The Mass Dislocation in Credit Mark

The Mass Dislocation in Credit Markets
To appreciate the banking environment today, a brief
review of history is needed. In the years leading up to the
most recent economic recession, the U.S. experienced a
housing boom driven by low interest rates, easy credit and
overly accommodative underwriting practices. Many large
financial companies engaged in the complex packaging of
debt instruments that leveraged the U.S. financial system to
extreme levels.
One way to understand the extreme risk is to look at the
balance sheet of the largest U.S. financial institutions as if
they were one company. At the end of the third quarter of
2008, these institutions were leveraged almost 40-to-1, with
$7 trillion in illiquid securities and loans financed to a large
extent with short-term, variable-rate borrowings.1
When the housing bubble burst, vulnerabilities were
exposed. Many financial companies faced capital shortfalls
and, ultimately, failed or were forced to merge.
Lehman Brothers’ bankruptcy in September 2008 elevated the
panic in the markets. In a series of articles on the effects of
the financial crisis, The Economist described it in this manner:

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เคลื่อนที่โดยรวมในตลาดสินเชื่อเพื่อชื่นชมสภาพแวดล้อมการธนาคารวันนี้ ย่อต้องทบทวนประวัติศาสตร์ ในปีที่นำไปภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจล่าสุด สหรัฐอเมริกามีประสบการณ์การหมู่บ้านจัดสรรบูมขับเคลื่อน ด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำ สินเชื่อง่าย และปฏิบัติในการรับประกันภัย accommodative มากเกินไป หลายขนาดใหญ่ในบรรจุภัณฑ์ที่ซับซ้อนของบริษัททางการเงินตราสารหนี้ที่ leveraged ระบบการเงินสหรัฐฯ จะระดับมากเที่ยวเพื่อให้เข้าใจความเสี่ยงมากจะดูงบดุลของสถาบันการเงินสหรัฐที่ใหญ่ที่สุดเป็นพวกหนึ่ง เมื่อสิ้นสุดไตรมาสสามของ2008 สถาบันเหล่านี้มี leveraged เกือบ 40-กับ-1 มี$7 ล้านล้านใน illiquid ทรัพย์และเงินกู้ยืมเงินเป็นใหญ่เท่ากับระยะสั้น อัตราตัวแปร borrowings.1เมื่อฟองบ้านระเบิด ช่องโหว่ได้สัมผัส บริษัททางการเงินหลายแห่งต้องเผชิญกับทุนคาดและ สุด ล้ม หรือถูกบังคับให้รวมล้มละลายของ Lehman Brothers ในเดือนกันยายนสูงขึ้นตื่นตระหนกในตลาด ในชุดของบทความเกี่ยวกับผลกระทบของวิกฤตการเงิน นักเศรษฐศาสตร์ที่อธิบายได้ในลักษณะนี้:

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เคลื่อนมวลชนในตลาดสินเชื่อ
เพื่อชื่นชมสภาพแวดล้อมการธนาคารวันนี้สั้น ๆ
การตรวจสอบของประวัติศาสตร์เป็นสิ่งจำเป็น ในปีที่ผ่านมานำมาสู่
ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจล่าสุดของสหรัฐที่มีประสบการณ์
บูมที่อยู่อาศัยแรงผลักดันจากอัตราดอกเบี้ยต่ำเครดิตที่ง่ายและ
วิธีปฏิบัติในการรับประกันภัยที่ผ่อนคลายมากเกินไป ขนาดใหญ่จำนวนมาก
บริษัท การเงินส่วนร่วมในการบรรจุภัณฑ์ที่ซับซ้อนของ
ตราสารหนี้ที่ leveraged ระบบการเงินสหรัฐที่
ระดับมาก.
วิธีการหนึ่งที่จะเข้าใจความเสี่ยงที่มากที่สุดคือการดูที่
งบดุลของสถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริการาวกับว่า
พวกเขาเป็น บริษัท หนึ่ง ในตอนท้ายของไตรมาสที่สามของ
ปี 2008 สถาบันเหล่านี้ได้รับการยกระดับเกือบ 40 ต่อ 1 กับ
$ 7000000000000 ในหลักทรัพย์ขาดสภาพคล่องและเงินกู้ยืมทุนที่มีขนาดใหญ่
เท่าที่มีระยะสั้น borrowings.1 ตัวแปรอัตรา
เมื่อฟองสบู่ที่อยู่อาศัย ช่องโหว่ที่ถูก
สัมผัส บริษัท การเงินหลายแห่งต้องเผชิญกับการไขทุน
และในที่สุดล้มเหลวหรือถูกบังคับให้รวม.
การล้มละลายของเลห์แมนบราเธอร์สในกันยายน 2008 สูง
ตื่นตระหนกในตลาด ในชุดของบทความเกี่ยวกับผลกระทบของ
วิกฤตการณ์ทางการเงินของนักเศรษฐศาสตร์ที่อธิบายไว้ในลักษณะนี้

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

มวลเคลื่อนในตลาดสินเชื่อ
เพื่อชื่นชมบรรยากาศธนาคารวันนี้ ทบทวน
ประวัติศาสตร์เป็นสิ่งจำเป็น ใน ปี ที่นำไปสู่
ล่าสุดภาวะเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกามีประสบการณ์
ที่อยู่อาศัยบูมขับเคลื่อน โดยอัตราดอกเบี้ยต่ำ , สินเชื่อที่ง่ายและปฏิบัติตาม
สุดเหวี่ยงผ่อนคลาย . บริษัททางการเงินขนาดใหญ่
มากมายร่วมในบรรจุภัณฑ์ที่ซับซ้อนของ
เครื่องมือ ที่ใช้ระบบการเงินของสหรัฐฯ ที่ระดับหนี้มาก

.
วิธีหนึ่งที่จะเข้าใจความเสี่ยงมากที่จะดู
งบดุลของสถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐอเมริกาถ้า
พวกเขาเป็น บริษัท หนึ่ง ณ สิ้นไตรมาสที่สามของ
2551 สถาบันเหล่านี้ใช้เกือบ 40-to-1 ด้วย
7 $ ล้านในหลักทรัพย์ illiquid และเงินกู้กู้เงินไปใหญ่
ขอบเขตที่มีระยะสั้นต่ออัตราตัวแปร 1
เมื่อระเบิดฟองที่อยู่อาศัย , ช่องโหว่ถูก
เปิดเผย บริษัททางการเงินหลายประสบ shortfalls เงินทุน
และในที่สุดล้มเหลวหรือถูกบังคับให้กลืน .
Lehman Brothers ' ล้มละลายในเดือนกันยายน 2008 ยกระดับ
ตื่นตระหนกในตลาด ในชุดของบทความที่เกี่ยวกับผลของ
วิกฤตการณ์ทางการเงิน , นักเศรษฐศาสตร์อธิบายในลักษณะนี้