Will United States inflation expect

Will United States inflation expectations rise? With the large and persistent underperformance of the economy, inflation expectations won’t go too high, though they may edge up from current low levels. Certainly they won’t fall.
Finally, as the economy improves investors will start to wonder if a Fed tightening isn’t around the corner. Right now that corner is very far away, so far away that nobody can see it through the fog of statistics. However, in a year or two, we might reasonably make out the dim outlines of the corner around which the tightening lies.
The result is that I expect gradual increases in long-term interest rates through this year and 2014. As I write (May 29, 2013), the 10-year Treasury Bond yields 2.12 percent. I could see that interest rate rising above three percent by the end of 2014, maybe up as high as 3.5 percent. (For those of us who lived through the era of double-digit rates, roughly from 1979 through 1985, it’s a joke to say “maybe as high as 3.5 percent.”)

This gain in long-term rates will push the 30-year mortgage rate up around 5.5 percent, which is still a low interest rate. However, the move from the threes to the fives will discourage people with cheap mortgages from moving. (See my article the The Coming Mortgage Lock-in: Future Effects of Today’s Low Rates.)
Risks to the forecast are fairly simple. I think the chance of short-term rates rising over the forecast time horizon are very, very low. Long-term rates could remain at today’s low levels if the economy re-slumps. However, a surprise rebound in economic growth worldwide could add another percentage point to my forecast. But the high interest rates of 30 years ago will remain but a distant memory no matter how surprising next year’s economy turns out to be.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

สหรัฐอเมริกาคาดการณ์เงินเฟ้อจะขึ้นหรือไม่ มี underperformance ใหญ่ และแบบของเศรษฐกิจ คาดการณ์เงินเฟ้อจะไม่ไปสูงเกินไป แม้ว่าพวกเขาอาจเอดจ์ขึ้นจากระดับต่ำสุดปัจจุบัน แน่นอนว่าจะไม่ตกในที่สุด เป็นการปรับปรุงเศรษฐกิจ นักลงทุนจะเริ่มสงสัยถ้า เฟดขันไม่เที่ยว ตอนนี้ที่มุมขวาจะไกลมาก เพื่อให้ห่างไกลจาก nobody ที่สามารถเห็นผ่านหมอกสถิติ อย่างไรก็ตาม ในปีหรือสอง เราอาจประหยัดได้ออกเค้าร่างมิติของมุมสถานที่อยู่ในขันผลคือ ว่า ผมคาดหวัง gradual เพิ่มอัตราดอกเบี้ยระยะยาวในปีนี้และปี 2014 ขณะที่เขียน (29 พฤษภาคม 2013), ตราสารหนี้บริหาร 10 ปีทำให้ร้อยละ 2.12 ฉันสามารถดูว่าอัตราดอกเบี้ยขึ้นสูงกว่าร้อยละ 3 จากสิ้นปี 2557 ทีสูงที่ร้อยละ 3.5 (สำหรับบรรดาของเราที่อยู่ผ่านยุคของอัตราตัวเลขสองหลัก หยาบ ๆ จากปี 1979 ถึงปี 1985 เป็นเรื่องตลกว่า "อาจจะสูงถึงร้อยละ 3.5 ") นี้กำไรในระยะยาวราคาจะกดราคาบ้าน 30 ปีค่าประมาณ 5.5 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งยังคงเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ อย่างไรก็ตาม ย้ายจาก threes ให้ fives จะกีดกันคน mortgages ราคาประหยัดจากการย้าย (ดูบทความของฉันล็อคในบ้านมา: อนาคตผลกระทบของวันนี้ของราคาต่ำ)ความเสี่ยงกับการคาดการณ์ได้ค่อนข้างง่าย ผมคิดว่า มีโอกาสขึ้นเหนือขอบฟ้าเวลาการคาดการณ์อัตราระยะสั้นมีมาก มากน้อย ราคาระยะยาวอาจอยู่ที่ระดับต่ำสุดของวันนี้ถ้าเศรษฐกิจอีกแบบ อย่างไรก็ตาม ความประหลาดใจที่ฟื้นตัวในเศรษฐกิจที่ทั่วโลกสามารถเพิ่มเปอร์เซ็นต์จุดอื่นเพื่อการคาดการณ์ของฉัน แต่ 30 ปีที่ผ่านมาอัตราดอกเบี้ยสูงจะยังคงอยู่ แต่หน่วยความจำที่ไกลไม่น่าแปลกใจว่าปีถัดไปของเศรษฐกิจเปิดออกให้

