currency swaps to immediately hedge

currency swaps to immediately hedge their foreign currency
risk and transform their debt into home currency
liabilities.
Overall, McBrady and Schill find compelling evidence
that the bond issuers in their sample opportunistically
vary their issuance currencies in an attempt to
lower borrowing costs both before and after the costs
of hedging foreign currency risk are taken into account.
With regard to the former, McBrady and Schill identify
potential ‘uncovered currency bargains’ directly in
terms of the UIP relationship established in Eq. (15.2).
Beginning with this equation, they take logs on both
sides and rearrange terms to identify potential deviations
from the UIP in a manner similar to the deviations
from the CIP defined in Eq. (15.5):

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

สกุลเงิน swaps ตอแหลทันทีของสกุลเงินต่างประเทศความเสี่ยง และแปลงหนี้สินเป็นสกุลเงินที่บ้านหนี้สินโดยรวม McBrady และ Schill พบหลักฐานที่น่าสนใจที่ผู้ออกตราสารหนี้ในตัวอย่างของ opportunisticallyเปลี่ยนแปลงสกุลเงินของพวกเขาออกในความพยายามต้นทุนเงินกู้ยืมต่ำทั้งก่อน และหลัง จากต้นทุนของ hedging ความเสี่ยงเงินตราต่างประเทศจะนำมาพิจารณาตามเดิม McBrady และ Schill ระบุศักยภาพ 'เปิดราคาสกุลเงิน' ในเงื่อนไขของความสัมพันธ์ UIP ที่ก่อตั้งขึ้นใน Eq. (15.2)เริ่มต้น ด้วยสมการนี้ จะล็อกทั้งสองอย่างด้านและจัดเงื่อนไขเพื่อระบุความเบี่ยงเบนที่อาจเกิดขึ้นจาก UIP ในลักษณะคล้ายคลึงกับความแตกต่างที่จาก CIP กำหนดใน Eq. (15.5 ล้านคน):

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

สัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงินทันทีป้องกันความเสี่ยงสกุลเงินต่างประเทศของพวกเขามีความเสี่ยงและการแปลงหนี้เป็นสกุลเงินที่บ้านหนี้สิน. โดยรวม, McBrady และ Schill พบหลักฐานที่น่าสนใจว่าผู้ออกตราสารหนี้ในกลุ่มตัวอย่างของพวกเขามีโอกาสที่แตกต่างกันสกุลเงินออกของพวกเขาในความพยายามที่จะลดต้นทุนการกู้ยืมทั้งก่อนและหลังค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยงสกุลเงินต่างประเทศจะนำมาพิจารณา. ในเรื่องเกี่ยวกับอดีต McBrady และ Schill ระบุศักยภาพ'เปิดต่อรองราคาของสกุลเงิน' โดยตรงในแง่ของความสัมพันธ์ UIP ที่จัดตั้งขึ้นในสมการ (15.2). เริ่มต้นด้วยสมการนี้พวกเขาใช้เวลาบันทึกทั้งสองด้านและจัดเรียงเงื่อนไขในการระบุการเบี่ยงเบนที่อาจเกิดขึ้นจากUIP ในลักษณะที่คล้ายกับการเบี่ยงเบนจากCIP ที่กำหนดไว้ในสมการ (15.5)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

สัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงินทันทีเพื่อป้องกันความเสี่ยงสกุลเงินต่างประเทศของพวกเขาและแปลงหนี้
ในหนี้สินบ้านแลก
.
โดยรวม และ mcbrady Schill ค้นหาลักษณ์หลักฐาน
ที่พันธบัตรซึ่งในตัวอย่างของการออก opportunistically
เปลี่ยนสกุลเงินของพวกเขาในความพยายาม

ลดต้นทุนการกู้ยืม ทั้งก่อนและหลังต้นทุนของความเสี่ยงความเสี่ยงเป็นเงินตราต่างประเทศ

ถ่ายลงในบัญชีเกี่ยวกับอดีต และ mcbrady Schill ระบุ
ศักยภาพ ' เปิดแลกต่อราคา ' โดยตรงในแง่ของความสัมพันธ์
จำก่อตั้งขึ้นในอีคิว ( 15.2 ) .
เริ่มต้นด้วยสมการนี้ พวกเขาใช้เวลาบันทึกทั้งในด้านเงื่อนไขการระบุและจัด

เบี่ยงเบนจากจำเกิดขึ้นในลักษณะที่คล้ายกับการเบี่ยงเบน
จากที่กำหนดไว้ในอีคิว CIP ( 15.5 )