(d) transitory earnings.Although an

(d) transitory earnings.
Although annual earnings are frequently assumed to
follow a random walk, the presence of transitory components in earnings has
long been recognized in the literature (see, for example, Brooks and
Buckmaster, 1976; Ou and Penman, 1989a, b).There are several reasons for
transitory earnings.First, certain business activities, like asset sales, produce
one-time gains and losses
Second, because of information asymmetry between managers and outsiders,
and because of potential litigation, there is a demand for and supply of
conservative accounting numbers
Follow ing Basu (1997, p.4), I define
conservatism as asymmetry in the speed with which accounting numbers reflect
economic gains and losses or earnings reflecting ‘‘bad news more quickly than
good news’’ (also see Ball et al., 2000). Both information asymmetry and threat
of litigation motivate management to disclose bad news on a more timely basis
than good news.That is, the accounting recognition criteria have evolved to be
less stringent for losses than gains such that anticipated losses, but not gains,
are recognized more often and more quickly.Recogni tion of anticipated losses
approximates recognition of the market value effect (loss) as it becomes known,
so losses, like market value changes, are transitory.Hayn (1995) points out
another reason for losses being transitory.She argues that the firm has an
abandonment put option to discontinue the loss-making (or below-market
return generating) operation and recoup the book value of the firm’s assets.So,
only firms expecting to improve will continue operations, which means
observed losses would be temporary.The loss-making firms’ ability to recoup
the book value through abandonment and adaptation enhances the book
value’s association with prices in periods when a firm is performing poorly
(also see Berger et al., 1996; Burgstahler and Dichev, 1997; Barth et al., 1998;
Wysocki, 1999).31 The role of book values in valuation and book values’
association with prices are topics examined in some detail below and especially
in Holthausen and Watts (2001).
Finally, managerial motivations rooted in agency theory might contribute to
transitory gains and losses.For example, Healy (1985) hypothesizes and
documents evidence that for compensation considerations in a costly
contracting setting, managers might generate discretionary accruals that
reduce high levels of non-discretionary earnings or might take a ‘‘big bath’’
