This literature implicitly assumes

This literature implicitly assumes that the market is inefficient, i.e. that the market relies on bottom line accounting numbers without regard to the procedures used to generate them. t It is, however, not necessary for the stock market's price formation process to exhibit functional fixation in order to establish smoothing incentives; it is sufficient for claimholders to exhibit bounded rationality. Alternatively, it is sufficient for management to believe that the market relies on accounting numbers. A questionnaire study by Mayer-Sommer (1979) found that 83 per cent of Fortune 500 controllers rejected the idea of market efficiency. Managers may, however, have incentives to misrepresent their beliefs, especially to standard setters. Using an approach which controls for this, O'Keefe and Soloman's (1985) investigation of managers' comment letters to FASB provides further evidence that many managers do not believe in market efficiency. In all cases, ceteris paribus, the higher the variability of the firm's earnings, the stronger the incentive for management to smooth income.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

วรรณกรรมนี้นัยถือว่า ตลาดมีต่ำ เช่นที่อยู่อาศัยเลขบัญชีบรรทัดล่างโดยไม่คำนึงถึงขั้นตอนที่ใช้ในการสร้างนั้น t เป็น อย่างไรก็ตาม ไม่จำเป็นสำหรับกระบวนการก่อตัวราคาของตลาดหลักทรัพย์แสดงเบีทำงานเพื่อสร้างแรงจูงใจผืน ก็เพียงพอสำหรับ claimholders แสดง rationality กี่ อีก ก็เพียงพอสำหรับการจัดการเชื่อว่า ตลาดใช้หมายเลขบัญชี การศึกษาแบบสอบถาม โดยเมเยอร์ฤดู (1979) พบว่า ร้อยละ 83 ของ Fortune 500 ตัวปฏิเสธความคิดของการตลาดอย่างมีประสิทธิภาพ ผู้จัดการอาจ อย่างไรก็ตาม มีแรงจูงใจความเชื่อของพวกเขา โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับมาตรฐาน setters misrepresent ใช้วิธีการที่ควบคุมนี้ O'Keefe และของ Soloman (1985) การตรวจสอบจดหมายข้อคิดเห็นของผู้จัดการไป FASB ให้เพิ่มเติมหลักฐานที่ผู้จัดการจำนวนมากไม่เชื่อในประสิทธิภาพของตลาด ในทุกกรณี ceteris paribus สูงสำหรับความผันผวนของกำไรของบริษัท จูงที่แข็งแกร่งสำหรับการจัดการให้เรียบรายได้

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

วรรณกรรมโดยปริยายนี้อนุมานว่าตลาดจะไม่มีประสิทธิภาพเช่นว่าตลาดขึ้นอยู่กับตัวเลขบัญชีบรรทัดด้านล่างโดยไม่คำนึงถึงวิธีการที่ใช้ในการสร้างพวกเขา เสื้อมันเป็น แต่ไม่จำเป็นสำหรับราคาตลาดหุ้นกระบวนการก่อตัวที่จะแสดงการตรึงการทำงานเพื่อสร้างแรงจูงใจให้เรียบ มันก็เพียงพอแล้วสำหรับ ผลัดกันมันก็เพียงพอสำหรับการจัดการที่จะเชื่อว่าตลาดจะขึ้นอยู่กับตัวเลขทางบัญชี การศึกษาแบบสอบถามโดยเมเยอร์ ผู้จัดการอาจ แต่มีแรงจูงใจที่จะบิดเบือนความจริงเชื่อของพวกเขาโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการกำหนดมาตรฐาน โดยใช้วิธีการที่ควบคุมสำหรับการนี ในทุกกรณี

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

วรรณกรรมนี้โดยปริยาย ถือว่าเป็นตลาดที่ไม่มีประสิทธิภาพ เช่นที่ตลาดอาศัยด้านล่างบรรทัดบัญชีตัวเลข โดยไม่เกี่ยวข้องกับวิธีการที่ใช้ในการสร้างพวกเขา มันเป็น , อย่างไรก็ตาม , ไม่จําเป็นสําหรับตลาดหุ้นสร้างราคากระบวนการแสดงการตรึงการทำงานเพื่อสร้างแรงจูงใจให้เรียบ ;มันเพียงพอสำหรับ claimholders จัดแสดงนิทรรศการจำกัด อีกวิธีหนึ่งคือ มันเพียงพอสำหรับการจัดการเชื่อว่าตลาดอาศัยตัวเลขทางบัญชี แบบสอบถามการศึกษาโดยเมเยอร์ ซอมเมอร์ ( 1979 ) พบว่า ร้อยละ 83 ของ Fortune 500 ตัวควบคุมปฏิเสธแนวคิดประสิทธิภาพของตลาด ผู้จัดการอาจจะ , อย่างไรก็ตาม , มีแรงจูงใจที่จะบิดเบือนความจริงความเชื่อโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่จะ setters มาตรฐาน ใช้วิธีการซึ่งการควบคุมนี้ โอคีฟโซโลแมน ( 1985 ) และการตรวจสอบผู้จัดการแสดงความคิดเห็นตัวอักษร FASB มีหลักฐานเพิ่มเติมที่ผู้จัดการหลายคนไม่เชื่อในประสิทธิภาพของตลาด ในทุกกรณี , ceteris paribus สูงกว่าความแปรปรวนของรายได้ของ บริษัท ที่แข็งแกร่งด้านการจัดการรายได้เรียบ