Russia plans first bond issuance si

Russia plans first bond issuance since sanctions
Russia is exploring international bond issuance for the first time since the war in Ukraine sparked sanctions from the west, in a sign that the Kremlin is keen to find additional sources of revenue as the economy heads for a second year of recession.
The country's finance ministry announced on Friday that it has approached 25 western investment banks and big Russian lenders Sberbank, VTB, and Gazprombank about a possible eurobond.
Russia last raised cash on international markets with a $7 billion bond in 2013, though with this year's budget earmarking $3 billion for a possible sale, the amount sold is likely to be lower.

An executive at one of the banks contacted said the ministry was now exploring raising 3 billion euros. A second banker at a European bank said Russia was likely to seek benchmark 10-year debt.

If Russia issues a eurobond this year it will mark the first time it has attempted to regain access to capital markets since the US and EU imposed sectoral sanctions against it in 2014, following Moscow's annexation of Crimea and the backing of separatists in the conflict in eastern Ukraine.

Although the sanctions focus on a few large, mostly state-run, companies such Sberbank, VTB and oil company Rosneft, western investors were left wary of Russia in general, with banks Barclays and Royal Bank of Scotland closing shop in Moscow entirely.

Viktor Szabo, senior investment manager at Aberdeen Asset Management, said: "Trading in Russian paper has been quite strong in recent months as investors wonder whether sanctions might be eased. Russia could come to market now with bonds that yield less than they did in 2013."

More from the Financial Times:
Masala bonds on the back burner
Saudi debt sale at mercy of oil price
Bund yields bounce from record lows

Although the premium demanded by investors to hold bonds issued by Russia rather than lower-risk US bonds has widened in the past year, falling yields in the main bond markets mean Russia's borrowing rate has dropped.
On Russia's dollar-denominated 2023 bond, the yield is now 4.53 per cent, down from 4.9 per cent in September 2013.

Russia requires the new revenue to plug a hole in its budget caused by the recent drop in oil prices. Ministers have been ordered to slash 10 per cent of expenses; the government is also considering a privatisation programme for some state-owned companies such as Rosneft, Aeroflot, the airline, and diamond miner Alrosa.

One western banker said: "I don't know how the hell they're going to do it — they'll have to take a little bit from here, a little bit from there." a

Timothy Ash at Nomura said a bond issued could pose a challenge to the west's sanctions regime.

"If the Russian sovereign is able to borrow long term money cheaply, what will stop it filtering monies down to state owned sanctioned and unsanctioned entities alike, easing up pressure on Russia's financing position and corps/banks alike," he said. "A big hole will have been blown in the whole financing aspect of the sanctions regime."