to report an extreme loss.32 The ‘‘big bath’’ discretionary accrual behavior is
also observed with incoming CEOs (see Pourciau, 1993; Murphy and
Zimmerman, 1993).The discretionary component of the accruals is likely to
be transitory and in fact mean reverting because accruals (eventually) reverse.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

(d) กำไรชั่วคราวแม้ว่ารายได้ต่อปีจะถือว่าบ่อยทำตามเดินสุ่ม การปรากฏตัวของคอมโพเนนต์อนิยมกำไรได้รับรู้ในวรรณคดี (ดู เช่น บรู๊คส์ และBuckmaster, 1976 Ou และ Penman, 1989a, b) มีหลายเหตุผลกำไรชั่วคราว ครั้งแรก กิจกรรมทางธุรกิจบางอย่าง เช่นการขายสินทรัพย์ ผลิตครั้งเดียวกำไรและขาดทุนที่สอง เนื่องจากความไม่สมดุลของข้อมูลระหว่างผู้จัดการและบุคคลภายนอกและเนื่องจากคดีที่อาจเกิดขึ้น มีอุปสงค์และอุปทานของหมายเลขบัญชีอนุรักษ์ทำตาม ing กับ (1997, p.4), ละอนุรักษนิยมเป็นความไม่สมดุลในความเร็วที่แสดงหมายเลขบัญชีเศรษฐกิจกำไร และขาดทุน หรือกำไรสะท้อน '' ข่าวร้ายเพิ่มเติมอย่างรวดเร็วกว่าข่าวดี '' (ยังดูบอล et al. 2000) ข้อมูลความไม่สมดุลและการคุกคามของคดีการจัดการจะเปิดเผยข่าวร้ายเพิ่มเติมอในการจูงใจกว่าข่าวดี นั่นคือ มีพัฒนาเกณฑ์การรับรู้บัญชีเป็นเข้มงวดน้อยกว่าการขาดทุนมากกว่ากำไรดังกล่าวที่คาดว่าจะขาดทุน แต่ไม่ได้กำไรรับรู้ได้รวดเร็วขึ้น และบ่อยขึ้น ทางการค้า Recogni ขาดทุนที่คาดไว้สใกล้เคียงของมูลค่าตลาดผล (ขาดทุน) ตามที่ว่าดังนั้น การขาด เช่นการเปลี่ยนแปลงค่าการตลาด เป็นอนิยม Hayn (1995) ชี้ให้เห็นอีกเหตุผลสำหรับการขาดทุนเป็นอนิยม เธอระบุว่า บริษัทมีการขายใส่ตัวเลือกในการยุติการทำขาดทุน (หรือตลาดล่างกลับสร้าง) การทำงานและชดใช้มูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ของบริษัท ดังนั้นบริษัทคาดว่าจะปรับปรุงจะดำเนินต่อการดำเนินงาน ซึ่งหมายความว่าขาดทุนจากการสังเกตจะเป็นชั่วคราว ของบริษัททำให้สูญเสียความสามารถในการชดใช้ช่วยเพิ่มมูลค่าผ่านการขายและการปรับตัวหนังสือของค่าความสัมพันธ์กับราคาในรอบระยะเวลาเมื่อบริษัทมีการปฏิบัติไม่ดี(ดูเบอร์เกอร์ et al. 1996 Burgstahler และ Dichev, 1997 Barth et al. 1998Wysocki, 1999) .31 บทบาทของหนังสือค่าประเมินค่าและค่าของหนังสือความสัมพันธ์กับคู่หัวข้อตรวจสอบในรายละเอียดบางด้านล่าง และโดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริการและวัตต์ (2001)ในที่สุด ในหน่วยทฤษฎีแรงจูงใจบริหารจัดการอาจทำให้อนิยมกำไรและขาดทุน ตัวอย่างเช่น hypothesizes Healy (1985) และเอกสารหลักฐานที่พิจารณาค่าตอบแทนในการเสียค่าใช้จ่ายทำสัญญาการตั้งค่า ผู้จัดการอาจสร้างค้าง discretionary ที่ลดไม่ใช่ทดแทนกำไรในระดับสูง หรืออาจอาบน้ำ ''ใหญ่ ''รายงานการ loss.32 มาก ''อ่างอาบน้ำใหญ่ '' discretionary รับรู้พฤติกรรมเป็นนอกจากนี้ยัง สังเกต ด้วย Ceo เข้ามา (ดู Pourciau, 1993 เมอร์ฟี่ และZimmerman, 1993) คอมโพเนนต์ discretionary ของการรับรู้จะได้ชั่วคราว และในความเป็นจริงหมายถึง เปลี่ยนกลับ เพราะกลับค้าง (ในที่สุด)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

