AbstractWe examine whether the rece

Abstract
We examine whether the recent regime of increased liquidity and trading activity is associated with attenuation of prominent equity return anomalies due to increased arbitrage. We find that the majority of the anomalies have attenuated and the average returns from a portfolio strategy based on prominent anomalies have approximately halved after decimalization. We provide evidence that hedge fund assets under management, short interest and aggregate share turnover have led to the decline in anomaly-based trading strategy profits in recent years. Overall, our work indicates that policies to stimulate liquidity and ameliorate trading costs improve capital market efficiency.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

บทคัดย่อเราตรวจสอบว่าเกี่ยวข้องกับการลดทอนของผิดปกติคืนหุ้นเด่นเก็งกำไรเพิ่มขึ้นเนื่องจากระบอบการปกครองล่าสุดของสภาพคล่องและกิจกรรมการซื้อขาย เราพบว่า ส่วนใหญ่ผิดปกติมี attenuated และผลตอบแทนเฉลี่ยจากกลยุทธ์ผลงานอิงโดดเด่นผิดปกติมีประมาณสุขภาพหลัง decimalization เราให้หลักฐานจัดการทรัพย์สินที่กองทุน hedge ดอกเบี้ยระยะสั้นและหมุนเวียนรวมใช้ร่วมกันได้นำไปสู่การลดลงของความปกติตามกลยุทธ์กำไรในปี โดยรวม งานบ่งชี้ว่า นโยบายเพื่อกระตุ้นสภาพคล่อง และต้นทุนการซื้อขาย ameliorate ปรับปรุงประสิทธิภาพของตลาดทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บทคัดย่อ
เราตรวจสอบไม่ว่าจะเป็นระบอบการปกครองที่ผ่านมาของสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและกิจกรรมการซื้อขายมีความเกี่ยวข้องกับการลดทอนของความผิดปกติที่โดดเด่นผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเนื่องจากการเก็งกำไรเพิ่มขึ้น เราจะพบว่าส่วนใหญ่ของความผิดปกติที่มีการยับยั้งและผลตอบแทนเฉลี่ยจากกลยุทธ์การลงทุนบนพื้นฐานของความผิดปกติที่โดดเด่นได้ลดลงครึ่งหนึ่งประมาณหลังจาก decimalization เราให้หลักฐานที่แสดงว่าสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงกองทุนภายใต้การจัดการที่น่าสนใจในระยะสั้นและมูลค่าการซื้อขายหุ้นโดยรวมได้นำไปสู่การลดลงในการซื้อขายผลกำไรกลยุทธ์ความผิดปกติที่อยู่ในปีที่ผ่านมา โดยรวม, การทำงานของเราแสดงให้เห็นว่านโยบายเพื่อกระตุ้นสภาพคล่องและเยียวยาค่าใช้จ่ายในการปรับปรุงประสิทธิภาพการซื้อขายในตลาดทุน