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

รัสเซียแผนตราสารหนี้ออกตั้งแต่ลงโทษก่อนรัสเซียถูกสำรวจออกตราสารหนี้ต่างประเทศเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่สงครามในยูเครนจุดลงโทษตะวันตก ในสัญญาณว่า เครมลินเป็นความกระตือรือร้นที่จะค้นหาแหล่งรายได้เพิ่มเติมเป็นหัวเศรษฐกิจถดถอยในปีที่สองกระทรวงการคลังของประเทศประกาศในวันศุกร์ที่ มีเข้าหาธนาคารลงทุนตะวันตกและใหญ่รัสเซียกู้ Sberbank, VTB และ Gazprombank เกี่ยวกับ eurobond ได้ 25รัสเซียครั้งสุดท้ายยกเงินสดในตลาดกับพันธบัตร 7 พันล้านเหรียญใน 2013 แม้จะ มีงบประมาณในปีนี้ที่ earmarking $3 พันล้านขายได้ ยอดขายมีแนวโน้มจะต่ำกว่าผู้บริหารของธนาคารที่ติดต่อกล่าวว่า กระทรวงนี้ถูกสำรวจเลี้ยง 3 พันล้านยูโร นายสองที่ธนาคารยุโรปกล่าวว่า รัสเซียมีแนวโน้มที่จะหาเกณฑ์มาตรฐานตราสารหนี้ 10 ปีถ้าปัญหารัสเซีย eurobond ปีนี้มันจะเป็นครั้งแรกที่คุณได้พยายามเข้าถึงทุนตลาดตั้งแต่สหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรปกำหนดบทลงโทษรายสาขากับมันใน 2014 ผนวกของ Crimea และของทาความขัดแย้งในยูเครนตะวันออกแม้ว่าบทลงโทษเน้นบางใหญ่ ส่วนใหญ่รัฐ-รัน บริษัทเช่น Sberbank, VTB และน้ำมันบริษัท Rosneft นักลงทุนตะวันตกถูกทิ้งระวังของรัสเซียในทั่วไป ธนาคารบาร์เคลย์และรอยัล ธนาคารแห่งสกอตแลนด์ปิดร้านในมอสโกทั้งหมดViktor Szabo จัดการการลงทุนอาวุโสที่จัดการสินทรัพย์อเบอร์ดีน กล่าวว่า: "เทรดในกระดาษรัสเซียได้ค่อนข้างแข็งแกร่งในเดือนล่าสุดเป็นนักสงสัยว่า ลงโทษอาจจะผ่อนคลายลง รัสเซียอาจมาถึงตอนนี้ตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลน้อยกว่าพวกเขาใน 2013"เพิ่มเติมจากเวลาทางการเงิน:พันธบัตร Masala กับเขียนหลังขายหนี้ซาอุที่เมตตาของราคาน้ำมันบันด์ทำให้เด้งจากบันทึกต่ำแม้ว่าพรีเมี่ยมที่ต้องการจากนักลงทุนจะถือตราสารหนี้ที่ออก โดยรัสเซียมากกว่าความเสี่ยงต่ำ เรา มี widened พันธบัตรในปีผ่านมา ลดลงอัตราผลตอบแทนในตลาดตราสารหนี้หลักหมายถึง อัตราการกู้ยืมเงินของรัสเซียได้ลดลงในพันธบัตร 2023 กำหนดดอลลาร์ของรัสเซีย ผลผลิตขณะนั้นร้อยละ 4.53 ลงจากร้อยละ 4.9 ในเดือน 2013 กันยายนรัสเซียต้องการรายได้ใหม่เสียบรูในงบประมาณเกิดจากการลดลงราคาน้ำมันล่าสุด รัฐมนตรีได้รับคำสั่งเพื่อเฉือนร้อยละ 10 ของค่าใช้จ่าย รัฐบาลยังจะพิจารณาโครงการแปดสำหรับบางรัฐบริษัท Rosneft, Aeroflot สายการบิน และขุดแร่เพชร Alrosaนายตะวันตกหนึ่งกล่าวว่า: "ไม่ว่านรกที่พวกเขากำลังจะทำ — พวกเขาจะต้องใช้เวลาเล็กน้อยจากที่นี่ เล็กน้อยจากมี" การทิโมธีเถ้าที่โนมูระกล่าวว่า พันธบัตรที่ออกอาจเกิดการท้าทายระบอบการคว่ำบาตรของตะวันตก"ถ้าพ่อรัสเซียสามารถกู้ยืมเงินระยะยาวคือ อะไรจะหยุดมันกรองเงินลงไปรัฐเจ้าของผ่าน ๆ และ unsanctioned เหมือนกัน ลดปัญหาแรงดันฐานะทางการเงินของรัสเซียและโยธิน/ธนาคารเหมือนกัน เขากล่าวว่า "หลุมขนาดใหญ่จะมีการระเบิดทั้งหมดเงินของระบอบการปกครองการลงโทษ"

