This paper studies the behavior of

This paper studies the behavior of economic risk premiums over time. We use proxies for the state variables that are representative of earlier studies. A cross-sectional regression approach is used to decompose the predictable part of the portfolio returns to examine the portion “explained” by the model and to assess the relative importance of time-varying risk and time-varying risk premiums. We also decompose the variance of predicted returns to assess the relative importance of the economic risk variables. We find that the premium associated with stock market risk is the most important for purposes of capturing predictable variation of the common stock portfolios, while premiums associated with interest rate risks capture predictability of the bond portfolio returns. We also find that time variation in the expected risk premiums-not the betas-is the primary source of predictability at the portfolio level.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

บทความนี้ศึกษาพฤติกรรมของพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงทางเศรษฐกิจเมื่อเวลาผ่านไป เราจะใช้พร็อกซี่สำหรับตัวแปรรัฐที่เป็นตัวแทนของการศึกษาก่อนหน้านี้ วิธีการถดถอยตัดถูกนำมาใช้ในการย่อยสลายเป็นส่วนหนึ่งของผลงานที่คาดการณ์ผลตอบแทนที่ได้ตรวจสอบในส่วน "อธิบาย" โดยรูปแบบและการประเมินความสำคัญของความเสี่ยงที่แตกต่างกันเวลาและพรีเมี่ยมความเสี่ยงเวลาที่แตกต่างกันเรายังย่อยสลายความแปรปรวนของผลตอบแทนที่คาดการณ์ไว้ในการประเมินความสำคัญของตัวแปรความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ เราพบว่าพรีเมี่ยมที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงในการลงทุนในตลาดหุ้นที่สำคัญที่สุดเพื่อวัตถุประสงค์ในการจับภาพการเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์ของพอร์ตการลงทุนหุ้นสามัญในขณะที่พรีเมี่ยมความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์จับภาพของผลตอบแทนการลงทุนพันธบัตรเรายังพบการเปลี่ยนแปลงในเวลาที่คาดว่าจะได้พรีเมี่ยมไม่เสี่ยงเบต้าเป็นแหล่งที่มาหลักของการคาดการณ์ที่ระดับผลงาน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กระดาษนี้ศึกษาพฤติกรรมค่าเบี้ยเสี่ยงเศรษฐกิจช่วงเวลา เราใช้พร็อกซีสำหรับตัวแปรของรัฐที่เป็นตัวแทนของการศึกษาก่อนหน้านี้ ใช้วิธีการถดถอยของเหลวจะเปื่อยส่วนหนึ่งได้กลับผลงานส่วน "อธิบาย" โดยรูปแบบการตรวจสอบ และประเมินความสำคัญของความเสี่ยงที่แตกต่างกันเวลาและเวลาแตกต่างกันความเสี่ยงเบี้ย นอกจากนี้เรายังเปื่อยความแปรปรวนของผลตอบแทนที่คาดการณ์เพื่อประเมินความสำคัญของตัวแปรความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ เราพบว่าค่าจ้างพิเศษเชื่อมโยงกับตลาดหลักทรัพย์ความเสี่ยงสำคัญที่สุดสำหรับการจับภาพการเปลี่ยนแปลงได้ของพอร์ตการลงในหุ้นทุน ในขณะที่ค่าจ้างพิเศษเชื่อมโยงกับความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยกลับจับแอพพลิเคชันของการลงทุนตราสารหนี้ เราสามารถหาการเปลี่ยนแปลงเวลาที่คาดความเสี่ยงเบี้ยไม่ betas-เป็นแหล่งที่มาหลักของแอพพลิเคชันระดับผลงาน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เอกสารนี้การศึกษาลักษณะนี้จะรับประกันความเสี่ยงทางเศรษฐกิจในเวลา เราใช้ผู้รับมอบอำนาจเป็นตัวแปรของรัฐที่เป็นตัวแทนของการศึกษาก่อนหน้า วิธีการสหสัมพันธ์เชิงเส้นแบบตัดขวางที่มีการใช้ในการแยกออกเป็นส่วนๆส่วนที่สามารถคาดการณ์ได้การส่งคืน ผลิตภัณฑ์ ที่ทำการตรวจสอบส่วนที่"อธิบาย"โดยรุ่นนี้และในการประเมินความสำคัญที่เกี่ยวข้องกับเรื่องของความเสี่ยงช่วงเวลาที่แตกต่างกันและความเสี่ยงในการรับประกันแตกต่างกันออกไปนอกจากนั้นเรายังแยกออกเป็นส่วนๆไม่เหมือนกันที่ของการส่งคืนคาดว่าในการประเมินความสำคัญที่เกี่ยวข้องกับเรื่องของตัวแปรความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ เราพบว่าระดับพรีเมี่ยมที่เชื่อมโยงกับความเสี่ยงในตลาดหุ้นเป็นสิ่งสำคัญที่สุดสำหรับการใช้งานของการถ่ายแบบสามารถคาดการณ์ได้ลงทุนของนักลงทุนทั่วไปในขณะที่เบี้ยที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ยได้คาดการณ์ของผลตอบแทนพันธบัตรที่กลุ่ม ผลิตภัณฑ์นอกจากนั้นเรายังพบว่าไม่เหมือนกันเวลาที่อยู่ในประกันความเสี่ยงที่คาดว่าจะไม่ได้ betas - มีแหล่งที่มาหลักของความสามารถคาดการณ์ในระดับกลุ่ม ผลิตภัณฑ์