Incremental Explanatory Power of Bo

Incremental Explanatory Power of Book Value and Earnings Per Share

Collins et al. (1997) examine the incremental explanatory power of book value and
earnings across a 41-year time period (1953±1993) for US firms. They find a decline in the ability of earnings to explain market prices over this period. But the explanatory
power of book values increases such that total explanatory power is actually higher in
more recent periods. Average adjusted R2 for a model regressing BVPS and EPS on
stock price for the first 10 years (1953±1962) was .50 increasing to .69 for their most
recent 10-year period (1984±1993). Collins et al. (1997) investigated possible reasons
for these changes. They find the reduced explanatory power of earnings is explained
by an increase in the incidence of one-time items and reported losses as well as a
decrease in the size of firms in the sample.
King and Langli (1998) examine a 15-year period (1982±1996) for Germany, Norway,
and the UK. They find that for Germany the incremental explanatory power of book value
increases significantly while that for EPS decreases. There is no significant change in their
common information. For Norway, there is no significant change in the incremental
explanatory power of book value or EPS over time. While for the UK, the incremental
explanatory power of book value increases and the incremental explanatory power of EPS
is unchanged over the time period.
Harris et al. (1994) also examine the separate explanatory power of book value and of
earnings using simple regressions with only one variable. They do not report the test
statistics. However, they say that while the explanatory power of EPS in Germany is
approximately equal to that in the US, the explanatory power of book value is much lower.
This contrasts sharply to the King and Langli (1998) results for a longer time period. The
Harris et al. (1994) results are not, however, tests of incremental explanatory power since
the simple regressions use only one variable.
This study extends the evidence summarized above. We examine the value relevance of
accounting numbers for companies in Asian countries. Prior financial reporting research in
English language journals has been limited.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กำลังอธิบายเพิ่มของมูลค่าตามบัญชีและกำไรต่อหุ้นคอลลินส์และ al. (1997) ตรวจสอบพลังอธิบายเพิ่มมูลค่า และกำไรในรอบระยะเวลา 41 ปี (1953±1993) สำหรับบริษัทของเรา พวกเขาพบปฏิเสธในความสามารถในการกำไรการอธิบายราคาตลาดช่วงนี้ แต่การอธิบายพลังงานค่าจองเพิ่มให้อธิบายพลังงานรวมเป็นจริงสูงกว่ารอบล่าสุด เฉลี่ยปรับปรุง R2 สำหรับรุ่นลให้ BVPS และ EPS ในราคาหุ้นแรก 10 ปี (1953±1962) ถูกเพิ่ม.50 ถึง.69 สำหรับส่วนมากของพวกเขาช่วง 10 ปีล่าสุด (1984±1993) คอลลินส์และ al. (1997) สอบสวนสาเหตุการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ พวกเขาพบอธิบายอธิบายพลังลดลงของรายได้โดยการเพิ่มอุบัติการณ์ของสินค้าเพียงครั้งเดียวและขาดทุนรายงาน ตลอดจนการลดขนาดของบริษัทจากตัวอย่างตรวจสอบเป็นระยะ 15 ปี (1982±1996) ในประเทศเยอรมัน นอร์เวย์ คิงและ Langli (1998)และสหราชอาณาจักร พวกเขาหาที่เยอรมนีอำนาจอธิบายเพิ่มขึ้นของมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในขณะที่สำหรับ EPS ลดลง มีการเปลี่ยนแปลงสำคัญของพวกเขาข้อมูลทั่วไป สำหรับนอร์เวย์ มีไม่เปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการเพิ่มอธิบายพลังงานมูลค่าหรือ EPS เวลา ในขณะที่ในสหราชอาณาจักร การเพิ่มอธิบายพลังงานพลังงานอธิบายเพิ่มของกำไรต่อหุ้นและมูลค่าเพิ่มมีการเปลี่ยนแปลงระยะเวลาการAl. เอ็ดแฮร์ริส (1994) ยังตรวจสอบอำนาจอธิบายแยก ของมูลค่า และกำไรที่ regressions ง่ายด้วยตัวแปรเดียว พวกเขาไม่รายงานการทดสอบสถิติการ อย่างไรก็ตาม พวกเขาบอกว่า ขณะกำลังอธิบายของ EPS ในเยอรมนีประมาณเท่ากับในสหรัฐอเมริกา อำนาจการอธิบายของมูลค่าต่ำกว่ามากนี้ความแตกต่างอย่างรวดเร็วพระและ Langli (1998) ผลลัพธ์สำหรับรอบระยะเวลายาว ที่Al. เอ็ดแฮร์ริส (1994) ผลลัพธ์ไม่ อย่างไรก็ตาม ทดสอบกำลังอธิบายเพิ่มขึ้นตั้งแต่regressions ง่ายใช้ตัวแปรเดียวการศึกษานี้ครอบคลุมหลักฐานสรุปข้างต้น เราตรวจสอบค่าความสำคัญของหมายเลขบัญชีสำหรับบริษัทในประเทศเอเชีย งานวิจัยรายงานทางการเงินก่อนในสมุดรายวันภาษาอังกฤษถูกจำกัด