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

รัสเซียมีแผนออกหุ้นกู้ครั้งแรกนับตั้งแต่การลงโทษ
รัสเซียจะสำรวจการออกหุ้นกู้ต่างประเทศเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่สงครามในยูเครนจุดประกายการลงโทษจากทางตะวันตกในสัญญาณว่าเครมลินจะกระตือรือร้นที่จะหาแหล่งที่เพิ่มขึ้นของรายได้จากการเป็นหัวเศรษฐกิจสำหรับปีที่สอง ของภาวะเศรษฐกิจถดถอย.
กระทรวงการคลังของประเทศประกาศเมื่อวันศุกร์ว่าจะได้รับการทาบทาม 25 ธนาคารเพื่อการลงทุนเวสเทิร์และผู้ให้กู้รัสเซียใหญ่ Sberbank, VTB และ Gazprombank เกี่ยวกับ Eurobond ที่เป็นไปได้.
รัสเซียสุดท้ายยกเงินสดในตลาดต่างประเทศที่มี $ 7 พันล้านพันธบัตรในปี 2013 แม้ว่าจะมี งบประมาณปีนี้ earmarking $ 3 พันล้านดอลลาร์สำหรับการขายที่เป็นไปได้จำนวนเงินที่ขายมีแนวโน้มที่จะลดลง. ผู้บริหารที่หนึ่งในธนาคารที่ติดต่อกล่าวว่ากระทรวงได้รับในขณะนี้การสำรวจเพิ่ม€ 3000000000 นายธนาคารที่สองที่ธนาคารยุโรปกล่าวว่ารัสเซียมีแนวโน้มที่จะแสวงหามาตรฐานหนี้ 10 ปี. ถ้ารัสเซียออก Eurobond ในปีนี้ก็จะเป็นครั้งแรกที่มันมีความพยายามที่จะฟื้นการเข้าถึงตลาดทุนตั้งแต่สหรัฐและสหภาพยุโรปคว่ำบาตรภาคกับ มันในปี 2014 ต่อไปผนวกของมอสโกของไครเมียและการสนับสนุนของกลุ่มแบ่งแยกดินแดนในความขัดแย้งในภาคตะวันออกของยูเครน. แม้ว่าการลงโทษมุ่งเน้นไม่กี่ขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ดำเนินการโดยรัฐ บริษัท ดังกล่าว Sberbank, VTB และ บริษัท น้ำมัน Rosneft นักลงทุนตะวันตกถูกทิ้งระวัง . ของรัสเซียโดยทั่วไปกับธนาคารบาร์เคลย์และรอยัลแบงก์ร้านปิดก็อตแลนด์ในมอสโกทั้งหมดViktor ปาลผู้จัดการการลงทุนอาวุโสที่ บริษัท หลักทรัพย์จัดการกองทุนอเบอร์ดีนกล่าวว่า "การซื้อขายในกระดาษของรัสเซียได้รับที่แข็งแกร่งมากในเดือนที่ผ่านมาขณะที่นักลงทุนสงสัยว่าการลงโทษอาจ ได้รับการปลดเปลื้องรัสเซียอาจจะเข้ามาทำตลาดในขณะนี้กับพันธบัตรที่ให้ผลผลิตน้อยกว่าที่พวกเขาทำในปี 2013 ". เพิ่มเติมจากไทม์ทางการเงิน: พันธบัตร Masala บนเตาหลังการขายหนี้ซาอุดีอาระเบียที่ความเมตตาของราคาน้ำมันอัตราผลตอบแทนจากการตีกลับ Bund ต่ำบันทึกแม้ว่าพรีเมี่ยม เรียกร้องโดยนักลงทุนที่จะถือหุ้นกู้ที่ออกโดยรัสเซียมากกว่าความเสี่ยงต่ำพันธบัตรสหรัฐได้กว้างขึ้นในปีที่ผ่านมาอัตราผลตอบแทนที่ลดลงในตลาดตราสารหนี้เป็นหลักหมายถึงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมของรัสเซียได้ลดลง. ในสกุลเงินดอลลาร์ 2,023 พันธบัตรของรัสเซีย, อัตราผลตอบแทนอยู่ในขณะนี้ 4.53 ร้อยละลดลงจากร้อยละ 4.9 ในเดือนกันยายน 2013 ต่อรัสเซียต้องมีรายได้ใหม่ที่จะเสียบหลุมในงบประมาณที่เกิดจากการลดลงของราคาน้ำมัน รัฐมนตรีได้รับการสั่งซื้อที่จะเฉือนร้อยละของค่าใช้จ่ายต่อ 10; . รัฐบาลจะยังพิจารณาโปรแกรมการแปรรูปสำหรับบาง บริษัท ที่รัฐเป็นเจ้าของเช่น Rosneft, Aeroflot สายการบินและคนงานเหมืองเพชร Alrosa หนึ่งนายธนาคารตะวันตกกล่าวว่า "ผมไม่ทราบว่านรกที่พวกเขากำลังจะทำมัน - พวกเขาจะต้องใช้เวลาเล็กน้อยจากที่นี่นิด ๆ หน่อย ๆ จากที่นั่น. " ทิโมธีเถ้าที่โนมูระกล่าวว่าพันธบัตรที่ออกอาจก่อให้เกิดความท้าทายให้กับเวสต์ระบอบการปกครองการลงโทษ. "ถ้าอธิปไตยรัสเซียสามารถที่จะกู้เงินระยะยาวอย่างถูกสิ่งที่จะหยุดมันกรองเงินลงไปเป็นของรัฐตามทำนองคลองธรรมและหน่วยงาน unsanctioned เหมือนกันบรรเทา ความดันขึ้นอยู่กับตำแหน่งของการจัดหาเงินทุนของรัสเซียและกองพล / ธนาคารเหมือนกัน "เขากล่าว "หลุมขนาดใหญ่จะได้รับการเป่าในด้านการจัดหาเงินทุนทั้งหมดของระบอบการลงโทษ."

