In addition to continuing to serve

In addition to continuing to serve present customers, Sr. Este wanted the company to pursue customers outside Mercosur. As yet, Management had taken no action to investigate external markets, largely because of capital constraints on the firm.

ROSARIO ACERO S.A. ‘S FINANCING ALTERNATIVS
Management was seeking $7.5 million in log-term capital for three purposes in early 1997:
(1)$4.8 million to pay down the company’s present working-capital line of credit;
(2)$975000 to repay long-term debt that would mature in mid-1997;and(3) the remaining
$1725000 for capital improvements and general purposes. The company would retain its
Recently negotiate $5 million working-capital line of credit with Banco de Sol of Buenos
Aires. This line, at 2 percent above the local lending base rate. Was not secured by any col-lateral, though Pablo Este had given a personal guarantee backed by certain commercial real estate he owned. The banker had stated emphatically that an increase in the line of credit and
Release of Pablo Este from his guarantee would be out of successful financial performance.
The private placement of eight-year notes recommended by Raul Martinez would have
The terms set froth in Exhibit 5. The potential purchasers were two Spanish investment
Funds. The fee associated with issuing the placement through sr. Martinez would be
$52000. The prospective investors demanded warrants with the debt, because of the
Firm’s small size, relatively high leverage, and absence of a long history of operating
Profitability. Sr. Martinez explained that the warrants were a “kicker” that increased the effective return to the investors. The covenants associated with this placement were yet
To be negotiated. The Spanish investors told Martinez that the minimum acceptable TBIT
Coverage ratio (i.e., EBIT divided by interest expense would be 2.0. as a foun dation for
Valuing the warrants, sr. Martinez estimated the average volatility of peer steel companies’ shares at 0.35. Martinez had also determined that in several recent comparable private placement of debt, the effective annual cost of the financing to the issuer had been
Between 14 and 16 percent, representing a huge premium over the argentine base lending ratite of 8.5 percent.
A second financing alternative that Pablo este considered was an initial public offering
(IPO) of the company’s stock. While the 233000 shares of stock currently outstanding
Were not presently traded, six senior managers had been offered (and had accepted) a
Chance to invest three times since the company’s inception at prices as follows:
December 1994:15480 chares at $3.00/chare.
January 1995:14220 chares at $4.00/chare.
December1996:28550 chares at $9.00/chare.
These purchases accounted for management’s 25 percent equity interest in the firm

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

นอกจากการดำเนินการต่อการให้บริการลูกค้าปัจจุบัน Sr. เอสเตต้องบริษัทไล่ลูกค้านอก Mercosur เป็นได้ จัดการได้ดำเนินการไม่ดำเนินการตรวจสอบภายนอกตลาด ส่วนใหญ่เนื่องจากข้อจำกัดของทุนในบริษัท

