We obtain accounting restatement, m

We obtain accounting restatement, material internal control weakness, audit fee, and audit report date data from Audit
Analytics, financial data from Compustat and CRSP, clawback provision data from Corporate Library, and corporate
governance data from Corporate Library, Execucomp, and Thomson Reuters.
Our initial sample consists of all companies listed in the Russell 3000 Index over the 2000 to 2009 period with available
data in Audit Analytics, Compustat, and CRSP. We exclude financial firms from the analysis as financial institutions that
received federal bailout funds during the financial crisis in 2008 and 2009 are subject to mandatory clawbacks enforced by
the Department of Treasury, whereas our goal is to examine the effect of firms’ voluntary initiation of clawback provisions.
After excluding financial firms and firms without financial data, our sample consists of 2,183 firms, of which 343 have
clawback provisions in place as of 2009. These 343 clawback adopters comprise our treatment sample. The remaining
1,840 firms do not have such provisions in place at any point during our sample period. These non-adopters comprise our
control sample. For the 343 clawback firms, we identify the year in which they initiated their clawback policy by searching
news announcements and the firms’ proxy statements.
Table 1, Panel A presents the yearly distribution of adoptions. As can be seen from the table, clawback provisions were
relatively rare (only 18 firms) in 2005. However, the number of firms with such provisions in place jumped to 83 in 2006,
and the practice became even more common during the financial crisis, with 90 and 99 new adopters in 2007 and 2008,
respectively. The total number of adopting firms continued to increase in 2009. As we note earlier, the rise in the number
of firms introducing clawback provisions in the post-2006 period could be due in part to the SEC’s new regulation
requiring disclosure of such provisions.
Panel B of Table 1 presents the industry distribution of clawback adopting firms. As can be seen from the table,
clawback adopters are spread fairly evenly across industries. This pattern supports the generalizability of our results.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เราได้ปรับปรุงบัญชี จุดอ่อนของการควบคุมภายในวัสดุ ค่า และตรวจสอบรายงานข้อมูลจากการตรวจสอบการวิเคราะห์ ข้อมูลทางการเงินจาก Compustat และ CRSP, clawback สำรองข้อมูล จากห้อง สมุดขององค์กร และบริษัทการกำกับดูแลข้อมูล จากห้อง สมุดขององค์กร Execucomp รอยเตอร์อย่างของเราเริ่มต้นประกอบด้วยบริษัททั้งหมดที่อยู่ในดัชนีรัสเซล 3000 ระยะ 2000 2009 มีที่มีอยู่ข้อมูลในการ วิเคราะห์ตรวจสอบ Compustat และ CRSP เราแยกเงินมริจากการวิเคราะห์การเป็นสถาบันการเงินที่เงินกู้ของรัฐบาลกลางที่ได้รับในช่วงวิกฤตทางการเงินใน 2008 และ 2009 อาจบังคับ clawbacks โดยมีแผนกคลัง ในขณะที่เป้าหมายของเราคือการ ตรวจสอบผลของการเริ่มต้นความสมัครใจของมริ clawback