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

รัสเซียมีแผนการออกพันธบัตรครั้งแรกตั้งแต่การลงโทษรัสเซียสำรวจการออกพันธบัตรต่างประเทศเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่สงครามในยูเครนที่จุดประกายการลงโทษจากตะวันตก ในป้ายที่เครมลินจะกระตือรือร้นที่จะหาแหล่งที่มาของรายได้เพิ่มเติมเป็นเศรษฐกิจหัวเป็นปีที่สองของภาวะถดถอยกระทรวงการคลังของประเทศประกาศในวันศุกร์ที่จะเข้าหา 25 การลงทุนธนาคารตะวันตกและรัสเซีย ตลอดจนจำนวน Sberbank ใหญ่ , และ gazprombank เกี่ยวกับ eurobond ที่สุดรัสเซีย ล่าสุดยกเงินสดในตลาดต่างประเทศที่มี $ 7 พันล้านพันธบัตรในปี 2013 แต่ด้วยงบประมาณในปีนี้ earmarking $ 3 พันล้านดอลลาร์ในการขายที่เป็นไปได้ ยอดขายน่าจะลดลงผู้บริหารธนาคารที่ติดต่อ กล่าวว่า กระทรวงคมนาคมกำลังสำรวจเพิ่ม 3 พันล้านยูโร ธนาคารที่สองที่ธนาคารยุโรปกล่าวว่า รัสเซียอาจแสวงหามาตรฐานรวมหนี้ถ้าปัญหาที่ประเทศรัสเซีย eurobond ในปีนี้จะทำเครื่องหมายเป็นครั้งแรก ได้พยายามที่จะฟื้นการเข้าถึงตลาดทุนตั้งแต่สหรัฐและสหภาพยุโรปกำหนดหมวดลงโทษต่อในปี 2014 ตามมอสโกแหลมไครเมียและยกเลิกการสนับสนุนของฝ่ายแบ่งแยกดินแดนในความขัดแย้งในภาคตะวันออกของประเทศยูเครนแม้ว่าการลงโทษที่มุ่งเน้นไปที่ไม่กี่ที่มีขนาดใหญ่ ส่วนใหญ่ใช้ บริษัท ดังกล่าวเป็นจำนวนน้ำมัน Sberbank บริษัท Rosneft , นักลงทุนตะวันตกเหลือสังวรของรัสเซียโดยทั่วไปกับธนาคารบาร์เคลย์ และธนาคารรอยัลของสกอตแลนด์ปิดร้านในมอสโกทั้งหมดวิคเตอร์ ซาโบ , ผู้จัดการการลงทุนอาวุโส บริษัท หลักทรัพย์จัดการกองทุนอเบอร์ดีน กล่าวว่า " การซื้อขายในกระดาษของรัสเซียได้รับที่แข็งแกร่งมากในเดือนล่าสุดเป็นนักลงทุนที่สงสัยว่า การลงโทษอาจจะบรรเทา . รัสเซียอาจมาสู่ตลาดตอนนี้กับพันธบัตรที่ให้ผลผลิตน้อยกว่าที่พวกเขาทำใน 2013 .เพิ่มเติมจากเวลาทางการเงิน :Masala พันธบัตรในเตากลับประเทศหนี้ขายที่ความเมตตาของราคาน้ํามันผลผลิตแห่งตีกลับจาก scientific ( ระเบียน )ถึงแม้ว่าพรีเมี่ยมที่ต้องการ โดยนักลงทุนที่ถือพันธบัตรที่ออกโดยรัสเซียมากกว่าความเสี่ยงต่ำพันธบัตรสหรัฐได้ปรับตัวลดลงในปีที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนในตลาดตราสารหนี้หลักหมายถึงรัสเซียกู้ยืมอัตราได้ลดลงในสกุลเงินดอลลาร์ของรัสเซีย 2566 พันธบัตร ผลตอบแทนเป็น 4.53 เปอร์เซ็นต์ , ลดลงจาก 4.9 ร้อยละในเดือนกันยายน 2013รัสเซียต้องการรายได้ใหม่เพื่ออุดรูในงบประมาณที่เกิดจากการลดลงล่าสุดในราคาน้ํามัน รัฐมนตรีได้สั่งบั่นร้อยละ 10 ของค่าใช้จ่าย ; รัฐบาลยังพิจารณาการแปรรูปโครงการ บางรัฐ บริษัท เช่น Rosneft แอโรฟลอต สายการบิน , และเพชรเหมืองลโรซา .ตะวันตกธนาคารหนึ่งกล่าวว่า " ผมไม่รู้ว่าทำไมพวกเขาจะทำ พวกเขาจะต้องใช้เวลานิด ๆหน่อย ๆจากที่นี่นิด ๆหน่อย ๆจากที่นั่น”ทิโมธีเถ้าที่โนมูระกล่าวว่าพันธบัตรที่ออก อาจก่อให้เกิดความท้าทายในการลงโทษทางทิศตะวันตกของระบอบการปกครอง" ถ้าจักรพรรดิรัสเซียสามารถกู้ยืมเงินระยะยาวราคาถูก สิ่งที่จะหยุดมันกรองเงินไปเป็นของรัฐอนุมัติและ unsanctioned หน่วยงานเหมือนกัน บรรเทาความกดดันบนรัสเซียเงินตำแหน่งและทหาร / ธนาคารเหมือนกัน " เขากล่าว เป็นหลุมใหญ่จะได้เป่าในทั้งด้านของการจัดหาระบบการปกครอง " .