The evidence reviewed in Section 6

The evidence reviewed in Section 6 is mixed as to whether and how the market uses the tax accounts to set prices.
Several important results are found. First, the market appears to price the deferred tax accounts and does so in a manner
that reflects the length of time until expected reversal. However, this inference is largely drawn from studies that use price
levels regressions. Ignoring those studies, the evidence is mixed about whether the market prices the deferred tax
accounts. Second, market prices are positively associated with size of the tax contingency. Third, taxable income,
estimated using tax information in the financial statements, provides information to the market incremental to the
information in book income. However, the relative contribution of estimated taxable income decreases to the extent that
firms engage in aggressive tax planning. Fourth, firms with large book-tax differences (low values of the TI/BI ratio) have
lower P/E ratios, presumably due to the association between the TI/BI ratio and future earnings growth. However, sample
limitations make it unclear whether this result is generalizable. Fifth, unexpected taxable income (estimated by grossing
up financial statement tax expense) and the ratio of taxable income to book income predict future returns, a finding that
Weber (2009) attributes to the failure of analysts to properly use the information in estimated taxable income.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

หลักฐานที่ตรวจสอบใน 6 ส่วนผสมเป็น และวิธีการตลาดใช้บัญชีภาษีเพื่อกำหนดราคาพบผลที่สำคัญหลาย ครั้งแรก ตลาดเสีย ราคาบัญชีภาษีรอการตัดบัญชี และไม่ได้อย่างreflects ที่ว่าระยะเวลาจนกว่าการกลับรายการที่คาดไว้ อย่างไรก็ตาม ข้อนี้ส่วนใหญ่ออกจากการศึกษาที่ใช้ราคาregressions ระดับ ละเว้นผู้ศึกษา หลักฐานผสมเกี่ยวกับว่าตลาดราคาภาษีรอการตัดบัญชีบัญชี สอง ราคาตลาดมีสัมพันธ์เชิงบวกกับขนาดฉุกเฉินภาษี รายได้ที่ต้องเสียภาษี ที่สามประเมินโดยใช้ข้อมูลภาษีในงบ financial ข้อมูลการตลาดเพิ่มขึ้นเพื่อให้การข้อมูลในบัญชีรายได้ อย่างไรก็ตาม การลดลงของสัดส่วนสัมพัทธ์ของรายได้ที่ต้องเสียภาษีประมาณเท่าที่firms มีส่วนร่วมในการวางแผนภาษีเชิงรุก 4, firms มีความแตกต่างใหญ่จองภาษี (ค่าต่ำสุดของอัตราส่วน ตี้/BI) ได้ล่าง P/E อัตราส่วน สันนิษฐานว่าเนื่องจากความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วน ตี้/BI และเจริญเติบโตของกำไรในอนาคต อย่างไรก็ตาม ตัวอย่างข้อจำกัดทำให้ชัดเจนว่าผลลัพธ์นี้ generalizable ไม่คาดคิด ห้าที่ต้องเสียภาษีรายได้ (ประเมิน โดยชื่อค่าภาษี financial งบค่าใช้จ่าย) และอัตราส่วนของรายได้ที่ต้องเสียภาษีรายได้หนังสือทำนายอนาคตกลับ finding เป็นที่เวเบอร์ (2009) คุณลักษณะกับความล้มเหลวของนักวิเคราะห์ใช้ข้อมูลประเมินรายได้ที่ต้องเสียภาษีอย่างถูกต้อง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

