Baumol (1952), Miller and Orr (1966

Baumol (1952), Miller and Orr (1966), and Mulligan
(1997) demonstrated that there are economics of scale
associated with the cash holdings required to confront the
normal transactions of the firm, so that larger firms can
keep lower cash holdings. Also Titman and Wessels
(1988) insisted that larger firms are more likely to be
diversified and thus less likely to face financial distress.
Ozkan (1996) argued that smaller firms are more likely to
be liquidated when they are in financial distress. Smaller
firms suffer more severe information asymmetries (Berger
et al., 2001) and more financial constraints (Fazzari and
Petersen, 1993) and they are more likely to suffer
financial distress (Rajan and Zingales, 1995; Titman and
Wessel, 1988). These arguments suggest relationship
between size and cash holdings of firms. In our paper, we
use the natural logarithm of total sales scaled by 1990
consumer price index as a proxy for the size of firms
(SIZE).

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Baumol (1952), มิลเลอร์ และ Orr (1966), และมัลลิเกน(1997) แสดงว่า มีเศรษฐศาสตร์ของสเกลเกี่ยวข้องกับการถือครองเงินสดที่ต้องเผชิญการธุรกรรมปกติของบริษัท เพื่อให้บริษัทขนาดใหญ่สามารถให้ถือเงินสดลดลง ยัง Titman และ Wessels(1988) ยืนยันว่า บริษัทใหญ่มีแนวโน้มที่จะหลากหลาย และจึงน้อยแนวโน้มที่จะเผชิญกับความทุกข์ทางการเงินOzkan (1996) โต้เถียงว่า บริษัทขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะจะ liquidated เมื่ออยู่ในความทุกข์ทางการเงิน มีขนาดเล็กบริษัททรมานรุนแรงมากขึ้นข้อมูล asymmetries (เบอร์เกอร์และ al., 2001) และข้อจำกัดทางการเงินมากขึ้น (Fazzari และPetersen, 1993) และมีแนวโน้มที่จะประสบความทุกข์ทางการเงิน (ระจันและ Zingales, 1995 Titman และWessel, 1988) ความสัมพันธ์แนะนำอาร์กิวเมนต์เหล่านี้ระหว่างโฮลดิ้งขนาดและเงินสดของบริษัท ในกระดาษของเรา เราใช้หาค่าลอการิทึมธรรมชาติของยอดขายที่ปรับ โดย 1990ดัชนีราคาผู้บริโภคเป็นพร็อกซีสำหรับขนาดของบริษัท(ขนาด)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

Baumol (1952), มิลเลอร์และออร์ (1966) และมัลลิแกน
(1997) แสดงให้เห็นว่ามีขนาดของเศรษฐกิจ
ที่เกี่ยวข้องกับการถือครองเงินสดที่จำเป็นในการเผชิญหน้ากับ
การทำธุรกรรมปกติของ บริษัท เพื่อให้ บริษัท ขนาดใหญ่สามารถ
เก็บไว้ที่ต่ำกว่าการถือครองเงินสด นอกจากนี้ Titman และ Wessels
(1988) ยืนยันว่า บริษัท ขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะได้รับการ
กระจายและทำให้มีโอกาสน้อยที่จะเผชิญกับความทุกข์ทางการเงิน.
Ozkan (1996) แย้งว่า บริษัท ขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะ
ได้รับการชำระบัญชีเมื่อพวกเขาอยู่ในความทุกข์ทางการเงิน ที่มีขนาดเล็ก
บริษัท ประสบความไม่เท่าเทียมข้อมูลที่รุนแรงมากขึ้น (เบอร์เกอร์
และอื่น ๆ ข้อ จำกัด ทางการเงิน (Fazzari และ et al, 2001).
ปีเตอร์เสน 1993) และพวกเขามีแนวโน้มที่จะประสบ
ความทุกข์ทางการเงิน (Rajan และ Zingales, 1995; Titman และ
เซิ่ล, 1988) ข้อโต้แย้งเหล่านี้แสดงให้เห็นความสัมพันธ์
ระหว่างขนาดการถือครองและเงินของ บริษัท ในกระดาษของเราเรา
ใช้ลอการิทึมธรรมชาติของยอดขายรวมโดยการปรับขนาด 1990
ดัชนีราคาผู้บริโภคเป็นพร็อกซี่สำหรับขนาดของ บริษัท
(ขนาด)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เบาเมิล ( 1952 ) , มิลเลอร์และออร์ ( 1966 ) และมัลลิแกน
( 2540 ) พบว่ามีเศรษฐศาสตร์ของมาตราส่วน
ที่เกี่ยวข้องกับเงินสดและต้องเผชิญหน้ากับ
ธุรกรรมปกติของบริษัท ดังนั้น บริษัท ขนาดใหญ่สามารถถือครองเงินสด
ให้ลดลง และยัง titman wessels
( 1988 ) ยืนยันว่า บริษัท ขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะ
หลากหลายและดังนั้นโอกาสน้อยที่จะเผชิญความทุกข์ทางการเงิน .
ozkan ( 1996 ) แย้งว่าบริษัทขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะ
จะชำระหนี้เมื่อพวกเขาอยู่ในความทุกข์ทางการเงิน บริษัทขนาดเล็ก
ทรมานนั่นข้อมูลรุนแรงมากขึ้น ( Berger
et al . , 2001 ) และข้อจำกัดทางการเงินเพิ่มเติม ( fazzari และ
Petersen , 1993 ) และพวกเขามีแนวโน้มที่จะประสบ
ทางการเงิน ( และราชันย์ zingales , 1995 ; และ titman
Wessel , 1988 ) อาร์กิวเมนต์เหล่านี้ชี้ให้เห็นความสัมพันธ์
ระหว่างขนาดและเงินสดหุ้นของบริษัท ในกระดาษเรา
ใช้ลอการิทึมธรรมชาติของยอดขายรวม ปรับด้วยดัชนีราคาผู้บริโภคปี 1990
เป็นพร็อกซี่สำหรับขนาดของบริษัท
( ขนาด )