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

จะสหรัฐอเมริกาคาดการณ์เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น? ด้วยผลประกอบขนาดใหญ่และถาวรของเศรษฐกิจ, การคาดการณ์เงินเฟ้อจะไม่ไปสูงเกินไปแม้พวกเขาจะสูงขึ้นจากระดับต่ำในปัจจุบัน แน่นอนว่าพวกเขาจะไม่ตก.
สุดท้ายเป็นเศรษฐกิจดีขึ้นนักลงทุนจะเริ่มสงสัยว่ากระชับเฟดไม่ได้รอบมุม ตอนนี้มุมที่มีความห่างไกลเพื่อให้ห่างไกลที่ไม่มีใครสามารถมองเห็นได้ผ่านหมอกของสถิติ อย่างไรก็ตามในปีหรือสองปีเราพอสมควรอาจจะทำให้ออกโครงร่างมืดสลัวของมุมรอบที่กระชับอยู่.
ผลที่ได้คือว่าผมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในอัตราดอกเบี้ยระยะยาวตลอดทั้งปีนี้และปี 2014 ขณะที่ผมเขียน (พฤษภาคม 29, 2013), กระทรวงการคลัง 10 ปีอัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ร้อยละ 2.12 ฉันจะได้เห็นอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้นเกินร้อยละสามจุดสิ้นสุดของ 2014 อาจจะขึ้นสูงถึงร้อยละ 3.5 (สำหรับพวกเราที่อาศัยอยู่ในยุคของอัตราเลขสองหลักประมาณจาก 1979 ผ่าน 1985 มันเป็นเรื่องตลกที่จะพูดว่า "อาจจะสูงถึงร้อยละ 3.5.") กำไรจากนี้ในอัตราระยะยาวจะผลักดัน 30 ปี อัตราการจำนองขึ้นประมาณร้อยละ 5.5 ซึ่งยังคงอัตราดอกเบี้ยต่ำ แต่ย้ายจากสามไปห้าจะกีดกันคนที่มีการจำนองราคาถูกจากการเคลื่อนย้าย (ดูบทความของฉันมาล็อคสินเชื่อที่อยู่อาศัยใน:. ผลกระทบต่ออนาคตของราคาต่ำของวันนี้) ความเสี่ยงด้านการคาดการณ์ค่อนข้างง่าย ผมคิดว่าโอกาสของอัตราระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นเหนือเส้นขอบฟ้าเวลาที่คาดการณ์เป็นอย่างมากที่ต่ำมาก อัตราระยะยาวจะยังคงอยู่ในวันนี้อยู่ในระดับต่ำหากเศรษฐกิจทรุดหนักอีกครั้ง แต่แปลกใจที่การตอบสนองในการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกอาจเพิ่มจุดเปอร์เซ็นต์อีกครั้งเพื่อให้การคาดการณ์ของฉัน แต่อัตราดอกเบี้ยสูงของ 30 ปีที่ผ่านมาจะยังคงอยู่ แต่หน่วยความจำที่ห่างไกลไม่ว่าวิธีการที่น่าแปลกใจเศรษฐกิจในปีหน้าจะออกมาเป็น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

สหรัฐอเมริกาคาดการณ์เงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น ? ที่มีขนาดใหญ่และถาวร underperformance ของเศรษฐกิจ , ความคาดหวังเงินเฟ้อไม่สูงเกินไป แม้ว่าพวกเขาอาจจะสูงขึ้นจากระดับปัจจุบัน แน่นอนพวกเขาจะไม่ตก
ในที่สุด เมื่อเศรษฐกิจดีขึ้น นักลงทุนจะเริ่มสงสัยว่าถ้าเลี้ยงแน่นไม่รอบมุม ตอนนี้มุมนั้นอยู่ห่างไกลเพื่อให้ห่างไกลที่ไม่มีใครสามารถเห็นมันผ่านหมอกของสถิติ อย่างไรก็ตาม ในปีหรือสองปี เราอาจจะพอสมควรทำให้ออกเค้าโครงสลัวของมุมที่แน่นอยู่ .
ผลคือผมคาดว่าที่ค่อยๆเพิ่มขึ้นในอัตราดอกเบี้ยระยะยาว โดยในปีนี้ และปี 2014 ขณะที่ผมเขียน ( 29 พ.ค. ) , อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี 2.12 เปอร์เซ็นต์ผมเห็นได้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นสูงกว่าร้อยละ 3 โดยจุดสิ้นสุดของ 2014 อาจจะขึ้นสูงเป็น 3.5 เปอร์เซ็นต์ ( สำหรับคนที่เคยผ่านยุคนั้นราคาประมาณตั้งแต่ปี 1979 ถึงปี 1985 น่ากล่าว " บางทีสูงเป็นร้อยละ 3.5 " )

ได้รับนี้ในอัตราระยะยาวจะผลักดันอัตราการจำนอง 30 ปีขึ้นไปประมาณร้อยละ 5.5 ซึ่งยังคงอัตราดอกเบี้ยต่ำ อย่างไรก็ตามย้ายจากสามถึงห้าจะกีดกันคนที่มีราคาถูกจำนองจากการย้าย ( ดูบทความของฉันที่จำนองมาล็อค : ผลในอนาคตของอัตรา ต่ำของวันนี้ )
ความเสี่ยงที่จะคาดการณ์ได้ค่อนข้างง่าย ผมคิดว่าโอกาสที่อัตราระยะสั้นเพิ่มขึ้นกว่าคาดการณ์กรอบเวลาจะมากน้อย อัตราดอกเบี้ยระยะยาวจะยังคงอยู่ที่ระดับต่ำของวันนี้ถ้าเศรษฐกิจเป็น slumps .แต่แปลกใจขึ้นในการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกอาจเพิ่มอีกจุดร้อยละการคาดการณ์ของฉัน แต่อัตราดอกเบี้ย 30 ปีจะยังคงอยู่ แต่ความทรงจำที่ห่างไกลไม่ว่าวิธีการที่น่าประหลาดใจในปีหน้าเศรษฐกิจจะออกมาเป็น .