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ที่เพิ่มขึ้นพลังงานอธิบายของมูลค่าตามบัญชีและกำไรต่อหุ้นคอลลินและอัล (1997) ตรวจสอบการใช้พลังงานที่เพิ่มขึ้นอธิบายของค่าหนังสือและผลประกอบการผ่านช่วงเวลา41 ปี (1953 ± 1993) สำหรับ บริษัท สหรัฐ พวกเขาพบว่าการลดลงของความสามารถของรายได้ที่จะอธิบายราคาในตลาดในช่วงนี้ แต่อธิบายอำนาจของหนังสือเล่มนี้ค่าการเพิ่มขึ้นดังกล่าวอธิบายว่าอำนาจรวมเป็นจริงที่สูงขึ้นในระยะเวลาที่ผ่านมามากขึ้น เฉลี่ยปรับ R2 สำหรับรูปแบบการถอย BVPS และกำไรต่อหุ้นในราคาหุ้นสำหรับ10 ปีแรก (1953 ± 1962) เป็น 0.50 เพิ่มขึ้น 0.69 ส่วนใหญ่ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ผ่านมา10 ปี (1984 ± 1993) คอลลินและอัล (1997) การตรวจสอบเหตุผลเป็นไปได้สำหรับการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ พวกเขาพบอำนาจอธิบายที่ลดลงของรายได้จะมีการอธิบายจากการเพิ่มขึ้นของอัตราการเกิดของรายการเพียงครั้งเดียวและรายงานการสูญเสียเช่นเดียวกับการลดลงของขนาดของบริษัท ในกลุ่มตัวอย่าง. พระบาทสมเด็จพระเจ้าอยู่หัวและ Langli (1998) ตรวจสอบเป็นระยะเวลา 15 ปี (1982 ± 1996) เยอรมนี, นอร์เวย์และสหราชอาณาจักร พวกเขาพบว่าเยอรมนีอำนาจอธิบายที่เพิ่มขึ้นของมูลค่าตามบัญชีที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในขณะที่กำไรต่อหุ้นลดลง ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญของพวกเขาคือข้อมูลที่พบ สำหรับนอร์เวย์ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญที่เพิ่มขึ้นในอำนาจอธิบายของมูลค่าทางบัญชีหรือกำไรต่อหุ้นในช่วงเวลา ขณะที่สหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นชี้แจงประเด็นการเพิ่มขึ้นของมูลค่าทางบัญชีและการใช้พลังงานที่เพิ่มขึ้นอธิบายของกำไรต่อหุ้นจะไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงเวลา. แฮร์ริสและอัล (1994) นอกจากนี้ยังตรวจสอบอำนาจอธิบายที่แยกต่างหากจากมูลค่าตามบัญชีและรายได้โดยใช้การถดถอยที่เรียบง่ายที่มีเพียงหนึ่งตัวแปร พวกเขาไม่ได้รายงานการทดสอบสถิติ แต่พวกเขากล่าวว่าในขณะที่อำนาจอธิบายของกำไรต่อหุ้นในเยอรมนีคือประมาณเท่ากับว่าในสหรัฐอเมริกาที่กำลังอธิบายของมูลค่าทางบัญชีต่ำกว่ามาก. นี้แตกต่างอย่างมากต่อพระมหากษัตริย์และ Langli (1998) ส่งผลให้เป็นระยะเวลานาน แฮร์ริสและอัล (1994) ผลที่ได้ไม่ได้ แต่การทดสอบของการใช้พลังงานที่เพิ่มขึ้นอธิบายตั้งแต่ถดถอยง่ายใช้เพียงหนึ่งตัวแปร. การศึกษาครั้งนี้ขยายหลักฐานสรุปดังกล่าวข้างต้น เราตรวจสอบความเกี่ยวข้องค่าของตัวเลขทางบัญชีให้กับ บริษัท ในประเทศแถบเอเชีย ก่อนที่การวิจัยการรายงานทางการเงินในวารสารภาษาอังกฤษได้ถูก จำกัด