(ง) รายได้ชั่วคราว.
แม้ว่าผลประกอบการประจำปีจะถือว่าบ่อยครั้งเพื่อ
ทำตามเดินสุ่มการปรากฏตัวของชิ้นส่วนชั่วคราวในผลประกอบการได้
รับการยอมรับในวรรณคดี (ดูตัวอย่างเช่นบรูคส์และ
Buckmaster 1976; Ou และนักเขียน, 1989a, ข) .There มีเหตุผลหลายประการที่
ชั่วคราว earnings.First, กิจกรรมทางธุรกิจบางอย่างเช่นการขายสินทรัพย์ผลิต
กำไรเพียงครั้งเดียวและการสูญเสีย
ประการที่สองเนื่องจากความไม่สมดุลข้อมูลระหว่างผู้บริหารและบุคคลภายนอก
และเพราะการดำเนินคดีที่มีศักยภาพมีความต้องการ และอุปทานของ
หมายเลขบัญชีแบบอนุรักษ์นิยม
ติดตามไอเอ็นจีซึ (1997, p.4) ผมกำหนด
อนุรักษนิยมเป็นความไม่สมดุลในความเร็วที่หมายเลขบัญชีที่สะท้อนให้เห็นถึง
ประโยชน์ทางเศรษฐกิจและการสูญเสียหรือรายได้สะท้อนให้เห็นถึง '' ข่าวร้ายขึ้นอย่างรวดเร็วกว่า
ข่าวดี '' (ยัง ดูบอล et al., 2000) ทั้งความไม่สมดุลข้อมูลและภัยคุกคาม
ของการจัดการกระตุ้นการดำเนินคดีจะเปิดเผยข่าวร้ายในเวลาที่เหมาะสมมากขึ้น
กว่า news.That ที่ดีคือเกณฑ์การรับรู้ทางบัญชีที่มีการพัฒนาให้
เข้มงวดน้อยกว่าการสูญเสียกำไรดังกล่าวที่คาดว่าจะสูญเสีย แต่ไม่กำไร
ได้รับการยอมรับ บ่อยขึ้นและมากขึ้น quickly.Recogni การของการสูญเสียที่คาดว่าจะ
ใกล้เคียงกับการรับรู้ของผลกระทบที่มีมูลค่าตลาด (ขาดทุน) มันจะกลายเป็นที่รู้จักกัน
เพื่อให้การสูญเสียเช่นการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาดเป็น transitory.Hayn (1995) ชี้ให้เห็น
เหตุผลสำหรับการสูญเสียเป็นชั่วคราวอีก เธอระบุว่า บริษัท มี
ตัวเลือกที่ถูกทอดทิ้งนำไปยกเลิกสูญเสียการทำ (หรือต่ำกว่าตลาด
ที่ก่อให้เกิดผลตอบแทน) การดำเนินงานและการชดใช้มูลค่าตามบัญชีของ บริษัท assets.So,
บริษัท คาดหวังเพียงเพื่อปรับปรุงการดำเนินงานจะยังคงซึ่งหมายถึง
การสูญเสียที่สังเกต จะมีความสามารถใน temporary.The บริษัท สูญเสียการทำ 'เพื่อชดใช้
ค่าหนังสือผ่านละทิ้งและการปรับตัวช่วยเพิ่มหนังสือ
สมาคมคุ้มค่ากับราคาในช่วงเวลาที่ บริษัท จะมีประสิทธิภาพต่ำ
(ดูเบอร์เกอร์ et al, 1996. Burgstahler และ Dichev, 1997; รธ์ et al, 1998;.
Wysocki, 1999) 0.31 บทบาทของมูลค่าตามบัญชีในการประเมินราคาและค่าหนังสือ '
ความสัมพันธ์กับราคาที่เป็นหัวข้อการตรวจสอบในรายละเอียดบางด้านล่างและโดยเฉพาะอย่างยิ่ง
. ใน Holthausen และวัตต์ (2001)
ในที่สุดแรงจูงใจในการบริหารจัดการฝังใน ทฤษฎีหน่วยงานอาจนำไปสู่
ผลกำไรชั่วคราวและเป็นตัวอย่าง losses.For ฮีลี (1985) สมมุติฐานและ
หลักฐานเอกสารที่สำหรับการพิจารณาการชดเชยค่าใช้จ่ายใน
การตั้งค่าทำสัญญาผู้จัดการอาจสร้างการตัดสินใจคงค้างที่
ลดระดับสูงของรายได้ที่ไม่ใช่การตัดสินใจหรืออาจใช้เวลา ' 'อาบน้ำขนาดใหญ่' '
จะรายงานมาก loss.32 ว่า' 'อาบน้ำขนาดใหญ่' 'คงค้างพฤติกรรมการตัดสินใจจะ
