแสงและไม่สามารถเปรียบเทียบในระดับโลก การส่งเสริมเงินทุนไหล ในวันที่ 14 พฤศจิกายน 2551 ก.ล.ต. ออกเสนอแผนที่เส้นทางสู่มาตรฐานรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ ( IFRS ) บรรจบกัน .การบังคับใช้วันที่ซื้อขายสาธารณะ บริษัท ขนาดใหญ่ทั่วโลก การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความแตกต่างระหว่าง IFRS คีย์รายงาน และ u.s.gaap เป็นสะท้อนให้เห็นในรายงานทางการเงินของกิจการอาหาร --- คีย์เมตริกประสิทธิภาพที่ใช้ โดยนักวิเคราะห์และผู้ใช้อื่น ๆ ความแตกต่างในคีย์เมตริกการวัดสภาพคล่องบริษัท ประสิทธิภาพ และความสามารถในการชำระหนี้จะตรวจผลกระทบของการกำหนด ' คงคลังเข้ายังสำรวจ สุดท้าย กระดาษกล่าวถึง IFRS กับ GAAP มูลค่ารูปแบบการนําเสนองบการเงิน และการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับความต้องการ

ใน 2000 , SEC ออกปล่อยแนวคิดเกี่ยวกับมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศการแสดงความคิดเห็นFASB และมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศคณะกรรมการ ( IASB ) ได้ริเริ่มกระบวนการการลู่เข้าใน 2002 ตั้งแต่เวลานั้น , สหรัฐอเมริกาที่ได้รับในการเดินทางไปสู่การยอมรับของมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ ( IFRS ) ร่วมกันกำหนดวัตถุประสงค์ของ FASB และได้รับการพัฒนาร่วมกันมาตรฐานการบัญชีที่มีคุณภาพสูงมีเป้าหมายสูงสุดของชุดเดียวของมาตรฐานการบัญชีสากล ในเดือนพฤศจิกายน 2008 , SEC ออกเสนอแผนที่ถนน IFRS บรรจบกัน . ต่อมาการต่อต้านการรับรู้อย่างรวดเร็วเกินไปยอมรับ irfs ได้อย่างมีนัยสำคัญอีกก้าวล่าสุดในการเดินทางไปบรรจบครบในปี 2553 ด้วยการออก " เดี๋ยวงบในการสนับสนุนของการลู่เข้าและการบัญชีระดับโลก " ให้มีการปรับปรุงและการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องและการบรรจบกันของ u.s.gaap IFRS ก.ล.ต. อนุญาตให้ บริษัท ต่างประเทศที่รายชื่อในตลาดหุ้นสหรัฐที่จะใช้ IFRS แทนการแปลง u.s.gaap .
วันที่ประมาณ 120 ประเทศได้ประกาศใช้มาตรฐาน IFRS เป็นประเทศบ้านเกิดของพวกเขา ของ SEC บรรจบแนวทางปรับปรุงและนำมาใช้ " IFRS ประกอบด้วยหลักการพื้นฐานแนวทางการกำหนดมาตรฐานและกฎระเบียบขับเคลื่อนระบอบการปกครองภายใต้ u.s.gaap . ที่ซาร์เบนส์ Oxley Act ( Sox ) 2002 เรียกเป็นวินาทีศึกษาอยู่ต้องใช้หลักการตามแนวทางการกำหนดมาตรฐานเพื่อแทนที่สหรัฐอเมริกาชนิดของระบบที่กำหนดโดยกฎกติกาที่สดใส เพื่อสร้างบรรทัดได้ คณะกรรมการศึกษา กล่าวว่า จุดอ่อน / ความไม่สมบูรณ์อยู่ เมื่อมาตรฐานได้มีการประกาศใช้เมื่อทั้งกฎหรือหลักการพื้นฐานเท่านั้น . ก.ล.ต. ได้แสดงความกังวลว่า หลักการตามมาตรฐานให้คำแนะนำเล็ก ๆน้อย ๆหรือโครงสร้างการดำเนินงาน .