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การเพิ่มอำนาจของมูลค่าและกำไรต่อหุ้น

คอลลินส์ et al . ( 2540 ) ศึกษาความสามารถเพิ่มมูลค่าและ
รายได้ผ่านระยะเวลา 41 ปี ( 1953 ± 1993 ) สำหรับ บริษัท สหรัฐ . พวกเขาพบการลดลงในความสามารถในการอธิบายราคาหุ้นตลาดในช่วงนี้ แต่การอธิบาย
ค่าพลังของหนังสือ เช่น การเพิ่มจำนวนอำนาจเป็นจริงสูงกว่า
งวดล่าสุด เฉลี่ยปรับ R2 สำหรับรูปแบบภาพบน
้หุ้นและราคาหุ้น 10 ปีแรก ( 1953 ± 1962 ) คือ 50 เพิ่มถึง . 69 สำหรับที่สุด
ล่าสุด 10 ปี ระยะเวลา ( 1984 ± 1993 ) คอลลินส์ et al . ( 2540 ) ศึกษาเหตุผลที่เป็นไปได้
สำหรับการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้พวกเขาพบว่า การลดอำนาจของกำไรคืออธิบาย
โดยการเพิ่มขึ้นของอุบัติการณ์ของรายการเพียงครั้งเดียว และรายงานความเสียหาย รวมทั้งลดขนาด

บริษัทในตัวอย่าง กษัตริย์และ langli ( 1998 ) ตรวจสอบระยะเวลา 15 ปี ( ปี 1982 ± 1996 ) สำหรับเยอรมนี , นอร์เวย์ ,
และสหราชอาณาจักร . พวกเขาพบว่า เยอรมัน การเพิ่มอำนาจของหนังสือ
ค่าเพิ่มขึ้นอย่างมากในขณะที่สำหรับกำไรต่อหุ้นลดลง ไม่พบการเปลี่ยนแปลงในข้อมูลที่เหมือนกัน

สำหรับนอร์เวย์ , ไม่พบการเปลี่ยนแปลงในความสามารถที่เพิ่มขึ้นของมูลค่าหุ้น
หรือช่วงเวลา ขณะที่ อังกฤษ การเพิ่มอำนาจของมูลค่า
เพิ่มความสามารถที่เพิ่มขึ้นของ EPS
ไม่เปลี่ยนแปลงมากกว่าระยะเวลา
แฮร์ริส et al .( 1994 ) นอกจากนี้ยังศึกษาอำนาจการแยกของมูลค่าและรายได้ โดยใช้สมการถดถอยอย่างง่าย
ที่มีตัวแปรเดียว พวกเขาไม่ต้องรายงานสถิติทดสอบ

อย่างไรก็ตาม , พวกเขากล่าวว่า ในขณะที่การอธิบายอำนาจของ EPS ในเยอรมัน
ประมาณเท่ากับที่เรา ความสามารถของมูลค่าลดลงมาก
นี้แตกต่างอย่างมากกับพระราชาและ langli ( 2541 ) ผลเป็นระยะเวลานาน
แฮร์ริส et al . ( 2537 ) ผลไม่ได้ อย่างไรก็ตาม การทดสอบความสามารถที่เพิ่มขึ้นเนื่องจาก
สังกะสีง่ายใช้ตัวแปรเดียว
การศึกษาขยายหลักฐานสรุปข้างต้น เราตรวจสอบค่าความเกี่ยวข้องของ
ตัวเลขทางบัญชีสำหรับ บริษัท ในประเทศในเอเชียก่อนการรายงานทางการเงินการวิจัย
วารสารภาษาอังกฤษที่ได้รับการ จำกัด