บทบัญญัติหลังจากที่ไม่รวมเงินมริและมริ โดยไม่มีข้อมูลทางการเงิน ตัวอย่างของเราประกอบด้วย 2,183 มริ ที่มี 343บทบัญญัติ clawback ในปี 2009 ผู้รับบุตรบุญธรรม clawback 343 เหล่านี้ประกอบด้วยตัวอย่างของเรารักษา ส่วนเหลือมริ 1,840 มีบังคับในที่จุดใด ๆ ในระหว่างรอบระยะเวลาตัวอย่างของเรา ประกอบเหล่านี้ไม่ใช่ผู้รับบุตรบุญธรรมของเราอย่างควบคุม สำหรับ clawback 343 มริ เราระบุปีที่พวกเขาเริ่มนโยบาย clawback ของพวกเขา โดยการค้นหาประกาศข่าวและงบของมริพร็อกซีตารางที่ 1 แผง A แสดงการแจกจ่ายรายปีหรือโทร สามารถเห็นได้จากตาราง clawback บทบัญญัติได้ค่อนข้างหายาก (เพียง 18 มริ) ในปี 2005 อย่างไรก็ตาม มริกับบทบัญญัติดังกล่าวในจำนวนที่เพิ่มขึ้นที่ 83 ใน 2006และการปฏิบัติเป็นเรื่องธรรมดามากขึ้นในช่วงวิกฤตทางการเงิน กับ 90 และ 99 ใหม่ผู้รับบุตรบุญธรรมในปี 2007 และ 2008ตามลาดับ ใช้มริจำนวนยังคงเพิ่มขึ้นในปี 2552 เมื่อเราทราบก่อน เพิ่มขึ้นในจำนวนของมริ แนะนำ clawback บัญญัติในช่วงโพสต์-2006 อาจไปกฎระเบียบใหม่ของก.ล.ต.กำหนดให้เปิดเผยบทบัญญัติดังกล่าวแผงที่ B ของตาราง 1 แสดงการกระจายอุตสาหกรรมนำมริ clawback ได้มาจากตารางผู้รับบุตรบุญธรรม clawback กระจายค่อนข้างทั่วอุตสาหกรรม รูปแบบนี้สนับสนุน generalizability ของผลลัพธ์

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เราได้รับการปรับย้อนหลังบัญชีวัสดุอ่อนแอควบคุมภายในค่าธรรมเนียมการตรวจสอบและรายงานการตรวจสอบข้อมูลจากวันที่ตรวจสอบ
Analytics ข้อมูลทางการเงินจาก Compustat และ CRSP ข้อมูลบทบัญญัติ clawback จากห้องสมุดขององค์กรและองค์กร
ข้อมูลการกำกับดูแลจากห้องสมุดขององค์กร Execucomp และ Thomson Reuters
ตัวอย่างแรกของเราประกอบด้วย บริษัท ทั้งหมดที่ระบุไว้ในรัสเซล 3000 ดัชนีในช่วง 2000-2009 ช่วงเวลาที่มีความพร้อมใช้งาน
ของข้อมูลในการตรวจสอบ Analytics, Compustat และ CRSP เรายกเว้น Fi RMS การเงินจากการวิเคราะห์เป็นสถาบันการเงินที่
รับเงิน bailout รัฐบาลกลางในช่วงวิกฤตการเงินในปี 2008 และ 2009 อาจมีการเรียกเงินคืนได้รับคำสั่งบังคับใช้โดย
กรมธนารักษ์ในขณะที่เป้าหมายของเราคือเพื่อศึกษาผลของการเริ่มต้นสมัครใจ Fi RMS ของ clawback บทบัญญัติ.
หลังจากที่ไม่รวม RMS Fi การเงินและ RMS Fi ที่ไม่มีข้อมูลทางการเงินตัวอย่างของเราประกอบด้วย 2,183 RMS fi, 343 ซึ่งมี
บทบัญญัติ clawback ในสถานที่ที่เป็นของปี 2009 เหล่านี้ 343 adopters clawback ประกอบด้วยตัวอย่างการรักษาของเรา ส่วนที่เหลืออีก
1,840 RMS Fi ไม่ได้มีบทบัญญัติดังกล่าวในสถานที่ที่จุดใด ๆ ในช่วงระยะเวลาตัวอย่างของเรา เหล่านี้ adopters ไม่ใช่ของเราประกอบด้วย
ตัวอย่างการควบคุม สำหรับ 343 clawback RMS fi, เราระบุปีที่พวกเขาริเริ่มนโยบาย clawback ของพวกเขาโดยการค้นหา
ประกาศข่าวและงบพร็อกซีอาร์ Fi '.
ตารางที่ 1 แผงที่มีการกระจายรายปีลูกบุญธรรม ที่สามารถเห็นได้จากตารางบทบัญญัติ clawback ก็
ค่อนข้างหายาก (เพียง 18 Fi RMS) ในปี 2005 อย่างไรก็ตามจำนวนของ RMS Fi กับบทบัญญัติดังกล่าวในสถานที่เพิ่มขึ้นถึง 83 ในปี 2006
และการปฏิบัติกลายเป็นมากขึ้นบ่อยในช่วงวิกฤตทางการเงินที่ 90 และ 99 adopters ใหม่ในปี 2007 และปี 2008
ตามลำดับ จำนวนรวมของการนำ RMS Fi ยังคงเพิ่มขึ้นในปี 2009 ในฐานะที่เราทราบก่อนหน้านี้การเพิ่มขึ้นของตัวเลข
ของ RMS Fi แนะนำบทบัญญัติ clawback ในการโพสต์-2006 ระยะเวลาอาจเป็นเพราะในส่วนของระเบียบใหม่ของคณะกรรมการ ก.ล.ต.