ยังพบกับซีอีโอที่เข้ามา (ดู Pourciau 1993; เมอร์ฟี่และ
Zimmerman, 1993) ได้โดยง่ายส่วนประกอบการตัดสินใจของเงินคงค้างที่มีแนวโน้มที่จะ
เป็นชั่วคราวและในความเป็นจริงหมายถึงการย้อนกลับเพราะคงค้าง (ในที่สุด) ย้อนกลับ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

( D ) ชั่วคราว รายได้แม้ว่ากำไรปีเป็นบ่อยฯติดตามการเดินสุ่มสถานะของคอมโพเนนต์ในรายได้ชั่วคราวได้รับการยอมรับในวรรณคดี ( ดูตัวอย่างเช่น บรูค และบัคมาสเตอร์ , 1976 ; ou และ Penman , 1989a , b ) มีหลายเหตุผลสำหรับไม่ยั่งยืนกำไร ครั้งแรก กิจกรรมทางธุรกิจบางอย่าง เช่น การขายสินทรัพย์ ผลิตกำไรและขาดทุนเพียงครั้งเดียวประการที่สอง เพราะข้อมูลความไม่สมดุลระหว่างผู้จัดการและคนนอกเพราะศักยภาพของคดี มีอุปสงค์ และอุปทานของหมายเลขบัญชีอนุรักษ์ติดตามไอเอ็นจี บาซู ( 1997 p.4 ) ผมกำหนดอนุรักษนิยมเป็นความไม่สมดุลในความเร็วที่สะท้อนตัวเลขบัญชีผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจและขาดทุนหรือกำไรสะท้อน " "bad ข่าวเร็วกว่าข่าวดี " " ( ดูบอล et al . , 2000 ) ทั้งข้อมูลความไม่สมดุล และภาวะคุกคามคดีกระตุ้นการจัดการเปิดเผยข่าวร้ายทันเวลามากขึ้นกว่าข่าวดี นั่นคือ บัญชี การมีวิวัฒนาการมาเป็นเกณฑ์น้อยกว่าที่เข้มงวดการสูญเสียมากกว่ากำไรที่คาดขาดทุน แต่ไม่ไรได้รับการยอมรับมากขึ้นและมากขึ้นอย่างรวดเร็ว recogni tion ของคาดขาดทุนมีการรับรู้ของมูลค่าตลาดผล ( ขาดทุน ) ที่กลายเป็นที่รู้จักดังนั้นการสูญเสีย ชอบการเปลี่ยนแปลง มูลค่าตลาดที่ชั่วคราว . hayn ( 1995 ) จุดออกอีกเหตุผลหนึ่งที่ขาดทุนจะไม่ยั่งยืน เธอระบุว่า บริษัทมีการใส่ตัวเลือกเพื่อยกเลิกการตลาด ( หรือด้านล่างกลับสร้าง ) งานชดใช้มูลค่าของสินทรัพย์ของบริษัท ดังนั้นเท่านั้นบริษัทคาดหวังว่าจะปรับปรุงจะยังคงปฏิบัติการ ซึ่งหมายความว่าตรวจสอบการสูญเสียจะเป็นชั่วคราว ทำให้บริษัทสูญเสียความสามารถที่จะชดใช้หนังสือการปรับเพิ่มค่าผ่านทางและหนังสือค่าของสมาคมที่มีราคาในช่วงเมื่อ บริษัท มีการแสดงของงาน( ยังเห็นเบอร์เกอร์ et al . , 1996 ; เบิร์กสตาเลอร์ และ dichev , 1997 ; บาร์ท et al . , 1998 ;วีโซตสกี้ , 1999 ) . 31 บทบาทของค่านิยมในมูลค่าหนังสือและหนังสือค่า "ความสัมพันธ์กับราคาในบางหัวข้อ ตรวจสอบรายละเอียดด้านล่าง และโดยเฉพาะอย่างยิ่งใน holthausen และวัตต์ ( 2001 )สุดท้าย การบริหารจัดการแรงจูงใจ rooted ในทฤษฎีตัวแทนอาจมีส่วนร่วมกำไรและขาดทุนที่ไม่ยั่งยืน เช่น hypothesizes ลี่ ( 2528 ) และเอกสารหลักฐานสำหรับการพิจารณาค่าตอบแทนในราคาแพงการติดต่อ , ผู้จัดการอาจสร้าง ( ค้างว่าลดระดับของกำไร หรืออาจจะไม่ ) " "big บาท " "รายงาน loss.32 สุดขีด " "big นํ้า " " ) มีพฤติกรรมสะสมพบกับซีอีโอเข้ามา ( ดู pourciau , 1993 ; เมอร์ฟีย์ และซิมเมอร์แมน ( 1993 ) องค์ประกอบของรายการคงค้างน่าจะเป็นชั่วคราวและในความเป็นจริงหมายถึงย้อนเพราะค้าง ( ในที่สุด ) ย้อนกลับ