S.A. ROSARIO อเซโรเงิน ALTERNATIVS
จัดการถูกแสวงหา 7.5 ล้านดอลลาร์ในระยะล็อกประสงค์สามในช่วงต้นปี 1997:
(1) $48 ล้านจ่ายลงบริษัทฯ มีเงินทุนหมุนเวียนวงเงิน;
2$ 975000 ชำระหนี้ระยะยาวที่จะเติบโตใน mid-1997;and(3) เหลือ
$1725000 การปรับปรุงทุนทั่วไป บริษัทจะรักษาของ
เพิ่ง เจรจา $5 ล้านเงินทุนหมุนเวียนวงเงินกับ Banco de Sol ของบัว
โนสไอเรส บรรทัดนี้ ที่ 2 เปอร์เซ็นต์เหนืออัตราฐานสินเชื่อท้องถิ่น ได้บ่อย ๆ โดยมีคอลัมน์ด้านข้าง แม้ว่าเอสเตปาโบลได้ให้บุคคลค้ำประกันโดยเฉพาะค้าอสังหาริมทรัพย์เขาเป็นเจ้าของ นายธนาคารระบุกึกก้องที่เพิ่มในวงเงินเครดิต และ
ปล่อยปาโบลเอสเตจากหนังสือค้ำประกันของเขาจะไม่เป็นผลสำเร็จ
ต้องวางส่วนของหมายเหตุแปดปีที่แนะนำ โดยมาติเน่อู
เงื่อนไขตั้ง froth 5 แสดง ผู้ซื้ออาจได้ลงทุนสเปนสอง
กองทุน ค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการออกวางผ่านมาติเน่ sr. จะ
$52000 นักลงทุนคาดหวังแค่ใบสำคัญแสดงสิทธิ มีหนี้ เนื่องจาก
ของบริษัทขนาดเล็ก ยกระดับค่อนข้างสูง และการขาดงานของปฏิบัติการนาน
ทำกำไร Sr. เบรัทอธิบายว่า ใบสำคัญแสดงสิทธิที่มีการ "ไพ่" ที่กลับมีผลให้นักลงทุนที่เพิ่มขึ้น พันธสัญญาที่เกี่ยวข้องกับการจัดวางนี้ถูกยัง
เพื่อเจรจาต่อรอง นักลงทุนสเปนบอกมาติเน่ที่ TBIT ยอมรับต่ำสุด
อัตราความครอบคลุม (เช่น EBIT หาร ด้วยดอกเบี้ยจ่ายจะเป็น 2.0 เป็น dation foun สำหรับ
ค้างอยู่ใบสำคัญแสดงสิทธิ sr. เบรัทประมาณผันผวนเฉลี่ยของหุ้นของบริษัทเพียร์เหล็กที่ 0.35 มาติเน่ยังได้กำหนดว่า ในหลายล่าสุดเทียบเท่าของหนี้สิน ต้นทุนประจำปีผลของการจัดหาเงินเพื่อผู้ออกได้
ระหว่าง 14 และ 16 เปอร์เซ็นต์ แทนพรีเมี่ยมขนาดใหญ่กว่าฐานอาร์เจนตินาให้ยืม ratite 8.5 เปอร์เซ็นต์
เป็นทางเลือกทางการเงินที่สองที่เป็นปาโบลเอสเต offering
(IPO) สาธารณะเป็นครั้งแรกของหุ้นของบริษัทได้ ขณะที่หุ้น 233000 สต็อกคงค้างปัจจุบัน
ไม่ปัจจุบันโยนก ผู้จัดการอาวุโส 6 มีการนำเสนอ (และได้รับการยอมรับ) เป็น
โอกาสการ ลงทุนครั้งที่สามนับตั้งแต่ที่มาของบริษัทที่ราคาดัง:
chares 1994:15480 ธันวาคมที่ $3.00/chare.
January 1995:chares 14220 chares $4.00/chare.
December1996:28550 ที่ $9.00/chare.
These ซื้อในบัญชีสำหรับผู้บริหารสนใจหุ้น 25 เปอร์เซ็นต์ในบริษัท

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

นอกจากนี้ในการดำเนินการต่อในการให้บริการกับลูกค้าโดยปัจจุบันบริษัทใช้อำนาจ este ต้องการที่จะติดตามลูกค้าที่อยู่นอก Mercosur แต่เป็นการบริหารจัดการได้ไม่มีการดำเนินการในการตรวจสอบตลาด ภายนอก เนื่องจากข้อจำกัดด้านเงินทุนในบริษัท.ทางการเงินของเขตปกครองพิเศษ acero