กำหนดให้การเปิดเผยข้อมูลของบทบัญญัติดังกล่าว.
แผง B ของตารางที่ 1 ที่มีการกระจายอุตสาหกรรม clawback การนำ RMS Fi ที่สามารถเห็นได้จากตาราง
adopters clawback มีการแพร่กระจายอย่างเป็นธรรมอย่างเท่าเทียมกันในทุกอุตสาหกรรม รูปแบบนี้สนับสนุน generalizability ผลลัพธ์ของเรา

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เราได้รับคำสอน บัญชี วัสดุภายในการควบคุมจุดอ่อน ค่าสอบบัญชี และการตรวจสอบข้อมูลจากรายงานการตรวจสอบวันที่วิเคราะห์ , จึง nancial ข้อมูลจากคอมพิว ตท crsp clawback และการให้ข้อมูลจากห้องสมุด , องค์กร และบริษัทข้อมูลการปกครองจากห้องสมุดขององค์กร execucomp และทอมสัน รอยเตอร์ตัวอย่างเบื้องต้นของเราประกอบด้วยบริษัทจดทะเบียนในดัชนีรัสเซล 3000 กว่าปี 2552 ระยะเวลาพร้อมข้อมูลในการวิเคราะห์ ตรวจสอบ คอมพิว ตท และ crsp . เรารวมจึง nancial ถ่ายทอดเรื จากการวิเคราะห์เป็นจึง nancial สถาบัน ที่ได้รับทุน bailout ของรัฐบาลกลางในช่วงวิกฤตจึง nancial ในปี 2008 และ 2009 มีการบังคับ clawbacks บังคับใช้โดยกรมคลัง และเป้าหมายของเราคือ เพื่อศึกษาผลของค่าเริ่มต้นของ ' จึงสมัครใจ clawback เสบียงหลังจากที่ไม่รวมจึง nancial RMS จึงไม่มีข้อมูลและถ่ายทอดเรื nancial จึงตัวอย่างของเราประกอบด้วย 2183 จึง RMS , ซึ่งได้มีclawback บทบัญญัติในสถานที่ของปี 2009 เหล่านี้คุณ clawback adopters ประกอบด้วยตัวอย่างการรักษาของเรา ที่เหลือ1840 จึง RMS ไม่มีบทบัญญัติดังกล่าวในสถานที่ที่จุดใด ๆในระหว่างระยะเวลาตัวอย่างของเรา 1.4 ไม่ประกอบด้วยของเราตัวอย่างควบคุม สำหรับฉัน clawback ถ่ายทอดเรื เราระบุในปีที่พวกเขาริเริ่มนโยบาย clawback ของพวกเขาโดยการค้นหาข่าวและประกาศจึงอาร์เอ็มเอส ' พร็อกซีข้อความตารางที่ 1 แผงแสดงการกระจายของปี . ดังจะเห็นได้จากตาราง clawback เสบียงคือค่อนข้างหายาก ( เฉพาะ 18 จึง RMS ) ในปี 2005 อย่างไรก็ตาม หมายเลขของ RMS จึงด้วยเช่นบทบัญญัติที่เพิ่มขึ้นถึง 83 ในปี 2006และการปฏิบัติเป็นแม้แต่ทั่วไปมากขึ้นในช่วงวิกฤตจึง nancial กับ 90 และ 99 adopters ใหม่ในปี 2007 และ 2008ตามลำดับ จำนวนการใช้ RMS จึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในปี 2009 ตามที่เราทราบก่อนหน้านี้ ลุกขึ้นในหมายเลขจึงแนะนำ clawback RMS ของบทบัญญัติในช่วง post-2006 อาจจะเนื่องจากในส่วนของวินาทีใหม่ กฎ ระเบียบ ข้อบังคับโดยการเปิดเผยของบทบัญญัติดังกล่าวตารางที่ 1 แสดงแผง B ของอุตสาหกรรมการกระจายของ clawback ใช้ถ่ายทอดเรื . ดังจะเห็นได้จากตารางclawback adopters กระจายอย่างเป็นธรรมอย่างเท่าเทียมกันทั่วทั้งอุตสาหกรรม รูปแบบนี้สนับสนุนการสรุปอ้างอิงผลของเรา