กฎตามมาตรฐานใช้สดใสสายการทดสอบมักจะให้ บริษัท การเงินวิศวกรโครงสร้างธุรกิจเพื่อให้บรรลุตามมาตรฐานทางเทคนิคในขณะที่หลบเลี่ยงเจตนาของมาตรฐานและ จึง เกิดการขาดไม่สามารถเปรียบเทียบกับงบการเงินของบริษัท . คณะกรรมการการศึกษา [ วินาที 2008 ] แนะนำการพัฒนามาตรฐานมีวัตถุประสงค์มุ่งเน้นพื้นฐาน

ทบทวนวรรณกรรมในปี 2005 , IFRS แทนที่ u.s.gaap เป็นเดียวมากที่สุดใช้กันอย่างแพร่หลายมาตรฐานการบัญชีในโลก ผู้เสนอของ IFRS เถียงว่ามันได้กลายเป็น " มาตรฐานทองคำ " สำหรับการรายงานทางการเงินในตลาดการเงินโลก และการยอมรับอย่างกว้างขวางที่ u.s.gaap ผู้ใช้เสียเปรียบการแข่งขันในการดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ และเมอร์ [ Bloomberg , 2007 ; วินาที 2008 ]วิจัยได้ศึกษาผลของการใช้ IFRS ในบริษัทในประเทศ [ defund et al . 2011 ; คนที่อาศัยอยู่ในประเทศของตน และคณะ 2555 ) และส่งผลให้หลักฐานสนับสนุนมากขึ้นไม่สามารถเปรียบเทียบผลประโยชน์ในหมู่ผู้ใช้เนื่องจากลดต้นทุน มาตรฐานข้อมูล defund et al . 2554 พบว่า การยอมรับอย่างกว้างขวางของ IFRS ลดของบริษัทสหรัฐ โดยเฉพาะของ บริษัท ขนาดเล็กที่น่าดึงดูดใจให้นักลงทุนต่างชาติ .
กรณีเรื่องการยอมรับในสหรัฐอเมริกาและในประเทศอื่น ๆโดยทั่วไปจะทำบนพื้นฐานของการปรับปรุงการรายงานคุณภาพและไม่สามารถเปรียบเทียบ ทั้ง บริษัท และประเทศ การรายงานทางการเงินและคุณภาพของการเปิดเผยโดยทั่วไปจะเชื่อมโยงกับผลทางเศรษฐกิจ เช่น สภาพคล่อง และต้นทุนของเงินทุนของ บริษัท ในการตัดสินใจการศึกษาเชิงประจักษ์สนับสนุนอาร์กิวเมนต์นี้และให้หลักฐานว่า การเปิดเผยข้อมูลคุณภาพสูงลดความไม่สมดุลข้อมูลและเพิ่มสภาพคล่อง [ ตลาด เวลเกอร์ 1995 ; ลี่ et al . 2542 ; leuz และ verrecchai 2000 และ 2005 ; bushee leuz ] อนึ่งการศึกษาเชิงประจักษ์สนับสนุนการดำรงอยู่ของความสัมพันธ์เชื่อมโยงระหว่างการรายงานและการเปิดเผยของ บริษัท คุณภาพและต้นทุนของเงินทุน [ botosan 1997 ; botosan และ plumlee 2002 ; ลูกเห็บ 2002 ; fracis et al . 2004 , 2005 และ 2006 และลูกเห็บ leuz ; leuz schrand 2009 ] การรายงานที่ดีขึ้นช่วยลดข้อมูลนั่นอย่างอื่นยับยั้งการทุนการรายงานคุณภาพในการตรวจสอบภายนอก เช่น จากนักลงทุนสถาบันและนักวิเคราะห์ ซึ่งจะช่วยให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการจัดการการตัดสินใจ [ บุชแมนและ Smith 2001 และ 2002 ลอมพากาโน้ ; Lambert et al . 2007 ] การรายงานคุณภาพ และการเปิดเผยข้อมูลใน บริษัท หนึ่งยังอาจช่วยลดปัญหาในหน่วยงานอื่น ๆ บริษัท [ ลูกเห็บ et al . 2010 ]อีกมิติหนึ่งที่สำคัญของการรายงานของ บริษัท ไม่สามารถเปรียบเทียบผ่านบริษัท ทำให้มันง่ายและค่าใช้จ่ายน้อยกว่าสำหรับผู้ลงทุนและผู้มีส่วนได้เสียอื่น ๆเพื่อเปรียบเทียบข้าม บริษัท จากประเทศที่แตกต่างกันในการรวมตลาดทุนและการลงทุนข้ามพรมแดน [ s et al . 2005 leuz et al .
2009 ]