หลักฐานการตรวจสอบในมาตรา 6 มีการผสมเป็นไปได้ว่าตลาดและวิธีการใช้บัญชีภาษีในการกำหนดราคา.
ผลลัพธ์ที่สำคัญหลายที่พบ ครั้งแรกที่ตลาดดูเหมือนจะราคาบัญชีภาษีเงินได้รอตัดบัญชีและไม่ให้ในลักษณะ
ที่สะท้อนอีกชั้นระยะเวลาที่คาดว่าจนกว่าจะกลับรายการ อย่างไรก็ตามข้อสรุปนี้ถูกวาดขึ้นส่วนใหญ่มาจากการศึกษาที่ใช้ราคา
ระดับถดถอย ละเว้นการศึกษาเหล่านั้นเป็นหลักฐานที่เกี่ยวกับการผสมว่าราคาตลาดภาษีเงินได้รอการตัด
บัญชี ประการที่สองราคาในตลาดมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับขนาดของฉุกเฉินภาษี ประการที่สามรายได้ที่ต้องเสียภาษี
ประมาณโดยใช้ข้อมูลภาษีในงบการเงินให้ข้อมูลไปยังตลาดที่เพิ่มขึ้นไปยัง
ข้อมูลรายได้จากหนังสือ อย่างไรก็ตามการมีส่วนร่วมของญาติของรายได้ที่ต้องเสียภาษีลดลงประมาณเท่าที่
RMS Fi มีส่วนร่วมในการวางแผนภาษีในเชิงรุก ประการที่สี่ RMS Fi สำหรับความแตกต่างของหนังสือหักภาษีขนาดใหญ่ (ค่าต่ำของอัตราส่วน TI / BI) มี
ต่ำกว่า P / E, สันนิษฐานว่าเกิดจากการเชื่อมโยงระหว่าง TI / อัตราส่วน BI และการเจริญเติบโตของรายได้ในอนาคต อย่างไรก็ตามตัวอย่าง
ข้อ จำกัด ทำให้มันชัดเจนว่านี่คือผล generalizable ประการที่ห้ารายได้ที่ต้องเสียภาษีที่ไม่คาดคิด (ประมาณการโดยเบ็ดเสร็จ
ขึ้นในงบการเงินภาษี) และมีสัดส่วนรายได้ที่ต้องเสียภาษีที่จะจองรายได้คาดการณ์ผลตอบแทนในอนาคต, Nding Fi ที่
เวเบอร์ (2009) คุณลักษณะของความล้มเหลวของนักวิเคราะห์ที่จะต้องใช้ข้อมูลรายได้ที่ต้องเสียภาษีโดยประมาณ .

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

หลักฐานการตรวจทานในมาตรา 6 จะผสมเป็นอย่างไร และไม่ว่าตลาดจะใช้ภาษีบัญชีการตั้งค่าราคาที่สำคัญหลาย .
ผล พบว่า ก่อนตลาดจะปรากฏขึ้นเพื่อราคาภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีบัญชีและไม่ได้ในลักษณะที่เป็นfl
ผลความยาวของเวลาจนกว่าคาดพลิกกลับ อย่างไรก็ตาม ข้อสรุปนี้ส่วนใหญ่ได้มาจากการศึกษาที่ใช้ราคา
ระดับสังกะสีไม่สนใจการศึกษาเหล่านั้น หลักฐานคือผสมเรื่องราคา
บัญชีภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี เป็นต้น ประการที่สอง ราคา ตลาด มีความสัมพันธ์เชิงบวกกับขนาดของสำรองภาษี รายได้ที่ต้องเสียภาษี 3 , ,
ประเมินโดยใช้ข้อมูลภาษีใน nancial จึงสั่ง ให้ข้อมูลแก่ตลาดเพิ่มรายได้
ข้อมูลในหนังสือ อย่างไรก็ตามความสัมพันธ์ระหว่างรายได้ประมาณการภาษีลดลงในขอบเขตที่
จึงเรื มีส่วนร่วมในการวางแผนภาษีที่ก้าวร้าว 4 rms จึงมีขนาดใหญ่ หนังสือภาษีความแตกต่าง ( ค่าต่ำของอัตราส่วน Ti / บี )
ลดอัตราส่วน P / E น่าจะเกิดจากความสัมพันธ์ระหว่าง Ti / บี อัตราส่วนและการเติบโตของกำไรในอนาคต อย่างไรก็ตาม ตัวอย่าง
ข้อจำกัดให้มันชัดเจนว่าผลนี้เป็น generalizable .5 รายได้ที่ต้องเสียภาษีที่ไม่คาดคิด ( คำนวณจากค่าใช้จ่ายภาษีเบ็ดเสร็จ
ขึ้นจึงสั่ง nancial ) และอัตราส่วนของรายได้ที่ต้องเสียภาษีหนังสือรายได้คาดการณ์ผลตอบแทนในอนาคต จึงหาที่
เวเบอร์ ( 2009 ) แอตทริบิวต์เพื่อความล้มเหลวของนักวิเคราะห์ที่จะต้องใช้ข้อมูลในการประมาณการรายได้ที่ต้องเสียภาษี