ส่วนใหญ่การจัดการ alternativs
กำลังมองหา$ 7.5 ล้านบาทในเมืองหลวงล็อกอินเข้าสู่ระยะสั้นสำหรับสามวัตถุประสงค์ในช่วงต้นปี 1997 :
( 1 )$ 48 ล้านบาทเพื่อจ่ายลงสายการทำงาน - เมืองหลวงปัจจุบันของบริษัทบัตรเครดิต
( 2 )$ 975000 เพื่อนำไปชำระหนี้ระยะยาวที่จะเป็นผู้ใหญ่ในระดับ กลาง -1997 และ( 3 )การปรับปรุงที่เหลือ
$ 1725000 เพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนและการใช้งานทั่วไป. บริษัทที่จะรักษาไว้ซึ่งสาย
เมื่อไม่นานมานี้เจรจาต่อรอง 5 ล้านเหรียญการทำงาน - เงินทุนของบัตรเครดิตด้วย Banco de Sol ของ Buenos Aires
บรรทัดนี้ที่ร้อยละ 2 ด้านบนฐานอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในท้องถิ่น. ไม่มีการรักษาความ ปลอดภัย โดยมีโรงเรียนใดๆ - ด้านข้างจะปาโบล este ได้ให้การรับประกันส่วนตัวซึ่งได้รับหนุนหลังโดยทางการค้าอสังหาริมทรัพย์บางอย่างเขาเป็นเจ้าของ Banker ที่ได้ระบุไว้อย่างหนักแน่นว่าการเพิ่มขึ้นของสายการเงินและ
ปล่อยของ Pablo este จากการรับประกันของเขาจะต้องออกจากการประสบความสำเร็จทางการเงิน.
การวางตำแหน่งส่วนตัวของหมายเหตุแปดปีที่แนะนำโดย Raul ' The Martinez 'นับจะมีเงื่อนไข
ซึ่งจะช่วยให้ตั้งค่าเป็นฟองในเอกสารแนบ 5 ภายใต้ เงื่อนไขสำหรับผู้ซื้อที่มี ศักยภาพ สูงเป็นสองสเปน
ซึ่งจะช่วยเงินการลงทุน คิดค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการออกการจัดวางที่ผ่านนี่เอง ' The Martinez 'นับจะ
$ 52000 ผู้ลงทุนในอนาคตที่ต้องการใบสำคัญแสดงสิทธิด้วยหนี้ที่เพราะของ
ซึ่งจะช่วยบริษัทของที่มีขนาดเล็กใช้ค่อนข้างสูงและไม่มีประวัติความเป็นมาอันยาวนานของระบบปฏิบัติการ
ความสามารถในการทำกำไร ' The Martinez 'นับใช้อำนาจอธิบายว่าใบสำคัญแสดงสิทธิที่เป็น"คิกเกอร์"ที่เพิ่มขึ้นกลับไปมีผลให้กับนักลงทุนได้ พ.ค.ที่เกี่ยวข้องกับการจัดวางแห่งนี้ก็ยัง
ซึ่งจะช่วยในการเจรจา นักลงทุนชาวสเปนได้บอกว่า' The Martinez 'นับว่าอัตราส่วน
ครอบคลุม tbit ที่รับได้ต่ำสุด(เช่น ebit ถูกแบ่งออกโดยชำระค่าใช้จ่ายด้วยดอกเบี้ยจะเป็น 2.0เป็น dation หลังยาวสำหรับ
คุณค่าใบสำคัญแสดงสิทธิที่ใช้อำนาจ ' The Martinez 'นับประมาณการความผันผวนโดยเฉลี่ยของหุ้นสามัญของบริษัทเหล็กกล้า Peer ที่ 0.35 ' The Martinez 'นับได้ระบุว่าในการจัดวางแบบส่วนตัวเมื่อเทียบกับเมื่อไม่นานมานี้หลายแห่งของตราสารหนี้ค่าใช้จ่ายต่อปีมีผลของการจัดหาเงินทุนในการออกหุ้นกู้ได้
ซึ่งจะช่วยการระหว่าง 14 และ 16 เปอร์เซ็นต์คิดเป็นระดับพรีเมี่ยมขนาดใหญ่ที่ปล่อยสินเชื่อมากกว่า ratite ฐานอาร์เจนตินาร้อยละ 8.5 .
ยังทางเลือกการสนับสนุนทางการเงินที่สองที่ este Pablo ได้รับการพิจารณาให้เป็นครั้งแรกที่จัดให้บริการสาธารณะ
(เสนอขายหุ้น)ของหลักทรัพย์ของบริษัทฯที่. ในขณะที่ 233000 จำนวนหุ้นของหุ้นที่โดดเด่นอยู่ในขณะนี้
ไม่ได้ซื้อขายปัจจุบัน 6 ผู้จัดการอาวุโสได้รับการจัดให้บริการ(และได้รับการยอมรับ)
มีโอกาสที่จะลงทุนสามครั้งนับตั้งแต่เริ่มโครงการมาของบริษัทในราคาดังนี้:
ธันวาคม 1994 : 15480 chares ที่$ 3.00 /ปัดกวาดบ้าน.
เดือนมกราคม 199514220 chares ที่$ 4.00 / chares ปัดกวาดบ้าน.
december1996 : 28550 ที่$ 9.00 ปัดกวาดบ้าน/..
ซื้อของพวกนี้คิดเป็นสัดส่วนของการจัดการดอกเบี้ยส่วนของผู้ถือหุ้น 25% ในบริษัท